Основы управления финансами

Раздел 1 . Основы управления финансами

Тема 1. Сущность, методы, информационная база финансового менеджмента

1.1. Финансовая система в рыночной экономике

С позиции макроэкономики в народном хозяйстве различают 4 экономических субъекта: госсектор, предпринимательский сектор, сектор домашних хозяйств и сектор «Заграница» (Рис.1)

Рис. 1. Структура финансовой системы России

Каждый из этих секторов пронизан сетью финансовых отношений; безусловно, имеется специфика в  управлении финансами в отдельном  секторе, а финансы каждого из секторов являются элементом взаимосвязанной  системы финансов в целом.

Схема воздействия финансов на хозяйственный процесс:

• Финансы
• Финансовый механизм
• Финансовый менеджмент

 

1. вложение капитала
2. возврат капитала
3. доход на вложенный капитал (денежный или в неосязаемой форме)

Управление финансами осуществляется через сложившуюся систему отношений, что обусловлено их историческими, экономическими и политическими условиями.

 

1.2. Финансовый  механизм управления предприятием  и его элементы

Финансовый механизм предприятия – это система действия финансовых рычагов, которая выражается в организации, планировании и стимулировании использования финансовых ресурсов.

Элементами финансового  механизма являются:

• финансовые отношения, как объект финансового управления;
• финансовые рычаги;
• финансовые методы;
• нормативно-правовое и информационно-методическое обеспечения финансового управления.

Под финансовыми отношениями понимаются инвестирование, кредитование, налогообложение, страхование и т.д. Финансовые отношения, таким образом, возникают на различных уровнях:

1. взаимоотношения с другими предприятиями,
2. взаимоотношения с работниками,
3. взаимоотношения с бюджетом и внебюджетными фондами,
4. взаимоотношения с кредитными организациями,
5. взаимоотношения с различными финансовыми институтами.

Финансовые рычаги – набор финансовых показателей, при которых управляющая система может оказывать влияние на хозяйственную деятельность экономического субъекта (прибыль, цена, проценты…). Среди финансовых рычагов можно выделить две группы:

1. абсолютные (прибыль, ФОТ, выручка от продаж…),
2. относительные – характеризуют эффективность работы (фондоотдача, фондоемкость, рентабельность, производительность, уровень затрат на 1 рубль продукции, уровень оплаты труда…).

Финансовые методы представляют собой финансовый учет, финансовый анализ, финансовое планирование, финансовое регулирование, финансовый контроль. Финансово-инвестиционный анализ занимает центральное место среди финансовых методов управления предприятием и его финансами. Результатом финансового анализа является оценка финансового благополучия предприятия, состояние его имущества, активов и пассивов баланса, скорости оборота всего капитала и его частей, доходность используемых средств.

Правовое обеспечение – законы, указы, постановления, лицензии, устав. Нормативное обеспечение – инструкции, нормативы, методические указания. Информационное обеспечение – информация различного вида (бухгалтерская, статистическая и т.д.).

 

1.3. Финансовый  менеджмент: содержание, цель, общая  схема, субъект и объект

Финансовый менеджмент – это система рационального управления процессами финансирования хозяйственной деятельности коммерческой организации. По содержанию финансовый менеджмент сводится к процессу выработки управляющих воздействий на движение финансовых ресурсов с целью повышения эффективности их использования и приращения.

Финансовый менеджмент можно  рассматривать:

• как вид предпринимательской деятельности – с организационно-правовой точки зрения;
• как орган управления хозяйствующего субъекта – с институциональной точки зрения;
• как систему управления – с функциональной точки зрения.

Финансовый менеджмент, как  система управления состоит из двух подсистем:

• объекта управления (управляемая подсистема);
• субъекта управления (управляющая подсистема).

 

 

 

Общая схема финансового  менеджмента:

Объект управления – источники финансовых ресурсов, финансовые ресурсы, финансовые отношения. Следовательно, основным объектом управления финансового менеджмента является денежный оборот предприятия – непрерывный поток денежных выплат и поступлений, проходящих через расчетный и другие счета предприятия. Управлять денежным оборотом – значит предвидеть его возможные состояния в ближайшем и отдаленном будущем, уметь определять объем и интенсивность поступления и расхода денежных средств, как на ближайшую дату, так и на долгосрочную перспективу.

Субъектом управления финансового менеджмента являются финансовая служба и финансовые менеджеры предприятия.

Основная цель финансового менеджмента – это повышение конкурентоспособности предприятия через механизм формирования и эффективного использования прибыли. Более детально цели финансового менеджмента реализуются через функции объекта и субъекта управления.

 

1.4. Роль финансового  менеджмента в повышении эффективности  использования ресурсов на предприятии

Эффективность финансового  менеджмента на предприятиях можно оценить эффективностью реализации функций субъекта и объекта управления.

Финансовые рычаги – это набор стоимостных показателей, через которые субъект управления может оказывать влияние на объект управления.

Оценку эффективности реализации функций объекта управления в финансовом менеджменте можно осуществить по следующим показателям:

• воспроизводственной функции – рост собственного капитала, превышение темпов роста собственного капитала над темпами роста валюты баланса, повышение доходности и оборачиваемости капитала, степенью капитализации прибыли;
• производственной функции – структура капитала, структура распределения балансовой прибыли, уровень и динамика показателей затрат ресурсов и себестоимости;
• контрольной функции – анализ контроля за финансовой целесообразностью операций.

Функции объекта управления:

• воспроизводственная (рост собственного капитала, деловая активность, рентабельность, степень капитализации прибыли и т.д.);
• производственная (структура капитала, уровень динамики и структуры прибыли, затрат и т.д.);
• контрольная (соблюдение нормативов, контроль рублем).

Функции субъекта управления:

• прогнозирование (долгосрочное),
• планирование (средне- и краткосрочное),
• организация производства,
• учет,
• контроль,
• анализ,
• принятие решений или регулирование (управление).

Основные направления  повышения эффективности финансового менеджмента исследуются через функции финансовой дирекции (менеджеров):

1. Правовое обеспечение законности и защищенности хозяйственных операций с капиталом и финансовыми ресурсами.
2. Установление финансовых взаимоотношений на всех стадиях денежного оборота.
3. Формирование планов, прогнозов и смет.
4. Выбор и обоснование кредитной и валютной политики.
5. Разработка и реализация инвестиционных проектов.
6. Страхование капитала и финансовых операций.
7. Обеспечение хозяйственной деятельности ресурсами и контроль за их использованием.
8. Анализ финансового состояния и финансовых результатов, комплексная оценка ФХД, расчет рейтинга.

 

1.5. Система управления  финансовой деятельностью

Организация управления финансами на предприятии зависит от ряда факторов:

• формы собственности,
• организационно-правового статуса,
• отраслевых и технологических особенностей,
• размера самого предприятия.

Построение эффективной системы управления финансами экономического субъекта с учетом методов, адекватных рыночной экономике, может успешно решаться лишь в рамках финансового менеджмента. Для организации финансовой работы экономический субъект создает специальную финансовую службу. Деятельность финансовой службы подчинена главной цели – обеспечению финансовой стабильности предприятия, созданию устойчивых предпосылок для экономического роста и получения прибыли. Исходя из объема и сложности решаемых задач, финансовая служба предприятия может быть представлена финансовым управлением – на крупных предприятиях, финансовым отделом – на средних предприятиях, либо только финансовым директором или главным бухгалтером, который занимается не только вопросами бухгалтерского учета, но и вопросами финансовой стратегии на малых предприятиях.

Структура финансовой службы может выглядеть следующим образом:

 

 

В конечном итоге финансовая служба должна разработать финансовую политику, стратегию и тактику предприятия.

Финансовая стратегия – сформированная система долгосрочных целей финансовой деятельности предприятия и наиболее эффективных путей их достижения, определяемых финансовой идеологией. При формировании финансовой стратегии необходимо учитывать фактор риска и определить период ее реализации. На период реализации финансовой стратегии воздействуют следующие факторы:

• отраслевая принадлежность предприятия и специфика производственной деятельности;
• динамика макроэкономических процессов;
• тенденции развития отечественного финансового рынка (с учетом влияния мировых финансовых рынков).

На основе финансовой стратегии  определяется финансовая политика по конкретным направлениям финансовой деятельности: налоговой, эмиссионной, дивидендной, амортизационной и т.д.

Финансовая политика предприятия – форма реализации финансовой стратегии предприятия по отдельным аспектам финансовой деятельности.

Финансовая тактика – система конкретных действий, направленных на решение текущих задач в финансовой сфере, это формы и способы ведения оперативной финансовой работы

 

1.6. Современные  концепции финансового менеджмента,  связь финансового менеджмента  с бухучетом и отчетностью  предприятия

Финансовый менеджмент базируется на ряде взаимосвязанных концепциях теории финансов – это концепции денежного потока, временной ценности денежных ресурсов, компромисса между риском и доходностью, цены капитала, эффективности рынка капитала, асимметричности информации, агентских отношений, альтернативных затрат.

1. Концепция денежного потока. Суть концепции – все экономические процессы и явления можно представить в виде движения денежных потоков: входящих и исходящих. Концепция предполагает:

• идентификацию денежного потока, его продолжительность и вид;
• оценку факторов, определяющих величину его элементов;
• выбор коэффициентов дисконтирования для соизмерения разновременных элементов денежного потока;
• оценку риска, связанного с данным потоком, и способ его учета.

2. Концепция временной ценности денег. Суть концепции – в рыночной экономике все денежные ресурсы, участвующие в финансовых операциях имеют временную ценность. Временная ценность денег – это объективно существующая характеристика денег, означающая не равноценность исходной и ожидаемой к получению денежных сумм в результате инфляции, риска неполучения ожидаемой суммы и капитализации (ожидание приемлемого дохода). Концепция «временной ценности» денег является ключевой в решении проблемы эффективного вложения денежных средств в условиях рынка.

3. Концепция компромисса между риском и доходностью. Суть: категории риск и ожидаемая доходность взаимосвязаны прямо пропорциональной зависимостью: высокая доходность сопряжена с высоким риском. В финансовом менеджменте решаются предельные задачи: максимизация доходности или минимизации риска, но чаще речь идет о поисках разумного соотношения между риском и доходностью. Например, в банковской сфере или при формировании портфеля ценных бумаг.