Анализ финансовой устойчивости организации

Таблица 2.2

Данные для анализа  финансовой устойчивости ООО «Авангард»

Показатели	Годы			Изменение (+,-)
	2009	2010	2011	2010 от 2009	2011 от 2010
1. Собственный капитал	420	1143	4327	723	3184
2. Внеоборотные активы и долгосрочная  дебиторская задолженность	88	423	5600	335	5177
3. Наличие собственных оборотных  средств (стр.1 - стр.2)	332	720	-1273	388	-1993
4. Долгосрочные пассивы	0	0	0	0	0
5. Наличие долгосрочных источников  формирования запасов (стр.3 + стр.4)	332	720	-1273	388	-1993
6. Краткосрочные кредиты и заемные  средства	63	5467	16195	5404	10728
7. Наличие основных источников  формирования запасов	395	6187	14922	5792	8735
8. Общая величина запасов	103	741	1515	638	774
9. Излишек или недостаток (стр3-стр8)	229	-21	-2788	-250	-2767
10. Излишек или недостаток (стр5-стр8)	229	-21	-2788	-250	-2767
11. Излишек или недостаток (стр7-стр8)	292	5446	13407	5154	7961

Примечание. Источник: собственная разработка

 

Одной из ключевых задач анализа  финансового состояния предприятия  является изучение показателей, отражающих его финансовую устойчивость. Она  характеризуется стабильным превышением  доходов над расходами, свободным  маневрированием денежными средствами и эффективным их использованием в процессе текущей (операционной) деятельности.

26

Рассчитанные коэффициенты финансовой устойчивости предприятия за 2009-20011 гг. представлены в таблице 2.3

Коэффициент финансовой независимости  характеризует долю собственного капитала в валюте баланса.

Таблица 2.3

 Коэффициенты финансовой устойчивости ООО «Авангард»

Наименование показателя	Нормативное значение	Годы			Изменение (+,-)
		2009	2010	2011	2010	2011
Коэффициент финансовой независимости	0,5	0,87	0,171	0,211	-0,699	0,04
Коэффициент финансовой задолженности	0,67	0,15	4,78	3,74	4,63	-1,04
Коэффициент самофинансирования	Больше 1	6,7	0,21	0,27	-6,49	0,06
Коэффициент финансовой напряженности	Менее 0,5	0,13	0,83	0,79	0,7	-0,04
Коэффициент соотношения мобильных  и иммобилизованных активов	Индивидуально	0,22	0,07	0,38	-0,15	0,31
Коэффициент имущества производственного  назначения	Больше 0,5	0,18	0,06	0,27	-0,12	0,21

Примечание. Источник: собственная разработка

 

На протяжении анализируемого периода  наблюдается колебание данного  показателя на уровне 0,171-0,87. Значение показателя ниже нормативного значения, поэтому предприятие является зависимым  от внешнего финансирования.

Коэффициент задолженности показывает соотношение между заемными и  собственными средствами.

27

В течение 2009-2011 годов увеличивалась доля заемного капитала предприятия в структуре источников формирования имущества. В 2011 г. заемный капитал в 3,7 раза превысил собственный.

Коэффициент самофинансирования показывает соотношение между собственными и заемными средствами, в какой-то степени этот показатель является обратным к коэффициенту задолженности.

Экономический смысл коэффициента самофинансирования заключается в  том, что самофинансирование текущей  хозяйственной деятельности осуществляется только в том случае, когда собственный  капитал предприятия целиком  покрывает заемный капитал. Предприятие ООО «Авангард» в 2011 году финансирует свою деятельность за счет собственных источников только на 27%.

Следовательно, рост коэффициента задолженности  приведет к снижению коэффициента самофинансирования и наоборот действительно, как показывает таблица 2.3 значения показателя существенно ниже нормативного.

Коэффициент финансовой напряженности  характеризует долю заемных средств  в валюте баланса предприятия.

Данный показатель показывает, сколько  процентов от валюты баланса занимает заемный капитал, чем больше это  значение тем напряженней финансовая ситуация, так как это свидетельствует  о большой зависимости должника от внешних финансовых источников. Как показывают результаты расчета, представленные в таблице 2.3 финансовая ситуация в ООО «Авангард» является весьма напряженной.

Коэффициент соотношения мобильных  и иммобилизованных активов показывает, сколько внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных активов. Данный коэффициент не имеет нормативного значения, так как индивидуален для  каждого предприятия. Однако, чем  выше значение показателя, тем больше средств авансируется в оборотные (мобильные)

28

активы, что позволяется значительно  повысить платежеспособность предприятия.

Как показывают результаты расчетов, представленные в таблице 2.3 на протяжении периода исследования значение показателя оставалось на высоком уровне, что свидетельствует о мобилизации большей части его средств в мобильные активы.

Коэффициент имущества производственного  назначения характеризует долю имущества, непосредственно участвующего в  производственном процессе, в активах  предприятия. При снижении данного  показателя ниже нормативного необходимо привлечение заемных средств  для пополнения имущества.

На протяжения периода исследования значение показателя было ниже нормы.

 

3. Оценка и прогнозирование платежеспособности организации

 

1. Методы оценки и прогнозирования платежеспособности организации

 

Одним из важнейших показателей, характеризующих  финансовую устойчивость предприятия, является его ликвидность и платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными  ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Платежеспособность является внешним проявлением финансового  состояния предприятия, его устойчивости.

Из условия платежеспособности фирмы в действительности вытекает не одно, а два направления оценки финансовой устойчивости фирмы:

1.         Оценка  финансовой устойчивости фирмы  исходя из степени покрытия  запасов и затрат источниками  средств.

 

 

29

2.      Оценка финансовой  устойчивости фирмы исходя из  степени покрытия основных средств  и иных внеоборотных активов  источниками средств. 

Платежеспособность предприятия  выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости, сущностью  которой является обеспеченность оборотных  активов долгосрочными источниками  формирования. Предприятие считается  платежеспособным, если имеющиеся у  него денежные средства, краткосрочные  финансовые вложения (ценные бумаги, временная  финансовая помощь другим предприятиям) и активные расчеты (расчеты с  дебиторами) покрывают его краткосрочные  обязательства.

Текущая платежеспособность (ликвидность) – одна из важнейших характеристик  финансового состояния организации, определяющая возможность своевременно оплачивать счета и фактически является одним из показателей банкротства.

Основным показателем, характеризующим  наличие реальной возможности у  предприятия восстановить свою платежеспособность, является коэффициент восстановления платежеспособности, рассчитываемый по формуле:

                (3.1)

где К1ф - фактическое значение (в  конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности (К1);

К1н - значение коэффициента текущей  ликвидности в начале отчетного  периода;

К1норм - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности, К1норм = 2;

6 - период восстановления платежеспособности  в месяцах;

Т - отчетный период в месяцах.

30

Значение коэффициента восстановления платежеспособности существенно несколько  ниже своего нормативного значения. Экономический  смысл данного коэффициента заключается  в том, что темп прироста коэффициента должен превышать нормативно установленный  предел. Так, если коэффициент текущей  ликвидности падает, то снижение коэффициента восстановления платежеспособности выглядит вполне закономерным, а если растет, то логично предположить рост коэффициента восстановления платежеспособности.

В нормально работающей организации  имеет место финансовое равновесие, когда состояние финансов не создает  помех для ее функционирования. Это  возможно при непременном соблюдении двух фундаментальных условий:

исходя из требования обеспечения  заданного уровня доходности, организация  должна, используя предоставленный  капитал, как минимум покрывать  издержки, связанные с его получением;

исходя из требований ликвидности, организация постоянно должна быть в состоянии платежеспособности.

Анализ платежеспособности необходим  не только для предприятия с целью  оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних  инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в  кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые  хотят вступить в экономические  отношения друг с другом. Им важно  знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о  предоставлении ему коммерческого  кредита или отсрочки платежа.

Оценить способность предприятия  своевременно и в полном объеме выполнять  свои краткосрочные обязательства  за счет текущих активов возможно посредством анализа ликвидности  и платежеспособности предприятия.

31

Оценка платежеспособности внешними инвесторами осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих  активов, которая определяется временем, необходимым для превращения  их в денежные средства. Чем меньше требуется время для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.

Ликвидность баланса - возможность  субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные  обязательства, а точнее - это степень  покрытия долговых обязательств предприятия  его активами, срок превращения которых  в денежную наличность соответствует  сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств  величине краткосрочных долговых обязательств.