Анализ финансового состояния предприятия

Основной целью анализа финансового состояния предприятия является обоснованная оценка его текущего и перспективного финансового состояния, которая получена на основе показателей, которые в свою очередь дают возможность получить точную оценку финансового состояния предприятия, темпов экономического развития, в том числе и финансовых результатов и определенных параметров эффективной деятельности предприятия.

Цели анализа достигаются при помощи определенного набора задач, которые в свою очередь выполняются с различной степенью детализации, которые имеют прямую зависимость от мнения специалистов – аналитиков, полноты и содержательности информации, технического, программного и кадрового обеспечения.

В соответствии с этим решаются следующие задачи:

• определение текущего финансового состояния предприятия;
• выявление направлений и регулярность в развитии предприятия за исследуемый период;
• определение отрицательных факторов, которые плохо отражаются на финансовом состоянии предприятия;
• обнаружение резервов предприятия, которые могут использоваться для улучшения своего финансового состояния;
• определение рекомендаций, которые направлены на улучшение финансового состояния предприятия.

Основными направлениями финансового анализа являются:

• вертикальный (структурный) анализ баланса;
• горизонтальный (временной) анализ;
• анализ прибыльности деятельности предприятия и структуры производственных затрат;
• анализ платежеспособности (ликвидности) и финансовой устойчивости предприятия;
• анализ оборачиваемости капитала;
• анализ рентабельности капитала;
• анализ производительности труда.

 

2.3. Оценка ликвидности и платежеспособности  предприятия ООО «Восток»

Анализ ликвидности. В литературе встречаются различные определения ликвидности. Для аналитика важно понимать, что ликвидность - это способность активов предприятия принимать денежную форму по той стоимости, которая зафиксирована в балансе, а степень ликвидности определяется продолжительностью периода, в течение которого осуществляется трансформация активов в денежные средства.

Анализ ликвидности может проводиться по балансовой модели и коэффициентам ликвидности. Балансовая модель основана на группировке активов по степени их ликвидности (скорости превращения в денежные средства) и группировке пассивов по степени срочности их оплаты.

В мировой практике активы принято классифицировать следующим образом:

А1-наиболее ликвидные активы, к ним относятся  денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;

А2-быстро реализуемые активы, состоящие из дебиторской задолженности;

А3-медленно реализуемые активы, включающие запасы всех видов;

А4-трудно реализуемые активы - внеоборотные активы.

Группировка пассивов имеет следующий вид:

П1- наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность

П2- краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты;

П3- долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты; 

П4- постоянные пассивы - собственные средства организации

Смысл модели заключается в том, что каждому виду обязательств ответствуют активы, которые могут быть реализованы в сроки, необходимые для погашения определенного вида обязательств.

Предприятие ликвидное, если А1>П1, А2>П2, А3>П3, А4<П4

 

Таблица №1

Актив	2011	2012	Пассив	2011	2012
А1	6	126	П1	1071	2973
А2	7136	8781	П2	0	0
А3	0	0	П3	0	0
А4	60726	61169	П4	66797	67103

 

 

 

Анализ ликвидности по коэффициентам

Таблица №2

№ п.п	Показатели	Формула расчета	2012г	2011г	Нормальное значение
1	Коэффициент текущей ликвидности (общего покрытия) Характеризует степень общего покрытия всеми оборотными средствами предприятия суммы краткосрочных обязательств	Ктл =А1+А2+А3- П1+П2=оборотные активы/ текущие обязательства Ктл = стр. 1200 / (стр. 1520 + стр. 1510 + стр. 1550)	2,9	6,7	от 1,5 до 2,5
2	Коэффициент критической ликвидности (быстрый коэффициент) Позволяет определить способность предприятия выполнить краткосрочные обязательства, не полагаясь на реализацию запасов (по западной классификации-медленно реализуемых активов)	Кбл = (Краткосрочная дебиторская задолженность + Краткосрочные финансовые вложения + Денежные средства)/(Краткосрочные  пассивы - Доходы будущих периодов - Резервы предстоящих расходов) Кбл = (стр. 1230 + стр. 1240 + стр. 1250) / (стр. 1520 + стр. 1510 + стр. 1550)	2,9	6,7	Ккл < 1
3	Коэффициент абсолютной ликвидности Показывает возможность предприятия моментально выполнить краткосрочные обязательства, не полагаясь на дебиторскую задолженность	Кал =А1/П1+П2= (Денежные средства + краткосрочные  финансовые вложения) / (Краткосрочные  пассивы - Доходы будущих периодов - Резервы предстоящих расходов Каб = (стр. 1240 + стр. 1250) / (стр. 1520 + стр. 1510 + стр. 1550)	0,04	0,006	от 0,2 до 0,5

 

Платежеспособность - это возможность погашения в срок и в полном объеме своих долговых обязательств. В большинстве нормативных актов выход из кризисного состояния понимается как восстановление платежеспособности.

Реальные признаки платежеспособности можно охарактеризовать следующим образом:

• денежных средств достаточно для погашения краткосрочных обязательств с наступившим сроком погашения;
• отсутствуют просроченные краткосрочные обязательства.

 

Косвенные показатели платежеспособности

Таблица №3

№ п.п.	Показатели	Формула расчета	2012г.	2011г.	Нормальное значение
1	Коэффициент абсолютной ликвидности	Кал = (Денежные средства + краткосрочные  финансовые вложения) / (Краткосрочные  пассивы - Доходы будущих периодов - Резервы предстоящих расходов Из таблицы №2	0,04	0,006	от 0,2 до 0,5
2	Величина собственного оборотного капитала Обычно рассчитывается как разность между оборотными активами и текущими обязательствами	Ксок = (А1+А2+А3)-(П1+П2)	5934	6071	чем больше Ксок, тем платежеспособнее предприятие
3	Соотношение собственного и заемного капитала	Собственный капитал/ заемный капитал итог 3 раздела / итог 4 раздела + итог 5 раздела стр. 1300/ стр. 1400 +стр. 1500	22,6	66,2	1:1
4	Коэффициент чистой выручки Показывает долю свободных средств в выручке от реализации	Кчвр = ЧП+А/ВР	0,2	0,3	Кчвр  > 1

 

 

  

2.4. Анализ финансовой  устойчивости предприятия

Понятие финансовой устойчивости (финансового равновесия), как правило, связывают с управлением капиталом фирмы. Она показывает степень использования заемных финансовых средств, а также степень защиты кредиторов. Определение уровня финансовой устойчивости предприятия - неотъемлемая часть ранней диагностики и предотвращения кризисов. На практике для этих целей наиболее часто используется коэффициентный анализ.

Индикаторы финансовой устойчивости

Таблица №4

№ п.п.	Показатели	Формула расчета	2012г.	2011г.	Нормальное значение
1	Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами Характеризует долю финансирования за счет собственных средств общей величины оборотных средств, уровень независимости текущей деятельности предприятия от внешних заимствований	Кoсс = (СК - ВНА)/ОбА,       где СК - стоимость собственного капитала,      ВНА - стоимость внеоборотных активов,      ОбА - стоимость оборотных активов. Косс=(стр.1300-стр.1100)/стр.1200	0,7	0,85	min. 0,1
2	Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами Характеризует долю финансирования запасов организации за счет собственных средств	Кобз = СК/Втз,  где СК - собственный оборотный  капитал торговой организации;  Втз - величина товарных запасов. (Собственный капитал + Долгосрочные  обязательства - Внеоборотные активы) / Запасы = (Стр. 1300 Форма 1 + Стр. 1400 Форма 1 - Стр. 1100 Форма 1) / Стр. 1210 Форма 1			0,5
3	Коэфф  покрытия запасов нормальными  источниками	“Нормальные” источники покрытия  (1520 + 1510 + (1300 - 1100)) / 1210			Кпз > 1
4	Коэфф. Маневренности собственных средств Показывает какая часть собственных средств направляется на финансирование оборотных средств	Кмсс= Собственные оборотные средства/ Собственный капитал Км.сос=(стр.1300-стр.1340)- /стр.1300	1	1	0,5
5	Коэфф. фин. устойчивости Характеризует  долю долгосрочных, «надежных» источников средств финансирования в валюте баланса	Кфу= СК + Долгосрочный кредиты и займы/ Валюта баланса Кфу=стр.1300+стр.1530/стр.1700	0,95	0,98	0,5
6	Индекс постоянного актива Характеризует, за счет каких источников финансируются внеоборотные активы	ВнобА/Собственный капитал Стр.1100/стр.1300	0,91	0,90	-

 

 

 

2.5. Анализ кредитоспособности  предприятия

Для  рейтинговой  оценки  кредитоспособности  используются  показатели: коэффициент  текущей  ликвидности,  коэффициент  абсолютной  ликвидности, обеспеченность собственными оборотными средствами, рентабельность активов.

Индикаторы кредитоспособности предприятия

Таблица №5

№ п.п.	Показатели	Формула расчета	2012г.	2011г.	Нормальное значение
1	Коэфф. соотношения заемных и собственных средств (плечо финансового рычага)	К1= (4П+5П)/ЗП где:  3П, 4П, 5П - разделы пассива баланса ;	0,04	0,02	1:1, 2:1
2	Доля долгосрочных кредитов в общей задолженности	К2= долгосрочные кредиты/4П+5П	0	0	-
3	Доля краткосрочных обязательств перед банками в задолженности (в источниках имущества)	К3= краткосрочные кредиты/4П+5П	1,0	1,0	-
4	Доля кредиторской задолженности в общей задолженности (в источниках имущества)	К4= ДК+КК/4П+5П	0	0	-

 

 

 

 

2.6. Анализ деловой  активности и качества управления  фирмой

Косвенным индикатором финансового благополучия фирмы является ее деловая активность и качество управления. Анализ деловой активности очень трудно формализовать, свести к набору каких-либо количественных показателей. Здесь важно заглянуть "за цифры", "измерить неизмеримое", оценить надежность и угадать истинные намерения руководства фирмы. В самых общих чертах такой анализ предполагает как качественную оценку (репутации фирмы и ее руководства, ее деловой истории, конкурентоспособности, широты рынков сбыта, наличия стабильных клиентов, потребителей), так и количественную оценку, включающую расчет абсолютных и относительных показателей. В то же время репутация фирмы, «раскрученность» марки не должна гипнотизировать аналитиков: кризисы и финансовый крах не обходят даже такие известные фирмы.