Финансовое состояние

А4 = Внеоборотные активы

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

Наиболее срочные обязательства (П1) – к ним относятся кредиторская задолженность.

П1 = Кредиторская задолженность

Краткосрочные пассивы (П2) – это краткосрочные заемные  средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы.

 

П2 = Краткосрочные заемные  средства + Задолженность участникам по выплате доходов + Прочие краткосрочные  обязательства

 

Долгосрочные пассивы (П3) – это статьи баланса, относящиеся к разделам IV и V, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.

 

П3 = Долгосрочные обязательства + Доходы будущих периодов + Резервы  предстоящих расходов и платежей

 

Постоянные (устойчивые) пассивы (П4) – это статьи III баланса «Капитал и резервы».

П4 = Капитал и резервы (собственный капитал организации).

Для определения ликвидности  баланса следует сопоставить  итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно  ликвидным, если имеют место следующие соотношения: А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4≤П4. [6.c.136]

 Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости – наличие у предприятия оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько  неравенств системы имеют знак противоположный, зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Анализируя текущее финансовое положение хозяйствующего субъекта с целью вложения в него инвестиций, используют и относительные показатели платежеспособности и ликвидности.

Относительные финансовые показатели (коэффициенты) используются по оценке перспективной платежеспособности. [13.c.185]

Коэффициент абсолютной ликвидности (Ка.л.) показывает какую часть краткосрочной  задолженности хозяйствующий субъект  может погасить в ближайшее время. Платежеспособность считается нормальной, если этот показатель выше 0,2÷0,3. Он характеризует платежеспособность на дату составления баланса и определяется как отношение наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов:

 

Ка.л. = Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения / Текущие обязательства

 

Промежуточный коэффициент  ликвидности или критической  ликвидности (Кп.л):

 

Кп.л = Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Дебиторская задолженность / Текущие обязательства

 

Коэффициент промежуточной  ликвидности характеризует прогнозируемые платежные возможности, при условии  своевременного расчета с дебиторами. Он характеризует ожидаемую платежеспособность на период, равный средней продолжительности  одного оборота дебиторской задолженности.

Нормальным считается  соотношение 1:1 или Кп.л›1, однако если большую долю ликвидных средств  составляет дебиторская задолженность, тогда требуется соотношение 1,5:1 или Кп.л›1,5.

Наиболее обобщающим показателем платежеспособности является общий коэффициент покрытия или текущей ликвидности (Кт.л). Он определяется как отношение всех оборотных (текущих) активов к величине текущих обязательств:

 

Кт.л = Оборотные активы / Текущие обязательства

 

Превышение оборотных  активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает реальный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Чем больше величина этого запаса, тем выше уверенности у кредиторов, что долги будут погашены.

Нормальное значение данного коэффициента находится  в пределах 1,5÷2 или Кт.л>2.

Он характеризует часть текущих обязательств, которую организация может погасить, мобилизовав все имеющиеся оборотные средства.

Коэффициент маневренности  функционирования капитала ( К м.к).

 

К м.к = Медленнораелизуемые  активы / Оборотные активы – Текущие обязательства

 

Рассмотрим анализ финансовой устойчивости предприятия.

Финансово-устойчивым является такой хозяйствующий субъект, который  за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды, нематериальные активы, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам. Главным в финансовой деятельности являются правильная организация и использование оборотных средств. Поэтому в процессе анализа финансового состояния вопросам рационального использования оборотных средств уделяется основное внимание.

На финансовую устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы :

- положение предприятия  на товарном рынке;

- производство и выпуск  дешевой, пользующейся спросом  продукции;

- его потенциал в  деловом сотрудничестве;

- степень зависимости  от внешних кредиторов и инвесторов;

- наличие неплатежеспособных дебиторов;

- эффективность хозяйственных  и финансовых операций; [17.c.83]

В. В. Ковалёв выделяет четыре типа текущей финансовой устойчивости:

  - Абсолютная финансовая устойчивость, характеризуется неравенством, согласно которому имеется повышение собственных оборотных средств над запасами и затратами.

- Нормальная финансовая  устойчивость, при котором для  покрытия запасов и затрат  используются собственные и привлеченные  источники средств.

- Неустойчивое финансовое  положение, при котором собственных  оборотных средств недостаточно для покрытия величины запасов и затрат, соответственно предприятие вынуждено привлекать недостаточно обоснованные дополнительные источники покрытия.

- Критическое финансовое  положение, характеризует ситуацию аналогично неустойчивости финансовому положению, но оно отягочает наличием у предприятия кредитов и займов , не погашенных в срок, а также просроченную дебиторскую и кредиторскую задолженности. [13.c.89]

Выделяют следующие показатели финансовой устойчивости:

1)Коэффициент автономии (К.а) показывает долю собственных средств во всех источниках финансирования.

К.а = Собственный капитал/ Валюта баланса

2) Коэффициент капитализации  (плечо финансового рычага) (К.к)  отражает величину заемных средств,  привлеченных на 1 руб.,вложенных в активы собственных средств.

К.к = Заемный капитал / Собственный капитал

3) Коэффициент финансовой  устойчивости (К.ф.у) показывает какая  часть актива финансируется за  счет устойчивых источников.

К.ф.у = Собственный капитал + Долгосрочные обязательства / Валюта баланса

4) Коэффициент маневренности  собственных оборотных средств  (К.м) характеризует часть собственного  капитала, используемую для финансирования  текущей деятельности, т.е вложенных  в оборотные средства.

К.м = Собственный оборотный капитал / Собственный капитал

5) Коэффициент финансирования (Коэффициент соотношения собственного  и заемного капитала) (К.ф) отражает  величину собственных средств,  приходящихся на 1 руб. заемных  средств. Этот показатель необходимо  рассматривать в увязке с коэффициентом обеспеченности оборотных средств.

К.ф = Собственный капитал / Заемный капитал

 

По своей сути, рынок  услуг, развивающийся по законам  рыночной экономики, является разновидностью товарного рынка и вместе с  этим, имеет ряд специфических  черт, что обуславливает особый подход к предпринимательской и маркетинговой деятельности, призванной обеспечить удовлетворение спроса на услуги.

Особенности рынка услуг  видятся, прежде всего:

- в высокой динамичности рыночных процессов (Предоставление услуг имеет целью непосредственное удовлетворение потребностей человека);

- в территориальной сегментации (Формы предоставления услуг, спрос и условия функционирования предприятий услуг зависят от характеристик территории, охваченной конкретным рынком);

- в высокой скорости оборота капитала (Одно из основных преимуществ бизнеса в сфере услуг, являющееся следствием более короткого производственного цикла);

- в высокой чувствительности к изменению рыночной конъюнктуры (свойство, обусловленное невозможностью хранения, складирования и транспортировки услуг, а также временным и пространственным совпадением их производства и потребления);

- в специфике организации производства услуг (Обладая большей мобильностью малые и средние предприятия, являющиеся продуцентами услуг, имеют широкие возможности для гибкого реагирования на изменения конъюнктуры);

- в специфике процесса оказания услуг (Личный контакт производителя и потребителя, с одной стороны, создает условия для расширения коммуникативных связей, а с другой - увеличивает требования к профессионально-квалификационным качествам, опыту, этике и общей культуре производителя);

- в высокой степени дифференциации услуг (Связана с диверсификацией, персонификацией и индивидуализацией спроса на услуги, рассматривается как важнейший стимул к инновационной деятельности в сфере услуг, так как сложная структура спроса обуславливает появление новых, нестандартных услуг, поиск услуги-новинки становится перманентным процессом, получающим все большее развитие по мере насыщения рыночного спроса);

- в неопределенности результата деятельности по оказанию услуг (Результат деятельности по оказанию услуги, подверженный во многих случаях влиянию различных качеств производителя не может быть заранее определен с достаточной точностью; окончательная оценка результата возможна только после потребления услуги). [20,c.140]

Рынок услуг не похож  на другие рынки по следующим причинам: 
 - услуга не существует до ее предоставления, что делает невозможным сравнить и оценить услугу до ее предоставления. Сравнить можно только ожидаемую выгоду и полученный результат;

- услугам присуща высокая  степень неопределенности, что ставит  клиента в невыгодное положение,  а продавцам затрудняет продвижение  услуг на рынок.

Анализ финансового  состояния предприятия показывает, по каким конкретным направлением надо вести эту работу, дает возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции в финансовом состоянии предприятия.

Для оценки финансового  состояния необходимо изучить организационно –экономическую структуру и анализ основных показателей деятельности предприятия, которая расписана в следующей главе.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Организационно – экономическая характеристика

 ОАО «Чебоксары-Лада»

 

ОАО «Чебоксары-Лада» — динамично развивающаяся компания, деятельность которой направлена на повышение качества автомобильных продаж на территории ЧР. на сегодняшний день является официальным дистрибьютором LADA в Чувашии.

Обществом официально не утвержден  кодекс корпоративного поведения или  иной аналогичный документ, однако ОАО «Чебоксары-Лада» обеспечивает акционерам все возможности по участию в управлении Обществом и ознакомлению с информацией о деятельности Общества в соответствии с Федеральным Законом «Об акционерных обществах», Федеральным Законом «О рынке ценных бумаг» и нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг.

Основным принципом построения Обществом взаимоотношений с  акционерами и инвесторами является разумный баланс интересов Общества как хозяйствующего субъекта и как  акционерного Общества, заинтересованного в защите прав и законных интересов своих акционеров.

Эмитент руководствуется  следующими принципами кодекса корпоративного поведения, утвержденным федеральным  органом  исполнительной власти по рынку ценных бумаг:

- акционеры имеют возможность получать эффективную защиту в случае нарушения  их прав;

- акционеры имеют право участвовать  в управлении ОАО «Чебоксары-Лада»  путем принятия  решений по  вопросам ее деятельности на  общем собрании акционеров, в  соответствии с Федеральным законом "Об акционерных обществах";

- акционеры имеют право на  регулярное и своевременное получение  полной и достоверной  информации  об ОАО «Чебоксары-Лада»;

- ОАО «Чебоксары-Лада» осуществляет  контроль за использованием конфиденциальной  и служебной информации.