Теоретические основы оценки финансового состояния предприятия

 

Теперь из полученных данных определим тип финансовой устойчивости:

Из таблицы видим, что 2009 году предприятие испытывало дефицит обеспеченности запасов СОС и СДИ. Был недостаток как собственных оборотных средств так и долгосрочных источников. Однако, общая величина источников была величина положительная.

В последующие годы мы видим уверенный рост всех трех показателей.

Показатели финансовой устойчивости характеризуют степень защищенности интересов инвесторов и кредиторов. Финансовая устойчивость – результат наличия определенного запаса прочности, защищающего предприятие от случайностей и резких изменений.

Рассчитаем относительные показатели финансовой устойчивости за отчетный период:

– Коэффициент финансовой независимости:

2009 год: КФ.Н.=

2010 год: КФ.Н.=

2011 год: КФ.Н.=

– Коэффициент финансовой напряженности:

2009 год: Кнапряж.=

2010 год: Кнапряж.=

2011 год: Кнапряж.=

– Коэффициент задолженности:

2009 год: Кзадолж=

2010 год: Кзадолж=

2011 год: Кзадолж=

– Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:

2009 год: Коб=

2010 год: Коб=

2011 год: Коб=

– Коэффициент маневренности собственных оборотных средств:

2009 год: КМ=

2010 год: КМ=

2011 год: КМ=

– Коэффициент реальной стоимости имущества:

2009 год: КР.С.И..=

2010 год: КР.С.И..=

2011 год: КР.С.И..=

– Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами:

2009 год: КО.М.З.=

2010 год: КО.М.З.=

2011 год: КО.М.З.=

 

Таблица 6 – Относительные показатели финансовой устойчивости

Показатели	2009 год	2010 год	2011 год	Формулы для расчета
Коэффициент финансовой независимости	0,69	0,63	0,65	КФ.Н.= СК / Валюта баланса
Коэффициент финансовой напряженности	0,31	0,37	0,35	Кнапряж.= ЗК / Валюта баланса
Коэффициент задолженности	0,45	0,59	0,54	Кзадолж= ЗК / СК
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,04	0,06	0,17	Коб = СОК / ОА
Коэффициент маневренности собственных оборотных средств	0,02	0,04	0,11	КМ= СОК / СК
Коэффициент реальной стоимости имущества	0,68	0,8	0,64	КР.С.И..=(ВОА+З)/ВБ
Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами	0,04	0,13	1,23	КО.М.З.= СОК / Запасы

 

 

 

 

 

 

Сведем полученные данные в таблицу 7 и найдем отклонение:

Таблица 7 – Относительные показатели финансовой устойчивости

Показатели	2009 год	2010 год	2011 год	Отклонение (+;-)
				2010–2009 гг.	2011–2010 гг.
Коэффициент финансовой независимости	0,69	0,63	0,65	-0,06	0,02
Коэффициент финансовой напряженности	0,31	0,37	0,35	0,6	-0,02
Коэффициент задолженности	0,45	0,59	0,54	0,14	-0,05
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,04	0,06	0,17	0,02	0,11
Коэффициент маневренности собственных оборотных средств	0,02	0,04	0,11	0,02	0,07
Коэффициент реальной стоимости имущества	0,68	0,8	0,64	0,12	-0,16
Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами	0,04	0,13	1,23	0,09	1,1

 

Проанализируем полученные данные: данная таблица убедительно показывает нам, что самым финансово – устойчивым для ОАО «КБХА» был 2011 год. Коэффициент финансовой независимости был = 0,65, а коэффициент финансовой напряженности был равен 0,6. Коэффициент задолженности = 0,54, обеспечивающий предприятию стабильную работу не испытывая потребность в банковских кредитах и указывает на возможность покрытия собственным капиталом заемных средств.

Коэффициент реальной стоимости имущества в рассматриваемом периоде находится в допустимых рамках и означает, что у предприятия нет необходимости привлечения дополнительных заемных средств для пополнения имущества. Данный показатель означает также, что у ОАО «КБХА» высокий уровень производственного потенциала, высокая обеспеченность средствами производства.

Показатели 2011 года говорят, что предприятие выходит из кризиса, наращивая производство, ведет правильную финансовую и торговую политику и стабилизирует свое финансовое положение.

Итоги 2011 года говорят о том, что положение ОАО «КБХА» в финансовом отношении стабильно устойчивое.

 

 

2.3 Анализ платежеспособности и ликвидности.

 

Внешним проявлением финансовой устойчивости является платежеспособность, т.е. возможность наличными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства. Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Понятие ликвидности более емкое, ведь от степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу. Результаты анализа ликвидности фирмы представляют интерес, прежде всего, для коммерческих кредиторов. Так как коммерческие кредиты краткосрочны, то именно анализ ликвидности лучше всего позволяет оценить способность фирмы оплатить свои обязательства.

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия. Суть определения ликвидности баланса предприятия состоит в том, чтобы составить таблицу, в которой нужно представить группировку активов по степени ликвидности, а пассивов – по срочности погашения обязательств.

Для определения ликвидности баланса сопоставим итоги групп по активу и пассиву и сравним полученные результаты с абсолютно ликвидным балансом.

 

Таблица 8 – Группировка активов и пассивов баланса ОАО «КБХА» по степени ликвидности

Активы	2009 год	2010 год	2011 год	Пассивы	2009 год	2010 год	2011 год
Денежные средства А1	89679	70448	91728	Кредиторская задолженность П1	518970	935539	793078
Дебиторская задолженность А2	197813	479834	532962	Краткосрочные обязательства П2	793551	1148841	1019382
Запасы А3	516025	588226	789859	Долгосрочные обязательства П3	-	-	197169
Внеоборотные активы А4	1729914	1875887	2011737	Капитал и резервы П4	1763751	1950664	2254148

 

Итак, из данной таблицы можно вывести следующие неравенства ликвидности баланса ОАО «КБХА» за 2009–2011 годы:

Баланс 2009 г.	Баланс 2010 г.	Баланс 2011 г.
А 1< П1	А 1< П1	А 1< П1
А 2< П2	А 2< П2	А 2< П2
А 3> П3	А 3> П3	А 3> П3
А4> П4	А4< П4	А4< П4

Сопоставление итогов первой группы отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Как мы видим, неравенства этой группы в рассматриваемом периоде не выполняются, т.е. у предприятия существенно не хватает активов для покрытия срочных платежей.

Сравнение итогов второй группы по активу и пассиву показывает, что предприятие не имеет тенденцию увеличения текущей ликвидности в будущем.

Соотношение третьей группы показывает, что медленнореализуемые активы (запасы) намного превышают долгосрочные платежи, что можно охарактеризовать, как положительную тенденцию.

Последнее неравенство отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем.

Относительные показатели ликвидности дополняют оценку ликвидности предприятия и позволяют оценить, в какой степени обеспечены наиболее краткосрочные обязательства, для чего в расчет принимаются только оборотные активы, имеющие наиболее краткосрочный срок погашения.

Для того чтобы оценить способности предприятия к выполнению своих краткосрочных обязательств, рассчитаем показатели ликвидности, воспользовавшись следующими данными:

 

Таблица 9 – Исходные данные для расчета показателей ликвидности

Финансовые показатели, тыс. руб.	2009 год	2010 год	2011 год
Денежные средства	83679	70448	91728
Краткосрочные финансовые вложения	-	584	125
Дебиторская задолженность	197813	479834	532962
Запасы	516025	588226	789859
Краткосрочные обязательства	793551	1148841	1019382

 

На основе этих данных рассчитаем показатели ликвидности ОАО «КБХА» по формулам (1), (2), (3):

– Коэффициент абсолютной ликвидности:

2009 год: КА.Л.=

2010 год: КА.Л.=

2011 год: КА.Л.=

– Коэффициент срочной ликвидности:

2009 год: КС.Л.=

2010 год: КС.Л.=

2011 год: КС.Л.=

– Коэффициент общей ликвидности:

2009 год: КО.Л.=

2010 год: КО.Л.=

2011 год: КО.Л.=

Для наглядности полученные данные сведем в таблицу 6, найдем отклонения 2010 года по сравнению с 2009 годом, 2011 года по сравнению с 2010 годом:

 

Таблица 10 – Показатели ликвидности ОАО «КБХА» за 2009–2011 гг.

Коэффициенты	2009 год	2010 год	2011 год	Отклонения (+; -)
				2010–2009 гг.	2011–2010 гг.
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,11	0,06	0,09	-0,05	0,03
Коэффициент срочной ликвидности	0,36	0,48	0,61	0,12	0,13
Коэффициент общей ликвидности	1,02	0,99	1,39	-0,03	0,4

 

Рассмотрим данные таблицы 10 на рисунке 4.

Рисунок 4 – Показатели ликвидности ОАО «КБХА» за 2009–2011 гг.

Коэффициент абсолютной ликвидности – наиболее жесткий критерий платежеспособности, показывающий, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно. На конец 2011 года коэффициент абсолютной ликвидности составил 0,09 при его значении на конец 2010 года – 0,06. Это говорит о положительной тенденции.

Значение коэффициента срочной ликвидности с 0,36 на конец 2009 года увеличился до 0,61 на конец 2011 года.

Коэффициент текущей ликвидности увеличился в динамике с 1,02 до 1,39 на конец 2011 года при норме равной 1–2. Смысл этого показателя состоит в том, что если предприятие направляет все свои оборотные активы на погашение долгов, то оно не ликвидирует краткосрочную задолженность на 100%. Таким образом, все показатели, характеризующие платежеспособность предприятия, имеют тенденцию роста.