Диагностика признаков банкротства и разработка программы финансового оздоровления компании ООО «Автомобильный завод «ГАЗ»

При анализе  показателей платежеспособности и  финансовой устойчивости отмечается динамика ухудшения всех показателей, что  связано с получением значительного  убытка и использования краткосрочных  кредитов для финансирования деятельности организации. Исключением является лишь коэффициент абсолютной ликвидности, имеющий высокое значение из-за наличия спецсчетов в банке и займов другим организациям. Общую оценку группы можно дать как 2-3, т.к. большинство коэффициентов находились ниже нормы и динамика ухудшилась.

Таблица 8 – Показатели рентабельности

Показатели рентабельности	На 31.12.2008	На 31.12.2009	Абсолютное изменение	Оценка
Рпр	0,003	-0,117	-	2-3
Ра	-0,059	-0,350	-	2-3
Рск	-0,226	-9,071	-	2-3

Ухудшение показателей рентабельности носит  продолжительный характер, т.к. они  стабильно отрицательные в последние  несколько лет. За счет того, что  не удалось обеспечить опережающего снижения затрат по сравнению с падением выручки был получен огромный убыток и показатели еще больше ухудшились. Оценка группы – 2-3.

Таблица 9 – Показатели деловой активности

Показатели деловой активности, в  днях	На 31.12.2008	На 31.12.2009	Абсолютное изменение	Оценка
ОбОА	118,0	246,2	128,1	1-3
ОбЗап	26,9	65,9	39,0	1-3
ОБДЗ	53,1	89,1	36,0	1-3
ОБКЗ	20,5	73,5	53,0	1-3
Тфц	97,5	172,7	75,2	1-3

 Показатели деловой активности в 2008 году нормальные для предприятия отрасли машиностроения. Однако в 2009 году за счет ухудшения конъюнктуры и снижения выручки эти показатели ухудшаются. Тем не менее, они находятся в пределах нормы, что обусловлено тем, что кредиторами и дебиторами ОАО «Автомобильный завод «ГАЗ»» являются предприятия, входящие с ним в общий холдинг «Группа ГАЗ», и политику расчетов с ними можно достаточно свободно регулировать. Общую оценку группы можно дать как 1-3.

В итоге  общую оценку предприятия можно дать как 2-2, т.е. финансовое положение неустойчивое, и требуются меры для оздоровления. Основная проблема связана с резким снижением выручки и оптимизацией расходов, решив которую можно улучшить большинство показателей.

2.2 Диагностика причин  снижения финансовой устойчивости  предприятия

А) Анализ продаж предприятия в динамике

Для анализа  продаж используем Пояснительную записку  к годовым отчетам компании. На основании указанных данных выделить структуру продаж за период 2008-2009 годов (Рис.5, 6).

Рис. 5 Структура продаж за 2008 год

Рис. 6 Структура продаж за 2009 год

Исходя  из анализа продаж за два года, можно  сказать, что структура продаж значительно  не изменилась: основные вид продукции (грузовые автомобили и автобусы) занимают долю от 86% до 90% от объема продаж. Изменения  коснулись лишь увеличения доли автобусов (+8,3%) и снижение доли легковых автомобилей (-6,7%).

Также необходимо выделить, что рентабельность производства различных видов продукции, которые  могут иметь разный вклад в  общий объем валовой прибыли (Рис. 7).

Рис. 7 Уровни рентабельности производства   товарной продукции (без перепродажи)  в 2008-2009 гг.,  %.

При анализе  данного графика можно отметить, что рентабельность всех видов продукции  ухудшилась (из шести видов продукции, приносившей прибыль 2008 году, в 2009 году остался только один). Это можно  объяснить следующим:

1. Снижение объемов производства. В связи с падением производства, доля условно постоянных затрат на единицу продукции увеличилась по сравнении с 2008 годом.

2. Изменением структуры продукции, увеличение доли более рентабельных грузовых автомобилей с двигателем УМЗ  и доли нерентабельных автомобилей в группе легковых автомобилей.

Б) Анализ расходов предприятия

Для анализа  используем данные расходов по элементам  затрат из приложения к бухгалтерскому балансу оценим общую динамику расходов (Таблица 10).

Таблица 10 – Динамика статей затрат произведенной продукции

Статьи затрат	2008 г.	2009 г.	Изменение
			Абсолютное	Темп роста
Объем товарной продукции	53 541	18 855	-34 686	-65%
Производственная себестоимость, млн.руб.	51 279	19 639	-31 641	-62%
Затраты на 1 рубль ТП	95,78	104,16	8	9%
Переменные затраты	46 951	16 271	-30 680	-65%
Затраты на 1 рубль ТП	87,69	86,29	-1	-2%
Прямые материальные затраты	45 013	15 117	-29 896	-66%
Затраты на 1 рубль ТП	84,07	80,17	-4	-5%
Топливо и энергия на технол. цели	314	278	-36	-12%
Затраты на 1 рубль ТП	0,59	1,47	1	151%
Заработная плата произв. рабочих	1284	693	-591	-46%
Затраты на 1 рубль ТП	2,40	3,68	1	53%
Отчисления на соцстрах	339	183	-157	-46%
Затраты на 1 рубль ТП	0,63	0,97	0	53%
Постоянные затраты	6 448	4 736	-1 712	-27%
Затраты на 1 рубль ТП	12,04	25,12	13	109%
Общепроизводственные расходы	4329	3 368	-961	-22%
Затраты на 1 рубль ТП	8,08	17,86	10	121%
Коммерческие расходы	237	119	-118	-50%
Затраты на 1 рубль ТП	0,44	0,63	0	43%
Общехозяйственные расходы	1883	1 249	-634	-34%
Затраты на 1 рубль ТП	3,52	6,62	3	88%
Полная себестоимость	53 399	21 007	-32 392	-61%
Затраты на 1 рубль ТП	100	111	12	12%
Прибыль маржинальная	2 262	7 451	5 189	229%
Прибыль от производства	143	-2 152	-2 294	-1610%
Рентабельность тов. продукции	0,3%	-10,2%	0	-3937%

 

Можно отметить, что общий объем расходов сокращается в темпе меньшем, чем сокращается объем выручки. Данное изменение связано с резким сокращением спроса и объема реализации продукции, в результате чего не удалось быстро сократить объем постоянных затрат (переменные затраты изменились в необходимом темпе, постоянные сократились только на 27%, тогда как выручка сократилась на 65%). В этом можно убедиться, оценив изменение уровней отдельных элементов затрат, а также получаемую относительную экономию (Таблица 11).

Таблица 11 – Уровни затрат в общем объеме выручки и получаемая относительная экономия

Уровни	За 2008 год	За 2009 год	Относительная экономия/перерасход
Прямые материальные затраты	84,07	80,17	-735,34
Топливо и энергия на технол. цели	0,59	1,47	172,82
Заработная плата произв. рабочих	2,4	3,68	1,33
Отчисления на соцстрах	0,63	0,97	55,32
Общепроизводственные расходы	8,08	17,86	8,44
Коммерческие расходы	0,44	0,63	28,72
Общехозяйственные расходы	3,52	6,62	2,49
Общий уровень затрат	99,73	111,4	32,44

 

Общий высокий  уровень затрат превышает стоимость производимой продукции, что еще раз говорит об убыточности работы предприятия. Однако можно отметить, что организация приняла меры по сокращению материалоемкости производимой продукции. Экономия на данном типе ресурса позволила значительно снизить общий перерасход по всем элементам затрат. Крупные суммы перерасхода отмечаются в статьях топливных затрат, коммерческих расходов и отчислений на социальное страхование, что объясняется нестабильными затратами на энергопотребление и ежегодным ростом тарифов, завышенным планом на продвижение продукции, ростом затрат на социальное обеспечение.

В) Факторный анализ прибыли  от продаж

ОАО «Павловский  автобус» является производственным предприятием, поэтому факторный аналой прибыли  от продаж производится по следующей  модели:

 

 

 

где,

ВР- выручка

md – маржинальный доход на  1 рубль выручки

CF – постоянные расходы

Чтобы определить маржинальный доход необходимо выделить переменные расходы и постоянные расходы. Расходы, указанные в табл. 10 учитывают только затраты в произведенной, а не реализованной продукции, что искажает результаты. Также необходимо отметить, что в структуру реализации входит статья «Кооперация», предполагающая оказание услуг, что тоже влияет на затраты и прибыль от продаж. Поэтому предпочтительно в при анализе прибыли от продаж статью «Себестоимость» учитывать как переменные затраты, а статьи «Коммерческие расходы» и «Управленческие расходы» как постоянные.

Таблица 12 – Показатели для проведения факторного анализа

Показатель	За 2008 год	За 2009 год	Абсолютное изменение	Темп изменения
Выручка от продажи, тыс. руб.	54733392	19432490	-35300902	35,5%
Переменные издержки, тыс. руб.	52290700	20260789	-32029911	38,7%
Переменные издержки на 1 руб. выручки	0,955	1,043	0,087	109,1%
Маржинальный доход, тыс. руб.	2442692	-828299	-3270991	-33,9%
Маржинальный доход на 1 руб. выручки, тыс. руб.	0,045	-0,043	-0,087	-95,5%
Постоянные издержки, тыс. руб.	2267559	1450151	-817408	64,0%
Прибыль от продаж, тыс. руб.	175133	-2278450	-2453583	-1301,0%

 

Таблица 13 – Влияние различных факторов на показатель прибыли от продаж

Показатель	Сумма влияния	Доля влияния
∆П(ВР)	-1575441	64%
∆П(md)	-1695550	69%
∆П(CF)	817408	-33%
Итого	-2453583	100%

В 2009 году прибыль снизилась на  2453583 тыс. руб., т.е. в 13 раз и полученный убыток составил 2278450 тыс. руб.  При снижении выручки на 35300902 тыс. руб., т.е. на 64,5%,  прибыль снизилась на 1575441 тыс. руб. Доля влияния фактора составила 64%. При снижении уровня переменных издержек на 1 руб. выручки на 0,087 руб., т.е. на  95,5%  прибыль снизилась на 1695550 тыс. руб. Доля влияния фактора составила 69%. При уменьшении постоянных затрат на 817408  тыс. руб., прибыль соответственно увеличилась на 817408 тыс. руб.

Наименьшее  влияние на прибыль оказывает  уровень постоянных затрат - 1899,89%, наибольшее - переменные издержки - 4943,14%.

Данную  ситуацию можно охарактеризовать следующим  образом: при резком снижении выручки  и невозможности организации  оперативно в таком же темпе сократить  переменные издержки приходится сокращать  постоянные издержки, чтобы снизить  сумму получаемого убытка.

Г) Факторный анализ рентабельности активов и собственного капитала

Факторный рентабельности активов проводится по следующей модели:

 

 

где,

Rпр – рентабельность продаж

Ксоот – соотношение прибыли до налогообложениия к прибыли от продаж

Добакт – доля оборотных активов в валюте баланса

Кобобакт – коэффициент оборачиваемости оборотных активов

 

Таблица 14 – Показатели для проведения факторного анализа рентабельности активов

Показатель	За 2008 год	За 2009 год	Абсолютное изменение	Темп роста
Rпр	0,003	-0,117	-0,120	-3664,3%
Ксоотношения Пн/о к Ппр	-10,79	3,87	14,66	-35,9%
Прибыль до н/о	-1888937	-8819839	-6930902	466,9%
Прибыль от продаж	175133	-2278450	-2453583	-1301,0%
Кобакт	2,006	0,910	-1,096	45,3%
Добак	0,649	0,613	-0,035	94,6%
Кобобакт	3,093	1,483	-1,610	47,9%
Ra	-0,069	-0,413	-0,344	596,4%

 

Таблица 15 – Влияние различных факторов на рентабельность активов

Показатель	Сумма влияния	Доля влияния, %
∆Rпр	2,606	-758%
∆Ксоотношения Пн/о к Ппр	-3,447	1003%
∆Кобобакт	0,474	-138%
∆Добак	0,024	-7%
∆Ra	-0,344	100%