Анализ и оценка показателей прибыли и рентабельности ОАО «Пластик»

 

Оборачиваемость активов, пожалуй, лучше всего позволяет оценить  реальную эффективность операционной деятельности предприятия. Зачастую менеджеры  склонны ориентироваться в основном на быстрое наращивание операционной прибыльности (пусть даже краткосрочное), потому что именно этого от них  ждут акционеры, при этом не думая  о том, что на одном контроле за расходами и манипулировании не денежными позициями отчетности далеко не уедешь.

Значение коэффициента оборачиваемости  всех активов показывает эффективность  использования оборотных активов, рост показателя в динамике свидетельствует  о повышении эффективности использования  оборотных активов в целом  по предприятию.

Лучшее представление  об эффективности использования  активов обеспечивают показатели периода оборота активов, представляющие собой количество дней, необходимое для их превращения в денежную форму.

Оценивая оборачиваемость совокупного капитала можно заметить, что в 2011 году она немного увеличилась на 3,8 дней сравнительно на не большую величину, что вызвано увеличением затрат на производство продукции.

2.3 Оценка  финансовой устойчивости ОАО  "Пластик"

 

Анализ финансовой устойчивости на основе абсолютных показателей состоит  в оценке достаточности источников формирование производственных запасов  предприятия.

Тип финансовой устойчивости предприятия определяется на основе следующих критериев:

Абсолютная финансовая устойчивость - величина запасов меньше или равна  сумме собственных оборотных  средств.

Нормальная финансовая устойчивость - величина запасов больше суммы  собственных оборотных средств, но меньше или равна плановым источникам их покрытия (сумме собственных оборотных  средств и краткосрочных кредитов банка).

Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние - величина запасов  больше плановых источников их покрытия, но равновесие может быть восстановлено  за счет привлечения в оборот временных  источников пополнения собственных  оборотных средств.

Кризисное финансовое состояние - величина запасов превышает плановые источники их покрытия и временные  источники, равновесие восстанавливается  за счет просроченной кредиторской задолженности; предприятие находится на грани  банкротства.

На начало года наше предприятие  можно отнести к абсолютной финансовой устойчивости, так как величина запасов, равная 2062, меньше суммы собственных оборотных средств, равных 5439.

На конец года предприятию  ОАО "Пластик" также отнесем к абсолютной финансовой устойчивости, так как величина запасов, равная 2062, снова меньше суммы собственных оборотных средств, равных 6435.

Анализ финансовой устойчивости на основе оценки удовлетворительности структуры баланса выполняется  на основе следующих относительных  коэффициентов.

 

Таблица 11. - Анализ удовлетворительности структуры баланса

 

Показатель	Значение  показателя		Измене- ние	Нормальное значение  показателя
	На 31 декабря 2010 года	На 31 декабря 2011 года
Коэффициент автономии	0,28	0,23	-0,05	≥ 0,5
Коэффициент соотношения заемных и собственных  средств	2,62	3,36	0,74	≤1
Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом	1,15	1,41	0,26	≥1
Коэффициент маневренности	0,91	0,97	0,06	> 0,5
Коэффициент обеспеченности обо-ротных активов собственными источниками формирования	0,37	0,33	-0,04	≥0,1
Коэффициент имущества производственного назначения	0,54	0,48	-0,06	≥0,5
Коэффициент текущей задолженности	0,44	0,45	0,01
Коэффициент постоянного капитала	0,6	0,58	-0,2

Коэффициент автономии уменьшился на 0,05 и он все также меньше номинального значения, мы помним сколь высока зависимость предприятия от заемных средств, а пока,  это означает, что обязательства фирмы не могут быть покрыты ее собственными средствами.

Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом увеличился на 0,26. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными источниками формирования снизился на 0,04, что не соответствует нормативному значению. Коэффициент маневренности за анализируемый период увеличился с 0,91 до 0,97, что свидетельствует об увеличении величины мобильных средств, кроме того значение коэффициента значительно меньше нормативного. Коэффициент текущей задолженности увеличился на 0,01.

За анализируемый период произошло увеличение коэффициента соотношения заемных и собственных средств на 0,74. Значит, предприятие стало активнее привлекать заемные средства.

2.4 Анализ  ликвидности баланса и платежеспособности  предприятия

 

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Для анализа ликвидности баланса средства по активу баланса группируются и располагаются по степени убывания ликвидности, а пассивы - по степени срочности их оплаты. Выделяют четыре группы активов по степени ликвидности, и четыре группы пассивов по степени срочности погашения. Итоги по соответствующим группам сравнивают между собой. Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

1. Абсолютно ликвидные  активы превышают или равны  наиболее срочным обязательствам (А1 ³ П1).

2. Быстрореализуемые активы  превышают или равны среднесрочным  обязательствам (А2 ³ П2).

3. Медленно реализуемые  активы превышают или равны  долгосрочным кредитам и займам (А3³ П3).

4. Труднореализуемые активы  ниже или равны собственному  капиталу предприятия (А4£П4).

В случае, когда одно или  несколько неравенств имеют знак, противоположный приведенным, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. С помощью анализа соотношений указанных групп активов и пассивов баланса на начало года и конец года делаются выводы об изменении ликвидности баланса предприятия.

Единица измерения: млн. руб.

Таблица 12. - Группировка  активов по степени ликвидности

 

Вид актива	На 31 декабря 2010 года	На 31 декабря 2011 года
Денежные  средства	297	198
Краткосрочные финансовые вложения	1237	1266
Итого по группе А1	1534	1464
Товары  отгруженные	135	99
Дебиторская задолженность, платежи по которой  ожидаются в течение 12 месяцев	1829	3211
Итого по группе А2	1964	3310
Сырье и материалы	1032	952
Незавершенное производство	75	-27
Готовая продукция	54	36
НДС по приобретенным ценностям	12	10
Итого по группе А3	1173	4281
Внеоборотные активы	2256	2915
Долгосрочная  дебиторская задолженность	-	-
Итого по группе А4	2256	2915
Всего	6927	11970

 

 

Таблица 13. - Группировка  пассивов по степени срочности погашения

 

Статья  пассива	На 31 декабря 2010 года	На 31 декабря 2011 года
Кредиторская  задолженность	2374	4023
Итого по группе П1	2374	4023
Краткосрочные займы и кредиты	1969	2374
Итого по группе П2	1969	2374
Долгосрочные  займы и кредиты	571	2368
Отложенные  налоговые обязательства	12	13
Итого по группе П3	583	2381
Уставный  капитал	2050	2050
Добавочный  капитал	-	-
Резервный капитал	3	8
Нераспределенная  прибыль	156	150
Задолженность участникам по выплате доходов	-	-
Доходы  будущих периодов	-	-
Резервы предстоящих расходов и платежей	3	8
Итого по группе П4	2212	2216
Всего	7138	10994

 

Баланс считается абсолютно ликвидным при соблюдении четырех условий. В нашем случае выполняются только два, а именно:

 

A_{1 (}1534; 1464) < П_{1 (}2374; 4023);

A_{2 (}1964; 3310) > П_{2 (}1969; 2374);

A_{3 (}1173; 4281) > П_{3 (}583; 2381);

A_{4 (}2256; 2915) > П_{4 (}2212; 2216).

 

Невыполнение первого и четвертого неравенства свидетельствует о том, что ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

Сделать наиболее обоснованные выводы о платежеспособности предприятия  позволяют относительные показатели ликвидности: коэффициент абсолютной ликвидности - отношение денежных средств  и краткосрочных финансовых вложений к сумме краткосрочных обязательств; коэффициент быстрой (срочной) ликвидности - отношение суммы денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных обязательств; коэффициент текущей ликвидности (покрытия) - отношение суммы оборотных активов к сумме краткосрочных обязательств.

 

Таблица 14. - Относительные  показатели ликвидности

 

Наименование  показателя	На 31 декабря 2010 года	На 31 декабря 2011 года	Нормированное значение показателя
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,62	0,65	0,2 - 0,4
Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности	0,8	0,74	0,5 - 1
Коэффициент текущей ликвидности	1,05	0,75	≥ 2

 

Рассчитав относительные  показатели можно сделать вывод  о том, что коэффициент абсолютной ликвидности на начало года может оплатить 62% своих краткосрочных обязательств, а на конец года 65%, что является меньше принятых норм. Значение коэффициента быстрой ликвидности равно нормативному что говорит о платежеспособности предприятия. Коэффициент текущей ликвидности позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Значение коэффициента на начало (1,05) и конец года (0,75) меньше нормальное значение, это свидетельствует о том, что предприятие располагает малым объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников.

2.5 Комплексная  оценка финансового состояния  ОАО "Пластик"

 

Финансовое состояние  является важнейшей характеристикой  финансовой деятельности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность  предприятия и его потенциал  в деловом сотрудничестве, является гарантом эффективной реализации экономических интересов всех участников финансовых отношений, как самого предприятия, так и его партнеров.

Чтобы сделать обоснованный вывод о финансовом состоянии  предприятия и его изменении  за отчетный период, необходимо получить комплексную сравнительную оценку финансового состояния.

 

Таблица 15. - Комплексная  оценка финансового состояния предприятия

 

Показатели	Значение  показателя
	На 31 декабря 2010 года	На 31 декабря 2011 года	Эталон ное
Рентабельность  продаж	7,74	2,23	7,7
Рентабельность  совокупного капитала	1,3	1,8	1,3
Коэффициент автономии	0,28	0,23	0,5
Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом	1,15	1,41	1
Коэффициент обеспеченности оборотных активов  собственными источниками формирования	0,37	0,33	0,1
Коэффициент имущества производственного назначения	0,54	0,48	0,5
Комплексная оценка финансового состояния			Х

 

Снижение рентабельности на конец года свидетельствует о  росте затрат на производство при  постоянных ценах на продукцию либо о снижении цен на реализованную  продукцию, т.е. падении спроса на нее.

Комплексную оценку на начало, и конец года рассчитаем по формуле рейтинговой оценки: