Резервы улучшения финансового состояния организации

 

 

На основании данных  представленных в таблице№ 2 можно сделать вывод о  том, что прирост имущества  в организации составил 429 млн р. а именно прирост долгосрочных активов составил 250 млн р. или 10,3%,  прирост краткосрочных активов составил 179 млн р. или –10,3%. В активе баланса на конец года удельный вес долгосрочных активов составил 27,0%, а удельный вес краткосрочных активов –73,0%, на начало года удельный вес долгосрочных активов составил  16,7%,а  удельный вес краткосрочных активов –83,3%. В структуре долгосрочных активов баланса как на начало так и на конец года  основные средства занимают по 100%. В структуре краткосрочных активов  на конец года наибольший удельный вес занимают денежные средства 29,4%, на начало года наибольший удельный вес занимают запасы 56,4%.  

 

2.2 Анализ эффективности  использования оборотных средств  и деловой активности организации

 Оборотные средства представляют собой совокупность денежных средств, авансируемых для создания оборотных производственных фондов и фондов обращения, обеспечивающих их непрерывный кругооборот.

 Оборотные средства  обеспечивают непрерывность производства  и реализации продукции предприятия. Оборотные производственные фонды  вступают в производство в  своей натуральной форме и  в процессе изготовления продукции  целиком потребляются, перенося  свою стоимость на создаваемый  продукт. Фонды обращения связаны  с обслуживанием процесса обращения  товаров. Они не участвуют в  образовании стоимости, а являются  ее носителями. После окончания  производственного цикла, изготовления  готовой продукции и ее реализации стоимость оборотных средств возмещается в составе выручки от реализации продукции (работ, услуг). Это создает возможность систематического возобновления процесса производства, который осуществляется путем непрерывного кругооборота средств предприятия.

 В своем движении  оборотные средства проходят  последовательно три стадии: денежную, производительную и товарную.

 Первая стадия кругооборота  средств является подготовительной. Она протекает в сфере обращения. Здесь происходит превращение  денежных средств в форму производственных запасов.

 Производительная стадия  представляет собой непосредственный  процесс производства. На этой  стадии продолжает авансироваться  стоимость создаваемой продукции, но не полностью, а в размере  стоимости использованных производственных  запасов, дополнительно авансируются  затраты на заработную плату  и связанные с ней расходы, а также перенесенная стоимость  основных фондов. Производительная  стадия кругооборота заканчивается  выпуском готовой продукции, после  чего наступает стадия ее реализации.

 На третьей стадии  кругооборота продолжает авансироваться  продукт труда (готовая продукция) в том же размере, что и на  второй стадии. Лишь после того, как товарная форма стоимости  произведенной продукции превратится  в денежную, авансированные средства восстанавливаются за счет части поступившей выручки от реализации продукции. Остальная ее сумма составляет денежные накопления, которые используются в соответствии с планом их распределения. Часть накоплений (прибыли), предназначенная на расширение оборотных средств, присоединяется к ним и совершает вместе с ними последующие циклы оборота.

 Денежная форма, которую  принимают оборотные средства  на третьей стадии их кругооборота, одновременно является и начальной  стадией оборота средств.

 Кругооборот оборотных  средств происходит по схеме:

 Д – Т … П … Т` – Д`,

где Д – денежные средства, авансируемые хозяйствующим субъектом;

 Т – средства производства;

 П – производство;

 Т` – готовая продукция;

 Д` – денежные средства, полученные от продажи продукции и включающие в себя реализованную прибыль.

 Точки (…) означают, что обращение средств прервано, но процесс их кругооборота продолжается в сфере производства.              

Оборотные средства составляют значительную часть ресурсов  коммерческих организаций, поэтому  важная  роль  отводится  улучшению  их  использования.

Проводя анализ оборотных активов, необходимо их  различать  по  роли  в создании продукта  —  оборотные  средства  в  сфере  обращения  и  оборотные средства в сфере производства.  К  оборотным  средствам  в  сфере  обращения  относятся  активы,  обслуживающие  процесс  реализации:  готовая  продукция, товары,  денежные  средства,   товары   отгруженные,   дебиторы.   Оборотные средства,  относящиеся  к  сфере  производства,  включают   производственные запасы  материальных  ценностей  и  незавершенное   производство.      В процессе анализа изучают состояние и динамику оборотных  средств,  их размер,   структуру,   причины   изменения,   эффективность   использования, источники  формирования.  Если  по   отдельным   видам   оборотных   активов установлены нормативы, то анализ проводят  и  в  сопоставлении  с  ними. 

При оценке эффективности деятельности организации большое значение придается показателям оборачиваемости различных элементов активов и обязательств, длительности операционногои финансового циклов.

Коэффициенты оборачиваемости и периоды оборота являются взаимосвязанными показателями:оборачиваемость в оборотах указывает среднее число оборотов средств, вложенных в активы данного вида, а оборачиваемость в днях — продолжительность одного оборота средств. Поэтому для каждого вида актива (обязательств) можно рассчитать как коэффициент оборачиваемости, так и период оборота; мы рассмотрим только один (чаще всего используемый) вариант расчета.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств характеризует эффективность использования оборотных активов организации, определяемую как скорость их оборота, ирассчитывается по формуле:

 

 

Ко.ОА = ВР / СОА ср.,                    (1)

 

 где СОА ср. — средняя  стоимость оборотных активов.

 Чем выше скорость  оборота, тем более эффективно  используются оборотные средства  организации, поэтому желателен  рост значения данного показателя  в динамике.

 Коэффициент оборачиваемости  оборотных средств в ОАО «Полесьетехинформатика» в отчетном году составил:

 

 Ко.ОА отч. А = 4144 млн руб. / ((250 млн руб. + 415 млн руб.+734млн р..+10млн р.) / 2) =5,88 (оборота).

 

 Эффективность использования  оборотных средств ОАО «Полесьетехинформатика » невелика, хотя более четкую картину дало бы изучение ситуации в динамике или сравнение со среднеотраслевым показателем.

Средний период оборота товарно–материальных запасов (ТМЗ) характеризует среднее количество дней, в течение которых эти активы находятся в виде запасов, ирассчитывается по формуле:

 

 По.з. ср. = Сз. ср. / СРП  × 365 дней,                    (2)

 

 где Сз ср. — средняя стоимость товарно–материальных запасов (статья активов «запасы и затраты»);

 СРП — себестоимость  реализованной продукции.

 

По.з. ср. =((250млн р..+212млн р.)/2)/3623*365=23дня.

 

 ТМЗ часто представляют  значительные вложения для компании, поэтому чем меньше времени «омертвляются» финансовые ресурсы в этих активах, тем более эффективно они используются, быстрее оборачиваются, приносят новую прибыль. Желательно снижение значения данного показателя в динамике.

Средний период расчетов с дебиторами определяет, сколько времени в среднем занимает у покупателей, покупающих продукцию с отсрочкой платежа, выплата задолженности компании, ирассчитывается по формуле:

 

 Пр.д. ср. = СДЗ ср. / ВРк.  × 365 дней,                    (3)

 

 где СДЗ ср. — средняя  величина дебиторской задолженности;

 ВРк. — выручка от реализации в кредит.

 Скорость погашения  задолженности значительно влияет  на потоки денежных средств  компании, поэтому чем меньше  времени «омертвляются» финансовые  ресурсы в дебиторской задолженности, тем большие возможности для извлечения прибыли (путем снижения затрат на обслуживание заемных средств для финансирования своей деятельности) появляются у компании. Желательно снижение значения данного показателя в динамике.

 Средний период расчетов  с дебиторами ОАО «Полесьетехинформатика » (принимая, что вся реализация производилось с отсрочкой платежа) в отчетном году составил:

 

 Пр.д. ср. отч. А = ((415 млн руб. + 10 млн руб.) / 2) / 4144 млн руб. × 365 дней= 19 дней.

 

 Период расчетов с  дебиторами, не продолжительный, хотя, опять же, более четкую картину дало бы изучение ситуации в динамике или сравнение со среднеотраслевым показателем.

Средний период расчетов с кредиторами определяет, сколько времени в среднем занимает у компании оплата ее задолженности, и рассчитывается по формуле:

 

 Пр.к. ср. = СКЗ ср. / СРП. × 365 дней,                    (4)

 

СРП — себестоимость реализованной продукции.

 Поскольку прирост  кредиторской задолженности рассматривается  как бесплатный источник финансирования, компании стремятся увеличить  средний период расчетов с  кредиторами (речь не идет о  просроченной задолженности), однако  при этом возрастает риск утратить  благосклонность поставщиков. Желательно  не допускать снижения значения  данного показателя в динамике.

 Средний период расчетов  с кредиторами ОАО «Полесьетехинформатика » в отчетном году составил:

 

 Пр.к. ср. отч. А = ((490 млн руб. + 226 млн руб.) / 2) / 3623 млн руб. × 365 дней = 36 дней.

 

 В ОАО « Полесьетехинформатика» средняя продолжительность периода расчетов с кредиторами составляет всего 36 дней, что в 2 раза дольше периода расчетов с дебиторами. Такая ситуация является благоприятной для компании; более четкую картину дало бы изучение ситуации в динамике или сравнение со среднеотраслевым показателем.

При анализе деловой активности организации исходные данные взяты из баланса (приложение А ) и отчета о прибылях и убытках (приложение Б ):

 

 

 

 

 

Таблица 3 - Анализ деловой активности.

 

Показатели	Характеристика показателя	Расчет
А	1	2
		На 31.12.2013г.	На 31.12.2012г.
Рентабельность продаж, %	Демонстрирует долю чистой прибыли (Пч) в объеме продаж (ВР) предприятия	110/4144*100=3%	350/1961*100=18%
Рентабельность собственного капитала, %	Позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия. Рентабельность собственного капитала показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица, вложенная собственниками	110/1186*100=9%	350/1076/100=33%
Рентабельность суммы активов, %	Позволяет определить эффективность использования активов предприятия. Показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица активов	110/1731*100=6%	350/1302*100=27%
Рентабельность оборотных активов, %	Демонстрирует возможности предприятия обеспечивать достаточный объем прибыли по отношению к используемым оборотным средствам предприятия	110/1263*100=9%	350/1084/*100=32%
Рентабельность внеоборотных активов, %	Демонстрирует способность предприятия обеспечивать достаточный объем прибыли по отношению к основным средствам предприятия	110/468*100=24%	350/218*100=161%
Рентабельности инвестиций, %	Показывает, сколько денежных единиц потребовалось предприятию для получения одной денежной единицы прибыли. Этот показатель является одним из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности и инвестиционной привлекательности	110/(1186+55)*100=9%	350/1076=33%
Продолжение таблицы 3
А	1	2
Коэффициент деловой активности	Показывает, сколько рублей чистой выручки от реализации трансформировалось с каждого рубля активов, или насколько интенсивно оборачиваются активы предприятия.	4144/1731=2,39	1961/1302=1,51
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	Свидетельствует о расширении или снижении коммерческого кредита, предоставляемого организацией. Если коэффициент рассчитывается по выручке от реализации, формируемой по мере оплаты счетов, его рост означает сокращение продаж в кредит.	4144/415=9,99	1961/10=196,1
Коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности	Означает увеличение скорости оплаты задолженности организации, снижение – рост покупок в кредит. Отражает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого организации.	4144/490=8,46	1961/226=8,68
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	Характеризует скорость оборота собственного капитала.	4144/1186=3,49	1961/1076=1,82

 

 

На основании данных  представленных в таблице№ 3 можно сделать вывод, что все показатели  на конец 2013г. уменьшились по  сравнению с соответствующим периодом прошлого  года  за исключением коэффициента оборачиваемости собственного капитала. Увеличение произошло за счет увеличение объема выполненных работ. 

 

2.3 Анализ структуры  капитала предприятия. Оценка эффекта  финансового рычага

Хозяйственные средства (активы) организации формируются как за счет собственных (внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников.

Основным источником финансирования является собственный капитал. В его состав входят уставный фонд, накопленный капитал (резервный фонд, добавочный фонд,  нераспределенная прибыль) и прочие поступления (целевое финансирование, и др.).

 

 

 

 

 

Рисунок 1 – Состав собственного капитала организации

 

Уставный фонд – это сумма средств учредителей для обеспечения уставной деятельности. На государственных предприятиях — это стоимость имущества, закрепленного государством за предприятием на правах полного хозяйственного ведения; на акционерных предприятиях – номинальная стоимость акций; для обществ с ограниченной ответственностью – сумма долей собственников; для арендного предприятия – сумма вкладов его работников и т.д.

Уставный капитал формируется в процессе первоначального инвестирования средств. Вклады учредителей в уставный капитал могут быть в виде денежных средств, имущественной форме и нематериальных активов. Величина уставного капитала объявляется при регистрации предприятия и при корректировке его величины требуется перерегистрация учредительных документов.

Резервные фонды образуются либо в обязательном порядке (в соответствии с законодательством), либо в случае, если это предусмотрено учредительными документами.

Резервные фонды предприятия и организации образуют за счет прибыли для следующих целей:

• обеспечения выплат работникам причитающейся заработной платы, а также установленных законодательством и коллективными договорами гарантийных и компенсационных выплат на случай банкротства и ликвидации предприятия (организации);

• покрытия убытка от хозяйственной деятельности в случае недостатка средств в специальных фондах;

• списания ущерба от порчи и недостачи ценностей при отсутствии виновных лиц;

• погашения облигаций акционерного общества.