Автор работы: Пользователь скрыл имя, 06 Декабря 2014 в 19:42, реферат
Переход к рыночной экономике вызвал появление нового для нашей финансовой политики понятия - банкротство предприятия. В соответствии с действующим законодательством под банкротством предприятия понимается ситуация, связанная с недостаточностью активов в ликвидной форме, неспособность предприятия удовлетворить в установленный для этого срок предъявленные к нему со стороны кредиторов требования, а также выполнить обязательства перед бюджетом.
Введение…………………………………………………………………………….. 5
Глава 1. Основы диагностики банкротства предприятия………………………..8
1.1 Понятие, причины и виды несостоятельности (банкротства)……….8
1.2 Процедуры банкротства и их особенности…………………………..12
1.3 Методы диагностики финансового состояния предприятия………..29
Глава 2. Анализ финансового состояния ООО «Оптима»………………………37
2.1. Краткая характеристика предприятия.……………………………….38
2.2. Общая оценка финансового состояния предприятия и его
динамики. Анализ финансовой устойчивости…………………………………..41
2.3 Анализ ликвидности баланса………………………………………….50
2.4. Анализ финансовых коэффициентов………………………………...60
2.5. Оценка угрозы неплатежеспособности предприятия……………….64
Глава 3. Разработка мер по выводу предприятия из кризисного финансового состояния……………………………………………………………………………68
3.1. Выработка предложений к формированию финансовой стратегии..68
3.2. Количественная оценка предложений………………………………..70
3.3. План мероприятий по внедрению проекта……………
Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом целесообразно использовать общий показатель ликвидности (ПЛ). Общий показатель ликвидности баланса показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств. Если значимость (весомость), выражаемую коэффициентом L1, принять равной единице, то системе принятых ограничений будет удовлетворять следующий рекомендуемый набор весовых коэффициентов:
L1 = 1, L2 = 0,5, L3 = 0,3,
Которым соответствует рабочая формула расчета общего показателя ликвидности баланса
ПЛ = А/1 + 0,5 А/2 + 0,3 А/3
Исходя из значений этого показателя, рассчитываемых на начало и конец отчетного периода, осуществляется оценка изменения финансовой и платежной ситуации на предприятии с точки зрения ликвидности его баланса.
В нашем примере:
ПЛ (на начало отчетного периода)= [318 + 0,5 (1647) + 0,3 (5417)] : [6996] = 0,40
ПЛ (на конец отчетного периода)=[148 + 0,5 (2526) + 0,3 (4341)] : [6868] = 0,40
Таким образом, можно заключить, что за отчетный период ликвидность баланса на ООО «Оптима» не возросла, кроме того мы видим, что отношение текущих активов и краткосрочных обязательств ниже, чем 1:1, это может говорить о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии оплачивать свои счета.
Для подтверждения обоснованности сформулированного вывода рассчитаем значения общего показателя ликвидности баланса, используя для этого скорректированные итоговые величины по группам активов и пассивов, ранее полученные в процессе применения метода нормативных скидок (табл. 6)
В нашем примере:
ПЛ (на начало отчетного периода)= [318 + 0,5 (4042) + 0,3 (3022)] : [5594 + 0,5 (1399)] = 0,52
ПЛ (на конец отчетного периода)=[148 + 0,5 (4252) + 0,3 (2615)] : [5494 + 0,5 (1374)] = 0,49
Скорректированные значения показателя, как видим, на конец отчетного периода снизился, поэтому можно заключить, что сделанный выше вывод правильный.
2.4. Анализ финансовых
В аналитической практике используется большое число финансовых коэффициентов, по составу и методам расчета варьирующих от случая к случаю, однако, в конечном счете, оценка финансового состояния сводится к исследованию системы основных показателей и их возможных вариаций, включающей в себя следующие.
1.Коэффициент автономии (Кавт). Определяется в виде отношения капитала и резервов к итогу баланса, или формализовано:
Итог III раздела баланса
Кавт = ------------------------------
Итог баланса
В нашем примере:
Кавт (на начало отчетного периода) = 13965 : 20958 = 0,67
Кавт (на конец отчетного периода) = 14017 : 20885 = 0,67
Из расчетных данных следует, что предприятие обладает высокой степенью финансовой самостоятельности, как на начало, так и на конец года.
2.Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кз/с). Определяется как частное от деления величины обязательств предприятия на величину его собственных средств.
Итог IV раздела + Итог V раздела баланса
Кз/с = ------------------------------
В нашем примере:
Кз/c (на начало отчетного периода) = 6993 : 13965 = 0,5
Кз/с (на конец отчетного периода) = 6868 : 14017 = 0,49
Расчетные величины коэффициента корреспондируют со значениями коэффициента автономии, а потому находятся в области значений, отвечающих вышеприведенному критерию: как на начало (0,5), так и на конец (0,49) отчетного периода Кз/c < 1. При формальной достаточности собственных средств для покрытия краткосрочных и долгосрочных обязательств, текущие требования кредиторов могут не исполняться или исполняться не полностью по причине неудовлетворительности структуры активов предприятия. Поэтому вводится дополнительный критерий, учитывающий пропорции, складывающиеся у хозяйствующего субъекта между мобильными и иммобилизованными средствами.
3. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств (Км/и) исчисляется по формуле
В нашем примере:
Км/и (на начало отчетного периода) = 7382 : 13576 = 0,54
Км/и (на конец отчетного периода) = 7015 : 13870 = 0,51
Таким образом, в нашем случае условие Кз/c < Км/и на начало (0,5 против 0,54) отчетного периода соблюдалось, а это значит, что предприятие имело достаточно мобильных средств для исполнения своих обязательств. Но на конец отчетного периода (0,49 против 0,51) условие Кз/c < Км/и не соблюдается, а это значит, что предприятию не хватает мобильных средств для исполнения своих обязательств.
4.Коэффициент маневренности (Кмн). Коэффициент определяется как отношение собственных оборотных средств предприятия к общей величине капитала и резервов.
Итог III раздела баланса - Итог I раздела баланса
Кмн = ------------------------------
В нашем примере:
Кмн (на начало отчетного периода) = (13965 – 13576) : 13965 = 0,03
Кмн (на конец отчетного периода) = (14017 – 13870) : 14017 = 0,01
Как видим, рассматриваемое предприятие всего лишь 3% капитала на начало года и 1% капитала на конец года имеет в мобильной форме. Это указывает на потребность предприятия в оборотных средствах, которые могут быть пополнены за счет привлечения краткосрочных кредитов и займов.
5. Коэффициент ликвидности оборотных средств (Клос). Определяется как отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к общей величине оборотных активов предприятия.
Стр.250 + стр.260
Клос = ------------------------------
Итог II раздела баланса
В нашем примере:
Клос (на начало отчетного периода) = 318 : 7382 = 0,04
Клос (на конец отчетного периода) = 148 : 7015 = 0,02
Таким образом, мы видим, что подавляющая часть оборотных активов (на начало 96 и конец отчетного периода 98 процентов) находилась в связанном состоянии, причем 1/3 приходилась на долю дебиторской задолженности. Поэтому при таких ограниченных остатках свободной наличности сколько-нибудь значимая маневренность финансовыми ресурсами весьма сомнительна.
6. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования (Коб зап). Определяется как отношение величины собственных оборотных средств к стоимости запасов предприятия.
Коб зап = ------------------------------
В нашем примере:
Коб зап (на начало отчетного периода) = (13965 – 13576) : 5398 = 0,07
Коб зап (на конец отчетного периода) = (14017 – 13870): 4246 = 0,03
Из расчетов мы видим, что значение коэффициента на начало года соответствует норме, а к концу года показатель значительно уменьшился. Это говорит о том, что на конец года предприятие не может в полном объеме самофинансировать свою хозяйственную деятельность, диверсифицировать ее и осуществлять расширенное воспроизводство.
7. Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат (Кавт зап) показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов и затрат.
Итог III раздела баланса - Итог I раздела баланса
Кавт зап = ------------------------------
Итог III раздела баланса - Итог I раздела баланса +
+Итог IV раздела баланса + стр.610
В нашем примере:
Кавт зап (на начало отчетного периода) = (13965 – 13576) : (13965 -13576 + 6993) = 0,05
Кавт зап (на конец отчетного периода) = (14017 – 13870) : (14017 – 13870 + 6868) = 0,02
Приведенные расчеты, выполненные по данным баланса предприятия за 2004 год, указывают: во-первых, на снижение значений коэффициента ( 0,05 на начало и 0,02 на конец отчетного периода); во-вторых, на соблюдение соотношения Коб зап Кавт зап (соответственно 0,07 и 0,05 на начало и 0,03 и 0,02 на конец года); в-третьих, на продолжающиеся и скапливающиеся неплатежи по расчетам с дебиторами.
8.Коэффициент имущества производственного назначения (Кипн) находится по формуле:
Стр. 120 + стр. 130 + стр.211 + стр. 213
Кипн = ------------------------------
В нашем примере:
Кипн (на начало отчетного периода) = (12982 + 594 + 93 + 4680) : 20985 = 0,87
Кипн (на конец отчетного периода) = (13895 + 354 + 2850) : 20885 = 0,82
Таким образом, соблюдается условие Кипн 0,5.
9. Коэффициент краткосрочной задолженности (Ккрат зд) отражает долю краткосрочных обязательств в общей сумме всех его обязательств.
Ккрат зд = ------------------------------
Итог IV раздела баланса + Итог V раздела баланса
В нашем примере:
Ккрат зд (на начало отчетного периода) = 6993 : 6993 = 1
Ккрат зд (на конец отчетного периода) = 6868 : 6868 = 1
Из расчетов следует, что доля краткосрочных обязательств равна общей сумме всех обязательств предприятия.
10. Коэффициент кредиторской задолженности и прочих обязательств (Ккред зд) показывает долю соответствующих обязательств в общей сумме обязательств предприятия. Показатель определяется:
Ккред зд = ------------------------------
Итог IV раздела баланса + Итог V раздела баланса
В нашем примере:
Ккред зд (на начало отчетного периода) = 6993 : 6993 = 1
Ккред зд (на конец отчетного периода) = 6868 : 6868 = 1
Равенство коэффициентов Ккрат зд и Ккред зд на начало и на конец 2004 года означает, что в отчетном периоде на предприятии краткосрочные кредиты и займы не использовались, а имевшиеся краткосрочные обязательства сводились по существу к кредиторской задолженности.
2.5. Оценка потенциального банкротства
Для анализа и оценки удовлетворительности структуры баланса используются такие критерии, как коэффициент текущей ликвидности (Ктл), коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс), коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (Кв(у)п).
Рассчитаем коэффициент текущей ликвидности по формуле:
Итог II раздела баланса
Ктл = ------------------------------
В нашем примере:
Ктл (на начало отчетного периода) = 7382 : 6993 = 1,06
Ктл (на конец отчетного периода) = 7015 : 6868 = 1,02
Значение коэффициента текущей ликвидности, как на начало, так и на конец отчетного периода ниже нормативного, следовательно, есть все основания для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятие - неплатежеспособным.
Найдем коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс) по формуле:
Итог III раздела – итог I раздела баланса
Косс = ------------------------------
В нашем примере:
Косс (на начало отчетного периода) = (13965 – 13576) : 7382 = 0,05
Косс (на конец отчетного периода) = (14017 – 13870) : 7015 = 0,02
Из расчетов следует, что показатель обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами намного ниже нормы, причем на конец отчетного периода коэффициент уменьшился в два с половиной раза, это говорит о том, что структура баланса предприятия неудовлетворительна, а предприятие – неплатежеспособно.
При неудовлетворительной структуре баланса для проверки реальной возможности предприятия восстановить свою платежеспособность рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности сроком на 6 месяцев: