Анализ финансово-хозяйственной деятельности

1.2. Анализ финансовых результатов от реализации продукции, работ и услуг

Основную часть прибыли  предприятия получают от реализации продукции и услуг. В процессе анализа изучаются динамика, выполнение плана прибыли от реализации продукции и определяются факторы изменения ее суммы.

Прибыль от реализации продукции в целом по предприятию зависит от четырех факторов первого уровня соподчиненности:

- объема реализации  продукции (VРП);

- структуры продаж (У_Д );

- себестоимости единицы продукции  или услуг (С );

- уровня среднереализационных  цен (Ц ).

Ее факторная модель выглядит следующим  образом:

П = ∑ [VРП ∙ (Ц - С )] = ∑ [VРП ∙ У_Д ( Ц - С )].                              (1)                

Объем реализации продукции может оказывать как положительное, так и отрицательное влияние на сумму прибыли. Увеличение объема продаж рентабельной продукции приводит к увеличению прибыли. Если же продукция является убыточной, то при увеличении объема реализации происходит уменьшение суммы прибыли.

Структура продаж также может оказывать как положительное, так и отрицательное влияние на сумму прибыли. Если увеличится доля более рентабельных видов продукции в общем объеме ее реализации, то сумма прибыли возрастет. Напротив, при увеличении удельного веса низкорентабельной или убыточной продукции общая сумма прибыли уменьшится.

Себестоимость продукции  и прибыль находятся в обратно пропорциональной зависимости: снижение себестоимости приводит к соответствующему росту суммы прибыли, и наоборот.

Изменение уровня среднереализационных цен и величина прибыли находятся в прямо пропорциональной зависимости: при увеличении уровня отпускных цен сумма прибыли возрастает, и наоборот. Расчет влияния этих факторов на сумму прибыли можно выполнить способом цепной подстановки, используя данные таблицы 1.

 

Таблица 1 - Исходные данные для факторного анализа прибыли  от реализации продукции, тыс. руб.

Показатель	Базовый период	Данные базового периода, пересчитанные на объем продаж отчетного периода	Отчетный период
Выручка (нетто) от реализации продукции, товаров, услуг (В)	∑ (VРП ∙ Ц )	∑ (VРП ∙ Ц )	∑ (VРП ∙ Ц )
Полная себестоимость реализованной продукции (З)	∑ (VРП ∙ С )	∑ (VРП ∙ С )	∑ (VРП ∙ С )
Прибыль (П)	∑[VРП 0∙ (Ц 0- С 0)]	∑[VРП 1∙ (Ц 0- С 0)]	∑[VРП 1∙ (Ц 1- С 1)]

 

Сначала нужно найти сумму прибыли  при объеме продаж отчетного периода и базовой величине остальных факторов. Для этого следует рассчитать индекс объема реализации продукции, а затем сумму прибыли скорректировать на его уровень.

Если продукция однородна по своему составу, индекс объема реализации продукции исчисляют путем отношения  фактического объема продаж отчетного  периода к объему продаж базового периода в натуральном или  условно - натуральном измерении:

I_РП = VРП₁ / VРП_{0                                                                        (2)}

Когда продукция неоднородна  по своему составу, индекс продаж рассчитывают отношением объема продаж отчетного периода в оценке по себестоимости базового периода к объему продаж базового периода в той же оценке:

I_РП = ∑ (VРП ∙ С ) / ∑ (VРП ∙ С ).                                                   (3)

П_усл1 = П₀ ∙ I_РП .                                                                                            (4)

Затем следует определить сумму  прибыли при объеме и структуре  реализованной продукции отчетного периода, но при базовой себестоимости и отпускных ценах. Для этого необходимо из условной выручки вычесть условную сумму затрат:

П_усл2 = ∑ (VРП ∙ Ц ) - ∑ (VРП ∙ С ).                                            (5)

Нужно подсчитать также, сколько прибыли  предприятие могло бы получить при фактическом объеме реализации, структуре и ценах отчетного периода, но при базовой себестоимости продукции. Для этого из фактической суммы выручки отчетного периода следует вычесть условную сумму затрат:

П_усл3 = ∑ (VРП ∙ Ц ) - ∑ (VРП ∙ С ).                                               (6)

По полученным данным можно установить, как изменилась сумма прибыли за счет каждого фактора:

- объема реализации продукции:

ΔП_VРП = П_усл1 – П₀;                                                                                      (7)

- структуры реализованной продукции:

ΔП_стр = П_усл2 - П_усл1;                                                                                     (8)

- отпускных цен:

ΔП_ц = П_усл3 - П_усл2;                                                                                       (9)

- себестоимости реализованной продукции:

ΔП_с = П₁ – П_усл3.                                                                                        (10)

По результатам расчетов делают выводы о том, какой фактор и какое  влияние он оказал на величину прибыли: какие факторы способствовали росту прибыли, а какие ее уменьшению.

Следует проанализировать также выполнение плана и динамику прибыли от реализации отдельных видов продукции, величина которой зависит от трех факторов первого порядка:

- объема реализации продукции;

- себестоимости продукции;

- среднереализационных цен.

Факторная модель прибыли от реализации отдельных видов продукции имеет вид:

П = VРП ∙ (Ц - С ).                                                                                  (11)                            

Методика расчета влияния факторов способом абсолютных разниц:

ΔП_VРП =  (VРП₁ - VРП₀) ∙ (Ц₀- С₀),                                                           (12)

ΔП_ц = (Ц₁ – Ц₀) ∙ VРП₁,                                                                             (13)

ΔП_с = - (С₁ – С₀) ∙ VРП₁.                                                                           (14)

Аналогичные расчеты  проводятся по каждому виду продукции, что позволяет установить, как изменилась сумма прибыли по каждому виду продукции и из-за чего: какие факторы оказали положительное влияние, а какие – отрицательное и в какой степени.

После этого необходимо детально изучить причины изменения  объема продаж, цены и себестоимости по каждому виду продукции.

 

1.3 Финансовая устойчивость предприятия: от ликвидности к платежеспособности

 

Для современной экономики  России остается характерной нестабильность и непоследовательность налоговой, кредитно-валютной, страховой, таможенной, инвестиционной политики; недостаточность бюджетного финансирования; инфляция, подчиненность систем бухгалтерского учета целям налогообложения; неопределенность в поведении покупателей, поставщиков, конкурентов. Чтобы обеспечить «выживание» предприятия в условиях рынка, управленческому персоналу требуется определить возможные и целесообразные темпы его развития с позиции финансового обеспечения, выявлять доступные источники средств, способствуя тем самым устойчивому положению и развитию хозяйствующих финансовых субъектов.

Платежеспособность и  финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической  деятельности хозяйствующих субъектов. Финансовая устойчивость – это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. Действительно, в результате осуществления любой хозяйственной операции финансовое состояние может либо улучшиться, либо ухудшиться, либо оставаться неизменным. Поток хозяйственных операций является причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Устойчивость и стабильность финансового состояния зависят от результатов производственной, финансово-инвестиционной деятельности предприятия, а устойчивое финансовое состояние, в свою очередь, оказывает положительное влияние на его деятельность. Устойчивость финансового состояния организации определяет соотношение величин собственных и заемных источников формирования запасов и стоимости самих запасов. Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования, а также эффективное использование финансовых ресурсов является существенной характеристикой финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает ее внешним проявлением (формой проявления финансовой устойчивости.

Основные финансовые коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия, включая состояние его имущества и финансовых обязательств показаны в таблице 2.

 

 

Таблица 2 - Система показателей, определяющих состояние активов предприятия.

	Наименование	Алгоритм расчета
		Числитель	Знаменатель
1	2	3	4
СОСТОЯНИЕ ОСНОВНЫХ СРЕДСТВ	Индекс постоянного  актива	Основные средства	Источник собственных  средств
	Коэф. инвестирования	Собственные источники	Основные средства
	Коэф. общего покрытия основных средств	Перманентный капитал	Основные средства
	Коэф. иммобилизации (предпринимательства)	Реальный основной капитал	Имущество
	Коэф. годности основных средств	Остаточная стоимость  основных средств	Основные средства по первоначальной стоимости
	Коэф. накопления износа (коэф. модернизации	Начисленная сумма износа основных средств	Основные средства
	Коэф. обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами	Собственные оборотные  средства (чистый оборотный капитал)	Материальные запасы
	Коэф. обеспеченности запасов  и затрат собственными оборотными средствами		Запасы и затраты
	Коэф. маневренности собственных  источников		Перманентный капитал
Состояние имущества	Коэф. реальной стоимости  имущества	Реальная стоимость  имущества	Авансированный капитал

 

Таблица 3 - Система показателей, определяющих состояние пассивов предприятия.

	Наименование	Алгоритм расчета
		Числитель	Знаменатель
1	2	3	4
	Коэф. финансовой независимости (коэф. концентрации собственного капитала)	Источник собственных  предприятия	Авансированный капитал, занятый в обороте предприятия П780
	Коэф. финансовой напряженности (коэф. концентрации заемного капитала)	Заемные средства (долговые обязательства)
	Коэф. финансовой устойчивости	Перманентный капитал
	Коэф. финансовой зависимости	Авансированный капитал	Собственные источники  предприятия П480
	Коэф. внешней зависимости  по заемному капиталу (коэф. задолженности; коэф. «финансового рычага»)	Долговой заемный капитал
	Коэф. финансирования	Собственные средства	Заемные средства
	Коэф. структуры долгосрочных вложений	Заемный капитал, привлекаемый на долгосрочной основе	Основные средства
	Коэф. структуры заемного (привлеченного) капитала		Средства, привлекаемые на заемной основе
	Коэф. долгосрочного привлечения  заемных средств		Перманентный капитал

 

 

 

Используя отдельные  коэффициенты финансовой устойчивости предприятия (состояние его активов и пассивов), можно предложить сводную формулу, позволяющую оценить динамику финансового состояния предприятия:

 

                                                    (15)

 

где: КД – коэф. долгосрочного привлечения заемных средств;

КО- коэф. обеспеченности запасов собственными оборотными средствами;

К3 – коэф. соотношения заемных  и собственных средств;

КР – коэф. реальной стоимости  имущества;

КП – индекс постоянного актива.

В числителе финансового состояния предприятия оценивается в конце анализируемого периода (к.г.), в знаменателе дана оценка финансового состояния на начало года (н.г.).

Платежеспособность рассчитывается по данным баланса, исходя из характеристики ликвидности оборотных активов, т.е. времени, которое необходимо для превращения их в денежную наличность. Таким образом, платежеспособность, характеризуя степень ликвидности оборотных активов, свидетельствует прежде всего о финансовых возможностях организации полностью расплатиться по своим обязательствам по мере наступления срока погашения долга.