Пути улучшения финансового состояния и отношений с бюджетом ЗАО «ШОРО»

В группе коэффициентов капитализации  можно выделить следующий основной показатель финансовой устойчивости - соотношение заемных и собственных  средств компании.

Наименование      Величина обязательств      Собственный капитал               Коэффициент

2008                             102 652 030                      5 6 040 495                                      1,83

2009                            111 334 281                       62 747 506                                         1,77 

2010                           96 981 224,51                      75 310 275,7                                      1,29

Как видно из таблицы, за анализируемый период величина обязательств компании превышает величину собственных  средств. Так, в 2008 году компания использовала в хозяйственной деятельности в  два раза больше заемных средств, нежели собственный капитал, тому свидетельство  показатель коэффициента соотношения  заемных и собственных средств  равный 1,83. Данный коэффициент имеет  следующую интерпретацию: на каждый вложенный сом собственных средств, приходится 1,83 сома заемных средств  и свидетельствует о достаточно высоком уровне риска финансовой устойчивости. Но в течении рассматриваемого периода, как видно из динамики собственного капитала, можно сделать вывод, что компания стремительно наращивает и использует в основной деятельности собственные средства, посредством реинвестирования полученной прибыли компании в дальнейшее развитие. В связи с чем, компания становится финансово устойчивой, что способствует минимизации проблем с кредитоспособностью и уровнем риска финансовой устойчивости.

Коэффициенты  покрытия:

Коэффициент концентрации собственного капитала

Коэффициент характеризует  долевое соотношение собственности  владельцев предприятия в общем  объеме капитала предприятия.

Наименование                       2008 2009     2010

Собственный капитал       56 040 495                   62 747 506                                75 310 275,7

Активы                             158 692 525                  174 081 787                              172 291 500,2

Коэффициент концентрации0,35                      0,36                                                     0,44

В течении рассматриваемого периода, показатель использования средств владельцев, как видно из выше приведенной таблицы, имел тенденцию роста, что было связано, динамикой реинвестирования части прибыли в развитие компании. Таким образом, можно сделать вывод, что предприятие наращивает финансовую устойчивость, при этом становясь стабильным в развитии и независимым от внешних кредиторов предприятия.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений

Наименование 2008                                            2009                                    2010

Долгосрочные  обязательства61 071 905,0                      79 685 266,0                    75 631 865,5

Вне оборотные активы          107 223 433,0                         98 513 703,0              101 486 193,0

Коэффициент структуры           0,57                                             0,81                           0,75

Основная идея расчета  коэффициента структуры долгосрочных вложений основана на предположении, что  долгосрочные кредиты и займы  используются для финансирования основных средств и других капитальных  вложений. Тем самым, показывая, какая  часть основных средств и прочих внеоборотных активов финансируются за счет внешних инвесторов.

Вышеприведенные расчеты  свидетельствуют о том, что в 2008 году 57 % внеоборотных активов покрыты за счет привлечения долгосрочных займов. В последующем данный показатель увеличивается в связи с увеличением долгосрочных займов компании и уже концу 2010 года 75 % внеоборотных активов были покрыты за счет долгосрочных займов.

Уровень финансовоголевериджа

Данный коэффициент считается  одной из основных характеристик  финансовой устойчивости предприятия. Экономическая интерпретация которого следующая: сколько сомов заемного капитала приходится на один сом собственных средств.

Наименование 2008                                             2009                                             2010

Долгосрочные           59880411                                  78067652                                74203565,02

Собственный капитал 56040495                                 62747506                                75310275,7

Уровень финансовоголевериджа  1,07                            1,24                                     0,99

2.3 Анализ финансовых  отношений  ЗАО «ШОРО» с  бюджетом  и его роль

 Глава 3. Пути улучшения финансового состояния  и отношений с бюджетом ЗАО «ШОРО»

     Внешнеэкономическая деятельность является важной и неотъемлемой сферой хозяйственной деятельности предприятий, фирм, всех участников рыночных отношений. Произошедшая в современном обществе переоценка принципов и модельных характеристик экономического развития изменила представления о международном сотрудничестве.

Вне фактора международного сотрудничества и, прежде всего, на уровне первичного предпринимательского звена практически  невозможно добиться решения задач  глубокого реформирования воспроизводственного комплекса КР, вывода страны из затяжного  кризиса, рационализации экономики. Становление  рыночных отношений на современном  этапе требует двоякого видения  проблематики внешнеэкономической  деятельности. В связи с этим возникает и соответствующее отношение к ней как, с одной стороны, к объекту целенаправленного организационно-экономического воздействия с целью стимулирования предпринимательской активности и налаживания устойчивых саморегулирующихся рыночных связей и механизмов, а с другой - как к ускорителю прогрессивных преобразований в структуре общественного воспроизводства, источнику передовых технологических и организационных идей в области управления общественно-производственными системами.

При этом основным хозяйственным звеном, опосредующим процесс интернационализации  экономической жизни, является подразделение  организаций ее базового уровня - предприятия, фирмы и другие жизнеспособные в  условиях рынка самостоятельные  единицы предпринимательского типа, нацеленные на достижение гармонизированных  с общественными интересами максимальных показателей прибыльности, коммерческого  оборота, технического перевооружения.

Каждые семь лет происходит практически  полное обновление технического потенциала промышленности. Это не значит, что  старое оборудование непременно раз  в семь лет заменяется на новое, но идеи, позволяющие значительно продвинуться по пути технического прогресса, успешно оформляются и реализуются именно с такой периодичностью. Но эти “семилетки” вовсе не догма: если компания чувствует свою силу, имеет Достаточный производственный и человеческий потенциал, если обстоятельства ставят ее перед выбором - погибнуть или победить, тогда включаются совершенно другие механизмы. Они помогают выжить тем, кто имеет волю и решимость, для кого будущее своего предприятия, своей фирмы дороже ухода от временных трудностей и проблем.

Развитие - это важнейшее задание, которое стоит перед человечеством. Сегодня более миллиарда жителей  планеты, то есть пятая часть населения  земли живет на средства, которые  составляют менее одного доллара  в день. Тем не менее, за последние  сорок лет многие развивающиеся  страны достигли прогресса, продвигаясь вперед поразительными темпами, в некоторых из них средние доходы возросли более, чем в пять раз.

Следовательно, мы наверняка можем  сказать, что быстрое непрерывное  развитие не является призрачной мечтой - это вполне достижимая реальность.

Поэтому внешнеэкономическую деятельность необходимо рассматривать в качестве существенного фактора повышения  эффективности хозяйственной деятельности как на уровне отдельных предпринимательских структур, так и в масштабах страны, который, вместе с тем, не может не соответствовать общему состоянию и особенностям развития всей воспроизводственной сферы.

Внешнеэкономическая деятельность напрямую зависит от финансового состояния  фирмы и маркетинговых исследований на внешнем рынке.

В данном случае для финансового  менеджера должен представлять интерес, прежде всего, три основные составляющие данного термина, управление которыми составляет основу для всей последующей  финансовой деятельности:

Производственные запасы

Дебиторская задолженность

Денежные средства

Почему они создают предпосылку  для последующей деятельности, да потому что активы имеют свой источник покрытия: либо собственный капитал, либо краткосрочная или долгосрочная задолженность, а может и та, и  другая.

1. Согласно проведенному анализу  запасов, видно, что произошло  резкое затоваривание в конце  отчетного периода. А это нежелательное  явление, которое характеризует  нерациональное управление запасами. Это не означает, что сбыт, происходит  слабо, продажи идут, также идет  и затоваривание склада производство  все производит, а сбыт не успевает  реализовать. А это чревато  лишними затратами на хранение. Тогда как эти иммобилизованные  средства могли бы быть вложены  (хотя бы в банк) и могли приносить  доход, то есть фирма несет  альтернативные издержки.

Вторая более существенная опасность  затоваривания-то угроза неплатежеспособности, вследствие покрытия этих активов краткосрочными обязательствами, что и наблюдается (кредиторская задолженность выросла  нереально).

В отношении рекомендуемой модели поведения, то известны четыре модели:

Идеальная, когда оборотные средства покрываются краткосрочными пассивами, что довольно рискованно и не очень подходит в данном случае.

Агрессивная, когда долгосрочные пассивы служат источниками покрытия внеоборотных активов и минимума, необходимого для осуществления хозяйственной деятельности. Такой вариант также неудовлетворителен фирме.

Консервативная, когда долгосрочными  пассивами закрывается варьирующая  часть активов.

Компромиссная, когда половина внеоборотных активов покрывается долгосрочными а другая часть - краткосрочными активами. Такая модель наиболее подходит к ЗАО "Фирма Шоро".

Уровень дебиторской задолженности  определяется многими факторами:

Видом продукции

Емкостью рынка

Степенью насыщенности данной продукцией

Система расчетов и т.тд.

В конкретном случае дебиторская задолженность  увеличилась в 10 раз, что довольно таки странно, если учитывать тот  факт, что продукция ЗАО «Фирма Шоро» не такая чтобы оставлять под реализацию на долгий период, да и особых конкурентов нет.

До определенного момента четкого  контроля за дебиторской задолженностью не наблюдалось, многие задолженности тянутся уже порядочное время.

Такому явлению можно порекомендовать  установить определенный лимит на каждого  контрагента, за превышение которого будет  взиматься некоторый процент  в зависимости от времени появления  задолженности

Система управления дебиторской задолженностью требует по своей сути постоянного  контроля. Для этого необходимо установить:

Время обращения средств, вложенных  в дебиторскую задолженность

Разграничить дебиторов по группам, т.е. установить лимиты

Установить систему вознаграждений и наказаний за исполнение и неисполнение долговых обязательств.

Управление денежными потоками - одно из важнейших направлений  деятельности финансового менеджера, которое включает в себя расчет времени  обращения денежных средств, анализ денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня, составление  бюджетов денежных средств.

Главной целью является поддержание  оптимального уровня платежеспособности.

Расчеты же показывают, что Компания не в состоянии ответить по всем своим обязательствам в случае банкротства.

Необходимо:

Определить оптимальный остаток  денежных средств для выполнения текущих расчетов

Определить денежные расходы на покрытие непредвиденных расходов (чрезвычайные ситуации, форс-мажор, неплановые налоговые  и другие проверки)

Правильное прогнозирование и  составление бюджетов, ежемесячное  корректирование в случае отклонений.

Особое значение приобрела система  расчетов.

На предприятии ЗАО "Фирма "Шоро" работа ведется, но неэффективно. Чаще всего работа тормозится из-за бюрократических проволочек. Осуществляется общая оценка активов предприятия, величины и состава ресурсов, необходимых для поддержания достигнутого экономического потенциала предприятия и расширения его деятельности, источников дополнительного финансирования, но отсутствует система контроля за состоянием и эффективностью использования финансовых ресурсов.

В области управления источниками  оборотных средств предприятия недостаточно проводятся такие необходимые мероприятия как оценка объема требуемых финансовых ресурсов, формы их представления (долгосрочный или краткосрочный кредит, денежная наличность), степени доступности и времени представления заемных финансовых ресурсов, стоимости обладания данным видом ресурсов, риска ассоциируемого с данным источником средств.

Так же на предприятии ЗАО "Фирма "Шоро" не производится анализ долгосрочных и краткосрочных решений инвестиционного характера. Так не оценивается оптимальность трансформации финансовых ресурсов в другие виды ресурсов (материальные, трудовые, денежные), целесообразность и эффективность вложений в основные фонды и их структура, оптимальность оборотных средств, эффективность финансовых вложений.