Диагностика признаков банкротства и разработка программы финансового оздоровления компании ООО «Автомобильный завод «ГАЗ»

 

 

 

 

Актив	На 31.12.2008	На 31.12.2009	Структура		Отклонение, т.р.	Темп роста, %
			На 31.12.2008	На 31.12.2009
Внеоборотные активы	11314535	9744014	35,1	38,7	-1570521	86,1
Оборотные активы	20884170	15464882	64,9	61,3	-5419288	74,1
запасы и затраты	4752247	4140361	14,8	16,4	-611886	87,1
краткосрочная дебиторская задолженность	9388545	5594751	29,2	22,2	-3793794	59,6
денежные средства и КФВ	6185694	5312447	19,2	21,1	-873247	85,9
Баланс	32198705	25208896	100,0	100,0	-6989809	78,3
Пассив
Собственный капитал	8354040	972313	25,9	3,9	-7381727	11,6
Долгосрочные пассивы	1137246	163576	3,5	0,6	-973670	14,4
Краткосрочные пассивы	22707419	24073007	70,5	95,5	1365588	106,0
займы и кредиты	18121906	18508715	56,3	73,4	386809	102,1
кредиторская задолженность	3627742	4616640	11,3	18,3	988898	127,3
Баланс	32198705	25208896	100,0	100,0	-6989809	78,3

Таблица 3 – Агрегированный баланс 

 

Анализ  агрегированного баланса показал, что за анализируемый период внеоборотные активы значительно сократились. Это связано с тем, что текущее оборудование уже сильно изношено (Таблица 4) (более 50% единиц оборудования имеют возраст более 20 лет). Однако организация удовлетворяет текущую потребность в оборудовании путем аренды (рост забалансовой статьи «Арендованные основные средства» в 2009 году по сравнению с 2008 годом составил более 30%).

Таблица 4- Возрастной состав оборудования

№ п/п	Тип оборудования	Кол-во единиц	(%) в общем объеме                            (от кол-ва)	Возрастной состав, шт.
				до 5 лет	5-10 лет	10-15 лет	15-20 лет	20-30 лет	Свыше 30 лет
1	Металлорежущее	901	11,13	2	1	10	162	151	575
2	Кузнечно-прессовое	714	8,82	3	16	15	64	187	429
3	Сварочное	1568	19,37	74	98	206	245	210	735
4	Деревообрабатывающее	35	0,43	0	0	0	1	5	29
5	Окрасочное	254	3,14	16	7	99	41	41	50
6	Термическое	37	0,46	6	7	14	3	5	2
7	Подъемно-транспортное	2627	32,45	80	285	639	594	401	628
8	Прочее	1935	23,9	220	529	324	191	439	232
9	Металлопокрытие	25	0,31	0	1	10	0	7	7
	Всего:	8096	100	401	944	1317	1301	1446	2687

 

Оборотные активы также снизились в 2009 году. Однако запасы сократились в темпе меньшем, чем сократилась выручка, что свидетельствует о «затоваривании» предприятия и невозможности продать уже произведенный товар, а также обусловлено необходимостью оптимизации складских запасов в период экономического кризиса с целью повышения платежеспособности предприятия. Дебиторская задолженность сократилась  в темпе, превышающем темп сокращения выручки, что является следствием создания резерва по сомнительным долгам на сумму 3035 млн.р., резерва по причитающимся к получению процентов по договорам займа 76,8 млн. руб., как указывает организация в пояснении к бухгалтерскому балансу. Высокая доля денежных средств и КФВ объясняется необходимостью держать на специальном счете аккредитив в рамках соглашения о передаче лицензии на технологию JR фирмы DaimlerChrysler Corporation, США. Размер аккредитива составил 20 млн. долларов США, что на момент зачисления (в 2006 году) соответствовало 540,4 млн.руб. по курсу ЦБ РФ. По состоянию на 31.12.2009 г. размер денежных средств, находящихся в аккредитиве, составляет 604,8 млн.руб. по курсу ЦБ РФ  30,2442 руб. Также в краткосрочные финансовые вложения включены займы, предоставленные другим организациям и права требования.

Анализ  пассивов показал, что за период с 2008 по 2009 год  собственный капитал  снизился в 6 раз до уровня в  3,9%, это  падение обусловлено тем, что  предприятие  покрывало убыток за счет собственного капитала. Данное снижение имеет длительную тенденцию, т.е. снижение  продолжается уже продолжается в  течение нескольких последних лет. Причиной этому является нестабильность рынка (влияние импорта, изменение потребностей потребителей и объема заказов), так достаточно медленное обновления модельного ряда, обусловленное устаревшей и изношенной материально-технической базой.

Одновременно  с уменьшением собственного капитала, можно наблюдать увеличение  краткосрочных  займов и кредитов, т.е. финансирование внеоборотных активов и закупка оборотных производится за счет заемных средств. Примечательно то, что организация старается не использовать долгосрочные займы (их доля стремительно сокращается), предпочитая краткосрочные, что в перспективе может только ухудшить финансовое положение.

Рост  кредиторской задолженности обусловлен получением убытков, ухудшением платежеспособности. В результате организация изменила политику работы с кредиторами. Анализ отдельных статей задолженности показал, что у  организации росли все виды кредиторской задолженности кроме статьи «задолженность перед персоналом», что связано значительным сокращением среднесписочной численности персонала (рис. 4).

В итоге  можно сказать следующее: получение  убытка в отчетном году заставило  организацию быстро реагировать  и сократить общую сумму активов  для того, чтобы уменьшить сумму  дополнительно привлекаемых заемных  источников, а также изменить форму  расчетов с кредиторами.

Рис. 4 Среднесписочная численность персонала  за 2008-2009 год

Таблица 5 – Результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Показатели	За  2008 год	За 2009 год	Отклонение, т.р.	Темп роста, %
Выручка	54733392	19432490	-35300902	35,5
Себестоимость	52290700	20260789	-32029911	38,7
Валовая прибыль	2442692	-828299	-3270991	-
Коммерческие расходы	346812	125256	-221556	36,1
Управленческие расходы	1920747	1324895	-595852	69,0
Прибыль от продаж	175133	-2278450	-2453583	-
Прочие доходы	4527118	4475653	-51465	98,9
Прочие расходы	6591188	11017042	4425854	167,1
Прибыль до налогообложения	-1888937	-8819839	-6930902	-
Чистая прибыль	-1892211	-7381828	-5489617	-

При анализе результатов предприятия можно отметить резкое снижение выручки, в результате чего руководство принимает экстренные меры по всех видов расходов. В результате данных мер не удалось сократить расходы в таком большом темпе, в итоге прибыль от продаж за период получается отрицательной (убыток).

В отчетном периоде произошло превышение прочих расходов над соответствующими доходами на сумму 6541.4 млн. руб. (за счет расходов на выплату процентов по привлеченным займам и кредитам 2685 млн. руб. ; списание резерва под обесценение прочих финансовых вложений (по предоставленным займам) 446,8 млн. руб., резерва по причитающимся к получению процентов по договорам займа 76,8 млн. руб., и резерва по сомнительным долгам 3035 млн.р.). В результате сокращения отложенных налоговых обязательств и использования налоговых льгот удалось немного сократить полученный убыток. В итоге сумма чистого убытка по сравнению с прошлым годом выросла почти в 4 раза. Стоит отметить, что не выполняется негласное  неравенство (см. табл. №5):

Темп роста  прибыли  (сокращения убытков) > Темп роста Выручки > Темп роста активов:

 

Б)  Расчет финансовых показателей

Расчет  всех показателей будет произведен по трем группам. Далее будет дана оценка каждого показателя, общей группы показателей и общая оценка предприятия согласно следующим критериям, указанным в Таблице 6.

Расчет  рыночных показателей компании невозможен, т.к. информация о первичном размещении акций в отчетах компании отсутствует. Единственным участником общества является ОАО «ГАЗ». Выпуск акций данный участником был произведен 16.12.2011, что находится за пределами исследуемого периода.

 

Таблица 6 – Критерии группировки показателей

Группа	Подгруппа	Критерий вступления	Описание предприятия
1	1	Коэффициент, находится в норме  либо выше. Есть динамика улучшения  показателя.	Финансовое положение устойчивое, есть хорошие перспективы деятельности
	2	Коэффициент, находится в норме  либо выше. Значение остается стабильным или изменяется незначительно на протяжении нескольких периодов
	3	Коэффициент, находится в норме  либо выше. Есть динамика ухудшения  показателя.	Финансовое положение устойчивое, но есть перспективы неплатежеспособности
2	1	Коэффициент ниже нормы. Есть динамика улучшения показателя.	Финансовое состояние неустойчивое, но есть перспективы восстановления платежеспособности
	2	Коэффициент ниже нормы. Значение остается стабильным или изменяется незначительно  на протяжении нескольких периодов	Финансовое состояние неустойчивое. Требуются меры для разработки программы  финансового оздоровления
	3	Коэффициент ниже нормы. Есть динамика ухудшения показателя.

 

 

Таблица 7 – Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости

Показатели платежеспособности и  финансовой устойчивости	На 31.12.2008	На 31.12.2009	Абсолютное изменение	Оценка
Ктл	0,920	0,642	-0,277	2-2
Кал	0,272	0,221	-0,052	1-3
Кобсс	-0,087	-0,557	-0,469	2-3
Ка	0,259	0,039	-0,221	2-3
Ктп	4,2	12,6	4,2	2-3