Финансовый анализ предприятия

3. Изменение себестоимости продукции. Снижение себестоимости приводит к росту прибыли, и наоборот, ее рост влияет на снижение прибыли. Такая зависимость существует в отношении коммерческих и управленческих расходов;

4. Изменение цены реализации продукции. При увеличении уровня цен сумма прибыли возрастает, и наоборот.

Результаты факторного анализа прибыли от продажи позволяют  оценить резервы повышения эффективности  производства и принять обоснованные управленческие решения.

Оценка вышеперечисленных  факторов возможна с использованием факторного метода анализа. При внешнем анализе в качестве источника информации привлекается бухгалтерская (финансовая) отчетность «Отчет о прибылях и убытках» (форма № 2).

Таким образом, можно составить аддитивную модель, характеризующую зависимость прибыли от коммерческих, управленческих расходов, выручки и себестоимости, которая примет следующий вид:

П = - К - У - С + В.

Для анализа будем  использовать метод цепных подстановок.

П₀ = -19219 - 61920 - 423721 + 594682 = 89822

П_К = - 12212 - 61920 - 423721 + 594682 = 96829

П_У = - 12212 - 55438 - 423721 + 594682 = 103311

П_С = - 12212 - 55438 - 306196 + 594682 = 220836

П_В = - 12212 - 55438 - 306196 + 505609 = 131763

Абсолютное изменение  прибыли составило:

П = 131763 - 89822 = 41941

Оценим влияние каждого  фактора на обобщающий показатель:

П_К = 96829 - 89822 = 7007

П_У = 103311 - 96829 = 6482

П_С = 220836 - 103311 = 117525

П_В = 131763 - 220836 = -89073

Показатели	на начало года	на конец года	Изменение
			тыс. руб	%
1. Выручка	594682	505609	-89073	-15,0%
2. Себестоимость	423721	306196	-117525	-27,7%
3. коммерческие расходы	19219	12212	-7007	-36,5%
4. Управленческие расходы	61920	55438	-6482	-10,5%
5. Прибыль (убыток) от продаж	89822	131763	41941	46,7%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Общее влияние всех перечисленных  факторов равно:

- изменение величины  коммерческих расходов +7007;

- изменение величины  управленческих расходов + 6482;

- изменение себестоимости +117525;

- изменение объема  продаж -89073;

- общее влияние факторов +41941.

5. Оценка потенциального  банкротства фирмы

 

Заключительным этапом анализа финансового положения предприятия является оценка потенциального банкротства. Для этого используем

Модель Альтмана. Данная модель была опубликована в 1983 году, и представляет собой модифицированный вариант пятифакторной модели для компаний, чьи акции не торгуются на биржевом рынке:

Z = 0,717 * Х1 + 0,847 * Х2 + 3,107 * Х3 + 0,42 * Х4 + 0,995 * Х5,

где X1 - сумма чистых ликвидных активов компании по отношению к совокупным активам. 
X2 - нераспределенная прибыль к сумме активов предприятия, отражает уровень финансового рычага компании. 
X3 - прибыль до налогообложения к общей стоимости активов. Показатель отражает эффективность операционной деятельности компании. 
Х4 - балансовая стоимость собственного капитала/заемный капитал 
Х5 - объем продаж к общей величине активов предприятия характеризует рентабельность активов предприятия.

Z = 0,717 * (641+40343)/ 728637+ 0,847 * 326440/728637 + 3,107 * 106365/728637 + 0,42 * 366747/(101864+260025) + 0,995 * 505609/728637 = 

= 2,00,

Если Z < 1,23 предприятие  признается банкротом, при значении Z в диапазоне от 1,23 до 2,89 ситуация неопределенна, значение Z более 2,9 присуще стабильным и финансово устойчивым компаниям. В нашем случае Z = 2,00.

 

 

 

 

Заключение

К платежеспособному  относится предприятие, у которого сумма текущих активов (запасы, денежные средства, дебиторская задолженность  и другие активы) больше или равна его внешней задолженности (обязательствам).

Сравнивая текущие активы с внешними обязательствами, делаем вывод, что предприятие не является платежеспособным. Необходимо также учитывать, что наличие запасов на предприятии не определяет реальную платежеспособность, потому что в условиях рыночной экономики запасы незавершенного производства, готовой продукции и других товарно-материальных ценностей при банкротстве предприятия могут оказаться не реализуемыми для погашения внешних долгов (часть их неликвидная, а на балансе они числятся как запасы).

Способность предприятия погасить срочные обязательства определяется показателем, который характеризует отношение оборотного капитала к краткосрочным обязательствам. Это соотношение должно быть равным единице. Неблагоприятным является как низкое, так и высокое соотношение. Надо обратить внимание на то, что расчетный коэффициент значительно меньше единицы, что указывает на нерациональное формирование финансов на предприятии. Такое положение должен подтвердить показатель общей ликвидности.

Ликвидность – это способность оборотных средств превращаться в денежную наличность, необходимую для нормальной финансово-хозяйственной деятельности. Ликвидность определяется отношением всех текущих активов к краткосрочным обязательствам. По данным рассматриваемого баланса общая ликвидность может быть представлена на начало года как соотношение 0,16, за отчетный период 0,16. Представленные соотношения дают основание аудитору сделать вывод о нерациональном формировании финансов предприятия. Когда отношение текущих активов к краткосрочной задолженности составляют менее единицы, то это значит, что внешние обязательства платить нечем.

В приведенном примере  у организации нет возможности выполнить все внешние обязательства в течение 6 месяцев. Таким образом, предприятие неликвидно, так как денежные средства и дебиторская задолженность превышают краткосрочные обязательства.

Результаты изучения трехкомпонентного показателя свидетельствуют о том, что финансовое состояние не устойчиво, предприятие близко к банкротству, так как у предприятия недостаточно общих источников формирования запасов и затрат.

Результаты анализа  эффективности деятельности фирмы  свидетельствуют о том, что рентабельность капитала в целом повысилась, соответственно и улучшилась эффективность использования  капитала. Вместе с тем наблюдается рост рентабельности основной деятельности, рентабельности продаж. Следовательно, можно говорить и об улучшении деятельности трудового коллектива, о концентрации усилия на снижение себестоимости продукции, о более эффективном использовании производственных мощностей, росте производительности труда. Коэффициент оборачиваемости капитала имеет тенденцию к снижению по итогам года. Ускорилась оборачиваемость оборотного капитала, запасов, что говорит о более эффективном использовании этих видов ресурсов по сравнению с прошлым периодом. При этом наблюдается рост продолжительности оборота основного капитала, вызванный его не полным использованием.

Оценив возможность  потенциального банкротства фирмы  по формуле Альтмана, получено значение Z = 2,00. Данное значение присуще компаниям, находящимся в неопределенном положении. Следует отметить, что, учитывая высокую социальную и бюджетную значимость предприятия для региона и значительную долю государства в структуре собственности, вероятность банкротства очень мала.

Список литературы

1. Баканов М.И., Шеремет А.Д. «Теория экономического анализа». 2001.

2. Карпов Г. С. «Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности». Учебно-методическое пособие.

3. Савицкая Г. В. «Анализ хозяйственной деятельности предприятия». 2002.