Анализ платёжеспособности, кредитоспособности и вероятности банкротсва СПК

   А.П.  Смольский, в свою очередь считает,  что предотвращение кризиса или вывод организации из уже возникшей критической ситуации может реализовываться с использованием мер, осуществляемых на разных уровнях.

   На макроуровне государство осуществляет антикризисное регулирование, которое включает в себя меры правового, экономического, административного и иного воздействия на социально-экономическое развитие страны, проведение соответствующей налогово-бюджетной, денежно-кредитной, структурной, инвестиционной, научно-технической, амортизационной, социальной, внешнеэкономической политики, развитие инфраструктуры и общественных институтов, в том числе института банкротства.

   На микроуровне должно осуществляться антикризисное управление хозяйствующими субъектами, которое заключается в разработке и реализации комплекса мер по предотвращению и преодолению кризисов в их деятельности, предпринимаемых собственниками, органами управления, менеджерами или другими заинтересованными лицами. Эти меры могут применяться как в ходе реализации процедур банкротства, так и до возбуждения дела в суде, с целью предотвращения банкротства (досудебное оздоровление).

   Внешним признаком банкротства, по мнению А.П. Смольского, служит неплатежеспособность организации, имеющая или приобретающая устойчивый характер. Автор выделяет три степени тяжести состояния организации:

1) неплатежеспособность  организации и неудовлетворительность  структуры ее бухгалтерского  баланса - при наличии коэффициента  текущей ликвидности и коэффициента  обеспеченности собственными оборотными  средствами на конец отчетного  периода, значения которых меньше  нормативных (дифференцированы по  отраслям);

2) неплатежеспособность, приобретающая устойчивый характер - при неплатежеспособности организации  в течение четырех кварталов,  предшествующих составлению последнего  бухгалтерского баланса;

3) устойчивая  неплатежеспособность - при неудовлетворительности  структуры бухгалтерского баланса  в течение четырех кварталов,  предшествующих составлению последнего  бухгалтерского баланса, а также  наличии значения коэффициента  обеспеченности финансовых обязательств  активами, превышающего 0,85. Такое состояние  указывает на критическую ситуацию, при которой, даже продав все  свои активы, организация может  не рассчитаться по финансовым  обязательствам.

   Целью проведения процедур банкротства является удовлетворение требований кредиторов при соблюдении интересов работников, собственников бизнеса, государства и общества в целом посредством финансового оздоровления должника, достижения мирового соглашения или ликвидации нежизнеспособной организации.

 

2. Анализ платёжеспособности и кредитоспособности предприятия

2.1. Анализ платёжеспособности  и ликвидности предприятия

   Одним из показателей  характеризующих финансовое положение  СПК «Солы», является его платёжеспособность, т.е. возможность наличными денежными  ресурсами своевременно погашать  свои платёжные обязательства.

   Оценка платёжеспособности  по  балансу осуществляется на  основе характеристики ликвидности  оборотных активов, которая определяется  временем, необходимым для превращения  их в денежные средства. Чем меньше времени требуется для инкассации данного актива, чем выше его ликвидность.

   Понятия платёжеспособности  и ликвидности очень близкие,  но второе более ёмкое. От  степени ликвидности баланса  и предприятия зависит платёжеспособность.

   Блок-схема [20,с.484], отражающая взаимосвязь между показателями ликвидности и платёжеспособности СПК «Солы» (приложение А), показывает, что ликвидность баланса является основой платёжеспособности и ликвидности СПК. Иными словами, ликвидность – способ поддержания платёжеспособности. Если СПК «Солы» имеет высокий имидж и постоянно является платёжеспособным, то ему легче поддерживать свою ликвидность.

   Для оценки ликвидности предприятий рассчитывают следующие относительные показатели:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности ( [20,с.488].

Чем выше его величина, тем  больше гарантия погашения долгов:

,                                                                               (2.1)

где - денежные средства (строка 260 ф.1), млн. руб.

КФВ – краткосрочные финансовые вложения, (стр. 270 ф.1), млн. руб.

ДФВ – долгосрочные финансовые вложения (строка  080 + стр. 091 + стр. 101 + стр. 102 + стр. 111 ф.5), млн.руб.

КО – краткосрочные обязательства (стр. 690 ф.1), млн. руб.

РПР – резервы предстоящих  расходов (стр. 640 ф.1), млн. руб.

ДЗЛ – долгосрочная задолженность  по лизинговым платежам (стр. 144 ф. 5), млн. руб.

2.   Коэффициент срочной (быстрой) ликвидности   [20,с.487] – характеризует, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет абсолютно ликвидных и быстро реализуемых активов предприятия:

,                                                   (2.2.)

где ДЗ – дебиторская  задолженность (платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчётной даты) (стр.240 ф.1), млн. руб.

ДЗпп – дебиторская задолженность поставщиков и подрядчиков (стр.242 ф.1), млн. руб.

ТО - товары отгруженные (стр.216 ф.1), млн.руб.

Н –налоги по приобретённым товарам, работам, услугам (стр.220 ф.1), млн.руб.

3. Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов) () [20, с.485]:

,                                                                                        (2.3.)

где  – оборотные активы  (стр. 290 ф.1), млн.руб.

   Рассчитаем данные  показатели на основе данных  СПК «Солы» за 2010-2011 годы, в таблице 2.1 «Анализ показателей ликвидности», используя бухгалтерский баланс ф.1. (приложение В, Г) и ф.5 приложение к бухгалтерскому балансу (приложение И, К).

Таблица 2.1. Анализ показателей  ликвидности СПК «Солы»

№ п/п	Наименование показателей	2010 год		2011 год		Отклонение отчётного года от базисного
		на начало года	на конец года	на начало года	на конец года
1.	Денежные средства (ДС) (строка 260 ф.1)	175	54	54	175	+121
2.	Краткосрочные финансовые вложения (КФВ), (стр. 270 ф.1)	4	4	4	4	-

Продолжение таблицы 2.1. Анализ показателей ликвидности СПК «Солы»

№ п/п	Наименование показателей	2010 год		2011 год		Отклонение отчётного года от базисного
		на начало года	на конец года	на начало года	на конец года
3.	Долгосрочные финансовые вложения (ДФВ) (строка  080 + стр. 091 + стр. 101 + стр. 102 + стр. 111 ф.5)	4	4	4	4	-
4.	Краткосрочные обязательства (КО) (стр.690 ф.1)	3 384	4 191	4 191	5 182	+991
5.	Долгосрочная задолженность по лизинговым платежам (ДЗЛ) (стр. 144 ф. 5)	5 348	6 868	6 868	6 773	-95
6.	Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчётной даты) (ДЗ) (стр.240 ф.1)	388	416	416	754	+338
7.	Дебиторская задолженность поставщиков и подрядчиков (ДЗпп) (стр.242 ф.1)	220	300	300	545	+245
8.	Налоги по приобретённым товарам, работам, услугам (Н) (стр.220 ф.1)	1 062	1 480	1 480	1 475	-5
9.	Оборотные активы (ОбА) (стр. 290 ф.1)	12 051	15 865	15 865	19 679	+3 814
	Расчётные показатели:	х	х	х	х	х
1.	Коэффициент абсолютной ликвидности (	-0,089	-0,020	-0,020	-0,109	+0, 129
2.	Коэффициент срочной (быстрой) ликвидности	-0,72	-0,62	-0,62	-1,17		-0,55
3.	Коэффициент текущей ликвидности ()	3,56	3,79	3,79	3,8		+0,01

   Примечание. Источник: собственная разработка

   Определим влияние факторов в структурно-логической модели факторного анализа коэффициента текущей ликвидности (приложение Б) с помощью приёма цепных подстановок за 2011 год.

Кт.л. = ОбА / КО

Кт.л.отч. = ОбАотч. / КОотч.= 19 679 / 5 182 = 3,79

Кт.л.усл1. = ОбАбаз. / КОотч.= 15 865 / 5 182 = 3,06

Кт.л.баз. = ОбАбаз. / КОбаз.= 15 865 / 4 191 = 3,8

   Общее отклонение  в коэффициенте текущей ликвидности:

∆Кт.л. = Кт.л.баз. – Кт.л.отч.= 3,8 – 3,79 = 0,01

   Отклонение коэффициента текущей ликвидности за счёт изменения оборотных активов (ОбА):

∆Кт.л.ОбА. = Кт.л.усл.1. – Кт.л.отч.= 3,06 – 3,79 = -0,73

   Отклонение коэффициента  текущей ликвидности за счёт  изменения краткосрочных обязательств (КО):

∆Кт.л.КО. = Кт.л.баз. – Кт.л.усл.1.= 3,8 – 3,06 = 0,74

   Сумма всех отклонений в коэффициенте текущей ликвидности:

∆Кт.л. = ∆Кт.л.ОбА. + ∆ Кт.л.КО.= -0,73 +0,74 = 0,01

   Из данных расчётов, можно сделать вывод, что коэффициент текущей ликвидности за счёт увеличения оборотных активов, уменьшился на 0,73, но в свою очередь за счёт увеличения краткосрочных обязательств он увеличился на 0,74.

   Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. В нашем случае у СПК «Солы»  сумма оборотных активов (табл. 2.1) на конец 2011 составляет 19 679 млн. руб., на конец 2010 г. – 15 865 млн. руб., отклонение составило + 3 814 млн. руб.; сумма краткосрочных финансовых обязательств составила на конец 2011 г. – 5 182 млн.руб., на конец 2010 г. – 4 191 руб., отклонение составило +991 млн.руб. Следовательно, ОбА = + 3 814  > КО = + 991, значит резервный запас СПК «Солы» в 2011 году составляет 2 823 млн. руб.

   Коэффициент покрытия определяет границу безопасности для любого возможного снижения рыночной стоимости оборотных активов, вызванного непредвиденными обстоятельствами, способными приостановить или сократить приток денежных средств. Удовлетворяет обычно коэффициент больше 2. В СПК «Солы» величина его на начало 2011 года составляет 3,79, на конец – 3,8. Минимальный уровень его в Республике Беларусь для сельскохозяйственных предприятий – 1,5. Следовательно, в СПК «Солы» его значение выше минимального уровня и наметилась тенденция к повышению.

   Определим влияние  факторов на коэффициент срочной  (быстрой) ликвидности с помощью приёма цепных подстановок за 2011 год:

Кср.л. = ДС + КФВ – ДФВ + ДЗ – ДЗпп  + Н / КО – ДЗЛ

Кср.л.отч. = ДСотч. + КФВотч. – ДФВотч. + ДЗотч. – ДЗпп отч. + Нотч. / КОотч. - -ДЗЛотч. = 175 + 4 – 4 + 754 – 545 + 1 475 / 5 182 – 6 773 =

Кср.л.усл1. = ДСбаз. + КФВотч. – ДФВотч. + ДЗотч. – ДЗпп отч. + Нотч. / КОотч. - -ДЗЛотч. = 54 + 4 – 4 + 754 – 545 + 1 475 / 5 182 – 6 773 =

Кср.л.усл2. = ДСбаз. + КФВбаз. – ДФВотч. + ДЗотч. – ДЗпп отч. + Нотч. / КОотч. – - ДЗЛотч. = 54 + 4 – 4 + 754 – 545 + 1 475 / 5 182 – 6 773 =

Кср.л.усл3. = ДСбаз. + КФВбаз. – ДФВбаз. + ДЗотч. – ДЗпп отч. + Нотч. / КОотч. – - ДЗЛотч. = 54 + 4 – 4 + 754 – 545 + 1 475 / 5 182 – 6 773 =

Кср.л.усл4. = ДСбаз. + КФВбаз. – ДФВбаз. + ДЗбаз. – ДЗпп отч. + Нотч. / КОотч. – - ДЗЛотч. = 54 + 4 – 4 + 416 – 545 + 1 475 / 5 182 – 6 773 =

Кср.л.усл5. = ДСбаз. + КФВбаз. – ДФВбаз. + ДЗбаз. – ДЗпп баз. + Нотч. / КОотч. – - ДЗЛотч. = 54 + 4 – 4 + 416 – 300 + 1 475 / 5 182 – 6 773 =

Кср.л.усл6. = ДСбаз. + КФВбаз. – ДФВбаз. + ДЗбаз. – ДЗпп баз. + Нбаз. / КОотч. – - ДЗЛотч. = 54 + 4 – 4 + 416 – 300 + 1 480 / 5 182 – 6 773 =

Кср.л.усл7. = ДСбаз. + КФВбаз. – ДФВбаз. + ДЗбаз. – ДЗпп баз. + Нбаз. / КОбаз. – - ДЗЛотч. = 54 + 4 – 4 + 416 – 300 + 1 480 / 4 191 – 6 773 =

Кср.л.баз. = ДСбаз. + КФВбаз. – ДФВбаз. + ДЗбаз. – ДЗпп баз. + Нбаз. / КОбаз. – - ДЗЛбаз. = 54 + 4 – 4 + 416 – 300 + 1 480 / 4 191 – 6 868 =

Общее отклонение в коэффициенте срочной (быстрой) ликвидности:

∆Кср.л. = Кср.л.баз. - Кср.л.отч. =

Отклонение за счёт изменения  суммы денежных средств:

∆Кср.л.дс = Кср.л.усл1. - Кср.л.отч. =

Отклонение за счёт изменения  краткосрочных финансовых вложений:

∆Кср.л.кфв = Кср.л.усл2. - Кср.л.усл1. =

Отклонение за счёт изменения  долгосрочных финансовых вложений:

∆Кср.л.дфв = Кср.л.усл3. - Кср.л.усл2. =

Отклонение за счёт изменения дебиторской задолженности:

∆Кср.л.дз = Кср.л.усл4. - Кср.л.усл3. =

Отклонение за счёт изменения  дебиторской задолженности поставщиком  и подрядчиков:

∆Кср.л.дз пп. = Кср.л.усл5. - Кср.л.усл4. =

Отклонение за счёт изменения  суммы налогов по приобретённым  товарам, работам, услугам:

∆Кср.л.н = Кср.л.усл6. - Кср.л.усл5. =

Отклонение за счёт изменения  краткосрочных обязательств:

∆Кср.л.ко = Кср.л.усл7. - Кср.л.усл6. =

Отклонение за счёт изменения  долгосрочной задолженности по лизинговым платежам:

∆Кср.л.дзл = Кср.л.баз. - Кср.л.усл7. =

Сумма всех отклонений в  коэффициенте срочной (быстрой) ликвидности:

∆Кср.л. = ∆Кср.л.дс + ∆Кср.л.кфв + ∆Кср.л.дфв + ∆Кср.л.дз + ∆Кср.л.дз пп + +∆Кср.л.н + ∆Кср.л.ко + ∆Кср.л.дзл =