Анализ финансового состояния организации

Для общей оценки изменения финансового состояния организации статьи баланса следует объединить в отдельные специфические группы по признаку ликвидности активов (способности превращения их в денежную форму) и по срочности обязательств. Таким образом, получаем агрегированный баланс.

Изучение по систематизированным  группам агрегированного баланса  ведётся с использованием методов  горизонтального и вертикального анализов. Горизонтальный анализ – это анализ изменения показателей во времени. Он позволяет установить их абсолютные приращения и темп прироста. Вертикальный анализ – это структурный анализ актива и пассива баланса.

Структура в экономическом  анализе измеряется количественно, как соотношение частей выраженных в удельных весах в общем объеме изучаемой совокупности. Измеряется такое соотношение в долях единицы или в процентах.

Непосредственно из аналитического баланса можно получить ряд важнейших  характеристик финансового состояния организации. Данные анализа ЗАО «СПК» представлены в таблицах 1 и 2. Эти показатели сопоставлены в вертикальном и горизонтальном разрезе. Выявим признаки общей положительной оценки динамики и структуры баланса: рост собственного капитала, отсутствие резких изменений отдельных статей баланса, соответствие размеров дебиторской и кредиторской задолженностей, отсутствие в балансе убытков просроченной задолженности банку, бюджету и т.д.

Проанализировав статьи актива агрегированного баланса ЗАО «СПК» (таблица 1), видно, что в целом имущество организации уменьшилось с  8 605 844 тыс. руб. до 6 136 895 тыс. руб., т.е. составило 71,311% от суммы, приходящейся на начало 2012 года. Темп роста объема продаж за данный период составил 44,37% ([15 478 493 тыс. руб. /34 884 737 тыс. руб.]×100%). Так как снижение стоимости активов значительно меньше, чем снижение объема продаж, то наблюдается уменьшение эффективности капитала. При этом происходит ухудшение работы организации.

Из таблицы 1 видно, что  по некоторым разделам агрегированного  баланса наблюдается повышение  стоимости активов, а по некоторым  – снижение. Например, в составе  всего имущества мы видим повышение  удельных весов иммобилизованных активов с 6,025% до 8,78% при общем уменьшении доли оборотных активов с 93,975% до 91,22%. Хотя стоит заменить, что, несмотря на увеличение доли первых, доля оборотных активов осталась значительно большей, т.е. изменения структуры капитала незначительно снизили его мобильность.

Большое влияние на финансовое состояние организации оказывает  состояние запасов. В ЗАО «СПК» запасы снизились на 903 361 тыс. руб. (с 2 834 921 тыс. руб. до 1 931 560 тыс. руб.), т.е. произошло уменьшение суммы финансовых ресурсов замороженных в запасах. Это означает, что произошло ускорение оборачиваемости капитала.

В данной организации доля дебиторской задолженности уменьшилась, в общей сумме имущества, её абсолютное отклонение составило 1 549 210 тыс. руб. Можно сделать вывод, что организация сокращает свою деятельность, т.к. снижается число покупателей и дебиторская задолженность. В ЗАО «СПК» произошло уменьшение денежных средств с 55 844 тыс. руб. до 19 098 тыс. руб. (прирост составил 34,199%). Данное снижение свидетельствует о нестабильности финансового состояния и о том, что этой суммы не достаточно для погашения первоочерёдных платежей.   

 При анализировании пассива баланса по таблице 2 увеличение в статьях баланса не наблюдается. В ЗАО «СПК» произошёл рост удельного веса собственного капитала с 31,442% до 36,751% при соответственном снижении заёмного капитала с 68,558% до 63,249% в общей стоимости источников имущества. Такое изменение повышает финансовую устойчивость, независимость организации от заёмных средств и, следовательно, платежеспособность.

 

Таблица1 – Аналитическая группировка и анализ статей актива баланса
Актив	На начало периода		На конец периода		Абсолютное	Темп
баланса	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу	отклонение, тыс. руб.	роста, %
1. Имущество – всего	8 605 844	100	6 136 895	100	-2 468 949	71,311
1.1. Иммобилизованные активы	518 477	6,025	538 845	8,78	77 368	103,928
1.2. Оборотные активы	8 087 367	93,975	5 598 050	91,22	-2 489 317	69,22
1.2.1. Запасы без товаров отгруженных и долгосрочная дебиторская задолженность	2 834 921	32,942	1 931 560	31,475	-903 361	68,135
1.2.2. Краткосрочная дебиторская  задолженность, товары отгруженные,  краткосрочные предоставленные  организациям (активные) займы	5 196 602	60,385	3 647 392	59,434	-1 549 210	70,188
1.2.3. Денежные средства	55 844	0,649	19 098	0,311	-36 746	34,199

 

Таблица2 – Аналитическая группировка и анализ статей пассива баланса
	На начало периода		На конец периода		Абсолютное	Темп
Пассив баланса	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу	отклонение, тыс. руб.	роста, %
1. Источники имущества  – всего	8 605 844	100	6 136 895	100	-2 468 949	71,311
1.1. Собственный капитал	2 705 867	31,442	2 255 355	36,751	-450 512	83,351
1.2. Заёмный капитал	5 899 977	68,558	3 881 540	63,249	-2 018 437	65,789
1.2.1 Долгосрочные обязательства	0	0	0	0	0	0
1.2.2. Краткосрочные кредиты и займы	3 533 953	41,678	2 554 089	41,619	-979 864	72,273
1.2.3. Кредиторская задолженность	2 313 226	26,88	1 327 451	21,63	-985 775	57,385

 

 

 

 

 

 

 

3 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ  УСТОЙЧИВОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ

 

Финансовая устойчивость – это определенное состояние  счетов организации, гарантирующее  её постоянную платежеспособность.

Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие направления хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния организации, к повышению её устойчивости.

Устойчивость финансового  состояния организации определяется состоянием стоимости материальных оборотных средств (запасов) и величин  собственных и заёмных источников их формирования. Причём обеспеченность запаса источниками формирования является сущностью финансовой устойчивости, а платежеспособность отражает её внешнее  проявление. Поэтому платежеспособность есть следствие обеспеченности материальных оборотных средств источниками выступает в роли причины, обуславливая ту или иную степень платежеспособности или неплатежеспособности.

Балансовая модель финансовой устойчивости имеет следующий вид:

 

,                         (1)

 

где:

F — основной капитал  (итог раздела I актива баланса);

Z — запасы. Для обеспечения  равенства валюты агрегированного  баланса к этому разделу можно  отнести и НДС по приобретенным  ценностям. Желательно запасы  уменьшить на стоимость товаров  отгруженных и прибавить товары отгруженные к , так как по степени ликвидности они более соответствуют дебиторской задолженности;

 — расчеты (дебиторская  задолженность), товары отгруженные,  денежные средства, краткосрочные  финансовые вложения и прочие  активы (раздела II актива баланса);

 — источники собственных средств (итог раздела III пассива баланса и статьи: “Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов”, “Доходы будущих периодов”, “Резервы предстоящих расходов” раздела V пассива баланса);

 — долгосрочные кредиты  и заемные средства (итог раздела  IV пассива баланса);

 — краткосрочные кредиты  и заемные средства (стр. 610 раздела  V пассива баланса);

 — расчеты (кредиторская  задолженность) и прочие пассивы  (стр. 620 и строка 660 раздела V пассива баланса);

 — обязательства, не  погашенные в срок (данные из  разделов 1; 2 и справки к разделу  2 формы 5). Следует иметь в виду, что эти обязательства включены  в состав пассива баланса при  подсчете итога, но не выделены в нем.

Перед началом деятельности организациям прежде необходимо приобрести основные средства (здания, оборудование и др.) и прочие внеоборотные активы, и лишь в процессе их использования будут потребляться запасы и другие оборотные активы. Поэтому собственный капитал, долгосрочные кредиты и займы направляются, в первую очередь, на приобретение основных средств, на капитальные вложения. Исходя из этого условия, преобразуем исходную балансовую формулу:

 

,                (2)

 

В оценке финансового состояния  используют также показатель стоимости  чистых мобильных средств, определяемый как разность между оборотными активами и краткосрочной задолженностью. В соответствии с преобразованной  балансовой моделью (2) чистые мобильные  средства приближенно равны значению собственных и долгосрочных заемных  источников формирования запасов:

 

.                (3)

 

Собственный капитал и  долгосрочные обязательства могут  использоваться организацией длительное время, так как они не требуют  срочного погашения. Следовательно, для обеспечения устойчивости необходимо, чтобы после покрытия внеоборотных активов перманентным  капиталом собственных источников и долгосрочных обязательств должно быть достаточно для покрытия запасов:

 

,                                            (4)

 

Денежных средств, краткосрочных  финансовых вложений и активных расчетов достаточно для покрытия краткосрочной  задолженности предприятия, т.е. при условии ограничения запасов Z величиной []  будет выполняться условие платежеспособности предприятия, вытекающее из выражения (2):

 

.                                       (5)

 

Выражение (4) оценки финансовой устойчивости связано с общим условием устойчивости:

 

,                                       (6)

 

которое означает, что вложения в основной капитал и материальные запасы не должны превышать величины перманентного капитала.

Таблица 3 – Классификация типов финансовой устойчивости для

условия

Устойчивость	Текущая	В краткосрочной перспективе	В долгосрочной перспективе
1. Абсолютная
2. Нормальная	Ra ³ K0 + RP	Ra ³ K0 + RP + Kt	Ra ³ K0 + RP + Kt + KT
3. Предкризисная (минимальная  устойчивость)	Ra + Z³ K0 + RP	Ra + Z³ K0 + RP +Kt	Ra + Z³ K0 + RP +Kt + KT
4. Кризисная	Ra + Z < K0 + RP	Ra + Z < K0 + RP + Kt	Ra + Z < K0 + RP + Kt + KT

 

В рассматриваемом примере  по таблицам 1 и 2 устойчивость запасов равна 1 931 560 тыс. руб.; = 2 255 355 + 2 554 089 – 538 845 = 4 270 599 тыс. руб.

Подставив данные в формулу (4), получаем результат: 
, т.е. перманентного капитала достаточно для покрытия запасов. Это свидетельствует об устойчивости финансового состояния и не требует для покрытия привлечения краткосрочных займов.

При оценки финансовой устойчивости существует классификация типов финансовой устойчивости, представленная в таблице 3.

Абсолютная устойчивость встречается редко. Ее соблюдение свидетельствует  о возможности немедленного погашения  обязательств, но возникновение обязательств связано с потребностью в использовании средств, а не в их наличии на счетах организации. Поэтому абсолютная устойчивость представляет собой крайний тип финансовой устойчивости (табл.  3).