Анализ финансовой устойчивости организации

 

18

Коэффициенты финансовой устойчивости, их характеристики, формулы расчета  и рекомендуемые критерии представлены в таблице 2.1

Таблица 2.1

Коэффициенты финансовой устойчивости предприятия

Показатели	Условные обозначения	Рекомендуемый критерий	Формула расчета	Характеристика
1	2	3	4	5
Коэффициент автономии	Ка	>0,5	Ка=Ис/В, где Ис - собственные средства, В - валюта баланса	Характеризует независимость предприятия от заемных средств и показывает долю собственных средств в общей стоимости всех средств предприятия.
Коэффициент соотношения заемных  и собственных средств	Кз/с	<0,7	Кз/с=Кt+Кт/Ис, где Кт - долгосрочные обяза­тельства (кредиты и займы), Кt - краткосрочные  займы	Показывает, сколько единиц привлеченных средств приходится на каждую единицу  собственных.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	Ко	≥0,1	Ко=Ес/ОА, где Ес - наличие собственных ос­новных средств, ОА - оборотные активы	Показывает наличие у предприятия  собственных средств, необходимых  для его финансовой устойчивости.
Коэффициент маневренности	Км	0,2 – 0,5	Км=Ес/Ис, где Ес – наличие собственных  ос­новных средств, Ис – собственные  средства	Показывает, какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте.
Коэффициент прогноза банкротства	Кп/б	<0,5	Кп/б=ОА-К t/В, где В – валюта  баланса, ОА – оборотные активы, Кt – краткосрочные займы	Показывает долю чистых оборотных  активов в стоимости всех средств  предприятия.
Коэффициент соотношения мобильных  и иммобилизованных активов	Км/и	-	Км/и=ОА/F, где ОА-оборотные активы, F – внеоборотные активы	Показывает сколько  внеоборотных активов приходится на каждый рубль  оборотных активов.
Коэффициент имущества производственного  назначения	Кипн	≥0,5	Кипн=F+Z/В, где F – внеоборотные активы, Z – общая сумма запасов, В – валюта баланса	Показывает долю имущества производственного  назначения в активах предприятия

Примечание. Источник: собственная  разработка.

 

       Анализ с помощью  относительных показателей, дает  нам базу и для исследований, аналитических выводов. Анализ  финансовой устойчивости предприятия  с помощью относительных показателей,  можно отнести к аналитическим  методам, наряду с аналитикой  бюджета, расходов, баланса.

            При данном методе используется  более широкий набор показателей:

 

 

20

1. Финансовая устойчивость в долгосрочном плане - характеризуется соотношением собственных и заемных средств. Однако этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости.

2. Коэффициент концентрации собственного капитала - характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредитов предприятие.

3. Коэффициент финансовой зависимости - является обратным коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия.

4. Коэффициент маневренности собственного капитала - показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности.

5. Коэффициент структуры долгосрочных  вложения — показывает какая  часть основных средств и прочих  внеоборотных активов профинансирована  внешними инвесторами.

6. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств - характеризует структуру капитала.

7. Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств — дает общую характеристику финансовой устойчивости предприятия.

8. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств должен быть ограничен сверху значением отношения стоимости мобильных средств предприятия к стоимости его иммобилизованных средств.

9. Коэффициент реальность стоимости имущества - характеризует производственный потенциал предприятия, обеспеченность производственного процесса средствами производства.

10. Коэффициент краткосрочной задолженности - выражает долю краткосрочных обязательств предприятия в общей сумме обязательств.

 

21

11. Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов - выражает долю кредиторской задолженности  прочих пассивов в общей сумме обязательств предприятия [16].

 

2.2 Оценка финансовой устойчивости  организации ООО «Авангард»

 

Финансовая устойчивость организации характеризует ее финансовое положение с позиции достаточности и эффективности использования собственного капитала. Показатели финансовой устойчивости вместе с показателями ликвидности характеризуют надежность фирмы. Если потеряна финансовая устойчивость, то вероятность банкротства высока, предприятие финансово несостоятельно.

Вообще, устойчивость предприятия  служит залогом выживаемости и основой  стабильности положения. На устойчивость предприятия оказывают влияние  различные факторы:

-          положение  предприятия на товарном рынке; 

-          производство  и выпуск дешевой, пользующейся  спросом продукции; 

-          его  потенциал в деловом сотрудничестве;

-          степень  зависимости от внешних кредиторов  и инвесторов;

-          наличие  неплатежеспособных дебиторов; 

-          эффективность  хозяйственных и финансовых операций  и т.п. 

          Оценка финансовой устойчивости позволяет внешним субъектам анализа (особенно инвесторам) определить финансовые возможности организации на длительную перспективу. Поскольку в современных условиях осуществление процесса производства, его расширение, удовлетворение социальных и других нужд организации производятся за счет самофинансирования, т.е. собственных средств, а при их недостаточности – заемных, то большое значение имеет финансовая

 

22

независимость от внешних заемных  источников, хотя обойтись без них  сложно, практически невозможно [8, с. 423].

          Анализ финансовой устойчивости выполняется на основе расчета финансовых коэффициентов:

1. Коэффициент автономии (независимости)  показывает, какую часть составляют  собственные источники средств  в общей сумме всех вложенных  источников, рассчитывается по формуле:

      К автон.  = стр. 490 + стр. 640 / стр. 300 (700)                                   (2.1)

2. Коэффициент зависимости показывает, какую часть составляют заемные  источники средств в общей  сумме всех вложенных источников, рассчитывается по формуле:

     К завис.  = стр. 590 + стр. 690 – стр. 640 / стр. 300 (700)                    (2.2)

3. Коэффициент финансового риска  (левириджа) – соотношение заемных  и собственных средств. Он показывает, сколько заемных средств привлекла  организация на каждый рубль  вложенных собственных средств,  рассчитывается по формуле:

 К фин. риска (лев)  =  стр. 590 + стр. 690 – стр. 640 / стр. 490 + стр. 640   (2.3)

4. Коэффициент концентрации средств  – показывает, в каких объемах  организация привлекает средства  со стороны для текущей деятельности, рассчитывается по формуле:

                 К конц. сред.  = стр. 590 + стр. 690 – стр. 640 / стр. 290        (2.4)

5. Коэффициент маневренности собственных  средств характеризует степень  мобилизации использования собственных  средств организации, рассчитывается  по формуле:

                К маневр. =  стр. 290 / стр. 490 + стр. 640                                  (2.5)

6. Коэффициент соотношения собственных  источников на рубль заемных  рассчитывается по формуле: [4, с.478]

        К собст./заем. = стр. 490 + стр. 640 / стр. 590 + стр. 690 – стр. 640      (2.6)

        

  23

Расчет и значение показателей  финансовой устойчивости рассмотрим в таблице 2.1

Таблица 2.1

Показатели финансовой устойчивости ООО «Авангард» за 2011 год

Показатели	На начало года		На конец года		Темп роста,         %
	Расчет	Значение	Расчет	Значение
К автон.	1143 6610	0,17	4317 20522	0,21	123,5
К завис.	5467 6610	0,83	16195 20522	0,80	96,4
К фин. риска (лев)	5467 1143	4,78	16195 4327	3,74	78,2
К конц. сред.	5467 6187	0,88	16195 14923	1,09	123,9
К маневр.	6187 1143	5,41	14923 4327	3,45	63,7
К собст./заем.	1143 5467	0,21	4327 16195	0,27	128,6

Примечание. Источник: собственная разработка

                  Проведя оценку финансовой устойчивости, получили следующие результаты: расчет коэффициента финансовой независимости (автономии) показывает, что доля собственных средств в общей сумме источников финансирования составляет на начало года 0,17, на конец года – 0,21. Это указывает на рост зависимости организации от внешних инвесторов. Вместе с тем, наблюдается темп роста собственных средств за год   на 23,5 %. Коэффициент зависимости говорит о том, что заемные источники в общей сумме вложенных источников составляют на начало года 0,83, на конец года – 0,80, наблюдается снижение роста данных источников на конец года на 3,6%. Это является положительным моментом для предприятия.

24

Коэффициент финансового риска  показывает, что предприятие на каждый рубль вложенных средств привлекло  на начало года 4,78 рубля заемных средств. На конец года данный показатель снизился и составил 3,74 рубля. ООО «Авангард» привлекает со стороны средства для текущей деятельности, о чем свидетельствует коэффициент концентрации средств. Наблюдается снижение роста этого коэффициента на 23,9 %. Уменьшение коэффициента маневренности собственного капитала за отчетный период на 36,3 % свидетельствует об уменьшении той части собственных средств, которая используется для финансирования текущей деятельности. Коэффициент соотношения собственных и заемных источников показывает, что предприятие на 1 рубль собственных средств привлекает 0,21 рубля заемных источников на начало года, на конец года – 0,27 рубля. Это свидетельствует о росте зависимости предприятия от кредиторов.

Для анализа финансовой устойчивости проведем анализ абсолютных показателей  финансовой устойчивости (таблица 2.2).

Из таблицы 2.2 видно, что в 2009 году финансовое состояние предприятия по типу финансовой устойчивости относилось к первому типу «абсолютно устойчивое финансовое состояние». В этом случает у предприятия собственные и заемные источники формирования запасов и затрат превышают сумму запасов и затрат. В 2010-2011 годах для ООО «Авангард» было характерно неустойчивое финансовое состояние.

Таким образом, проведенный анализ финансовой устойчивости предприятия  позволяет сделать следующие  выводы.

В течение анализируемого периода  наблюдается незначительное улучшение  финансовой устойчивости предприятия  по некоторым показателям, обусловленное  ростом уровня прибыли. Большая часть  средств предприятия сосредоточена  в текущих активах, что повышает ее мобильность.

 

25