Задачи и особенности анализа консолидированной отчетности

              Консолидированная отчетность включает помимо баланса консолидированный отчет о прибылях и убытках. При составлении такого отчета финансовые результаты деятельности объединяющихся компаний, их представление будут зависеть от способа объединения – покупки или слияния.

              При покупке финансовые результаты включаются в консолидированный отчет о прибылях и убытках только с даты приобретения, а при слиянии – за весь финансовый год.

              Слияние является более предпочтительным  для предприятий, стремящихся  максимизировать показатели продаж, прибылей, активов и минимизировать расходы в результате такого объединения.

              Следующий этап консолидации  – консолидация отчетности предприятий,  проработавших какой-то срок в  составе группы, - имеет ряд особенностей.

              При консолидации отчетности компаний, входящих в группу, в последующие периоды их деятельности возникают дополнительные трудности, связанные с необходимостью элиминирования статей, отражающих взаимные внутрифирменные операции, во избежание повторного счета и искусственного завышения величины капитала и финансовых результатов.

              Статьи, подлежащие элиминированию, - это статьи, которые исключаются  из консолидированной отчетности, поскольку приводят к повторному  счету и искажению финансовой характеристики деятельности группы.

              При составлении консолидированной  отчетности подлежат элиминированию  следующие расчеты:

- задолженность по  еще не внесенным в уставный  капитал вкладам;

- авансы полученные  или выданные;

- займы компаний, входящих в группу;

- взаимная дебиторская  и кредиторская задолженности  компаний группы (поскольку единая  хозяйственная единица не может  иметь дебиторской или кредиторской  задолженности сама себе);

- другие активы и  ценные бумаги;

- расходы и доходы  будущих периодов;

- непредвиденные операции.

              При инвестировании менее 100% в  капитал покупаемого предприятия  возникает так называемая доля  меньшинства. Это доля сторонних  акционеров, которая в консолидированной  отчетности должна отражаться  отдельно от капитала группы. Этот показатель используется для корректировки финансового результата (прибыли или убытка) группы для определения чистой прибыли, причитающихся материнской компании.

              В сводном отчете о прибылях  и убытках показатель доли  меньшинства показывается отдельной статьей по вписываемой строке; доходы и расходы также выделяются отдельной статьей.

4. Особенности анализа  консолидированной отчетности

 

              К сводному балансу и отчету  о прибылях и убытках деятельности  группы прилагается пояснительная записка, в составе которой дается перечень всех дочерних обществ с раскрытием ряда данных.

              В записке приводится также  стоимостная оценка на отчетную  дату влияния приобретения или  выбытия дочерних или зависимых  обществ на финансовое положение группы и на финансовые показатели группы за отчетный период.

              В пояснительной записке к  консолидированной бухгалтерской  отчетности головная организация  приводит также расшифровку своих  вложений в разрезе каждого  зависимого общества (в разделе, посвященном финансовым вложениям):

- данные о наименовании  зависимого общества;

- его юридическом адресе;

- величине уставного  капитала;

- доле головной организации  в общей сумме вклада, а также  изложение намерений о дальнейшем  участии.

              Пояснительная записка к сводной  отчетности содержит также объяснения  тех случаев, когда показатели  дочерних и зависимых обществ  отражаются в сводной бухгалтерской  отчетности непосредственно как  финансовые вложения, к которым  не применяются рассмотренные принципы и правила консолидации.

              Консолидированной отчетности присущи  две особенности:

1. Она не является  отчетностью юридически самостоятельной  коммерческой организации. Ее  цель – не выявление налогооблагаемой  прибыли, а лишь получение общего представления о деятельности корпоративной семьи, то есть она имеет явно выраженную аналитическую направленность.

2. Консолидация не  есть простое суммирование одноименных  статей финансовой отчетности  компаний группы. Сделки между  членами корпоративной семьи не включают в консолидированную отчетность; показывают только активы и обязательства, доходы и расходы от операций с третьими лицами. Любые внутрикорпоративные финансово-хозяйственные операции идентифицируются и в процессе консолидации исключаются.

              В наиболее общем виде корпоративную  группу можно представить как  объединение одной материнской  и нескольких дочерних компаний.

              На рисунке 4.1. представлена ситуация, когда материнская компания «М»  имеет несколько дочерних компаний «А1,А2,…,Ан».

 

 

 

 

 

Рис. 4.1. Схема взаимосвязи  компаний при создании корпоративных  групп.

 

              Разветвленность отношений «мать  – дочь» может приводить к  резкому сокращению формальной  доли материнской компании, находящейся во главе всей иерархической структуры, в капитале компаний нижних уровней. Вместе с тем косвенное влияние сохранится именно благодаря этим отношениям.

              Внедрение новой системы регулирования  бухгалтерского учета приводит  к определенным сложностям. Главная из них заключается в том, что эта система делает упор не но предписывающие документы, а на документы рекомендательного характера (положения по бухгалтерскому учету, в западной терминологии – стандарты), которые представляют бухгалтеру возможность выбора методов учета и составление отчетности.

              Для того чтобы облегчить процесс  перехода на стандарты, Минфину  Российской Федерации и Институту  профессиональных бухгалтеров нужно  обратить особое внимание на  разработку документов третьего уровня, в частности, разнообразных методических указаний, рекомендаций, интерпритаций. 

              Последовательность и методика  анализа консолидированного баланса  такая же, как анализ обычного  баланса, так как консолидированный  баланс по своей структуре практически ничем не отличается от исходных балансов материнской организации и дочернего предприятия.

              Особенностью анализа консолидированной  отчетности является то, что добавляется  аналитический этап, в ходе которого  нужно пояснить, какой вид консолидации отчетности использовался, на каких условиях произошло объединение предприятий в группу, охарактеризовать экономическую взаимосвязь и взаимодействие членов группы. А также необходим финансовый анализ не только консолидированной отчетности, но и исходных форм финансовых отчетов материнской организации и дочерних предприятий.

              Таким образом, консолидированной  отчетности присущи некоторые  особенности:

- консолидированная отчетность  не является отчетностью юридически  самостоятельного предприятия. Ее целью является получение общего представления о результатах деятельности корпоративной семьи. Она имеет явную информационную и аналитическую направленность;

- результаты сделок  между членами корпоративной  семьи не включаются в консолидированную бухгалтерскую отчетность. В ней показывают только активы и обязательства, доходы и расходы от операций с внешними контрагентами. Любые внутригрупповые финансово-хозяйственные операции идентифицируются и исключаются в процессе консолидации. Консолидация не является простым суммированием одноименных статей финансовой отчетности компаний группы;

- отчеты группы содержат  сводную информацию о результатах  деятельности и финансовом положении  каждой компании, входящей в объединение.  Это значит, что прибыль одной дочерней компании может «скрывать» убытки другой, а прочное финансовое положение одной дочерней компании может «скрывать» потенциальную платежеспособность другой;

- если группа состоит  из компаний, работающих в различных  видах бизнеса, то консолидированная отчетность по данной группе может не раскрывать отдельных важных деталей, когда отсутствует дополнительная информация о каждом сегменте деятельности группы.

              Все вышеперечисленные особенности  консолидированной отчетности позволяют полно раскрыть ее роль в деятельности группы:

- предоставить обобщающую  информацию в целом по группе  для поддержания положительных  представлений о группе и укрепления  позиций на фондовом рынке;

- охарактеризовать экономическую  взаимосвязь и взаимодействие членов группы;

- дать основу для  принятия управленческих решений;

- дать реальную картину  хозяйственных операций и финансового  положения единой экономической  единицы, но не заменять отдельные  финансовые отчеты;

- оказывать влияние  на финансирование и финансовое планирование деятельности группы;

- выполнять контролирующую  функцию для материнской компании, так как эта отчетность составляется  в валюте материнской компании  и другие.

 

 

              Составление консолидированного  баланса:

- определяется балансовая стоимость собственного капитала дочернего предприятия на дату приобретения акций материнской анализируемой организацией:

 уставный капитал  + добавочный капитал + резервный  капитал + нераспределенная прибыль  прошлых лет 

- рассчитывается балансовая  стоимость доли собственного капитала дочернего общества;

- сравнивается величина  инвестиций материнской анализируемой  организации в дочернее предприятие  и балансовая стоимость приобретенной  доли собственного капитала дочернего  предприятия; рассчитывается денежная оценка деловой репутации, возникающей при консолидации. Эта величина отражается в активе консолидированного баланса.

- из консолидированного  баланса группы полностью исчисляются  показатели по статье «Инвестиции  в дочерние общества». Элиминируются  с балансовой стоимостью доли собственного капитала дочернего общества, купленной материнской организацией. Поэтому эта часть собственного капитала дочернего общества в консолидированном балансе не отражается. Оставшиеся инвестиции в дочернее предприятие отражаются в статье «Деловая репутация предприятия» консолидированного баланса.

- определяется доля  меньшинства, которая включает  две составляющие:

1) 30 % балансовой стоимости  собственного капитала дочернего  предприятия;

2) 30 % от прибыли, полученной  дочерним предприятием после продажи его акций материнской анализируемой организации, то есть «послепродажная» прибыль (отчетного периода)

- определяется нераспределенная  прибыль  отчетного года материнской  организации.

              В консолидированном балансе  чистая прибыль отчетного периода суммируется с чистой прибылью самой материнской организации.

- все остальные статьи  балансов и материнской анализируемой  организации суммируются.

              Последовательность и методика  анализа  консолидированного  баланса такая же, как анализ обычного баланса, так как консолидированный баланс по своей структуре практически ничем не отличается от исходных балансов материнской организации и дочернего предприятия.

              Под методикой анализа понимают  упорядоченную последовательность процедур, которые необходимо или целесообразно проделать для получения желаемого результата. В финансовом анализе основным элементом методики является: четко сформулированная цель, информационное сырье, счетные алгоритмы, собственно последовательность процедур. Детализация процедурной стороны методики анализа финансово-хозяйственной деятельности фирмы зависит от поставленных целей, а также различных факторов информационного, временного, методического, кадрового и технического обеспечения. Логика аналитической работы предполагает ее организацию в виде двух модульной структуры:

- экспресс-анализ финансово-хозяйственной  деятельности;

- углубленный анализ  финансово-хозяйственной деятельности.

              В первом случае аналитик предполагает  получить лишь самое общее представление об основном предприятии и его дочерних (зависимых) обществ, чья отчетность подвергается чтению.