Анализ финансовой отчетности

Уменьшение  обязательств общества обусловлено снижением как показателя "Долгосрочные обязательства" (на 33 699 тыс. руб. или на 23,349%), так и итоговой величины раздела "Краткосрочные обязательства" (на 1470209 тыс.руб. или на 67,632%). Снижение величины краткосрочных обязательств связано, прежде всего, со снижением величины краткосрочных кредитов и займов (на 1 409 583 или на 99,0067%), а также снижением кредиторской задолженности (на 60 626 тыс. руб. или на 7,946%).

Уменьшение  абсолютного и относительного уровней  обязательств говорит о практически полном отказе организации от использования дорогостоящих кредитов и займов, выплаты процентов по которым увеличивают расходы и  негативно влияют на финансовый результат, особенно принимая во внимание снижение деловой активности предприятия.

Высокая доля собственных средств в структуре пассива баланса говорит о финансовой стабильности организации.

 

Задание 3

По данным бухгалтерского баланса рассчитать показатели ликвидности оборотных активов и финансовой устойчивости, оценить их динамику. Результаты расчетов представить в табл. 3.2

Цель анализа: оценить возможности организации  отвечать по своим обязательствам различными видами оборотных активов, охарактеризовать степень соответствия достигнутого уровня ликвидности оборотных активов их оптимальному значению, определить степень обеспеченности хозяйственной деятельности общества собственными оборотными средствами и финансовую устойчивость организации.                                                                 

Анализ  динамики показателей ликвидности оборотных активов и финансовой устойчивости организации.                                  Таблица 3.2

Показатель	На  конец 2008г.	На  конец 2009г.	На  конец 2010г.	Изменение к предыдущему году (+, -)
				2009 г.	2010 г.
1	2	3	4	5	6
Показатели  ликвидности
1. Коэффициент  абсолютной ликвидности	0,5747	1,0986	3,6177	0,5239	2,5192
2. Коэффициент  промежуточной (критической) ликвидности	1,7196	2,2778	4,5809	0,5582	2,3031
3. Коэффициент  текущей (общей) ликвидности	2,1361	2,6221	4,5837	0,4860	1,9616
4. Соотношение оборотных активов и краткосрочных обязательств (превышение «+», непокрытие «-»), тыс. руб.	3 545 368	3 526 225	2 521 547	-19 143	-1 004 678
Показатели  финансовой устойчивости
1. Коэффициент  автономии	0,3304	0,5942	0,8077	0,2637	0,2135
2. Коэффициент финансовой устойчивости	0,5743	0,6194	0,8338	0,0451	0,2144
3. Коэффициент  соотношения заемного и собственного  капитала (леверидж)	2,0262	0,6830	0,1923	-1,3431	-0,4907
4. Коэффициент  обеспеченности собственными оборотными  средствами	0,5319	0,6186	0,7818	0,0868	0,1632
5. Коэффициент  финансовой маневренности	1,4636	1,0390	0,7375	-0,4246	-0,3015

Коэффициент абсолютной ликвидности:

На конец 2010г.           = (10145+2535444)/703639= 3,6177

 

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть  краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет денежных средств. Значение этого показателя должно быть > 0,2.

 

Коэффициент промежуточной (критической) ликвидности:

 

На конец 2010г.= (ДС+КФВ+КраткДЗ+ПрОбА)/Краткоср.Обязательства=

=(10145+2535444+677729)/703639=4,5809

 

Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности характеризует ту часть текущих обязательств, которая может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги. Оптимальное значение показателя > 0,8.

 

Коэффициент текущей ликвидности:

На конец 2010г. =                                                            3225286/703639=4,5837

 

Коэффициент текущей (общей) ликвидности показывает, какую часть краткосрочных обязательств можно погасить мобилизовав все оборотные активы. Оптимальное значение коэффициента > 2.

Соотношение оборотных активов и краткосрочных обязательств:

На конец 2010г.  СОС=ТА-ТО=3225286-703739=2521547

Собственные оборотные средства необходимы для поддержания финансовой устойчивости организации. Превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что организация не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет финансовые ресурсы для расширения своей деятельности в будущем.

1. Коэффициент автономии (финансовой независимости) можно рассчитать следующим образом:

Кавт=СК/А

Данный коэффициент показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования (какая часть активов предприятия сформирована за счет собственных источников средств). Оптимальное значение коэффициента > 0,6.

2. Коэффициент финансовой устойчивости (обеспеченности долгосрочными источниками финансирования) рассчитывается по формуле:

Кфу=(СК+ДО)/А

Данный коэффициент характеризует долю формирования активов за счет долгосрочных источников средств, то есть, какая часть активов сформирована за счет устойчивых источников. Оптимальное значение коэффициента > 0,8.

3. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала (леверидж) можно рассчитать следующим образом:

Кфр=ЗК/СК

Коэффициент финансового  рычага характеризует финансовую активность организации по привлечению заемных средств. Норматив коэффициента ≤ 1,5. Данный коэффициент считается одним из основных индикаторов финансовой устойчивости, и чем выше значение этого коэффициента, тем выше риск вложения капитала в данное предприятие.

4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами можно рассчитать следующим образом:

Ксос=(СК+ДО-ВнА)/ТА

Данный коэффициент  характеризует долю формирования оборотных  активов за счет собственного капитала. Норматив коэффициента ≥ 0,1.

5. Коэффициент финансовой маневренности рассчитывается следующим образом:

Кманевренности=(СК+ДО-ВнА)/СК

Коэффициент финансовой маневренности показывает долю собственного капитала, направленную на финансирование оборотных активов. Его норматив 0,2 – 0,5.

Выводы

Показатели ликвидности, представленные в таблице 3.2, имеют в анализируемом периоде положительную динамику и их значения существенно превышают рекомендуемые. Кроме того, значения показателей ликвидности общества, в частности коэффициентов абсолютной ликвидности и текущей (общей) ликвидности, в рассматриваемом периоде в целом превышают также и среднеотраслевые значения показателей. Например, на итогам 2008, 2009 и 2010 гг. по виду деятельности 23.20 «Производство нефтепродуктов среднеотраслевые значения коэффициента абсолютной ликвидности составляли 0,186,  0,093 и 0,028 соответственно; значения коэффициента текущей (общей) ликвидности –  2,649,  2,392 и 2,803 соответственно.

Таким образом, сформированная обществом структура вложений капитала в активы, обеспечивает необходимый приток денежных средств за счет продажи активов (товаров, продукции и т.д.) для погашения обязательств по мере наступления установленных сроков. Оборотные активы организации в полном объеме покрывают ее текущие обязательства и общество не испытывает затруднений при их обслуживании, т.е. обеспечивает высокий уровень гарантий в части погашения своих долгов. Дополнительным подтверждением данного вывода может служить отсутствие просроченной кредиторской задолженности и неуклонное снижение общего объема кредиторской задолженности в анализируемом периоде. Кроме того, вышеизложенное свидетельствует о наличии необходимых ресурсов и условий для устойчивого функционирования и развития организации. Положительное значение собственных оборотных средств свидетельствует о наличии у организации чистых оборотных активов, а снижение абсолютного значения СОС на фоне увеличения ВнА в виде долгосрочных финансовых вложений еще раз подтверждает выводы, сделанные в задании 2, о том, что на фоне спада деловой активности предприятие инвестирует средства, высвободившиеся из оборота.

Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость организации, также имеют в анализируемом периоде положительную динамику. Следует отметить, что если на конец 2008 года указанные коэффициенты имели значения несколько ниже рекомендуемых, то по итогам 2009 года были, в основном, в оптимальных границах, а к концу 2010 года превышали оптимальные значения.

Коэффициент автономии собственных средств, имеющий на две отчетные даты анализируемого периода значения, превышающие рекомендуемый уровень, отражает качественную финансовую структуру капитала организации, его финансовую независимость и отсутствие финансовых рисков. Тренд на увеличение финансовой независимости организации совпадает с общеотраслевыми тенденциями. Однако, значения коэффициента автономии собственных средств организации несколько выше среднеотраслевого значения данного коэффициента. Так, значение среднеотраслевого коэффициента автономии собственных средств по итогам 2008 года составляло 0,574, по итогам 2009 года -  0,571 и увеличилось к концу 2010 года до 0,686.

В повышательном тренде коэффициента финансовой устойчивости отражается стратегия организации на формирование активов за счет долгосрочных источников средств, что также снижает финансовые риски общества и, в конечном счете, позитивно сказывается на его финансовой устойчивости.

О снижении финансовой активности организации по привлечению заемных средств и формировании оборотных активов организации за счет собственных средств свидетельствуют и существенное (с 2,0262 на конец 2008 года до 0,1923 на конец 2010 года) уменьшение значения коэффициента соотношения заемного и собственного капитала, и значительно выше рекомендуемого уровня значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами во всем анализируемом периоде. Сокращение долговой нагрузки и формирования оборотных активов за счет собственных средств отражает тенденции, наблюдающиеся в отрасли. Так, среднеотраслевое значение коэффициента соотношения заемного и собственного капитала составлявшее на конец 2008 года 0,74 к концу 2010 года составило 0,46. Вместе с тем, указанный тренд в анализируемой организации имеет более выраженный характер, чем в целом по отрасли.

Учитывая изложенное, можно констатировать, что организация финансово устойчива и обеспечена собственными средствами.

 

Задание 4

По данным отчета о прибылях и убытках проанализируйте  состав, структуру и динамику доходов  и расходов организации. Результаты расчетов за отчетный период представьте  в табл.4.2.

Цель анализа: оценить финансовые результаты деятельности организации и определить факторы, повлиявшие на их формирование.

Таблица 4.2

Анализ  состава, структуры и динамики доходов  и расходов организации

Показатель	Отчетный  период		Предыдущий  период		Изменение (+,-)		Темп роста (снижения),
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб..	%	%
1	2	3	4	5	6	7	8
1. Доходы организации  - всего	2140629	100,00	24209033	100,00	-22068404		8,842
В том числе:	985286	46,028	13712786	56,643	-12727500	-10,615	7,185
1.1. Выручка
1.2. Проценты к получению	109443	5,113	423303	1,749	-313860	3,364	25,855
1.3. Доходы от участия  в других организациях
1.4. Прочие доходы	914316	42,712	10072944	41,608	-9158628	1,104	9,077
1.5 ОНО	131584	6,147		0,000		6,147
2. Расходы организации - всего	2115267	100,00	23259326	100,00	-21144059		9,094
В том числе:	904487	42,760	11431747	49,149	-10527260	-6,389	7,912
2.1. Себестоимость продаж
2.2. Коммерческие расходы	82175	3,885	1474611	6,340	-1392436	-2,455	5,573
2.3. Управленческие расходы	49928	2,360	86030	0,370	-36102	1,990	58,036
2.4. Проценты к уплате	64336	3,042	423404	1,820	-359068	1,221	15,195
2.5. Прочие расходы	1004450	47,486	9593479	41,246	-8589029	6,240	10,470
2.6. Прочие налоговые  платежи	7	0,000	40	0,000	-33	0,000	17,500
2.6 ОНА	523	0,025	59210	0,255	-58687	-0,230	0,883
2.7. Текущий налог на  прибыль	9361	0,443	190805	0,820	-181444	-0,378	4,906
3. Ксоотн доходов и  расходов	1,012		1,041		-0,029

 

Вывод

В 2010г. общая величина доходов организации составила 2 140 629 тыс.руб., что на 22 068 404 тыс.руб. (или 91,158%) меньше общей величины доходов за 2009г.

В абсолютном выражении  снижались все статьи доходов. Наибольшее влияние на снижение доходов оказала  выручка от продаж, сумма которой  сократилась по сравнению с предыдущим годом на 12 727 500тыс. руб., или 92,815%, а также прочие доходы (-9 158 628тыс. руб. или 90,923%).

Произошли и  структурные изменения доходов. Так, доля выручки в общей сумме доходов сократилась до 46,028% (-10,615%), что можно считать негативной тенденцией, поскольку более высокое "качество" доходов любой компании характеризует большая доля доходов, получаемых в рамках осуществления обычных видов деятельности, т.е. за счет выручки от продаж.

Наряду со снижением  доходов в 2010г. наблюдалось также сокращение расходов организации (на 21 144 059тыс. руб. или на 90, 906%). В абсолютном выражении уменьшились показатели всех статей. Опережающими темпами снижалась себестоимость продаж (на 10 527 260 тыс. руб. или на 92,088%) и коммерческие расходы (-1 392 436тыс. руб. или на 94,427%), медленнее - прочие расходы (-8 589 029тыс. руб. или на 89,530%) и управленческие расходы (-36 102 тыс. руб. или на 41,964%).

В структуре  расходов все также доминируют себестоимость  продаж и прочие расходы (42,760% в общей сумме расходов против 49,149% годом ранее и 47, 486% в общей сумме расходов против 41,246% годом ранее соответственно). Доля коммерческих расходов сократилась на 2,455% до 3, 885%.

По расходам связанным с налогообложением прибыли  произошло уменьшение на 181 444 тыс. руб., что вызвано общим снижением прибыли до налогообложения, а также влиянием временных налогооблагаемых разниц.

В целом, темпы снижения доходов выше темпов снижения расходов, что является негативной тенденцией, так как подобная динамика приводит к еще большему сокращению прибыли (-97,329%).

Столь существенное сокращение доходов может говорить о возникновении непреодолимых барьеров в деятельности компании и возможном скором ее уходе с рынка. Возможно, рост краткосрочных и долгосрочных финансовых вложений - это попытка переориентировать свою деятельность на другую сферу бизнеса.

Изменения, произошедшие в 2010г. характеризуются негативно, так как финансовый результат от деятельности организации имеет отрицательную динамику в сравнении с предыдущим годом.

 

Задание 5

По данным бухгалтерской отчетности дать оценку эффективности использования оборотных активов, рассчитав показатели их оборачиваемости. Определить влияние изменения объема продаж и среднегодовых остатков оборотных активов на изменение коэффициентов оборачиваемости. Результаты расчетов представить в табл. 5.1.