Прогнозирование возможности банкротства предприятия

 

Выручка ОАО «Универсам» за год возросла на 3,4% и составила 23598 тыс. руб. То, что она возросла, следует оценить положительно, но увеличение выручки оказалось ниже темпа прироста себестоимости (7,8%). А также ниже уровня прироста управленческих расходов 29,5%, которые составили 5196 тыс. руб. на конец года по сравнению с началом года 4012 тыс. руб. Таким образом, прибыль от продаж предприятия уменьшилась на 54,1% или на 1643 тыс. руб., т. е. с 3037 тыс. руб. за предыдущий период до 1394 тыс. руб. на отчетный период. Снизилась и доля прибыли от продаж в выручке с 13,3% до 5,9%, т.е. в организации наблюдается превышение расходов над доходами.

В ОАО «Универсам» также можно отметить рост прочих операционных доходов с 230 тыс. руб. за предыдущий период до 1769 тыс. руб. за отчетный период, или на 669,1%. А также увеличение прочих операционных расходов на 23,5%, или с 681 тыс. руб. до 841 тыс. руб.

Чистая прибыль предприятия незначительно сократилась на 0,7%, или на 13 тыс. руб. и составляет на отчетный период 1845 тыс. руб.

Динамика результатов деятельности предприятия представлена на рисунке 3.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 3. Динамика результатов деятельности предприятия

1.6 Анализ относительных показателей финансово-экономической деятельности предприятия

Классификация аналитических коэффициентов финансово-экономической деятельности предприятия приведена на рисунке 4.   

Показатели деловой активности. Данная группа показателей базируется на расчете и сравнении соотношений, в основе которых лежат различные статьи актива бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках. Эту группу показателей также называют коэффициентами управления активами.

Коэффициент реальных активов в имуществе предприятия следует выделить отдельным показателем, т.к. он в какой-то мере определяет характер деятельности предприятия: занято предприятие производством продукции, выполнением работ и оказанием услуг или предприятие занимается торговой, снабженческой, сбытовой деятельностью. Предприятие, занятое производственной деятельностью, имеет, как правило, коэффициент реальных активов более 0,5 или 50%.

Для расчета коэффициента реальных активов и оценки его динамики составляется аналитическая таблица «Расчет и оценка динамики коэффициента реальных активов в имуществе предприятия», рекомендуемая форма, которой приведена в таблице 7 .

 

Таблица 7. Расчет и оценка динамики коэффициентов реальных активов 
в имуществе предприятия

Показатели	Предыдущий год	Отчетный год	Изменение за год (+,-)
1	2	3	4
1. Патенты, лицензии, товарные знаки     (знаки обслуживания), иные аналогичные с перечисленными права и активы	-	-	-
2. Земельные участки и объекты     природопользования	5477	6127	+650
3. Здания, сооружения, машины и     оборудование	10111	10501	+390
4. Сырье, материалы и другие аналогичные ценности	28	32	+4
5. Затраты в незавершенном производстве  (издержках обращения)	-	-	-
6. Готовая продукция и товары  для      перепродажи	-	-	-
7. Товары отгруженные	-	-	-
8. Итого сумма реальных активов  в     имуществе предприятия	15616	16660	+1044
9. Общая стоимость активов	16103	19616	+3513
10. Коэффициент реальных активов  в имуществе предприятия, %	96,9	84,9	-12

 

В данной таблице мы определяем коэффициент реальных активов в имуществе предприятия, который получают в отношении суммы реальных активов к их общей стоимости. Из данных таблицы 7 видно, что коэффициент реальных активов в имуществе предприятия снизился на 12% (с 96,9 до 84,9).

Показатели оборачиваемости. Финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Ускорение оборачиваемости оборотных средств позволяет либо при том же объеме производства высвободить из оборота часть оборотных средств, либо при том же размере оборотных средств – увеличить объем производства.

Для оценки эффективности использования оборотных средств применяются показатели оборачиваемости активов, которые характеризуют эффективность оборачиваемости активов в целом, а также оборотных активов, в том числе запасов и дебиторской задолженности.

Показатели оборачиваемости:

Коэффициент оборачиваемости kоб.А характеризует число оборотов, совершенных определенным видом активов, т.е. скорость оборота данного вида активов или рублей выручки от реализации снимаемых с каждого рубля данного вида активов:

kоб.А = Qр / А

где Qр – объем реализованной продукции ,работ, услуг (выручка (нетто)) от реализации продукции (работ, услуг)), руб.;

А – общая стоимость активов за отчетный период или стоимость соответствующего вида активов: оборотных активов, запасов, дебиторской задолженности, кредиторской задолженности (Аоб, Азап, Адеб, Акред )

Продолжительность одного оборота в днях Доб.А    характеризует время, в течение которого деньги, вложенные в один из видов активов, возвращаются в денежную наличность в результате реализации продукции:

Доб.А = Д / kоб.А   или   Доб.А = А / Qр.дн   или   Доб.А = А* Д / Qр

где   Д – число дней в отчетном периоде (год – 360 дней).

Для анализа показателей оборачиваемости составляется аналитическая таблица. Форма аналитической таблицы для расчета показателей оборачиваемости по данным на начало и конец года приведена в таблице 8.

Показатели оборачиваемости кредиторской задолженности рассчитываются аналогично.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Для анализа оборачиваемости денежных средств рассчитывается показатель производственно- коммерческого цикла:   ПКЦ= Дпз  + Ддеб  - Дкред

В заключении анализируется платежеспособность предприятия с учетом поступления денежных средств от реализации проданной в кредит продукции.

Результаты расчетов оформляются в таблице 8.

Таблица 8. Расчет и динамика показателей оборачиваемости

Показатели	Условное обозначение	Алгоритм расчета	На начало года	На конец года	Изменение за год (+,-)
1. Выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, работ, услуг, руб.	Qр		22825	23598	+773
2..Себестоимость проданных товаров	С		15776	17008	+1232
2. Число дней в отчетном году	Д		360	360
4. Средняя стоимость     активов, тыс. руб.	А		16103	19616	+3513
5. Средняя стоимость оборотных  активов, тыс. руб.	Аоб		3393	3630	+237
В том числе:
5.1. Запасы	Азап		872	226	-646
5.2. Дебиторская задолженность	Адеб		2421	1413	-1008
6.Средняя кредиторская     задолженность, тыс. руб.	Пкред		2316	1762	-554
7. Коэффициент     оборачиваемости:
7.1. Активов	kоб.А	Qp/А	1,4	1,2	-0,2
7.2. Оборотных средств (активов)	kоб.Аоб	Qр/Аоб	6,7	6,5	-0,2
7.3. Запасов	kоб.зап	С/Азап	18,1	75,3	+57,2
7.4. Дебиторской задолженности (средств в расчетах)	kоб.деб	Qр/Адеб	9,4	16,7	+7,3
7.5. Кредиторской задолженности	kобкред	Qр/Пкред	9,9	13,4	+3,5
8. Продолжительность оборота, дни
8.1. Активов	Доб.А	Д/kобА	257	300	+3
8.2. Оборотных средств (активов)	Доб.Аоб	Д/kобАоб	54	55	+1
8.3. Запасов	Доб.зап	Д/kоб.зап	20	4,8	-15,2
8.4. Дебиторской задолженности (средств в расчетах)	Доб.деб	Д/kоб.деб	38,3	21,6	-16,7
8.5. Кредиторской задолженности	Доб.кред	Д/kобкред	36,4	26,9	-9,5
9. Продолжительность      операционного  цикла	Д оп.ц	с.8.3+с.8.4	58,3	26,4	-31,9
10. Продолжительность       финансового цикла	Д фин.ц.	с.9- с.8.5	21,9	-0,5	-22,4

 

 

 

 

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов отражает число оборотов, совершённых имуществом за анализируемый период. Он является показателем стимулятором и, следовательно, должен иметь тенденцию к увеличению. В нашем случае данный показатель сократился с 6,7 до 6,5. Соответственно, это привело к увеличению продолжительности одного оборота оборотных активов с 54 до 55 дней.

Коэффициент оборачиваемости запасов увеличился на 57,2 оборота (с 18,1 до 75,3), что говорит о более эффективном использовании запасов и рациональной хозяйственной политике в области закупки материалов и сбыте готовой продукции. Соответственно, это привело к сокращению продолжительности одного оборота запасов с 20 до 4,8 дней.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности - показывает число оборотов, совершенных дебиторской задолженностью за анализируемый период. Анализируя данные таблицы, можно отметить увеличение коэффициента на 7,3 оборот, с 9,4 до 16,7. Т.е. происходит постоянное увеличение оборачиваемости, что свидетельствует об улучшении расчетов с дебиторами. Соответственно, это привело к сокращению продолжительности одного оборота дебиторской задолженности с 38,3 до 21,6 дней.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности - показывает скорость оборота задолженности предприятия. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности увеличился на 3,5 оборота, т.е. с 9,9 до 13,4. Соответственно, это привело к сокращению продолжительности одного оборота кредиторской задолженности с 36,4 до 26,9 дней. Характеризует период времени, за который предприятие покрывает срочную задолженность.

Отметим что оборачиваемость кредиторской задолженности меньше оборачиваемости дебиторской задолженности. На основе этого можно предположить, что у предприятия возможен остаток свободных средств.

Операционный цикл равен времени между закупкой сырья и материалов или товаров и получением выручки от реализации продукции.

При снижении операционного цикла при прочих равных условиях снижается время между закупкой сырья и получением выручки, вследствие чего растет рентабельность. Соответственно снижение данного показателя в днях благоприятно характеризует деятельность организации

Финансовый цикл - начинается с момента оплаты поставщикам материалов (погашение кредиторской задолженности), заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности).

Показатели финансовых рисков, связанные с вложением капитала предприятия

Показатели финансовой устойчивости могут рассчитываться на основе пассива бухгалтерского баланса, в данном случае они характеризуют структуру используемого капитала. Данную группу показателей называют коэффициентами управления пассивами.

В условиях рынка, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляется как за счет собственных средств, так и за счет заемных средств, важную аналитическую характеристику приобретает финансовая независимость предприятия от внешних заемных источников. Запас источников собственных средств – это запас финансовой устойчивости предприятия, при том условии, что его собственные средства превышают заемные.

Различают следующие показатели финансовой устойчивости:

• собственный капитал/активы;
• сумма заемных средств/собственный капитал;
• долгосрочные обязательства/собственный капитал;
• коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

Характеристика показателей финансовой устойчивости приведена в таблице 9.

 

Таблица 9. Система показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия

 

Показатель	Условное обозначение	Экономическое содержание	Рекомендуемое значение	Тенденция изменения
1	2	3	4	5
1. Собственный капитал / активы	Kнез	Отражают долю собственного капитала в общей сумме источников финансирования и независимость от внешних источников финансирования; степень формирования активов за счет собственного капитала	> 0,5	Повышение (снижение) финансовой независимости предприятия: расширение (снижение) его деловой активности
2. Сумма заемных средств / собственный капитал	Kз.с.	Характеризует величину заемных средств на один рубль собственного капитала, степень независимости от внешних источников финансирования	< 2,0	Усиление (снижение) зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов
3. Долгосрочные  обязательства / собственный капитал	Kдо	Отражает долю собственного капитала, вложенного в оборотные средства; степень мобильности использования собственного капитала	> 0,5	Изменение структуры собственного капитала, сферы деятельности предприятия
4. Коэффициент  обеспеченности собственными оборотными средствами	Kсоб.об	Характеризует степень обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами	> 0,1	Снижение (повышение) финансовой устойчивости предприятия; при значении < 0,1 принимается решение о банкротстве предприятия