Пути совершенствования оценки платежеспособности предприятия

 Платежеспособность – это отражение финансового состояния предприятия. Хозяйствующий субъект считается платежеспособным, если его общие активы больше, чем долгосрочные и краткосрочные обязательства. Хозяйствующий субъект является ликвидным, если его текущие активы больше, чем краткосрочные обязательства.

Устойчивое финансовое состояние достигается при достаточности собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточном уровне рентабельности с учетом операционного и финансового риска, достаточности ликвидности, стабильных доходах и широких возможностях привлечения заемных средств. То есть, для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства. Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

«… Платежеспособность и стабильность предприятия зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности».14 Следовательно, поддержание высокого уровня платежеспособности является результатом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия.

Повышение платежеспособности предприятия оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

Искусство управления текущими активами состоит в том, чтобы держать на счетах предприятия лишь минимально необходимую сумму ликвидных средств, которая нужна для текущей оперативной деятельности.

Основными факторами, влияющими на платежеспособность и устойчивость предприятия, являются:

1. отраслевая принадлежность  субъекта хозяйствования;

2. структура выпускаемой  продукции (услуг), ее доля в общем, платежеспособном спросе;

3. размер оплаченного уставного капитала;

4. величина и структура  издержек, их соотношение с денежными  доходами;

5. состояние имущества  и финансовых ресурсов, включая  запасы и резервы, их состав и структуру.

Кроме того, к внутренним факторам следует отнести компетенцию и профессионализм менеджеров предприятия, их умение учитывать изменения внутренней и внешней среды.

К внешним факторам относятся экономические условия хозяйствования, господствующая в обществе техника и технология, платежеспособный спрос и уровень доходов потребителей, налоговая, кредитная политика правительства, законодательные акты по контролю за деятельностью предприятия, внешнеэкономические связи, систему ценностей в обществе и другие».15

Таким образом, платежеспособность – это отражение финансового состояния предприятия. Она зависит от результатов производственной, коммерческой и финансовой деятельности предприятия. Платежеспособность – это способность предприятия своевременно полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций платежного характера. Сущность платежеспособности состоит в том, что она оказывает влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами.

Основными факторами, влияющими на платежеспособность и устойчивость предприятия, являются:

1. отраслевая принадлежность  субъекта хозяйствования;

2. структура выпускаемой  продукции (услуг), ее доля в общем, платежеспособном спросе;

3. размер оплаченного уставного капитала;

4. величина и структура  издержек, их соотношение с денежными  доходами;

5. состояние имущества  и финансовых ресурсов, включая  запасы и резервы, их состав и структуру.

Кроме того, к внутренним факторам следует отнести компетенцию и профессионализм менеджеров предприятия, их умение учитывать изменения внутренней и внешней среды.

К внешним факторам относятся экономические условия хозяйствования, господствующая в обществе техника и технология, платежеспособный спрос и уровень доходов потребителей, налоговая, кредитная политика правительства, законодательные акты по контролю за деятельностью предприятия, внешнеэкономические связи, систему ценностей в обществе и другие. Следовательно, поддержание высокого уровня платежеспособности является результатом грамотного управления хозяйственной деятельностью предприятия.

 

1.2. Методика оценки платежеспособности предприятия

 

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, «основными признаками платежеспособности являются: а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности».16

Очевидно, что ликвидность и платежеспособность не тождественны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность.

«Предприятие считается платежеспособным, если его общие активы превышают его внешние обязательства:

Общие активы > Внешние обязательства».17

Таким образом, чем больше общие активы превышают внешние обязательства, тем выше степень платежеспособности.

Потребность в анализе  ликвидности баланса  возникает с необходимостью оценки  кредитоспособности предприятия.

«Ликвидность баланса определяется как  степень покрытия  обязательств предприятия его активами,  срок превращения, которых в денежную форму соответствует сроку погашения  обязательств.

Анализ  ликвидности баланса  заключается  в  сравнении средств по активу  сгруппированных по степени их ликвидности и  расположенным  в порядке  убывания ликвидности  с обязательствами, по срокам  их   погашения в порядке убывания сроков».18

В зависимости от  степени ликвидности, т. е.  скорости превращения в денежные средства активы предприятия  разделяются на  следующие группы:

А1 – наиболее ликвидные активы , т. е . денежные средства  предприятия и краткосрочные финансовые вложения ( строка 260 );

А2 -  быстро реализуемые активы, т. е.   дебиторская задолженность и прочие активы ( строка 230 – 240 );

А3-  медленно реализуемые активы, т. е. запасы предприятия, за исключением расходов будущих периодов и НДС ( строка 210 + 220 – 217 );

А4-  трудно  реализуемые активы, т. е . внеоборотные активы (строка 190 ).

Пассивы баланса группируются по  степени срочности  их оплаты:

П1 – наиболее   срочные   обязательства,   т. е.   кредиторская  задолженность          ( строка 620)

П2 -  краткосрочные пассивы, т. е.  краткосрочные   кредиты   и  заемные   средства   ( строка 610 )

П3 – долгосрочные  пассивы, т. е. заемные средства ( строка 590 )

П4 – постоянные пассивы, т. е. капитал и резервы предприятия , увеличенные на доходы будущих периодов ( строка 490 + 630 / 660 – 217 )

Для сохранения баланса актива пассива одновременно итог актива и пассива  уменьшается на сумму  иммобилизованных  оборотных  средств, т. е. “расходов будущих периодов “ ( строка 217 )

 Для определения  ликвидности баланса следует  сопоставить итог  приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным , если имеют место следующие соотношения:

А1  ³  П1                    

А2  ³  П2                      

А3  ³  П3         

А4  <  П4                    

Выполнения первых  трех неравенств влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому  существенным является сопоставления итогов первых трех групп по активу и пассиву.

Анализируя текущее финансовое положение хозяйствующего субъекта с целью вложения в него инвестиций, используют и относительные показатели платежеспособности и ликвидности.

При анализе платежеспособности предприятия также рассчитывают следующие показатели:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности:

Кла = ДС/СО = А1/П1+П2;                                                            (1)

Где ДС – денежные средства;

СО – срочные обязательства;

Значение коэффициента - [> 0,2 – 0, 25];

2. Коэффициент  критической ликвидности:

Клкр. = ДС + ДЗ (к)/ СО = А1+А2/П1+П2;                                     (2)

Где ДЗ (к) – краткосрочная дебиторская задолженность.

 

Значение коэффициента [> 0,7-0,8]

 

3. Коэффициент текущей ликвидности:

Клт. = ДС + ДЗ + МОС / СО = А1 + А2 + А3 / П1+П3,                (3)

Где ДЗ – общая дебиторская задолженность (сумма краткосрочной и долгосрочной дебиторской задолженности).

МОС – материальные оборотные средства.

Значение коэффициента [> 2].

Следует обратить внимание и на следующий показатель - коэффициент общей платежеспособности, или коэффициент автономии, — отношение собственного капитала к итогу баланса. Этот показатель отражает долю собственных средств в пассивах предприятия и представляет интерес как для собственников, так и для кредиторов. Предпочтительная величина коэффициента для промышленности — 0,5, или 50% и более.

Ка = (стр. 490 + стр. 640 + стр. 650) /стр. 700 ф. №1                       (4)

 

1.3. Значение анализа платежеспособности  предприятия

Социально-экономические изменения в нашей стране, формирование рынка различных услуг, появление конкурентных отношений среди предприятий и фирм, позволяют констатировать наступление иной экономической формации, в которой приоритетное значение придается экономическому анализу финансово-хозяйственной деятельности предприятия, являющемуся основой для разработки стратегии и тактики деятельности, принятия управленческих решений, контроля за выполнением решений, оценки результатов деятельности данного предприятия (фирмы). Только в результате анализа экономической ситуации можно достичь эффективности принимаемых управленческих решений, а, следовательно, и эффективности и стабильности деятельности конкретного предприятия.

Итак, платежеспособность - это возможность организации вовремя оплачивать свои долги. Это основной показатель стабильности ее финансового состояния. Иногда вместо термина "платежеспособность" говорят, и это в целом правильно, о ликвидности, т. е. возможности тех или иных объектов, составляющих актив баланса, быть проданными. Это наиболее широкое определение платежеспособности. В более тесном, конкретном смысле платежеспособность - это наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей погашения в ближайшее время.

 «Платежеспособность является важнейшей характеристикой финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Условиями нормального экономического развития предприятия и его ликвидности являются:

• Наличие у него достаточного количества денежных средств и резервов;
• Возможности получить дополнительные денежные средства при минимальной или доступной плате за них на случай дополнительных затрат или при неизбежных спадах».19

Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, т.к. выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату рабочим и служащим, дивиденды акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.

 «Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства».20 А под банкротством понимается, согласно положениям ст. 2 Закона «О несостоятельности (банкротстве)», признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.21