Финансовый анализ деятельности ОАО «АВИСМА»

 

Таблица 2.2

 

 

Аналитическая группировка и анализ пассива  баланса

 

Пассив баланса	На начало периода		На конец  периода		Отклонение		Темп прироста,  %
	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу	абсол.	уд. вес
Источники имущества  – всего	3668557	100	3937508	100	268951	-	7,33
1. Собственный капитал	2611752	71,19	3100761	78,75	489009	7,56	18,72
2. Заемный капитал	1056805	28,81	836747	21,25	-220058	-7,56	-20,82
2.1. Долгосрочные обязательства	18799	0,51	29553	0,75	10754	0,24	57,21
2.2. Краткосрочные кредиты         и займы	675932	18,43	370482	9,41	-305450	-9,02	-45,19
2.3. Кредиторская задолженность	294928	8,04	368217	9,35	73289	1,31	24,85

 

2.2. Структура и анализ актива баланса

Анализ агрегированного  баланса показывает, что за отчетный период имущество предприятия увеличилось на 268951 тыс, руб. или на 7,33%, в основном за счет увеличения внеоборотных активов на 152295 тыс, руб.. При этом доля оборотных активов в стоимости имущества снизилась с 48,23% до 47,90%.

Основной вес  в оборотных активах занимают запасы ( темп прироста 11,63% ). Это говорит о наращивании производственного потенциала предприятия или стремлении защитить денежные средства от инфляции.

Отрицательным следует считать снижение наиболее ликвидной статьи — денежные средства на 20,92%. Дебиторская задолженность увеличилась на 3,12%. Но ее доля в общей стоимости имущества снизилась с 26,94 до 25,89%.

2.3. Структура и анализ пассива баланса

Анализ пассива  баланса показал увеличение стоимости  имущества предприятия на 268951 тыс, руб., что является положительным. Наблюдается увеличение доли собственного капитала с 71,19% до 78,75%. Заемный капитал уменьшился на 220058 тыс. руб. (на 20,82%). Это говорит о том, что предприятие стало уже использовать данный источник для финансирования своей деятельности. В абсолютном выражении величина кредиторской задолженности во много раз ниже дебиторской, что нельзя считать рациональным.

Краткосрочные кредиты и займы сократились на 45,19% или на 305450 тыс. руб. Это связано с равномерностью поступления денежных средств от потребителей и свидетельствует о том, что у предприятия достаточно средств для текущих расчетов.

2.4. Выводы

На основании  анализа актива и пассива баланса  можно сделать следующие выводы:

- Структура  источников имущества характеризуется преобладанием собственного капитала (78,75% на конец периода).

- В структуре  оборотных активов наибольший  вес занимают запасы.

- Дебиторская  задолженность во много раз  больше кредиторской задолженности.  Значит, величина собственного капитала  позволяет предоставлять кредиты потребителям и таким образом расширять объемы сбыта. Но в целом такое соотношение дебиторской и кредиторской задолженности является отрицательным. Это означает, что предприятие при покупке сырья, материалов и в расчетах с поставщиками использует в основном предоплату, что оказывает существенное влияние на нехватку оборотных средств.

- Доля денежных  средств в стоимости имущества  снизилась с 0,42% до 0,31%, что может говорить о снижении платежеспособности предприятия.

 

Таблица 2.3

2.3 Анализ ликвидности баланса

 

№ п/п	Наименование	Сумма, тыс.руб.		Структура, %
		на начало периода	на конец периода	на начало периода	на конец периода
I.	АКТИВЫ	3668557	3937508	100	100
1	Наиболее ликвидные  активы (А1)	15385	12167	0,42	0,31
2	Быстро реализуемые активы (А2)	988430	1019299	26,94	25,89
3	Медленно реализуемые  активы (А3)	765594	854599	20,87	21,70
4	Трудно реализуемые  активы (А4)	1899148	2051443	51,77	52,10
II.	ПАССИВЫ	3668557	3937508	100	100
1	Наиболее срочные обязательства (П1)	294928	368217	8,04	9,35
2	Краткосрочные пассивы (П2)	676346	371030	18,44	9,42
3	Долгосрочные пассивы (П3)	85531	97500	2,33	2,48
4	Постоянные пассивы (П4)	2611752	3100761	71,19	78,75
III.	Платежный излишек (+), недостаток (-)
1	А1-П1	-279543	-356050
2	А2-П2	312084	648269
3	А3-П3	680063	757099
4	А4-П4	-712604	-1049318
IV.	Тип финансовой ситуации (ликвидности)	2	2

 

Согласно анализу ликвидности , исследуемое предприятие относится  ко второму типу финансовой ситуации – нормальная устойчивость (текущая ликвидность). При данной финансовой ситуации выполняются следующие условия: А1<П1, (А1+А2)³(П1+П2), (А1+А2+А3)³(П1+П2+П3), А4£П4. В целом, данный факт положителен, так как для предприятия желательна такая ситуация, которая гарантирует достаточную платежеспособность. Но, следует отметить, наблюдается платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств. Помимо этого, сокращение величины активов группы А₁ и одновременный рост наиболее срочных обязательств привели к увеличению платежного недостатка на конец 2004 г.

Проводимый по предложенной схеме анализ ликвидности является приблизительным. Более детальным  является анализ платежеспособности при  помощи финансовых коэффициентов.

 

3.Показатели финансового состояния

3.1 Показатели  имущественного положения

Показатели имущественного положения характеризуют общую  стоимостью и структуру имущества предприятия, а также «качество» активов, входящих в структуру имущества. Особое внимание уделяется анализу состояния и движения основных средств.

Соотношение внеоборотных и оборотных активов

 

 

К_1.1 показывает сколько рублей, вложенных в долгосрочные активы, приходится на один рубль, вложенный в оборотные средства. Чем выше значение коэффициента, тем более ресурсоемко данное предприятие, выше производственный риск, поскольку вложения в долгосрочные активы должны окупаться за счет будущих поступлений. Резкие изменения значения показателя возможны только в случае коренного изменения вида бизнеса.

 

Доля основных средств  в валюте баланса

Основные средства представляют собой ядро материально-технической  базы предприятия, основной материальный фактор, обуславливающий возможность генерирования прибыли.

Поскольку основные средства отражаются в балансе по остаточной стоимости, значения коэффициентов К_1.1 и К_1.2 относительно выше в том случае, если предприятие придерживается активной реновационной политики, т. е. постоянного обновления и модернизации основных средств.

 

Доля активной части основных средств

Этот коэффициент показывает, какую часть основных средств  составляют активы, непосредственно участвующие в производственно-технологическом процессе. К активной части основных средств относятся машины, оборудование и транспортные средства. Расчет данного показателя, как правило, осуществляется по первоначальной стоимости основных средств. Рост коэффициента в динамике обычно оценивается как благоприятная тенденция.

 

Коэффициент износа

Показатель характеризует  долю стоимости основных средств, списанную на затраты в предшествующих периодах, в первоначальной (восстановительной) их стоимости. Дополнением этого показателя до 100% (или единицы) является коэффициент годности.

Коэффициент износа, строго говоря, не отражает фактической изношенности основных средств. Значение показателя во многом зависит от принятой методики начисления амортизации, наличия основных средств, по которым не начисляется амортизация (например, земельные участки или временно законсервированные другие виды основных средств). Также определенное влияние оказывают темпы инфляции, правильность определения полезного срока эксплуатации, моральный износ основных средств.

В свою очередь, техническое  состояние основных средств во многом определяется интенсивностью их использования, условиями эксплуатации, своевременным техническим обслуживанием и т.д.

Несмотря на условность показателя изношенности основных средств, он имеет определенное аналитическое значение – по некоторым оценкам при использовании метода равномерной амортизации значение коэффициента более 50% считается нежелательным, более 70% – критический уровень, достаточно хорошее значение – менее 30%.

 

Коэффициент обновления

Характеризует долю новых основных средств в общей их стоимости на конец периода.

 

Коэффициент выбытия

Показывает, какая часть  основных средств, с которыми предприятие  начало деятельность в отчетном периоде, выбыла из-за ветхости и по другим причинам.

Коэффициенты К_1.3 – К_1.6 рассчитываются по данным формы №5.

 

 

Таблица 3.1

 

Показатели  имущественного положения

 

№ п/п	Наименование показателей	На начало периода	На конец периода	Откл.	Норматив
1	Соотношение внеоборотных и оборотных активов	1,07	1,09	0,02	³ 0,5
2	Доля основных средств в валюте баланса	0,37	0,37	-	–
3	Доля активной части основных средств	0,44	0,45	0,01	–
4	Коэффициент износа	0,46	0,46	-	£ 0,5
5	Коэффициент обновления	0,13			–
6	Коэффициент выбытия	0,05			–

 

Выводы:

Проанализировав показатели имущественного положения организации, можно сделать следующие основные выводы наблюдается динамика роста соотношения внеоборотных и оборотных активов с 1,07 до 1,09 с нормативным показателем ³ 0,5. Причина роста состоит в том, что в отчетном периоде ОАО «АВИСМА» увеличило долю внеоборотных активов с 1899148 тыс. руб. до 2051443 тыс. руб. Это говорит, прежде всего о том, что предприятие достаточно ресурсоемко, в результате чего имеется тенденция роста производственного риска, так как вложения во внеоборотные активы должны окупаться за счет будущих поступлений.

По доле активной части основных средств также наблюдается динамика роста ( с 0,44 до 0,45). Несмотря на то, что темп роста составил 0,01, такая динамика является положительной для предприятия. Данный коэффициент показывает долю активов, непосредственно участвующих в производственном процессе.

Коэффициент износа находится на уровне, предусмотренным нормами £ 0,5, в отчетном периоде по данному показателю наблюдается динамика стабильности. Но значение данного показателя близко к нежелательному. Это свидетельствует о том, что оборудование имеет достаточно высокую степень износа и его перспективная эксплуатация не целесообразна.

Коэффициент обновления свидетельствует  о том, что доля новых основных средств в отчетном периоде составила 0,13.

Коэффициент выбытия показывает, что  5% основных средств, с которыми предприятие начало деятельность в отчетном периоде выбыло из-за ветхости или по другим причинам

3.2. Показатели  финансовой устойчивости

 

Эти показатели характеризуют степень защищенности интересов инвесторов и кредиторов. Базой их расчета является стоимость имущества. Важнейший показатель данной группы индикаторов – коэффициент независимости (автономии, собственности); он показывает долю собственных средств в стоимости имущества предприятия:

Достаточно высоким уровнем К_1.1 в странах с развитой рыночной экономикой считается 0,50. В этом случае риск кредиторов сведен к минимуму: продав половину имущества, сформированную за счет собственных средств, предприятие сможет погасить свои долговые обязательства, даже если вторая половина, в которую вложены заемные средства, будет по каким-то причинам обесценена. Вместе с тем, там, где строго соблюдаются договорные обязательства между поставщиками и покупателями и придается большое значение репутации фирмы, к коэффициенту независимости не предъявляют столь высокие требования (допускается снижение до 0,20).

Показателем, дополняющим  коэффициент независимости до 1, выступает удельный вес заемных средств в стоимости имущества: