Контрольная работа по "Экономическому анализу"

 

      Экономическая рентабельность активов- это показатель эффективности функционирования предприятия, позволяющий сопоставлять результат (эффект) с затратами. Определяется как соотношение прибыль до налогообложения и расходы по привлечению заёмных средств и среднегодовая стоимость всего используемого капитала.

Предыдущий год:  Эра=49346/505600*100

Отчётный год:    Эра=67199/510900*100

      Рентабельность собственного капитала - отношение чистой прибыли компании к средней за период величине источников собственного капитала, выраженное в процентах.

Предыдущий год:  Рск=36737/278725*100=13,18%

Отчётный год:    Рск-51746/279818*100=18,49%

     Эффект финансового рычага - это эффект влияния заемных средств на рентабельность собственного капитала. Определяется по формуле:

ЭФР = (1 - Сн) × (КР - Ск) × ЗК/СК,

где: ЭФР — эффект финансового рычага, %.

Сн — ставка налога на прибыль, в десятичном выражении.

КР — коэффициент рентабельности активов

Ск — средний размер ставки процентов за кредит, %. Для более точного расчета можно брать средневзвешенную ставку за кредит.

ЗК — средняя сумма используемого заемного капитала.

СК — средняя сумма собственного капитала.

Если новое заимствование  приносит предприятию увеличение уровня ЭФР, то такое заимствование выгодно.

ЭФР=(1-0,24)(0,0976-0,17)(245220/278724)= -0,0484

ЭФР=(1-0,24)( 0,1315-0,17)(225083/285818)=-0,0230

Он показывает, как изменится прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия при изменении валового дохода на 1%.

Можно сделать 2 вывода:

Эффективность использования  заемного капитала зависит от соотношения между рентабельностью активов и процентной ставкой за кредит. Если ставка за кредит выше рентабельности активов — использование заемного капитала убыточно, что мы видим в нашем случае.

При прочих равных условиях больший финансовый рычаг дает больший эффект.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задание 7

           На основе исходных данных рассчитать сравнительную комплексную оценку результатов деятельности организаций методом расстояний с учётом балла значимости по данным на конец исследуемого периода и конкурирующих обществ с ограничённой ответственностью №1, №2 и №3.

Таблица 8

Исходная информация Х

 

Показатель	Общества с ограниченной отвественностью				Объём значимости показателя
	ООО "АГАТ"	№ 1	№ 2	№ 3
1. Коэффициент текущей  ликвидности	1,9907	2,1478	2,4415	1,8421	4
2. Коэффициент оборачиваемости  активов	0,8463	0,8514	0,7147	0,7578	5
3. Рентабельность продаж, %	11,97	10,27	15,67	11,98	6
4. Рентабельность собтвенного  капитала, %	18,10	13,27	15,42	17,45	7
5. Коэффициент финансовой независимости (автономии)	0,5594	0,6027	0,5894	0,5749	2
6. Коэффициент манёвренности	0,7636	0,7594	0,5678	0,4258	3
7. Коэффициент финансирования	1,2698	1,1128	0,9487	0,8457	4
8. Коэффициент обеспеченности  оборотных активов собственными  средствами, %	49,23	25,59	38,14	20,18	3

 

        Коэффициент текущей ликвидности: показывает прогнозируемые платежные возможности организации при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов (с учетом компенсации осуществленных затрат)

К_тек.л. = 489455-89/245822 = 1,9907

     Коэффициент оборачиваемости активов- коэффициент, характеризующий эффективность использования активов. Рассчитывается как отношение чистой выручки от продаж к среднегодовой стоимости активов.

КОа=432360/510900=0,8463

      Рентабельность продаж вычисляется как отношение чистой прибыли к обороту и прочим торговым доходам (к выручке от продаж).

Коэффициент рентабельности продажхарактеризует эффективность производственной и коммерческой деятельности и показывает, сколько предприятие имеет чистой прибыли с рубля.

Рп=51746/432360*100=11,97

        Рентабельность собственного капитала - отношение чистой прибыли компании к собственному капиталу, выраженное в процентах.

Rсоб.к.=51746/285818*100 = 18,10%

        Коэффициент автономии– доля собственных средств предприятия в общей сумме активов баланса.

Коэффициент автономии  характеризует степень финансовой независимости от кредиторов.

КА =285818/510900=0,5594

       Коэффициент маневренности собственных источников – это отношение его собственных оборотных средств к сумме источников собственных средств.

Коэффициент маневренности собственных источников, показывает величину собственных оборотных средств, приходящихся на 1 руб. собственного капитала.

Км=(285818-67557)/285818=0,7636

 

           Коэффициент финансирования рассчитывается как отношение собственных источников к заёмным. Нормальное значение больше 1. Показывает какая часть деятельности предприятия финансируется за счёт собственных средств.

Кф=285818/(216083+9000) =1,2698

       Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственнымиоборотными средствами

КОСС = (СК-ВА)/ОА

Показывает, какая часть оборотных средств финансируется за счет собственных оборотных источников.

КОСС=(285818-67557)/((397231+489455)/2)*100=49,23

 

Таблица 9

               Коэффициенты отношения показателей к эталону Х/Х max

 

Показатель	Общества с ограниченной отвественностью				Объём значимости показателя
	ООО "АГАТ"	№ 1	№ 2	№ 3
1. Коэффициент текущей  ликвидности	1,9907/2,4415	2,1478/2,4415	1	1,8421/2,4415	4
2. Коэффициент оборачиваемости  активов	0,8463/0,8514	1	0,7147/0,8514	0,7578/0,8514	5
3. Рентабельность продаж, %	11,97/15,67	10,27/15,67	1	11,98/15,67	6
4. Рентабельность собтвенного  капитала, %	1	13,27/18,10	15,42/18,10	17,45/18,10	7
5. Коэффициент финансовой  независимости (автономии)	0,5594/0,6027	1	0,5894/0,6027	0,5749/0,6027	2
6. Коэффициент маневрённости	1	0,7594/0,7636	0,5678/0,7636	0,4258/0,7636	3
7. Коэффициент финансирования	1	1,1128/1,2698	0,9487/1,2698	0,8457/1,2698	4
8. Коэффициент обеспеченности  оборотных активов собственными  средствами, %	1	25,59/49,23	38,14/49,23	20,18/49,23	3

 

       Метод расстояния от эталона наиболее широко используется. Его суть заключается в следующем: находят коэффициенты отклонения от эталона, затем их обобщают и взвешивают на коэффициент значимости. В данном примере по каждому показателю найдем наилучший показатель-эталон, который принимаем за 1.

Рассчитываем показатель рейтинговой оценки по формуле среднеквадратичного отклонения:

 

R_j = Ö Z (X_1j)² + Z(X_2j)² + Z(X_3j)² +Z(X_4j)² + Z(X_5j)²

 

 

R_oooАГАТ = Ö 4*0,8154² + 5*0,994² + 6*0,7639² + 7*1² + 2*0,9282² + 3*1² +4*1² + 3*1²=5,1303

 

R₁ = Ö 4*0,8797² + 5*1² + 6*0,6554² + 7*0,7331² + 2*1² + 3*0,9945² +4*0,8764² + 3*0,5198²=4,8260

 

R₂ = Ö 4*1² + 5*0,8394² + 6*1² + 7*0,8519² + 2*0.9779² + 3*0,7436² +4*0,7471² + 3*0,7747²=5,1196

 

R₃ = Ö 4*0,7545² + 5*0,8901² + 6*0,7645² + 7*0,9641² + 2*0,9539² + 3*0,5576² +4*0,6660² + 3*0,4099²=4,6130

 

Организации ранжируются  в порядке увеличения рейтинговой  оценки. Наивысший рейтинг будет  иметь организация с наибольшим значением рейтинговой оценки.

Таблица 10

Результаты  сравнительной рейтинговой оценки

 

Показатель	Общества с ограниченной отвественностью
	ООО "АГАТ"	№ 1	№ 2	№ 3
1. Коэффициент текущей  ликвидности	0,8154	0,8797	1	0,7545
2. Коэффициент оборачиваемости  активов	0,994	1	0,8394	0,89
3. Рентабельность продаж, %	0,7639	0,6554	1	0,7645
4. Рентабельность собтвенного  капитала, %	1	0,7331	0,8519	0,9641
5. Коэффициент финансовой  независимости (автономии)	0,9282	1	0,9779	0,9539
6. Коэффициент маневрённости	1	0,9945	0,7436	0,5576
7. Коэффициент финансирования	1	0,8764	0,7471	0,6660
8. Коэффициент обеспеченности  оборотных активов собственными  средствами, %	1	0,5198	0,7747	0,4099
9. Рейтинговая оценка  с учётом коэффициента значимости	5,1303	4,8260	5,1196	4,6130
10. Место организации	1	3	2	4

 

 

Вывод: наиболее привлекательным предприятием для  инвесторов является предприятие ООО”АГАТ”, т.к. у него наивысший показатель рейтинговой оценки.

Список использованной литературы

1. Акулов В.Б. Финансовый  менеджмент. – Петрозаводск: ПетрГУ, 2002.

2. Основы теории экономического  анализа. Литвинова Н.Г. – М.: Финансы и статистика, 2005

3. Экономический анализ. Учебное пособие. Маркин Ю.П. – М.: Омега-Л, 2004.

4. Экономический анализ: учебник  для вузов/Под ред. Л.Т. Гиляровской.  – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001