Анализ финансового состояния предприятия

 

 

ГЛАВА 3. АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Предприятие считается ликвидным, если она может погасить свою краткосрочную кредиторскую задолженность за счет реализации оборотных (текущих) активов.

Предприятие может быть ликвидным  в большей или меньшей степени, так как оборотные активы включают разнородные их виды, где имеются  легкореализуемые и труднореализуемые  активы.

 

 

3.1 Анализ ликвидности баланса предприятия

   При анализе ликвидности баланса проводится сравнение активов, сгруппированных по степени  их ликвидности, с обязательствами по пассиву,  сгруппированными по срокам их погашения. Расчет и анализ коэффициентов ликвидности позволяет выявить степень обеспеченности  текущих обязательств ликвидными средствами главная цель анализа движения денежных потоков – оценить способность предприятия генерировать  денежные средства в размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов и платежей.

 

Таблица 12

Анализ ликвидности баланса  предприятия

Актив	На начало 2011 года, тыс. руб.	На начало 2012 года, тыс. руб.	На конец 2012 года, тыс. руб.	Пассив	На начало 2011 года, тыс. руб.	На начало 2012 года, тыс. руб.	На конец 2012 года, тыс. руб.
А	1	2	3	П	4	5	6
1.Наиболее ликвидные активы	54101	4118	9023	1.Наиболее срочные обяза тельства	98480	271642	120855
2.Быстро реализуе-мые  активы	90379	87199	64115	2.Кратко-срочные пассивы	151812	123581	39245
3.Медленно реализуе-мые  активы	336385	495118	515928	3.Долго-срочные пассивы	0	0	0
4.Трудно реализуе-мые  активы	275139	277134	278505	4.Постоян-ные пассивы	505712	643413	707472
БАЛАНС	756004	863569	867572	БАЛАНС	756004	863569	867572

 

 

Продолжение (правая часть)таблицы 12

Платежный излишек (недостаток), тыс. руб.			В % к величине итога группы баланса
На начало 2011 года.	На начало 2012 года.	На конец 2012 года.	На начало 2011 года.	На начало 2012 года.	На конец 2012 года.
7	8	9	10	11	12
-44379	-267524	-111832	-45,064	-98,484	-92,534
-61433	-9375	24870	-40,466	-9,708	63,371
336385	495118	515928	0	0	0
-230573	-366279	-428967	-45,594	-56,928	-60,634

 

График 4

Соотношение активов и  пассивов с 2010 по 2012 г.

 

Сопоставление ликвидных  средств и обязательств позволяет  вычислить следующие показатели:

- текущая  ликвидность (ТЛ). Свидетельствующая о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

ТЛ=(А1+А2) – (П1+П2)  

- перспективная  ликвидность (ПЛ) –это прогноз платежеспособности предприятия на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

ПЛ = A3 – ПЗ    ,                                                                                             

Для комплексной оценки ликвидности  баланса в целом следует использовать общий показатель ликвидности (Кобщ), вычисляемый по формуле:

К_общ = А1 + 0,5*А2 +0,З*АЗ .                                                                     

              П1 + 0,5*П2 +0,3*ПЗ

где

А1-наиболее ликвидные активы (ден. cредства и краткосрочные финансовые вложения);

А2- быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность сроком погашения в течение 12 месяцев.);

А3- медленно реализуемые  активы (оборотные активы);

А4- трудно реализуемые активы (внеоборотные активы);

1; 0,5; 0,3 – весовые коэффициенты, учитывающие значимость различных групп ликвидных средств и платежных обязательств с точки зрения поступления средств и погашения обязательств.

Таблица 12.1

Показатели ликвидности (тыс.руб.)

период	Текущая ликвидность	Перспективная ликвидность	Общий показатель ликвидности
на начало 2011	-105812	336385	1,148
на начало 2012	-128838	495118	1,142
на конец 2012	-86962	515928	1,394

 

По данным таблицы 12 выполняются  следующие неравенства:

На начало 2011 года:          На начало 2012 г.:                 На конец 2012 г.:

54102 < 98480                      4118 <  271642                     9023 <  120855                         

90379 <  151812                  87199 <  123581                     64115 >  39245

336385 >  0                          495118 >  0                            515928 >  0

275139 < 505712                 277134 < 643413                  278505< 707472

 

    Четвертое неравенство (равенство) носит балансирующий характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличии у предприятия собственных оборотных средств. Так как несколько неравенств системы имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте (А1 ≥ П1; А2 ≥ П2;АЗ ≥ ПЗ;А4  ≤ П4), ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке. В реальной же платежной ситуации менее ликвидные активы не могут замещать более ликвидные.

 

3.2 Анализ финансовых коэффициентов ликвидности и платежеспособности предприятия. Факторный анализ текущей ликвидности.

   Оценка платежеспособности предприятия производится с помощью коэффициентов платежеспособности, являющихся относительными величинами. Коэффициенты платежеспособности, приведенные ниже, отражают возможность предприятия погасить краткосрочную задолженность за счет тех или иных элементов оборотных средств.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 13

Расчет анализа показателей  ликвидности  и платежеспособности предприятия

Показатели	На начало 2011 года. Тыс.руб.	На начало 2012 года. Тыс. руб.	На конец 2012 года.   Тыс. руб.		Абсолютное отклонение , тыс.руб.		Темп роста,%
A	1	2	3		4=3-1		5=3:1*100
	I. Исходные данные
1.Денежные средства	1226	323	27		-1199		2,202
2.Краткосрочные финансовые вложения	52875	3795	8996		-43879		17,014
3. Дебиторская задолженность	90379	87199	64115		-26264		70,940
4. Краткосроч- ные обяза-ва	250292	220156	160100		-90192		63,965
5.  Оборотные средства	480800	586370	588997		108197		122,504
6. Запасы	325309	483691	502021		176712		154,321
7.   Собственные оборотные  средства	230508	366214	428897		198389		186,066
8. «Нормальные» источники покрытия запасов	428414	505366	520412		91998		121,474
II.Расчетные показатели
Коэффициент	Нормальное огра-ничение	На начало	На начало 2012, тыс. руб.	На конец 2012г,  тыс. руб.		Абс.откл.конца 2012г.по сравнению
		2011г тыс. руб.				с началом 2011г		с началом 2012г.
1. Коэффициент абсолютной  ликвидности	≥  0,2-0,3	0,216	0,019	0,056		-0,160		0,038
2. Коэффициент критической  или быстрой ликвидности	≥0,7-0,8	0,577	0,415	0,457		-0,120		0,042
3. Коэффициент текущей  ливидности (Ктл)	≥1,0– 2,0	1,921	2,663	3,679		1,758		1,016
4.Ликвидность ТМЦ	≥0,5– 0,7	1,300	2,197	3,136		1,836		0,939
5.Маневрен-ность собственных  оборотных средств	0 – 1,0	0,005	0,001	0,0001		-0,005		-0,001
6. Коэффициент обеспеченнос-ти  собствен-ными средст-вами (Кос)	≥0,1	0,479	0,625	0,728		0,249		0,104
7. Доля  запасов в оборотных  средствах, %		67,660	82,489	85,233		17,573		2,744
8. Коэффициент покрытия  запасов	≥1,0	1,317	1,045	1,037		-0,280		-0,008
9. Коэффициент утраты  платежеспо-собности предприятия  (Ку)	≥1,0	2,253	2,849	3,933		1,679		1,084

 

1.Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств. На конец 2012 года способность предприятия погасить краткосрочные долги за счет наиболее ликвидных средств незначительно увеличилась по сравнению с началом 2012г на 0,038. Однако ее уровень остается недостаточным.

Коэффициент критической  оценки  показывает, какая часть  краткосрочных обязательств организации  может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по счетам. На конец 2012 года уровень коэффициента быстрой ликвидности, по сравнению с началом 2012 года, увеличился на 0,042, однако  считается недостаточным.

Коэффициент текущей ликвидности  показывает степень, в которой текущие  активы покрывают текущие пассивы. За весь анализируемый период уровень коэффициента текущей ликвидности превышает нормы. Предприятие с избытком обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые могут возникнуть при размещении и ликвидации всех текущих активов, кроме наличности. При этом наблюдается постоянная динамика роста.

Ликвидности ТЦМ показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятии может быть погашена за счет всей суммы его оборотных  активов. Уровень ликвидности значительно превышает оптимальный уровень, кроме того в анализируемом периоде наблюдается динамика роста.

Удельный вес медленно реализуемых активов в общей  сумме оборотных средств за анализируемый период увеличивается. Доля запасов оборотных средствах равна на конец 2012 года равна 85,233.

Коэффициент покрытия показывает, что “нормальные ” источники  в полной мере покрывают запасы.

2.Коэффициент маневренности  функционирующего капитала показывает, какая часть функционирующего  капитала обездвижена в производственных  запасах и долгосрочной дебиторской  задолженности. За 2012 год анализируемый  показатель незначительно уменьшился, что говорит об незначительно ухудшении структуры баланса предприятия, однако маневренность собственных оборотных средств находится в области оптимальных значений.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами  характеризует  наличие собственных оборотных  средств у организации, необход