Оценка платежеспособности предприятия по итогам расчета и анализа в динамике ряда финансовых показателей

Раздел и статьи актива баланса	2007г.	2008г.	2009г.	Отклонение (+,-) 2009г. от 2007г.	Темп роста, %
1	2	3	4	5	6
Имущество всего	47187	62431	64571	17384	136,8
1. Внеоборотные активы	13749	17428	22780	9031	165,7
- в % ко всему имуществу	29,1	27,9	35,3	6,2	-
2. Оборотные активы	33438	45003	41791	8353	125,0
- в % ко всему имуществу	70,9	72,1	64,7	-6,2	-
2.1. Запасы	31836	41504	39911	8075	125,4
- в % к оборотным активам	95,2	92,2	95,5	0,3	-
2.2. Дебиторская задолженность	1476	2592	272	-1204	18,4
- в % к оборотным активам	4,4	5,8	0,7	-3,7	-
2.3. Денежные средства  и краткосрочные финансовые вложения	18	799	1500	1482	8333,3
- в % к оборотным активам	0,05	1,8	3,6	3,55	-

 

Рассмотрев данные таблицы, можно отметить, что имущество СПК «Заря Мира» за анализируемый период  (2007-2009 годы) увеличилось 17384  тыс. рублей (36,8%) и на конец 2009 года составило 64571 тыс. рублей. Этот рост в значительной степени обусловлен увеличением оборотных активов на 8353 тыс. руб. (или на 25 %). За период с 2007 года по 2009 год в имуществе предприятия наибольший удельный вес занимали оборотные активы, и в итоге в 2009 году они составили 64,7 %. В структуре оборотных активов доля запасов в 2009 году возросла по сравнению с 2007 годом на 8075 тыс. руб. (или на 25,4 %) и составила в 2009г. 39911 тыс. руб. . Такой рост объясняется политикой предприятия придержать денежные средства для обеспечения и наращивания объемов производства. Как положительный момент следует отметить снижение доли дебиторской задолженности в структуре оборотных активов за анализируемый период на 1204 тыс. руб. (или на 3,7 %). Остаток

денежных средств на счете в конце анализируемого периода в СПК «Заря Мира»  составил 1500 тыс. рублей, что значительно превышает показатель 2007 года. В целом увеличение  имущества СПК «Заря Мира» можно рассматривать как положительную тенденцию в развитии предприятия.

Предприятие функционирует и развивается в результате предшествующих вложений капитала. Получение прибыли сегодня это результат правильных решений о пропорциях вложения капитала в основные и оборотные средства, принятых еще до начала операционной деятельности предприятия.

Капитал – это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли.

В современных условиях структура источников формирования имущества является тем фактором, который оказывает непосредственное влияние на финансовое состояние предприятия, его платежеспособность и ликвидность, величину дохода, рентабельность деятельности.

За счет чего увеличилось  имущество предприятия можно установить, изучив изменения в составе источников его образования (таблица 11).

 

Таблица 11 – Состав и структура источников формирования имущества СПК «Заря Мира»

В тысячах рублей

Раздел и статьи пассива баланса	2007г.	2008г.	2009г.	Отклонение (+, -) 2009г. от 2007г.	Темп роста, %
1	2	3	4	5	6
Источники формирования, всего	47187	62431	64571	17384	136,8
1. Собственный капитал	35811	40588	37882	2071	105,8
- в % ко всем источникам  формирования	75,9	65,0	58,7	-17,2	-
1	2	3	4	5	6
2. Заемный капитал	11378	21845	26689	15311	234,6
- в % ко всем источникам  формирования	24,1	35,0	41,3	17,2	-
2.1. Долгосрочные пассивы	278	179	87	-191	31,3
- в % к заемному капиталу	2,4	0,8	0,3	-2,1	-
2.2. Краткосрочные пассивы	11100	21664	26602	15502	239,4
- в % к заемному капиталу	97,6	99,2	99,7	2,1	-
из них кредиторская задолженность	11098	16664	18853	7755	169,9
- в % к заемному капиталу	97,5	76,3	70,6	-26,9	-

 

Как видно из данных таблицы 11, произошло увеличение источников имущества на 17384 тыс. руб. (или на 36,8 %) в 2009 году по сравнению с 2007 годом. Это произошло из-за увеличения собственного капитала на 2071 тыс. руб. (или на 5,8 %), который в 2009г. составил 37882 тыс. руб., и значительного увеличения за этот период времени заемного капитала – на 15311 тыс. руб. (более, чем в 2 раза), значение которого в 2009г. – 26689 тыс. руб.. В структуре источников формирования капитала за анализируемый период наибольший удельный вес продолжает занимать собственный капитал, что является положительным моментом. Так, в 2007г. собственный капитал составлял 35811 тыс. руб. (или 75, 9 %) в общей сумме источников формирования имущества, а заемный капитал – 11378 тыс. руб. (или 24,1 %). Однако к 2009г. эта пропорция меняется: собственный капитал занимает 37882 тыс. руб. (или 58, 7 %) в общей сумме имущества, а заемный капитал – 26689 тыс. руб. (или 41, 3 %), что является отрицательной тенденцией.

 

 

3.2. Анализ ликвидности  баланса

 

В связи с необходимостью давать оценку платежеспособности предприятия, т.е. способности полностью и своевременно рассчитываться по всем своим обязательствам, возникает задача проанализировать ликвидность баланса.

Ликвидность баланса определяется степенью покрытия обязательств предприятия ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А1  ≥ П1; А2 ≥  П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4.

 

Таким образом, рассмотрим таблицу 12.

 

Таблица 12 – Оценка ликвидности баланса СПК «Заря Мира»

 

В тысячах рублей

Актив	2007г.	2009г.	Пассив	2007г.	2009г.	Платежный излишек или недостаток
						2007г.	2009г
1. Наиболее ликвидные  активы (А1)	18	1500	Наиболее срочные обязательства (П1)	11098	18853	-11080	-17353
2. Быстрореализуемые активы (А2)	1476	272	Краткосрочные пассивы (П2	-	7749	1476	-7477
3. Медленно реализуемые  активы (А3)	31944	40019	Долгосрочные пассивы (П3)	278	87	31666	39932
4. Труднореализуемые активы (А4)	13749	22780	Постоянные пассивы (П4)	35811	37882	22062	15102
Баланс	47187	64571	Баланс	47187	64571	-	-

 

Рассмотрев показатели таблицы и проанализировав значения, можно сделать вывод, что баланс предприятия СПК «Заря Мира» в полной степени не отвечает признакам абсолютно ликвидного баланса. Так, в 2009г. платежный недостаток  наиболее ликвидных активов составил 17353 тыс. руб., что значительно больше показателя в 2007г., который равен 11080 тыс. руб. Также наблюдается недостаток быстрореализуемых активов в размере 7477 тыс. руб., в то время как в 2007г. на предприятии имелся их излишек в 1476 тыс. руб. В то же время избыток медленно реализуемых активов в размере составил 39932 тыс. руб., который также по сравнению с показателем 2007г. увеличился. По состоянию на 2009г. на предприятии имеется также избыток постоянных пассивов в размере 15102 тыс. руб. Таким образом, все это говорит об ограниченной платежеспособности рассматриваемого предприятия.

 

3.3. Анализ платежеспособности  предприятия и факторов, ее обусловливающих

 

Для анализа платежеспособности организации на начало и конец анализируемого периода рассчитываются финансовые коэффициенты платежеспособности. Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижение значения).

Таким образом, для оценки платежеспособности предприятия необходимо рассмотреть коэффициенты, приведенные в таблице 13.

 

Таблица 13 – Состояние показателей платежеспособности СПК «Заря Мира»

 

Показатели	Нормативное ограничение	2007г	2008г	2009г	Отклонение (+, -) 2007г. от 2009г.
1	2	3	4	5	6
Коэффициент абсолютной ликвидности	≥ 0,2-0,3	0,002	0,04	0,06	0,058
Коэффициент промежуточного покрытия	>0,8	0,1	0,2	0,1	0
Коэффициент текущей ликвидности	≥ 2	3,0	2,1	1,6	-1,4
Коэффициент маневренности функционирующего капитала	уменьшение в динамике положительный факт	1,4	1,8	2,6	1,5
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	≥ 0,1	0,7	0,5	0,4	-0,3

 

Из таблицы 13 видно, что показатели, характеризующие платежеспособность и ликвидность СПК «Заря Мира», неоднозначны. Так, коэффициенты абсолютной ликвидности и промежуточного покрытия намного ниже нормы в течение всего рассматриваемого периода, что говорит о том, что предприятие не сможет немедленно погасить все краткосрочные обязательства. Коэффициент текущей ликвидности снизился на протяжении данного периода, и в 2009г. его значение ниже нормативного, значит у предприятия недостаточно средств для погашения краткосрочных обязательств в данный период. В тоже время  очень низкий показатель промежуточного покрытия свидетельствует о слишком большом весе запасов в балансе предприятия. Коэффициент  обеспеченности собственными средствами остаётся выше нормы на протяжении данного периода, что свидетельствует о том, что в случае необходимости предприятие сможет на определенный момент погасить свои долги, в том числе и краткосрочные займы, за счет собственных средств. Коэффициент маневренности функционирующего капитала возрастает за период с 2007 года по 2009 год, что рассматривается как отрицательный момент в деятельности СПК «Заря Мира».

Величина чистых активов предприятия характеризует наличие активов, не обремененных обязательствами. Она практически соответствует размеру

собственного капитала предприятия и тем самым характеризует уровень защищенности интересов кредиторов и банков.

Стоимость чистых активов является показателем, используемым для оценки степени ликвидности предприятия. Ее важно знать учредителям, так как чистые активы – это та часть имущества, которая окажется в их распоряжении после ликвидации предприятия.

В связи с отсутствием нормативных документов, регламентирующих порядок расчета чистых активов для производственных кооперативов, следует производить их расчет по методике, установленной Минфином России и ФКЦБ для акционерных обществ.

Расчет чистых активов СПК «Заря Мира» произведен в таблице 14.

 

Таблица 14 – Расчет чистых активов СПК «Заря Мира»

 

В тысячах рублей

Показатели	2007г.	2008г.	2009г.	Отклонение, (+,-)
1	2	3	4	5
Активы	47187	62431	64571	17384
1. Нематериальные активы	-	-	-	-
2. Основные средства	13747	15609	20271	6524
3. Незавершенное строительство	-	1817	2507	2507
4. Долгосрочные финансовые  вложения	2	2	2	0
5. Прочие внеоборотные активы	-	-	-	-
6. Производственные запасы, готовая продукция и товары	12677	20299	16123	3446
7. Затраты в незавершенном  производстве и расходы будущих  периодов	10026	14572	16395	6369
8. Денежные средства	18	799	1500	1482
9. Дебиторская задолженность	1476	2592	272	-1204
10. Краткосрочные финансовые  вложения	-	-	-	-
11. Прочие оборотные активы	41	41	41	0
12. Итого активы  ( с 1 по 11)	37987	55731	57111	19124
Пассивы	47187	62431	64571	17384
13. Целевые финансирование  и поступления	-	-	-	-
14. Кредиты и займы	278	5179	7836	7558
15. Кредиторская задолженность	11098	16664	18853	7755
16. Резервы предстоящих  расходов и платежей	-	-	-	-
17. Прочие пассивы	-	-	-	-
18. Итого пассивы (с 13 по 17)	11376	21843	26689	15313
19. Стоимость чистых активов (стр. 12-стр. 18)	26611	33888	30422	3811
в % к итогу активов	56,4	54,3	47,1	-9,3