Анализ Финансового состояния предприятия ОАО "Роснефть"

Темпы роста оборотных  активов должны быть выше, чем темпы  роста внеоборотных активов. Это  условие не соблюдается: согласно расчетам, темп роста внеоборотных активов  более чем в два раза превосходит  темп роста оборотных активов. Внеоборотные активы увеличились на 12 %, а оборотные активы уменьшились на 33%.

Собственный капитал  организации должен превышать заемный  и темпы его роста должны быть выше, чем темпы роста заемного капитала. По данным расчетам получается, что собственный капитал превышает  заемный на 26 %.

Собственный оборотный  капитал увеличивается, происходит самофинансирование организации.

Нераспределенная прибыль  увеличивается на 2 %, а это характеризует способность менеджмента организации увеличить собственность акционеров и эффективность дивидендной политики.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.Детализированный анализ финансового состояния нефтегазового предприятия ОАО «Роснефть»

2.1 Анализ имущественного  положения ОАО «Роснефть»

 

Детализированный анализ финансового положения конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа. В практике финансового анализа были выработаны основные методы финансовых отчетов. Среди них можно выделить следующее:

• горизонтальный анализ;
• вертикальный анализ;
• трендовый анализ;
• метод финансовых коэффициентов;
• сравнительный анализ;
• факторный анализ.

Горизонтальный анализ – это сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом и заключается он в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Следует отметить, что в условиях инфляции ценность результатов горизонтального анализа снижается.

Вертикальный анализ – показывает структуру средств предприятия и их источников. Как правило, показатели структуры рассчитываются в процентах к валюте баланса. Таким образом, вертикальный анализ позволяет определить структуру итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом.

На практике нередко  объединяют горизонтальный и вертикальный анализ, т.е. строят аналитические таблицы, показывающих структуру средств предприятия, их источников и динамику данных показателей.

Детализированный анализ должен проводиться на основе аналитического баланса. 

 Анализ финансового состояния, проводимый в интересах внутренних пользователей, направлен на выявление наиболее слабых позиций в финансовой деятельности предприятия в целях их укрепления и определения возможностей, условий работы предприятия, создания информационной базы для принятия управленческих решений, обеспечивающих эффективную работу организации.   

 Анализ финансового состояния  в интересах внешних пользователей  проводится для оценки степени  гарантий их экономических интересов  - способности предприятия своевременно  гасить свои обязательства, обеспечивать эффективное использование средств для инвесторов и т.п. Этот анализ позволяет оценить выгодность и надежность сотрудничества с конкретной организацией. 

Смысл горизонтального  анализа заключается в построении одной или нескольких аналитических  таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). В частности, если проводится горизонтальный анализ баланса, данные баланса на некоторую дату (база отчета) берутся за 100%; далее строятся динамические ряды статей и разделов баланса в процентах к их базисным значениям. Степень агрегированности определяется аналитиком. Как правило, берутся базисные темпы роста за ряд лет (смежных периодов), что позволяет анализировать не только изменение отдельных показателей, но и прогнозировать их значения.  
          Горизонтальный анализ дополняется вертикальным анализом изучения финансовых показателей. 

Исходные данные для  аналитического анализа представлены в таблице №2.

 

 

 

Таблица  2 - Аналитический баланс предприятия

в тыс.руб.

 

Показатели	коды показателей*	31.12.2009	31.12.2010	31.12.2011	Показатели	коды показателей*	31.12.2009	31.12.2010	31.12.2011
Актив					Пассив
1 Внеоборотные  активы, всего	1100	1023903638	1041819291	1185022986	3 Собственный капитал	1300	745099634	911893416	1119357310
1.1 Нематериальные активы	1110	349242	307037	412968	в том числе:
1.2 Основные средства  и незавершенные капитальные  вложения	1130	376312282	465420169	578085341	3.1 Собственный оборотный капитал	1200-1500	261742521	474489581	574711521
1.3 Долгосрочные финансовые  вложения	1150	605869880	532133039	552675180	4 Заемный капитал, всего	1400+1500	923677995	1007290195	975981442
1.4 Прочие внеоборотные  активы	1160+1170	7685769	7098678	10032474	4.1 Долгосрочные обязательства	1400	540546525	604415456	640377197
2 Оборотные  активы, всего	1200	644873991	877364320	910315766	4.2 Краткосрочные обязательства,  всего	1500	383131470	402874739	335604245
2.1 Запасы и затраты	1210+1230	239605238	310336483	415575460	в том числе:
2.2 Дебиторская задолженность	1230	183739623	240631031	335842716	- краткосрочные займы и кредиты	1510	270377074	230144771	134994694
2.3 Денежные средства  и краткосрочные финансовые вложения	1240+1250	387809547	548564092	476975348	- кредиторская задолженность	1520	109682403	163814315	190978173
2.4 Прочие оборотные  активы	1260	0	0	0	- прочие краткосрочные  обязательства	1530+1540+1550	3071352	3089795	5742141
Баланс	1600	1668777629	1919183611	2095338752	Баланс	1700	1668777629	1919183611	2095338752

 

 

В данном аналитическом балансе учитываются его отличия от бухгалтерского баланса. Эти отличия заключаются в следующем:

• выделяются основные составляющие второго раздела – запасы, дебиторскую задолженность, денежные средства.

Также осуществляется некоторая  перегруппировка статей актива, а именно:

• величина основных средств отражаются с учетом незавершенных капитальных вложений;
• величина запасов увеличивается на сумму налога, на добавленную стоимость по приобретенным ценностям;
• денежные средства предприятия увеличим на величину краткосрочные финансовые вложения;
• из величины собственного капитала предприятия обязательно выделяется величина собственного оборотного капитала;
• выделяется общий итог по двум следующим разделам пассива баланса – долгосрочных и краткосрочных обязательств.

В состав краткосрочных  обязательств выделяют:

• краткосрочные кредиты и займы;
• кредиторскую задолженность

 

 

2.1 Анализ имущественного  положения ОАО «Роснефть»

 

Финансовое состояние  предприятия в значительной степени  зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. В процессе функционирования предприятия величина активов и их структура претерпевают постоянные изменения.

Одно из приоритетных направлений в оценке финансового  состояния – анализ имущественного положения организации и выявление возможностей приумножения капитала, способности обеспечивать неуклонный рост прибыли и расплачиваться своевременно по своим обязательствам (долгам).

Цель анализа состава, динамики и структуры активов организации  состоит в оценке тенденций изменения структуры и разработке организационно-экономических механизмов повышения качества их использования.

Информационной базой анализа  являются: ф. № 1 «Бухгалтерский баланс»; ф. № 5 «Приложение к «Бухгалтерскому балансу»; Расчет среднегодовой стоимости имущества предприятия для исчисления налога на имущество (в поквартальном разрезе); остатки на счетах бухгалтерского учета, отражающие все процессы движения активов; 

Для финансового менеджера  финансовые коэффициенты имеют особое значение, поскольку являются основой для оценки его деятельности внешними пользователями отчетности, прежде всего акционерами и кредиторами. Поэтому, принимая любое решение, финансовый менеджер оценивает влияние этого решения на наиболее важные финансовые коэффициенты.  
        Информация должна содержать сведения, необходимые для оценки текущего финансового положения предприятия, его активов, обязательств и собственного капитала, а также оценки изменений в этих статьях за определенный период; оценки потоков денежных средств предприятия, их суммы, времени потока и оттока и связанного с этим фактора риска; принятия инвестиционных решений и решений по кредитованию. 

Итак, проведем анализ имущественного положения предприятия на основе данных, приведенных в таблице №3.

 

 

 

 

 

Таблица 3 - Горизонтальный и вертикальный анализ баланса

Показатели	первый год	второй год	третий год	Горизонтальный анализ пассива баланса						Вертикальный анализ пассива баланса
										Структура в % к валюте баланса			Изменение в %,	Изменение в %,	Изменение в %,
				Изменение (+,-)	Изменение (+,-)	Изменение (+,-)	Темп роста, %	Темп роста, %,	Темп роста, %	первый год	второй год	третий год	(2-й – 1-й)	(3-й – 2-й)	(3-й – 1-й)
				(2-й – 1-й)	(3-й – 2-й)	(3-й – 1-й)	(2-й /	(3-й /	(3-й /
							1-й*100)	2-й*100)	1-й*100)
3 Собственный капитал	745099634	911893416	1119357310	166793782	207463894	374257676	122,38543	122,75089	150,22921	44,649426	47,514652	53,421305	2,865226	5,9066531	8,7718791
3.1 Собственный оборотный  капитал	261742521	474489581	574711521	212747060	100221940	312969000	181,28105	121,12205	219,57132	15,684685	24,723512	27,428096	9,0388261	2,7045843	11,74341
4 Заемный капитал,  всего	923677995	1007290195	975981442	83612200	-31308753	52303447	109,05209	96,891784	105,66252	55,350574	52,485348	46,578695	-2,865226	-5,9066531	-8,7718791
4.1 Долгосрочные обязательства	540546525	604415456	640377197	63868931	35961741	99830672	111,81562	105,94984	118,46847	32,391765	31,493363	30,561989	-0,8984021	-0,9313738	-1,8297759
4.2 Краткосрочные обязательства, всего	383131470	402874739	335604245	19743269	-67270494	-47527225	105,15313	83,30238	87,595061	22,958809	20,991985	16,016706	-1,9668239	-4,9752793	-24,925633
- краткосрочные займы  и кредиты	270377074	230144771	134994694	-40232303	-95150077	-135382380	85,119928	58,656425	49,928306	16,202103	11,991806	6,4426191	-4,2102975	-10,652917	-9,7594842
- кредиторская задолженность	109682403	163814315	190978173	54131912	27163858	81295770	149,35332	116,5821	174,11925	6,5726194	8,5356249	9,1144295	1,9630055	0,5788045	2,54181
- прочие краткосрочные  обязательства	3071352	3089795	5742141	18443	2652346	2670789	100,60048	185,84214	186,95809	0,184048	0,1609953	0,2740436	-0,0230527	0,1130483	0,0899956
Баланс	1668777629	1919183611	2095338752	250405982	176155141	2095338752	115,00535	109,17865	125,56129

 

Горизонтальный анализ активов  «НК «Роснефть» показывает, что абсолютная их сумма за исследуемый период возросла. Можно сделать вывод, что организация повышает свой экономический потенциал. С точки зрения структуры активов наблюдаемое увеличение произошло в основном за счет роста оборотных активов. Увеличение оборотных активов произошло за счет увеличения денежных средств организации. За анализируемый период в ОАО «НК «Роснефть» происходило увеличение доли собственного капитала с 44,64% до 53,42%. Следует отметить, что содержание доли собственного капитала в первые года ниже 50% и является нежелательным, так как организация будет в большей степени завесить от лиц, предоставивших ему займы, ссуды и кредиты.

На конец анализируемого периода обязательства ОАО «НК «Роснефть» полностью состояли из кредиторской задолженности, в структуре которых преобладали задолженность перед бюджетом и прочими кредиторами. В структуре кредиторской задолженности значительный удельный вес приходится на прочих кредиторов. По данному виду пассива произошло увеличение удельного веса на 87,%. Это говорит о том, что организация не смогла мобилизовать внутренние ресурсы на оплату кредиторской задолженности.

На основании проведенного анализа можно сказать, что финансово-хозяйственная деятельность ОАО «НК «Роснефть» не способствовала увеличению его собственного капитала. Однако рост краткосрочной кредиторской задолженности говорит о том, что ОАО «НК «Роснефть» испытывает недостаток в собственных оборотных средствах, и ее текущая деятельность финансировалась в основном за счет привлеченных средств.

 

2.2.Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия ОАО «Роснефть»

 

В условиях массовой неплатежеспособности и применения ко многим предприятиям процедур банкротства (признания несостоятельности) объективная и  точная оценка финансово-экономического  состояния приобретает первостепенное значение.

Главным критерием такой  оценки являются показатели платежеспособности и степень ликвидности предприятия.

Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера. Платежеспособность влияет на формы и условия коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредита.

Ликвидность предприятия определяется наличием у него ликвидных средств,  к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легкореализуемые элементы оборотных ресурсов. Ликвидность отражает способность предприятия в любой момент совершать необходимые расходы.