Анализ финансового состояния и деловой активности предприятия

К наиболее срочным пассивам (П1) относится кредиторская задолженность, а также ссуды, не погашенные в срок, из справки 2 формы №5.

К краткосрочным пассивам (П2) относятся краткосрочные кредиты  и заёмные средства.

К долгосрочным пассивам (П3) относятся долгосрочные кредиты  и заёмные средства.

К постоянным пассивам (П4) относятся статьи раздела 3 пассива баланса.

Для сохранения баланса  актива и пассива итог данной группы уменьшается на величину по статье «Расходы будущих периодов» - срока 216 – и увеличиваются на строки 630 – 660 баланса.

Для определения ликвидности  баланса следует сопоставить итоги приведённых групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:

• А1> П1;
• А2> П2;
• А3> П3;
• А4<П4.

Четвёртое неравенство носит балансирующий  характер, так как выполнение трёх первых неравенств влечёт выполнение и четвёртого неравенства. Выполнение четвёртого неравенства свидетельствует о наличии у хозяйствующего субъекта собственных оборотных средств.

Одним из показателей уровня ликвидности является показатель чистого оборотного капитала (текущие (оборотные) активы – краткосрочные обязательства). Чем больше превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами, тем больше чистый оборотный капитал. Если хозяйствующий  субъект не обладает чистым оборотным капиталом, то он не ликвиден.

Анализирую текущие финансовые положения хозяйствующего субъекта с целью вложения в него инвестиций, используют и относительные показатели платёжеспособности и ликвидности.

Относительные финансовые показатели (коэффициенты) используются для оценки перспективной платёжеспособности.

Коэффициент абсолютной ликвидности  показывает, какую часть краткосрочной задолженности хозяйствующий субъект может погасить в ближайшее время.

Промежуточный коэффициент  ликвидности (критической ликвидности) характеризует прогнозируемые платёжные возможности, при своевременном расчёте с дебиторами.

Наиболее обожающим показателем  является коэффициент покрытия или  текущей ликвидности. Он характеризует  ожидаемую платёжеспособность на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств. В том случае, если коэффициент покрытия ниже нормативного определяется коэффициент восстановления платёжеспособности.

Если Квосст.п. < 1, это показывает, что у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.

Если коэффициент покрытия равен  или выше нормативного значения –  определяется коэффициент утраты платёжеспособности.

Если Ку.п. < 1, предприятие не может сохранить свою платёжеспособность в течении 3 месяцев.

Для предотвращения банкротства необходимо:

• избавиться от убыточной продукции и подразделений хозяйствования;
• сохранить затраты на производство и реализацию продукции;
• изменить структуру активов, и в частности оборотных активов;
• реализовать капитальные вложения путём привлечения заёмных средств;
• повысить оборачиваемость капитала.

Следует помнить, что относительные  финансовые показатели являются ориентировочным  индикатором финансового положения  и платёжеспособности хозяйствующего субъекта.

Следует отметить, что излишек ликвидных  средств – является нежелательным. При его наличии оборотные активы используются с меньшим эффектом. Предприятие должно регулировать наличие ликвидных средств в пределах оптимальной потребности в них, которая для каждого конкретного предприятия зависит от следующих факторов:

• общей экономической коньюктуры;
• сезонности работы предприятия;
• продолжительности оборота;
• длительности производственного цикла;
• отрасли промышленности и производства;
• размера предприятия и объёма его деятельности.

 

2.5. Оценка деловой активности

 

Оценка деловой активности организации является одним из важнейших аспектов финансового анализа. Деловая активность проявляется в динамическом развитии фирмы, достижении поставленных целей, о чём позволяют

судить абсолютные и относительные стоимостные показатели.

О деловой активности организации можно судить по ряду качественных показателей, сравнивая их с аналогичными по роду деятельности конкурирующих организаций, например, по широте товарной номенклатуры, широте рынков сбыта, участию во внешнеэкономической деятельности, деловой репутации и т.д.

При анализе количественных показателей  следует обратить внимание на динамику основных показателей деятельности организации: совокупного капитала (общей суммы привлечённых источников финансирования, то есть суммы собственного и заёмного капитала), выручки и прибыли. Кроме того, что предпочтительным является рост в динамике этих показателей, желательно выполнение следующих соотношений:

Тп > Тв > Тк > 100%, где

Тп – темп изменения прибыли;

Тв – темп изменения выручки  от реализации продукции, товаров, услуг;

Тк – темп изменения совокупного  капитала.

Т.е. нарду с возрастанием экономического потенциала организации (рост совокупного  капитала) объём реализации увеличивается  более высокими темпами, что означает более эффективное использование имеющихся в распоряжении организации ресурсов. К тому же снижаются издержки производства и обращения, вследствие чего темпы роста прибыли превышают темпы роста выручки.

Не выполнение данного соотношения  возможно по двум причинам:

- неэффективная политика руководства организации;

- осуществление капиталоёмких  проектов со сравнительно большими  периодами окупаемости: освоение новых товаров, расширение и модернизации производства.

Анализ деловой активности организации  включает так же оценку оборачиваемости оборотных средств и продолжение продолжительности операционного и финансового циклов, изучение их динамики.

Оборачиваемость оборотных  средств – это средняя продолжительность их кругооборота, измеряемая скоростью возврата в денежную форму средней за отчётный период суммы оборотных средств организации в результате реализации продукции.

Скорость оборота средств организации  находятся в тесной связи с  минимальной необходимой величиной задействованного капитала и, соответственно, с размером платы за используемые заёмные средства. От скорости оборота также зависят объём затрат, связанных с владением и хранением товарно-материальных ценностей, и сумма уплачиваемых налогов (налог на имущество).

Длительность нахождения средств в обороте определяется рядом факторов внешней и внутреннеё природы:

• общеэкономическом положением в стране и, в частности, уровнем инфляции и инфляционными ожиданиями;
• сферой деятельности организации;
• масштабами деятельности организации;
• эффективностью стратегии управления активами;
• ценовой политикой организации;
• методы оценки товарно-материальных ценностей.

Для расчёта оборачиваемости оборотных  средств необходимо рассчитать средние остатки активов за период.

После расчёта средних величин  запасов и затрат, дебиторской  задолженности и задолженности перед кредиторами по товарным операциям можно перейти к расчёту показателей оборачиваемости.

Оборачиваемость средств в расчётах (дебиторской задолженности), запасов и затрат может быть рассчитана как в оборотах, так и в днях. Кроме того, по формуле для расчёта оборачиваемости запасов и затрат можно рассчитать отдельно оборачиваемость производственных запасов, незавершённого производства и готовой продукции.

При прочих равных условиях ускорение  оборачиваемости активов(увеличение числа оборотов в год и сокращение продолжительности оборота) рассматривается как благоприятная тенденция.

Операционный цикл –Это период времени, в течении которого средства находятся в форме производственных запасов, незавершённого производства, готовой продукции и дебиторской задолженности. Следовательно, его продолжительность рассчитывается  как сумма оборачиваемости запасов и затрат, а также дебиторской задолженности (в днях).

Финансовый цикл – это период времени между сроком платежа по своим обязательствам перед поставщиками и получением денег от покупателей.

Источниками информации для анализа  и оценки деловой активности организации  служат формы годовой отчётности организации за отчётный период и за аналогичный период предшествующий отчётному.

 

2.6  Экспресс-анализ финансового состояния предприятия

 

Важнейшим направлением аналитической  работы является анализ финансового состояния, на основе которого дается оценка полученных результатов, формируется финансовая стратегия, вырабатываются меры ее реализации. Анализ финансового состояния особенно важен в условиях рынка, так как каждый хозяйствующий субъект сталкивается с необходимостью всестороннего изучения своих партнеров (их надежности) - по данным публичной отчетности, а также собственного финансового положения.

Исходя из поставленных задач и имеющейся информационной базы, различают предварительный анализ (экспресс-анализ), основанный преимущественно на данных бухгалтерской отчетности, и углубленный анализ, осуществляемый с привлечением данных управленческого учета.

Основная  цель экспресс-анализа - общая оценка имущественного состояния хозяйствующего субъекта, объема и структуры привлекаемых им средств, его ликвидности и платежеспособности, выявления основных тенденций их изменения.

В ходе углубленного анализа  осуществляют:

• исследование источников его средств (оценку динамики их состояния и структуры, рациональность привлечения заемных средств);
• оценку целесообразности размещения привлеченных средств и скорости их оборота;
• анализ доходности и эффективности использования имущества;
• анализ денежных потоков.

Следует отметить, что  предварительный анализ осуществляется по данным публичной отчетности, а, следовательно, ориентирован в основном на внешних пользователей (покупателей, кредиторов, инвесторов, акционеров, поставщиков).

Углубленный анализ, осуществляемый с привлечением данных управленческого учета, рассчитан, прежде всего, на лиц, принимающих управленческие решения, вырабатывающих финансовую стратегию хозяйствующего субъекта (менеджеры, руководители отделов, служб, структурных подразделений).

Предварительный анализ осуществляется в несколько этапов.

На первом этапе проводят проверку показателей бухгалтерской отчетности по формальным и качественным признакам (соответствие итогов, взаимную увязку показателей различных форм отчетности).

На втором этапе устанавливается характер изменений, имевших место в анализируемом периоде, в составе средств предприятия и в их источниках.

На третьем  этапе осуществляется расчет и оценка динамики ряда относительных показателей (коэффициенты), характеризующих финансовое положение хозяйствующего субъекта.

 

3. Расчётная часть

 

3.1 Экспресс – анализ финансового положения организации

 

Составим таблицу 1 для предварительной  оценки финансового состояния организации.

 

Таблица 1. Экспресс-анализ финансового положения предприятия

 

Показатели	Начало отчетного  периода	На конец отчетного периода	Темп изменения, %	Отклонения, +,-.
				абсолютное	относительное
1	2	3	4	5	6
1. Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении организации, тыс. руб.	15760	16160	102,54	+400	+2,54
1.1. Собственный капитал.	13020	13070	100,38	+50	+0,38
1.2. Привлеченный капитал	2740	3090	112,77	+350	+12,77
2. Первоначальная стоимость основных средств, тыс.руб.	13295	13355	100,45	+60	+0,45
3. Износ основных средств тыс. руб.	1195	1205	100,84	+10	+0,84
4. Коэффициент износа основных средств, %	0,0898	0,0902	100,46	+0,0004	+0,46
5. Сумма собственных оборотных средств (чистый оборотный капитал), тыс. руб.	1110	1120	100,9	+10	+0,9