Анализ финансового состояния предприятия

Из данных таблицы следует, что за последние два года валюта баланса уменьшилась на 2,845%, в  том числе величина внеоборотных активов на 2,518%, а оборотных активов на 3,357%.

Положительным моментом в  деятельности предприятия является увеличение резервного капитала к 2011 году на 49,613%, уменьшение заемных средств  на 19,461%, что является хорошим показателем, потому что по сравнению с 2010 годом они уменьшились на 112,687 п.п (на 58,3%),увеличение прочих доходов на 108,825%,уменьшение кредиторской задолженности на 2,579%.

Также можно сделать вывод  о денежных средствах предприятия. Судя по анализу, видно, что денежные средства на расчетных счетах увеличились на 32,809%. Можно предположить, что предприятие простаивает свои ликвидные активы вместо того, чтобы задействовать их в инвестиционные проекты для получения прибыли, потому что прибыль от продаж снизилась на 22,872%. Здесь можно сделать вывод и отметить 2010 год, где денежные средства составили 42,37%, а прибыль от продаж – 147,679% по сравнению с 2009 годом.

Отрицательным моментом в  деятельности предприятия является  увеличение дебиторской задолженности  в 2011 году по сравнению с 2010 годом на 10,136 п.п., но также надо отметить что по сравнению с 2009 годом она уменьшилась на 16,487%.

Из индексного анализа  отчета о прибылях и убытках видно, что прибыль до налогообложения  выросла на 123,17%. Темп роста себестоимости  проданных товаров, работ, услуг  ниже, чем темп роста выручки от продаж, что ведет к увеличению чистой прибыли предприятия в 2011 году на 132,302%.

 

 

 

 

 

Трендовый анализ

Трендовый анализ состоит  в определении тенденции изменения  того или иного показателя за ряд  лет последовательных периодов и  одновременно выяснения устойчивости этой тенденции, т.е. тренда.

Провести этот анализ можно  следующим образом. Для некоторого продолжительного периода рассчитывается средний темп прироста выбранного показателя, а потом рассчитывается статистические оценки устойчивости.

Таблица 3.

Трендовый анализ бухгалтерского баланса
	J баз			J сред			ср. темп роста, %			ср. темп прироста,%		темп прироста в 2010		темп прироста в 2011
НМА	0,000			0,000			0,000			0,000		0,000		0,000
Рез.исслед. и разработок	0,000			0,000			0,000			-100,000		-100,000		0,000
ОС	1,792			1,339			133,881			33,881		39,091		28,867
Дох.влож. в матер. ценности	1,009			1,005			100,463			0,463		2,589		-1,620
Фин.вложения	0,635			0,797			79,698			-20,302		382,317		-86,831
Отл.нал.активы	1,135			1,065			106,531			6,531		-36,706		79,305
Запасы	0,780			0,883			88,317			-11,683		31,606		-40,734
НДС по приобр.цен.	0,126			0,356			35,561			-64,439		-89,210		17,203
Деб.задол.	0,613			0,783			78,281			-21,719		-26,623		-16,487
Финансовые вложения	3,718			1,928			192,821			92,821		-23,014		382,946
Ден.средства и ден.эквиваленты	0,563			0,750			75,014			-24,986		-57,630		32,809
Прочие ОА	0,858			0,926			92,628			-7,372		-34,972		31,943
УК	1,000			1,000			100,000			0,000		0,000		0,000
ДК	1,000			1,000			100,000			0,000		0,000		0,000
РК	1,635			1,279			127,867			27,867		9,282		49,613
Нераспр. прибыль	0,258			0,508			50,751			-49,249		-25,701		-65,334
Заемные средства	1,556			1,247			124,749			24,749		93,226		-19,461
Отложенные налоговые  обязательства	3,934			1,983			198,344			98,344		13,438		246,802
Прочие обязательства	0,627			0,792			79,203			-20,797		-31,974		-7,783
Заемные средства	0,393			0,627			62,666			-37,334		-79,736		93,790
Кредиторская задолженность	0,336			0,580			57,994			-42,006		-65,476		-2,579
Доходы будущих периодов	0,945			0,972			97,208			-2,792		-2,758		-2,827
Оценочные обязательства	0,575			0,759			75,855			-24,145		-5,043		-39,404
Прочие обязательства	1,907			1,381			138,081			38,081		42,136		34,141
Трендовый анализ бухгалтерского баланса
	Var, %				Станд. отклонение			CV, (%)
НМА	0,000				0,000			0,000
Рез.исслед. и разработок	0,000				0,000			0,000
ОС	64,835				8,052			23,765
Дох.влож. в матер. ценности	11,030				3,321			718,029
Фин.вложения	112262,842				335,056			(1650,350)
Отл.нал.активы	9377,319				96,837			1482,729
Запасы	3038,523				55,123			(471,801)
НДС по приобр.цен.	8994,611				94,840			(147,177)
Деб.задол.	65,058				8,066			(37,137)
Финансовые вложения	124487,567				352,828			380,115
Ден.средства и ден.эквиваленты	5759,810				75,893			(303,746)
Прочие ОА	3011,663				54,879			(744,406)
УК	0,000				0,000			0
ДК	0,000				0,000			0
РК	1049,702				32,399			116,263
Нераспр. прибыль	914,748				30,245			(61,412)
Заемные средства	7326,465				85,595			345,852
Отложенные налоговые  обязательства	38249,142				195,574			198,866
Прочие обязательства	377,290				19,424			(93,398)
Заемные средства	23652,456				153,794			(411,940)
Кредиторская задолженность	2755,260				52,491			(124,961)
Доходы будущих периодов	0,003				0,055			(1,955)
Оценочные обязательства	706,775				26,585			(110,108)
Прочие обязательства	39,728				6,303			16,552
Трендовый анализ отчета  о прибылях и убытках
		J баз		J сред			ср. темп роста, %			ср. темп прироста,%		темп прироста в 2010		темп прироста в 2011
Доходы и расходы  по обычным видам деятельности                                                           Выручка		0,652		0,808			80,773			-19,227		-1,771		-33,581
Себестоимость продаж		0,541		0,735			73,547			-26,453		-10,788		-39,367
Валовая прибыль (убыток)		1,052		1,026			102,565			2,565		30,536		-19,413
Коммерческие расходы		0,346		0,588			58,791			-41,209		-48,632		-32,714
Управленческие расходы		1,104		1,051			105,073			5,073		8,374		1,872
Прибыль (убыток) от продаж		1,139		1,067			106,725			6,725		47,679		-22,872
Прочие доходы и расходы                                    Проценты к получению		0,148		0,385			38,520			-61,480		-77,625		-33,686
Проценты к уплате		1,247		1,117			111,662			11,662		37,153		-9,091
Прочие доходы		2,088		1,445			144,507			44,507		-0,001		108,825
Прочие расходы		1,244		1,116			111,554			11,554		-30,397		78,790
Прибыль (убыток) до налогообложения		7,740		2,782			278,202			178,202		246,803		123,170
Текущий налог на прибыль		0,000		0,000			0,000			-100,000		0,000		592,909
в т.ч. постоянные налоговые обязательства		1,495		1,223			122,253			22,253		-53,644		222,415
Изменение отложенных налоговых  обязательств		8,567		2,927			292,690			192,690		-58,881		1983,409
Изменение отложенных налоговых  активов		0,976		0,988			98,785			-1,215		-28,639		36,747
Прочее		40,725		6,382			638,164			538,164		5616,415		-28,757
Чистая прибыль (убыток)		13,572		3,684			368,405			268,405		484,251		132,302
Трендовый анализ отчета  о прибылях и убытках
			Var, %			Станд. отклонение			CV, (%)
Доходы и расходы  по обычным видам деятельности                                                           Выручка			608,949			24,677			-128,347
Себестоимость продаж			491,764			22,176			-83,832
Валовая прибыль (убыток)			1488,928			38,587			1504,523
Коммерческие расходы			162,771			12,758			-30,960
Управленческие расходы			26,260			5,124			101,022
Прибыль (убыток) от продаж			2926,706			54,099			804,412
Прочие доходы и расходы                                    Проценты к получению			1351,587			36,764			-59,798
Проценты к уплате			1284,619			35,842			307,328
Прочие доходы			7989,928			89,386			200,836
Прочие расходы			8221,345			90,672			784,765
Прибыль (убыток) до налогообложения			9156,867			95,692			53,698
Текущий налог на прибыль			415831,348			644,850			-644,850
в т.ч. постоянные налоговые обязательства			58136,676			241,115			1083,538
Изменение отложенных налоговых  обязательств			3688811,204			1920,628			996,746
Изменение отложенных налоговых  активов			2858,187			53,462			-4399,874
Прочее			16094687,117			4011,818			745,464
Чистая прибыль (убыток)			71196,235			266,826			99,412

 

Трендовый анализ бухгалтерского баланса показал, что достаточно устойчивый тренд за три года наблюдается  в прочих обязательствах, коэффициент вариации равен 16,552%, но еще более устойчивый тренд наблюдается в доходах будущих периодов, коэффициент вариации равен 1,995%.

Трендовый анализ отчета о  прибылях и убытках показал, что  не по одной статье этого отчетного  документа не было устойчивого тренда.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Анализ показателей  финансового состояния предприятия.

Теоретические аспекты

Самое подробное представление  о финансовом состоянии предприятия  дает анализ на основе финансовых коэффициентов.

Финансовое состояние  предприятия характеризуют показатели финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности, рентабельности, деловой  активности.

Показатели финансовой устойчивости в первую очередь связан  с удельным весом заемных средств, т.е. другими словами, с обязательствами предприятия.

Один из самых известных  подобных показателей – это коэффициент автономии, который рассчитывается по формуле:

Ка =

Он показывает, насколько  предприятие независимо от внешних  источников капитала. Нормальным признается  показатель Ка ≥ 0,5, т.е  половина капитала.

Другой весьма распространенный финансовый коэффициент, который используется в анализе, - это коэффициент задолженности, или коэффициент соотношения заемных и собственных средств:

Кзад =

Его норма  1. Этот коэффициент во многом аналогичен предыдущему. Только направленность его отклонения в одинаковых условиях противоположна.  При росте автономии предприятия коэффициент автономии увеличивается, а коэффициент задолженности уменьшается.

Очень полезным для анализа  является расчет коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами. Этот коэффициент показывает долю оборотных активов, которая финансируется за счет собственных средств, и рассчитывается по формуле:

Коб =

Собственные оборотные средства = Собственные средства + Сумма долгосрочных займов и кредитов - Внеоборотные активы

Такая формула расчета  СОС дает такой  же результат, как  и расчет рабочего капитала фирмы (или  чистого оборотного капитала):

РК = Оборотные активы – Краткосрочные обязательства

Нормальным значением  коэффициента обеспеченности оборотных  активов собственными средствами следует  признать величину от 0,4 до 0,6.

Показатели платежеспособности и ликвидности

Платежеспособность будем  понимать, как способность предприятия  произвести обусловленные платежи  в обусловленные сроки.

Однако на основе открытой бухгалтерской отчетности дать  точный ответ на вопрос платежеспособно  предприятие или нет, - невозможно. Поэтому в анализе финансового  состояния используются более аналитические  показатели – ликвидности.

Эти показатели характеризуют  возможность предприятия погасить свои краткосрочные обязательства  за счет:

Свободных денежных средств

Других оборотных активов, которые легче в случае необходимости  перевести в наличные.

Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как отношение оборотных средств в деньгах (плюс ценные бумаги, легко реализуемые на рынке в течение 30 дней) к краткосрочным обязательствам. В числителе по российской форме следует брать только строку «Денежные средства».

Значение указанного коэффициента признается достаточным, если оно находится  в пределах 0,2 - 0,25, т.е. считается  нормальным, если предприятие может  немедленно погасить от 1/5 до ¼ всех КО.

Коэффициент быстрой  ликвидности равен частному от деления величины денежных средств и расчетов на краткосрочные обязательства:

Кбл =

Его нормальное значение 0,7 – 0,8.

Общий коэффициент покрытия, или коэффициент текущей ликвидности рассчитывается:

Ктл =

Его нормальное значение 2 – 2,5.

Показательно  рентабельности и деловой активности

Все показатели рентабельности можно разделить на 2 группы:

1. Рентабельность продаж

2. Рентабельность инвестиций

1. Собственно рентабельность  продаж:

Рпродаж =

    Коэффициент чистой  прибыли:

Кчп =

    Коэффициент чистой  выручки:

Кчв =

Рентабельность собственного капитала :

Рск =

           Рентабельность активов:

Ра =

Коэффициент оборачиваемости  активов:

Коб.а =

Обратным к коэффициенту оборачиваемости активов является коэффициент закрепления активов:

Кзакр =

Следует обратить внимание на существование следующей зависимости:

Ра= Кчп * Коб.а

Финансовый цикл – это время обращения денежной наличности.

Финансовый цикл = Операционный цикл - Срок оборота КЗ

а) ОЦ = Срок оборота запасов + Срок оборота ДЗ

Срок оборота ДЗ = (Ср. величина ДЗ  360 дней) / Выручка от продаж

Срок оборота зап. = (Ср. вел. Запасов 360 дней)/ С/с без Амортизации

б) Срок оборота КЗ = (Ср.вел. КЗ 360 дней)/ С/с без Амортизации

Отрицательный финансовый цикл – это научное название такой  ситуации с денежными потоками компании, когда она имеет возможность  платить поставщикам теми деньгами, которые уже успела получить от клиентов за поставки. Характерна для бизнеса с коротким производственным циклом (например, услуги, как в нашем случае) и реализацией за наличные. Коэффициент оборачиваемости ДЗ: 

Кодз = или Кодз =

Коэффициент оборачиваемости  запасов:

К об.з =

В заключение рассмотрим показатель «чистые активы предприятия»:

ЧА = рыночные активы – рыночные пассивы

РА= с.190 + с. 290 (за вычетом  задолженности участников (учредителей) по взносам в УК предприятия)

РП= с. 590 + (с.690 – с.640)

 

Расчетно-аналитическая  часть.

Показатели финансовой устойчивости:

Годы	Ка	Кзад	Коб	Кдпзс
2009	0,454	1,205	0,303	0,319
2010	0,487	2,890	0,731	0,456
2011	0,517	0,933	0,644	0,400

Коэффициент автономии в 2009 году показывает, что собственные  средства занимают 45,4% во всех источниках денежных средств и соответственно 54,6 %-это заемные средства. Предприятие  находится на нестабильном уровне, так как достаточно устойчивая граница  Ка ≤0,5. В 2010 году увеличение произошло  небольшое, на 0,033 п.п. по сравнению с 2009 годом. В 2011 году предприятие находится на нормальном и стабильном уровне, коэффициент автономии показывает, что собственные средства занимают 51,7% во всех источниках денежных средств и соответственно 48,3% приходится на заемные средства.

Коэффициент задолженности  в 2009 году показывает, что на 1 рубль  собственных средств, вложенных  в активы, предприятие привлекает 1,205 копеек заемных средств. К 2010 году ситуация изменилась, на 1 рубль собственных средств, вложенных в активы, предприятие привлекает 2,890 копеек заемных средств. В 2011 году на 1 рубль собственных средств, вложенных в активы, предприятие привлекает 0,933 копеек заемных средств. Также надо отметить, что в 2011 году коэффициент задолженности не превышает нормы ( Кзад ≤ 1).

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами показал, что в 2009 году оборотные  активы предприятия сформированы на 30,3% за счет собственных источников средств, и на 69,7% за счет заемных. В 2010 году ситуация сильно поменялась и показала что активы предприятия сформированы на 73,1%, а в 2011 году – 64,4% за счет собственных средств.

Коэффициент долгосрочного  привлечения заемных средств свидетельствует о том, что на каждый рубль долгосрочных вложений в имущество предприятия в 2009 году на 31,9% финансируется из заемных источников. В 2010 году- 45,6%, а в 2011 году – 40,0%, можно сказать, что предприятие имеет вполне нормальное положение.

Схема финансирования активов предприятия:

11432845

2009: 2010:

26,9%

3407674

69,7%

                          КО       КО

11432845 3407674

73,1%

9249187

30,3%

4964750

ОА   ОА

10581219

16397595 СК   12656861   СК

33,1%

6556776

59,2%

 15545969 15805963

13229861

7296955

66,9%

40,8%

ВА  ДО  ВА    ДО

17878174    7296955 19786637 13229861

 

 

2011:

 

35,6%

                          КО     

4356830

64,4%

7875126

ОА  

8431515

12231956 СК  

43,7%

 16306641

10856931

56,3%

ВА  ДО 

19288446    10856931 

 

 

Показатели платежеспособности и ликвидности:

Годы	Кал	Кбл	Ктл
2009	0,007	1,200	1,434
2010	0,011	2,947	3,714
2011	0,011	1,929	2,808

 

Коэффициент абсолютной ликвидности  показывает, что в 2009 году этот показатель ниже нормы на 0,193 п.п., а в 2010 и в 2011 на 0,189 п.п.. Данные показатели ниже нормы, что говорит о возможности погашения лишь незначительной части краткосрочной задолженности предприятия.

Коэффициент быстрой ликвидности  по всем трем годам выше нормы, что  означает предприятие способно отвечать по своим текущим обязательствам с использованием наиболее ликвидных  активов.