Финансовый анализ предприятия

 

Для определения ликвидности  баланса следует сопоставить  итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место соотношение.

А1 >= П1

А2 >= П2

А3 >= П3

A4 <= П4

Два неравенства не соблюдаются, ликвидность баланса отличается от абсолютной. При этом наиболее ликвидные активы могут заменить менее ликвидные для погашения обязательств. За отчетный год возрос платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств с 188654 тыс. руб. до 258387 тыс. руб. В течение рассматриваемого периода предприятию не удается поправить свою платежеспособность. На основе этого баланса рассчитывается текущая ликвидность путем сравнения групп А1, A2 и групп П1, П2.

Текущая ликвидность = текущие активы (А1+А2) - текущие обязательства (П1+П2).

Текущая ликвидность  на начало года = (1788+29529) - (190442+10000)= = -169125.

Текущая ликвидность  на конец года = (641+40343)/(259028+402) =       = -218446.

Коэффициент текущей ликвидности =(641+40343)/(259028+402) = 0,16.

Перспективная ликвидность – это прогноз перспектив платежеспо-собности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

Перспективная ликвидность = А3 - П3

Перспективная ликвидность  на начало года = 185423 - 126724 = 58699.

Перспективная ликвидность  на конец года = 108432 - 102459 = 5973.

Более подробно степень  платежеспособности характеризуют  показатели и оценки платежеспособности с помощью коэффициентов ликвидности.

2.2 Показатели и оценки платежеспособности

 

1. Коэффициент текущей ликвидности на начало года = (А1 + А2) / (П1 + П2) = (1788+29529)/(190442+10000) =  0,16.

Коэффициент текущей  ликвидности на конец года = А1 + А2 / П1+ П2 =(641+40343)/(259028+402) = 0,16.

2. Коэффициент абсолютной  ликвидности (н.г.) = А1 / П1 + П2 = 1190 / 8453 = 0,2

Коэффициент абсолютной ликвидности (к.г.) = 1788 /(190442+10000) = =0,01

3. Коэффициент обеспеченности  собственными оборотными средствами

= СОС / А1+А2+А3 

На начало года = - 20026 / (1788+29529+185423) = - 0,09.

На конец года = - 133853 / (641+40343+108432) = - 0,89.

Коэффициент текущей  ликвидности показывает способность  предприятия погасить свои текущие  обязательства за счет текущих активов, а так же какая часть краткосрочных  обязательств может быть немедленно погашена за счет денежных средств на различных счетах, а так же краткосрочных ценных бумаг и средств в расчетах дебиторской задолженности. Значение в данном примере не удовлетворяет требованию, так как коэффициент должен быть >= 2.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Норма ограничений данного коэффициента не менее 0,1. В нашем случае коэффициент имеет отрицательное значение, причем в течение года наблюдается тенденция по его уменьшению, что говорит о крайне низкой финансовой устойчивости.

В зависимости от коэффициентов  платежеспособности можно отнести  предприятие к определенному  классу платежеспособности предприятий.

Согласно постановлению правительства России №498 от 20 мая 1994 года были разработаны системы критериев для оценки удовлетворительности структуры бухгалтерского баланса.

1. Коэффициент текущей ликвидности должен быть >= 2
2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами должен быть не менее 0,1

При выполнении двух этих критериев структура баланса  считается удовлетворительной.

В данном случае один из коэффициентов ниже нормы, следовательно, структура баланса считается  не удовлетворительной, а предприятие  не платежеспособным. В этом случае рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности, который показывает, способно ли предприятие в течение ближайших 6 месяцев восстановить свою платежеспособность, то есть погасить свои обязательства. Норма ограничения данного коэффициента должна быть >=1.

Коэффициент восстановления платежеспособности = Коэффициент текущей ликвидности (к.г.) + 6/Т (Ктл(к.г.) – Ктл(н.г.)) / 2

Квп = 0,16 + 6/12*(0,16 – 0,16)/2 = 0,24

Коэффициент восстановления платежеспособности ниже нормы (0,24<1) следовательно, предприятие не сможет погасить свои обязательства в течение 6 месяцев.

Далее необходимо провести анализ финансовой устойчивости предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Анализ финансовой устойчивости предприятия

 

Для начала проведем анализ наличия собственных и оборотных  средств.

3.1 Анализ наличия и движения собственных и заемных средств

 

Таблица 3.1

Показатели	На начало года	На конец года	Откло-нение
1. Текущие активы предприятия	180416	125577	-54839
в том числе
запасы	150599	84763	-65836
дебиторская задолженность  до 12 мес.	29529	40343	10814
денежные средства	288	471	183
2. Текущие обязательства	200442	259430	58988
в том числе
займы и кредиты	10000	0	-10000
кредиторская задолженность	190442	259028	68586
прочие краткосрочные обязательства	0	402	402
3. Наличие собственных оборотных  средств	-20026	-133853	-113827

 

Вывод: из выше приведенной  таблицы следует, что текущие  активы предприятия уменьшились на 54839 тыс. рублей. В том числе запасы уменьшились на 65836 тыс. руб., что говорит о том, что предприятие активно продает свою продукцию. Увеличение дебиторской задолженности говорит о том, что предприятия должники не выплачивают нам долги. В целом объемы собственных оборотных средств уменьшились на 113827 тыс. руб.

 

 

 

 

 

 

3.2 Анализ обеспеченности  запасов источниками их формирования

таблица 3.2

Показатели	На начало года	На конец года	Отклонения
1. Наличие собственных оборотных  средств	-20026	-133853	-113827
2. Запасы и затраты	150599	84763	-65836
3. Излишек (недостаток) оборотных средств /1-2/	-170625	-218616	-47991
4. Долгосрочные кредиты и займы	45969	101864	55895
5.Наличие собственных оборотных  средств и долгосрочных кредитов  и займов (1+4)	25943	-31989	-57932
6. Излишек, недостаток собственных оборотных средств и долгосрочных кредитов и займов (3+4)	-124656	-116752	7904
7. Краткосрочные кредиты и займы	281197	260025	-21172
8. Общая величина формирования  запасов и затрат (сос+долг+крат)	307140	228036	-79104
9. Излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов и затрат /8-2/	156541	143273	-13268

 

Для определения типа финансовой устойчивости предприятия  используется трехкомпонентный показатель.

3.3 Трехкомпонентный показатель

 

Он складывается из:

1. излишка или недостатка по собственным оборотным средствам;
2. излишка или недостатка по собственным оборотным средствам и долгосрочных кредитов и займов;
3. излишка или недостатка по собственным оборотным средствам общей величины формирования запасов и затрат.

В данном случае (0, 0, 0) финансовое состояние не устойчиво, предприятие близко к банкротству, так как у предприятия не достаточно общих источников формирования запасов и затрат. Кроме того, у предприятия недостаточно собственных оборотных средств и краткосрочных кредитов для создания необходимых запасов, сырья, готовой продукции, материалов.

3.4 Анализ состояния  оборотных средств предприятия.

таблица 3.4

Виды оборотных средств	На начало	На конец	Отклонения
	периода	периода
Запасы, всего	150599	84763	-65836
в том числе:
сырье, материалы и  другие аналогичные ценности	81943	39515	-42428
животные на выращивании  и откорме	1506	2009	503
затраты в незавершенном  производстве	29594	37571	7977
готовая продукция и  товары для перепродажи	2609	2488	-121
товары отгруженные	29922	0	-29922
расходы будущих периодов	5025	3178	-1847
прочие запасы и затраты	0	0	0
НДС по приобретенным ценностям	34824	23665	-11159
Дебиторская задолженность (в течение 12 мес.)	29529	40343	10814
в том числе:
покупатели и заказчики	12227	12761	534
прочие дебиторы	17302	27582	10280
Краткосрочные финансовые вложения	1500	170	-1330
Денежные средства, всего	288	471	183
Итого оборотных средств	216740	149412	-67328

 

Следующим этапом рассчитаем относительные показатели финансовой устойчивости.

3.5 Оценка относительных показателей финансовой устойчивости  
предприятия.

 

Это ряд финансовых коэффициентов, характеризующих степень обеспеченности предприятия собственными источниками, заемными средствами, а так же степень финансовой зависимости предприятия от внешних источников финансирования.

 

Таблица 3.5

Показатели	Нормативные ограничения	На начало	На конец	Отклонения
1. Коэффициент автономии	>=0,5	0,50	0,50	0
2. Коэффициент соответствия собственных оборонных средств и собственного оборотного капитала (коэф. маневренности)	>=0,5	-0,06	-0,36	-0,30
3. Коэффициент финансовой зависимости	<0,5	1,98	1,99	0,01
4. Коэффициент концентрации заемного капитала	0,5 - 1	0,50	0,50	-0,01
5. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств		0,12	0,22	0,10
6. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств	>=0,5	1,02	1,01	-0,01

 

1. Коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости): собственные средства / валюта баланса

На начало года = 333678 / 660844 = 0,505

На конец года = 366747 / 728636 = 0,503

Коэффициент автономии  показывает долю собственных средств  предприятия в общей сумме источников финансовых ресурсов предприятия. Норма ограничений должна быть >= 0,5. В данном случае при результате 0,5 считается, что предприятие не испытывает серьезной зависимости от внешних источников финансирования, в этом случае риск кредитора сведен к минимуму. Это означает, что предприятие способно погасить 50% своих обязательств за счет имущества.

2. Коэффициент соответствия собственных оборонных средств и собственного капитала (коэффициент маневренности) = собственные оборотные средства / собственный капитал (3 раздел)