Стратегия по повышению финансовой деятельности предприятия

Каковы же методы поддержания устойчивых темпов роста?

Как известно, увеличение объемов деятельности предприятия (выпуска и продаж продукции) зависит от роста его имущества, т. е. активов. Для этого требуются дополнительные финансовые ресурсы, приток которых может быть обеспечен за счет внутренних и внешних источников финансирования (см. 10.3.4). К внутренним источникам относятся прибыль, которая направлена на производственное развитие, и амортизация. Ти источники пополняют собственный капитал, но он может быть увеличен и извне, за счет эмиссии акций, хотя их выпуск и реализация угрожают самостоятельности руководства предприятия в принятии управленческих решений (дивидендной политики, финансовой стратегии и др.). Кроме того, дополнительный приток финансовых ресурсов можно обеспечить благодаря привлечению таких внешних источников, как банковские кредиты, займы, средства кредиторов. При этом рост заемных средств должен быть ограничен разумным (оптимальным) пределом, так как с увеличением доли заемного капитала ужесточаются условия кредитования, предприятие несет дополнительные расходы, следовательно, увеличивается вероятность банкротства.

В связи с этим темпы экономического развития предприятия в первую очередь определяются темпами увеличения реинвестированного собственного капитала. Они зависят от многих факторов, отражающих эффективность текущей (рентабельность реализованной продукции, оборачиваемость собственного капитала) и финансовой (дивидендная политика, финансовая стратегия, выбор структуры капитала) деятельности.

В учетно-аналитической практике степень возможностей предприятия по расширению основной деятельности за счет реинвестирования собственного капитала определяется с помощью коэффициента устойчивости экономического роста (КУР), который выражается в процентах и исчисляется как отношение реинвестированной прибыли (РРП) к среднегодовой величине собственного капитала (СК). Величина РРП определяется по данным формы № 3 как сумма прибыли, направленной в фонды накопления и остатки нераспределенной прибыли. Исходная формула:

где РЧ ¾ чистая прибыль (нераспределенная прибыль);

РД ¾ прибыль, направленная на выплату доходов акционерам, материальные поощрения, социальные и другие нужды;

РРП ¾ прибыль, направленная на развитие производства (реинвестированная прибыль); 

¾ собственный капитал.

Коэффициент устойчивости экономического роста показывает, какими темпами в среднем увеличивается экономический потенциал предприятия.

Для оценки влияния факторов, отражающих эффективность финансово-хозяйственной деятельности на степень устойчивого развития предприятия, обычно используют следующую модель:

или

где КРП ¾ характеризует дивидендную и социальную политику на предприятии, выражающуюся в выборе экономически целесообразного соотношения между выплачиваемыми дивидендами, материальными поощрениями, социальными расходами и прибылью, реинвестированной в развитие производства;

характеризует рентабельность реализованной продукции (работ, услуг);

КФЗ коэффициент финансовой зависимости, характеризующий соотношение между заемным и собственным капиталом.

Модель отражает воздействие как производственной (второй и третий факторы), так и финансовой (первый и четвертый факторы) деятельности предприятия на коэффициент устойчивости экономического роста. При этом, как следует из модели, предприятие имеет возможность использовать определенные экономические рычаги воздействия на рост этого коэффициента:

снижение доли выплачиваемых дивидендов;

повышение ресурсоотдачи;

повышение рентабельности продукции;

изыскание возможности получения экономически оправданных кредитов и займов. Приведенная факторная модель может быть расширена за счет включения в нее таких важных показателей финансового состояния предприятия, как:

обеспеченность собственным оборотным капиталом;

ликвидность текущих активов;

оборачиваемость оборотных средств;

соотношение краткосрочных обязательств и собственного капитала предприятия.

Расширенная факторная модель для расчета коэффициента устойчивости экономического роста выглядит следующим образом:

 

или

 

где  ¾ доля прибыли, реинвестированная в производство, определяемая отношением прибыли, направленной на развитие предприятия, к сумме чистой прибыли; 

¾ рентабельность реализованной продукции (работ, услуг), определяемая отношением чистой прибыли к выручке от реализации товаров, продукции, работ, услуг; 

¾ оборачиваемость собственного оборотного капитала, определяемая отношением выручки от реализации продукции (работ, услуг) к сумме собственного оборотного капитала; 

¾ обеспеченность собственным оборотным капиталом, определяемая отношением собственного оборотного капитала к сумме текущих (оборотных) активов; 

¾ коэффициент текущей ликвидности (покрытия), определяемый отношением текущих оборотных активов к сумме текущих пассивов (краткосрочных обязательств); 

¾ доля краткосрочных обязательств в капитале предприятия, определяемая отношением текущих пассивов (краткосрочных обязательств) к валюте (итогу) баланса;  

¾ коэффициент финансовой зависимости, определяемый отношением валюты (итога) баланса к собственному капиталу.

Факторный анализ динамики коэффициента устойчивости экономического роста производится на основании данных форм № 1, № 2 и № 3 бухгалтерской отчетности (табл. 11.4).

 

 

Таблица 11.4

Факторный анализ устойчивости экономического роста

 

1 Примечание. Прогноз на предстоящий период.

Согласно данным таблицы коэффициент устойчивости экономического роста повысился в отчетном году по сравнению с предыдущим годом на 0,40 процентных пункта и составил 9,54%. Это произошло в результате воздействия следующих факторов:

1. Увеличение доли прибыли, реинвестированной в производство на 0,005 пункта, привело к повышению коэффициента устойчивости экономического роста на 0,08 пункта:

 
= + 0,005 × 10,519 × 7,482 × 0,408 × 2,111 × 0,188 × 1,240 = +0,08.

2. Повышение уровня рентабельности реализованной продукции на 1,679 пункта способствовало повышению коэффициента устойчивости экономического роста на 1,47 пункта:

 
= +1,679 × 0,584 × 7,482 × 0,408 × 2,111 × 0,188 × 1,240 = +1,47.

3. Уменьшение количества оборотов, совершенных собственным оборотным капиталом, на 1,508 привело к снижению коэффициента устойчивости экономического роста на 2,15 пункта:

 
= -1,506 × 0,584 × 12,198 × 0,408 × 2,111 × 0,188 × 1,240 = -2,15.

4. Повышение степени обеспеченности собственным оборотным капиталом на 0,009 пункта привело к росту коэффициента устойчивости экономического роста на 0,19 пункта:

 
= +0,009 × 0,584 × 12,198 × 5,976 × 2,111 × 0,188 × 1,240 = +0,19.

5. Снижение ликвидности текущих активов на 0,184 пункта привело к уменьшению коэффициента устойчивости экономического роста на 0,75 пункта:

 
= +0,024 × 0,584 × 12,198 × 5,976 × 0,417 × 1,927 × 1,240 = +1,02.

6. Увеличение доли краткосрочных обязательств в капитале предприятия на 0,024 пункта способствовало повышению коэффициента устойчивости экономического роста на 1,02 пункта:

 
= +0,024 × 0,584 × 12,198 × 5,976 × 0,417 × 1,927 × 1,240 = +1,02.

7. Повышение степени финансовой зависимости на 0,074 пункта привело к увеличению коэффициента устойчивости экономического роста на 0,54 пункта:

 
= +0,074 × 0,584 × 12,198 × 5,976 × 0,417 × 1,927 × 0,212 = +0,54.

Общее повышение коэффициента устойчивости экономического роста по факторам составляет (в процентных пунктах): + 0,08 + 1,47 - 2,15 + 0,19 - 0,75 + 1,02 + 0,54 = +0,40, что соответствует общему изменению коэффициента устойчивости экономического роста по сравнению с прошлым годом (9,54 - 9,14).

Повышение темпов экономического роста по сравнению с предыдущим годом на 4,4% было достигнуто за счет:

¨ увеличения доли прибыли, направленной на развитие производства;

¨ роста уровня рентабельности реализованной продукции;

¨ повышения степени обеспеченности оборотных активов собственным оборотным капиталом.

Способствовала развитию предприятия и финансовая стратегия: изменение соотношения заемного (более дешевого) и собственного капитала в пользу первого. Однако развитию предприятия препятствовали неэффективное использование собственного капитала (замедление оборачиваемости собственного оборотного капитала) и неудовлетворительная структура баланса (коэффициент текущей ликвидности снизился, и его значение на конец года ниже нормативного).

Использование многофакторной модели коэффициента устойчивости экономического роста в учетно-аналитической практике состоит в прогнозировании темпов развития предприятия с учетом риска банкротства.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. АНАЛИЗ ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ  НА ПРИМЕРЕ СПК «КИТА»

2.1. Краткая характеристика СПК «КИТА»

2.1.2. Краткая характеристика производственно–рыночной деятельности предприятия

Компания СПК «КИТА» зарегистрирована 1 августа 2007 года, юридический адрес: 363330, Республика Северная Осетия-Алания, г. Ардон, ул. Островского, д. 58.

Целью предприятия является извлечение прибыли.

Основными видами деятельности предприятия в соответствии с Уставом являются:

- выращивание зерновых и зернобобовых культур;

- хранение и складирование;

- оптовая торговля зерном, семенами и кормами для сельскохозяйственных животных.

Предприятие также осуществляет деятельность по следующим неосновным направлениям:

- овощеводство; декоративное садоводство и производство продукции питомников;

- выращивание фруктов, орехов, культур для производства напитков и пряностей;

- разведение крупного рогатого скота;

- разведение овец, коз, лошадей, ослов, мулов и лошаков;

- разведение свиней;

- разведение сельскохозяйственной птицы;

- прочие виды деятельности.

Организационно-правовая форма — сельскохозяйственный производственный кооператив. Тип собственности — частная собственность.

Основными направлениями деятельности предприятия являются:

- выращивание зерна;

- хранение зерна;

- оптовая торговля зерном.

В основе организационного построения СПК «КИТА» (см. рис. 1) лежит функциональный принцип. Небольшое по численности работников списочного состава предприятие имеет простейшую схему управления.

Рисунок 1

Схема организационного построения СПК «КИТА»

В аппарат управления предприятия входят директор, бухгалтер, главный агроном.

В непосредственном подчинении у директора находятся бухгалтер и главный агроном.

Основными функциями бухгалтера являются:

- ведение бухгалтерского учета на предприятии;

- подготовка и предоставление необходимой бухгалтерской отчетности руководству предприятия;

- правильное и своевременное предоставление налоговой отчетности в ИМНС;

-  прочие обязанности.

Перечень основных функций агронома достаточно обширен и включает:

- внедрение передовых методов возделывания сельскохозяйственных культур;

- разработку и внедрение технологий по борьбе с вредителями, болезнями растений и сорняками;

- разработку агротехнических мероприятий, направленных на повышение плодородия почв и увеличения урожайности сельскохозяйственных культур;

- разработку производственных планов, видови количества посадочных культур;

- ведение переговоров и подготовка проектов договоров на приобретение семян растений, саженцев и удобрений;

- организацию работы по выращиванию высококачественных сортовых семян и посадочного материала, созданию семенных фондов;

- организацию работы по посеву полевых культур;

- разработку планов календарных графиков по уходу за посевами;

- контроль выполнения работ по сбору, транспортировке к местам хранения и хранения собранного урожая.

В целях рационализации сезонной деятельности, связанной с посевом, выращиванием и сбором зерновых культур, для выполнения сезонных работ СПК «КИТА» заключает подряды на выполнение сельскохозяйственных работ с привлечением сторонних работников.

Собранное зерно хранится в зернохранилищах предприятия, откуда ведется его отгрузка оптовым и мелкооптовым покупателям в течение года. За организацию работы зернохранилищ несет ответственность агроном. В его подчинении находятся числящиеся в штате предприятия рабочие и работники охраны, обслуживающие функционирование элеваторно-складского хозяйстваСПК «КИТА».