Анализ финансовой устойчивости предприятия

Показатель рентабельности продаж, который характеризует эффективность производственной и коммерческой деятельности показывает, что на конец 2012 года рентабельность продаж была равна 4,79%, что на 14,68% меньше, чем в конце 2011 года. В 2013 году этот показатель отрицательный -0,76%. Снижение коэффициента рентабельности продаж произошел за счет уменьшения чистой прибыли в 2012 и 2013 годах.

Рентабельность совокупного капитала к концу 2012 года уменьшилась по сравнению с 2011 годом на 2,37%, в конце 2013 года этот коэффициент также отрицательный -0,11%; а рентабельность инвестированного капитала снизилась на 28,05% и стала составлять к концу 2012 года 5,17%. Это произошло в результате:

- уменьшения чистой прибыли;

- снижения суммы собственного  капитала.

На конец 2012 года рентабельность продаж по чистой прибыли снизилась на 9,82% и стала составлять 2,19%. В конце 2013 года данный показатель также отрицателен -2,15%.

На практике следует соблюдать следующее соотношение:

Оборотные активы < (собственный капитал × 2 – внеоборотные активы)

Конец 2011 г. = 82838 > (6309 × 2 –1416) = 11202

Конец 2012 г. = 296067 > (6654 × 2 – 899) = 12409

Конец 2013 г. = 290645 > (6332 × 2 – 594) = 12070

По балансу анализируемой организации ИП Беспоясов А.Б. приведенное выше условие не соблюдается в обоих периода, следовательно, организация является по результатам расчетов сильно финансово зависимой.

Это самый простой и приблизительный способ оценки финансовой устойчивости. На практике же можно применять разные методики анализа финансовой устойчивости. В данной работе будет применена оценка финансовой устойчивости предприятия на основе анализа соотношения собственного и заемного капитала.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения основных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия и в первую очередь от соотношения основных и оборотных средств.

Поэтому в начале необходимо проанализировать структуру источников предприятия и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска. С этой целью необходимо рассчитать следующие показатели.

1. Коэффициент концентрации  собственного капитала (финансовой  автономии, независимости)

КСК = собственный капитал предприятия / валюта баланса                     

КСК на кон. 2011 г. = 6309 / 84254 = 0,07

КСК на кон. 2012 г. = 6654 / 296966 = 0,02

КСК на кон. 2013 г. = 6332 / 291238 = 0,02

2. Коэффициент концентрации  заемного капитала – показывает, какая часть активов предприятия  сформирована за счет заемных  средств долгосрочного и краткосрочного  характера

КЗК = заемные средства / валюта баланса                                                   

КЗК на кон. 2011 г. = 77946 / 84254 = 0,93

КЗК на кон. 2012 г. = 290290 + 22 / 296966 = 0,98 

КЗК на кон. 2013 г. = 46 + 284860 / 291238 = 0,98

3. Коэффициент финансовой  зависимости – показывает, какая  сумма активов предприятия приходится  на 1 рубль собственных средств

КФЗ = валюта баланса / собственный капитал предприятия                     

КФЗ на кон. 2011 г. = 84254 / 6309 = 13,35

КФЗ на кон. 2012 г. = 296966 / 6654 = 44,63

КФЗ на кон. 2013 г. = 291238 / 6332 = 45,99

4. Коэффициент текущей  задолженности – показывает, какая  часть активов сформирована за  сет заемных ресурсов краткосрочного  характера

КТЗ = краткосрочные обязательства / валюта баланса                              

КТЗ на кон. 2011 г. = 77946 / 84254 = 0,93

КТЗ на кон. 2012 г. = 290290 / 296966 = 0,98

КТЗ на кон. 2013 г. = 284860 / 291238 = 0,98

5. Коэффициент устойчивого  финансирования – характеризует  ту часть активов баланса, сформированную  за счет устойчивых источников

КУЗ = собственный капитала + долгосрочные обязательства / валюта баланса                                                                                              

КУЗ на кон. 2011 г. = 6309 / 84254 = 0,07

КУЗ на кон. 2012 г. = 6654 + 22 / 296966 = 0,02

КУЗ на кон. 2013 г. = 6332 + 46 / 291238 = 0,02

6. Коэффициент финансовой  независимости капитализированных  источников

КНКИ = собственный капитал / собственный капитал + долгосрочные обязательства                                                                                                            

КНКИ на кон. 2011 г. = 6309 / 6309 = 1

КНКИ на кон. 2012 г. = 6654 / 6654+ 22 = 0,99

КНКИ на кон. 2013 г. = 6332 / 6332 + 46 = 0,99

7. Коэффициент финансовой  зависимости капитализированных  источников

КЗКИ = долгосрочные обязательства / собственный капитала + долгосрочные обязательства                                                                                                           

КЗКИ на кон. 2011 г. = 0

КЗКИ на кон. 2012 г. = 22 / 6654+ 22 = 0,003

КЗКИ на кон. 2013 г. = 46 / 6332 + 46 = 0,007

8. Коэффициент покрытия  долгов собственным капиталом (коэффициент  платежеспособности)

КПОКР = собственный капитал / заемный капитал                                      

КПОКР на кон. 2011 г. = 6309 / 77946 = 0,08

КПОКР на кон. 2012 г. = 6654 / 290290 = 0,02

КПОКР на кон. 2013 г. = 6332 / 284860 = 0,02

9. Коэффициент финансового  левериджа или коэффициент финансового риска

КФЛ = заемный капитал / собственный капитал                                         

КФЛ на кон. 2011 г. = 77946 / 6309 = 12,35

КФЛ на кон. 2012 г. = 290290 / 6654 = 43,63

КФЛ на кон. 2013 г. = 284860 / 6332 = 44,99

Результаты проведенных вычислений необходимо свести в единую таблицу (таблица 6).

Таблица 6 - Сводная таблица коэффициентов финансовой устойчивости

Показатель	На конец 2011 г.	На конец 2012 г.	На конец 2013 г.	Изменение  2012/ 2011 гг.	Изменение  2013/ 2012 гг.	Рекомендуемые значения
Коэффициент концентрации собственного капитала	0,07	0,02	0,02	Уменьшение	Без изменений	0,5 и больше
Коэффициент концентрации заемного капитала	0,93	0,98	0,98	Увеличение	Без изменений	Меньше 0,5
Коэффициент финансовой зависимости	13,35	44,63	45,99	Увеличение	Увеличение	Нет
Коэффициент текущей задолженности	0,93	0,98	0,98	Увеличение	Без изменений	Нет
Коэффициент устойчивого финансирования	0,07	0,02	0,02	Уменьшение	Без изменений	Нет
Коэффициент финан-совой независимости капитализированных источников	1	0,99	0,99	Уменьшение	Без изменений	До 0,6
Коэффициент финан-совой зависимости капитализированных источников	0	0,003	0,007	Увеличение	Увеличение	Нет
Коэффициент покры-тия долга собств. капиталом	0,08	0,02	0,02	Уменьшение	Без изменений	Нет
Коэффициент финансового левериджа	12,35	43,63	44,99	Уменьшение	Увеличение	Чем ниже, тем лучше

 

Из произведенных расчетов можно сделать вывод, что ИП Беспоясов А.Б. не является финансово устойчивым предприятием. Коэффициент концентрации собственных и привлеченных средств свидетельствуют о том, что доли собственных и привлеченных средств составляли 0,07 и 0,93 на конец 2011 года, 0,02 и 0,98 на конец 2012 года, 0,02 и 0,98 на конец 2013 года, что, безусловно, оценивается отрицательно и свидетельствует о снижении уровня финансовой устойчивости и повышение уровня зависимости от внешних инвесторов. В динамике происходит рост коэффициентов.

Коэффициент финансовой зависимости на конец 2011 года свидетельствует о том, что на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия, приходится 13,35 руб. привлеченных средств. К концу 2012 г. данный показатель увеличивается до 44,63. В 2013 году этот показатель составляет 45,99 руб. Увеличение показателя в динамике говорит о росте зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов.

Коэффициент текущей задолженности показывает, что на конец 2011 года часть активов, которая сформирована за счет заемных ресурсов составляет 93%, к концу 2012 года показатель увеличился до 98% в 2013 году он также равен 98%..

В подтверждение вышесказанного также свидетельствует коэффициент устойчивого финансирования: на конец 2011 года часть активов, которая сформирована за счет устойчивых источников, составляет 7%%, на конец 2012 года – 2%. В 2013 году этот показатель также равен 2%. Это также говорит о финансовой неустойчивости предприятия.

Рост значения коэффициента покрытия долгов собственным капиталом говорит о том, что на конец 2011 года предприятие собственным капиталом могло компенсировать 8% всех долгов, к концу 2012-2013 годов он снизился до 2%.

Рост показателя финансового левериджа является отрицательным фактором, свидетельствует о снижении уровня финансовой устойчивости, степени кредитоспособности, росте риска невозврата кредита.

Итак, проанализировав структуру и динамику источников средств и проведя коэффициентный анализ финансовой устойчивости ИП Беспоясов А.Б., можно сделать следующие выводы. В структуре капитала данного предприятия преобладают привлеченные средства, доля которых  возрастает. Учредитель ИП Беспоясов А.Б. предпочел вкладывать в него минимум собственных средств, а финансировать его за счет денег, взятых в долг. Многие владельцы предприятий предпочитают разумный рост в динамике доли заемных средств. Однако структура «собственный капитал – заемные средства» данного предприятия имеет значительный перекос в сторону долгов. Этот факт свидетельствует о высокой степени зависимости предприятия от внешних кредиторов и о низкой степени финансовой устойчивости. Т.е. если несколько кредиторов потребуют вернуть свои средства, предприятие просто обанкротится. Кроме того, кредиторы вкладывают свои средства более охотно в предприятие с высокой долей собственного капитала, поскольку такое предприятие характеризуется существенной финансовой независимостью и, следовательно, с большей вероятностью может погасить свои долги за счет собственных средств. Для увеличения финансовой автономности предприятию следует в долгосрочной перспективе увеличить свою прибыльность, а в структуре заемного капитала – уменьшить долю краткосрочных обязательств и увеличить долю долгосрочных.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

Финансовая устойчивость организации – такое состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие организации на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности, кредитоспособности и гарантированной инвестиционной привлекательности в условиях допустимого уровня риска. Финансовая устойчивость предприятия играет чрезвычайно важную роль в обеспечении устойчивого развития как отдельных предприятий, так и общества в целом. Анализ финансового устойчивости позволяет определить эффективность управления финансовыми ресурсами предприятия.

Проанализировав структуру и динамику источников средств и проведя коэффициентный анализ финансовой устойчивости ИП Беспоясов А.Б., можно сделать следующие выводы. В структуре капитала данного предприятия преобладают привлеченные средства, доля которых  возрастает. Учредитель ИП Беспоясов А.Б. предпочел вкладывать в него минимум собственных средств, а финансировать его за счет денег, взятых в долг. Многие владельцы предприятий предпочитают разумный рост в динамике доли заемных средств. Однако структура «собственный капитал – заемные средства» данного предприятия имеет значительный перекос в сторону долгов. Этот факт свидетельствует о высокой степени зависимости предприятия от внешних кредиторов и о низкой степени финансовой устойчивости. Т.е. если несколько кредиторов потребуют вернуть свои средства, предприятие просто обанкротится. Кроме того, кредиторы вкладывают свои средства более охотно в предприятие с высокой долей собственного капитала, поскольку такое предприятие характеризуется существенной финансовой независимостью и, следовательно, с большей вероятностью может погасить свои долги за счет собственных средств. Для увеличения финансовой автономности предприятию следует в долгосрочной перспективе увеличить свою прибыльность, а в структуре заемного капитала – уменьшить долю краткосрочных обязательств и увеличить долю долгосрочных.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

 

1. Абдукаримов И.Т., Тен Н.В. Эффективность и финансовые результаты хозяйственной деятельности предприятия: критерии и показатели их характеризующие, методика оценки и анализа // Социально-экономические явления и процессы. – 2011. - № 5-6. – С. 11 – 21.

2. Баснукаев И.Ш. Финансовый анализ состояния предприятия: задачи и методы оценки используемых ресурсов // Управление экономическими системами: электронный научный журнал. – 2012. - № 45. – С. 43.

3. Бердникова Т.Б. Анализ  и диагностика финансово-хозяйственной  деятельности предприятия. - М.: Инфра-М, 2011. - 224 с.