Автор работы: Пользователь скрыл имя, 06 Июня 2013 в 02:42, курсовая работа
План финансового оздоровления представляет собой результат исследований и организационной работы, имеющей целью изучение конкретного направления деятельности предприятия на определенном рынке в сложившихся организационно-экономических условиях с целью стабилизации финансового состояния предприятия. Комплекс задач, который при этом необходимо решить, состоит из следующего:
всесторонний анализ производственно-хозяйственной и коммерческой деятельности, целью которого является выделение сильных и слабых сторон, специфики и отличий от других аналогичных предприятий;
изучение конкретных финансовых, технико-экономических и организационных механизмов, используемых для реализации конкретных задач;
разработка конкретных мер по финансовому оздоровлению предприятия.
Введение 3
1.Анализ внешней среды функционирования организации 5
2. Диагностика признаков банкротства организации ООО «Автомобильный завод «ГАЗ» 10
2.1. Комплексная оценка текущего финансового состояния организации….10
2.2. Диагностика причин снижения финансовой устойчивости предприятия .18
2.3.Прогнозирование вероятности банкротства 27
3. Оценка эффективности мер финансового оздоровления 29
3.1 Оценка эффективности мер финансового оздоровления………...………29
3.2 Алгоритм расчета планового баланса и отчета о прибылях и убытках…37
3.3 Оценка эффективности финансового оздоровления……………………....43
Заключение 46
Список литературы 48
Отрицательное влияние оказал показатель отношения прибыли до налогообложения и прибыли от продаж, что связано в первую очередь с дополнительными суммами краткосрочных кредитов и ростом затрат на их обслуживание, а также ростом прочих расходов. Остальные показатели оказывают положительное влияние за счет своевременно принятых мер (сокращение расходов, изменение структуры активов и т.д.).
Факторный анализ рентабельности собственного капитала проводится по следующей модели:
где,
RпрЧП – рентабельность продаж по чистой прибыли (отношение чистой прибыли к выручке)
Мск – множитель собственного капитала (отношение активов к собственному капиталу)
Таблица 16 – Показатели для проведения факторного анализа рентабельности собственного капитала
Показатель |
За 2008 год |
За 2009 год |
Абсолютное изменение |
Темп роста |
RпрЧП |
-0,035 |
-0,380 |
-0,345 |
1098,80% |
Кобакт |
2,006 |
0,910 |
-1,096 |
45,35% |
Добак |
0,649 |
0,613 |
-0,035 |
94,58% |
Мск |
3,854 |
25,927 |
22,072 |
672,68% |
Rск |
-0,173 |
-5,496 |
-5,322 |
3170,29% |
Таблица 17 – Влияние различных факторов на рентабельность собственного капитала
Показатель |
Сумма влияния |
Доля влияния, % |
∆RпрЧП |
-1,731 |
32,5% |
∆Кобакт |
1,041 |
-19,6% |
∆Добак |
0,047 |
-0,9% |
∆Мск |
-4,679 |
87,9% |
∆Rск |
-5,322 |
100,0% |
Значительное отрицательное влияние оказал показатель множителя собственного капитала, и показатель рентабельности по чистой прибыли, что связано с получением значительного чистого убытка и продолжающейся динамикой снижения собственного капитала. Положительное влияние связано с изменением структуры активов и оборачиваемости.
Д) Оценка качества распределения прибыли
За 2008 и 2009 год организацией был получен чистый убыток. Чистая прибыль прошлых лет использовалась на приобретение части основных фондов, пополнение материальных запасов. Дивиденды за данные периоды на основании решения собрания акционеров не выплачивались.
Е)
Вывод о внутрифирменных
Основным фактором, оказывающим отрицательное влияние, оказалось снижение выручки в результате неплатежеспособности спроса. На фоне этого из-за негибкости производства произошло значительное превышение расходов над доходами, и был получен огромный убыток, почти полностью перекрывающий величину собственного капитала. При повторении ситуации в будущем году возможен запуск процедур банкротства, т.к. сумма чистых активов будет отрицательной.
Поэтому основной внутренней причиной снижения финансовой устойчивости можно считать негибкость производства (невозможность быстро сократить расходы предприятия, в основном постоянные). К внешним причинам можно отнести экономический кризис и общее снижение покупательной способности потребителей.
2.3
Прогнозирование вероятности
Прогнозирование банкротства осуществляется на основе двух моделей:
зарубежной модели Альтмана, и Российской пятифакторной модели Сайфулина – Кадыкова.
Модель Z - счет Альтмана (для предприятий, чьи акции не торгуются на биржевом рынке):
где,
X1 - отношение собственных оборотных средств к сумме активов
X2 - отношение нераспределенной прибыли к сумме активов
X3 - отношение прибыли до вычета % и налогов (EBIT) к сумме активов
X4 – отношение балансовой стоимости собственного капитала к заемным средствам
X5 – отношение выручки от продаж к сумме активов
Таблица 18 - Z-счет Альтмана
Z- счет Альтмана |
На 31.12.2008 |
На 31.12.2009 |
х1 |
-0,092 |
-0,348 |
х2 |
-0,011 |
-0,307 |
х3 |
0,146 |
0,087 |
х4 |
0,350 |
0,040 |
х5 |
1,700 |
0,771 |
Z |
2,217 |
0,545 |
Расчет вероятности банкротства по модели Альтмана, выявил, что ситуация на предприятии значительно ухудшилась (при значении ниже 1,23 у предприятия очень высокая вероятность банкротства). В перспективе, если ситуация не измениться, это грозит банкротством предприятия. Основными факторами, повлиявшими на результат расчетов, стали получение убытка и вызванное этим снижение собственного капитала.
Модель Сайфуллина – Кадыкова:
где,
K1 – коэффициент текущей ликвидности
K2 - коэффициент обеспеченности собственными средствами
K3 - коэффициент оборачиваемости активов
K4 – рентабельность продаж
K5 – рентабельность СК по прибыли до налогообложения
Таблица 19 - рейтинговое число Сайфуллина – Кадыкова
Коэффициенты |
На 31.12.2008 |
На 31.12.2009 |
k1 |
0,920 |
0,642 |
k2 |
-0,087 |
-0,567 |
k3 |
2,006 |
0,910 |
k4 |
0,003 |
-0,117 |
k5 |
-0,173 |
-5,496 |
R |
-0,094 |
-6,546 |
Модель Сайфуллина – Кадыкова показывает высокую вероятность банкротства, т.к. значение R отрицательное. Работу предприятия принято считать неудовлетворительной. Ухудшение динамики вызвано снижением всех показателей, но в значительной доле связано со снижением рентабельности собственного капитала.
3.1
Комплекс мер финансового
Для проведения финансового оздоровления административным управляющим составляется план финансового оздоровления, который включает полный комплекс мер по выходу организации из кризисного положения. Так же составляется график погашения задолженности, в соответствии с которым удовлетворяются требования кредиторов в порядке их очередности.
Стоит отметить, что ООО «Автомобильный завод «ГАЗ»» на момент написания данной курсовой работы, не участвует в деле о банкротстве, поэтому все меры финансового оздоровления принимаются на стадии досудебной санации.
Основные разделы плана финансового оздоровления, рассматриваемые в данной курсовой работе:
Перед разработкой и выбором
мер для конкретного
Таблица 20 – SWOT – анализ
Сильные стороны (Strengths)
|
Слабые стороны (Weaknesses)
|
Возможности (Opportunities)
|
Угрозы (Тhreats)
|
Сильными сторонами организации является то, что у неё есть возможность влиять на рынок, а также выстраивать выгодные отношения с поставщиками и оптовыми покупателями, благодаря тому, что все они входят в одну группу «ГАЗ», включающую 53 компании. Несомненным плюсом является то, что предприятие выпускает разнообразную продукцию автомобилестроения с различными модификациями, максимально удовлетворяющую потребности конкретного потребителя, что позволяет ему занимать наибольшую долю рынка.
Основной
слабой стороной является высокая доля
изношенного и устаревшего
Высокая доля займов и принятых поручительств также негативно сказывается на работе предприятия, т.к. дополнительные расходы на обслуживание кредита и создание резервов только сильнее ухудшают финансовые результаты. Однако часть займов может в перспективе быть выдана другими участниками группы «ГАЗ» (например, «ГАЗ-Капитал» и «ГАЗ-ФИНАНС») по льготной ставке, что снизит расходы.
Возможностями
для данного предприятия
Основными угрозами будут являться конъюнктурные изменения: усиление конкурентов, увеличение импорта, ухудшение показателей смежных отраслей, дальнейшее снижение платежеспособности населения в результате действия экономического кризиса.
Таблица 21 – Основные кредиторы организации
Задолженность перед поставщиками на конец 2009 года |
Сумма, т.р. |
Доля, % |
ООО "ТЗК ГАЗ" |
109970 |
2,89 |
ОАО "ГАЗ" |
264808 |
6,96 |
ООО "УК "Группа "ГАЗ"" |
192957 |
5,07 |
ООО "Нижегородские моторы" |
69048 |
1,82 |
ООО "МГДЖСО" |
203106 |
5,34 |
ООО "ОИЦ" |
244278 |
6,42 |
Задолженность поставщиков из группы "ГАЗ" |
1084167 |
28,51 |
Общая задолженность перед |
3802255 |
100 |