Анализ денежных средств

- нераспределенная прибыль увеличилась на 14 770 000,00 руб., или на 215,49%;

 .

Уменьшение или отсутствие резервов и фондов может свидетельствовать о повышенных финансовых рисках предприятия.

В структуре собственного капитала на конец анализируемого периода удельный вес:

- акционерного капитала составил 0,04%;

 

- резервов и фондов составил 0,01%;

- нераспределенной прибыли составил 99,95%;

Сумма долгосрочных обязательств на конец анализируемого периода увеличилась на

207,50% и составила 72 416 000,00 руб.

Величина текущих обязательств в анализируемом периоде составила 27 152 000,00 руб. и уменьшилась на 86,18%.

Уменьшение текущих обязательств связано с изменением следующих составляющих:

- сумма краткосрочных займов составила 0,00 руб. и уменьшилась на 100,00%;

- сумма кредиторской задолженности составила 24 336 000,00 руб. и увеличилась на 87,79%;

- сумма прочих текущих обязательств составила 2 816 000,00 руб. и увеличилась на 942,96%.

Сокращение краткосрочных источников в структуре заемных средств в анализируемом периоде является позитивным фактором, который свидетельствует об улучшении структуры баланса и понижении риска утраты финансовой устойчивости.

В структуре кредиторской задолженности на конец анализируемого периода удельный вес:

- счетов и векселей к оплате составил 100,00%;

 

 

 

 

Сопоставление сумм дебиторской и кредиторской задолженности на начало анализируемого периода предприятие дебиторская задолженность превышала кредиторскую, т.е. предприятие имело активное сальдо.

На конец анализируемого периода кредиторская задолженность превышала дебиторскую на 24 336 000,00 руб., т.е. отсрочки платежей должников финансировались за счет неплатежей кредиторам.

 

 

 

 

Таблица 4 . Отчет о финансовых результатах

 

	2010г.,  руб.	2012г.,  руб.	Прирост, руб.	Прирост, %
Чистый объем продаж	334 378 000,0	440 030 000,0	105 652 000,00	31,60
Себестоимость	318 109 000,0	470 392 000,0	152 283 000,00	47,87
Валовая прибыль	16 269 000,00	-30 362 000,00	-46 631 000,00	-286,62
Общие издержки	0,00	22 157 000,00	22 157 000,00
Другие операционные  доходы	32 809 000,00	38 440 000,00	5 631 000,00	17,16
Другие операционные  расходы	14 106 000,00	45 526 000,00	31 420 000,00	222,74
Операционная прибыль	34 972 000,00	-59 605 000,00	-94 577 000,00	-270,44
Проценты к получению	34 563 000,00	0,00	-34 563 000,00	-100,00
Прибыль до налога	69 535 000,00	-59 605 000,00	-129 140 000,00	-185,72
Налог на прибыль	355 000,00	0,00	-355 000,00	-100,00
ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ	69 180 000,00	-59 605 000,00	-28 785 000,00	-186,16

Чистая выручка от реализации за анализируемый период увеличилась с 334 378 000,00 руб. и до 440 030 000,00 руб. или увеличилась на 31,60%. Величина себестоимости изменилась с 318 109 000,00 руб. и до 470 392 000,00 руб. или на 47,87%.

Удельный вес себестоимости в общем объеме выручки вырос с 95,13% и до 106,90%.

Сравнение темпов изменения абсолютных величин выручки и себестоимости свидетельствует о снижении эффективности основной деятельности.

Операционная прибыль уменьшилась в анализируемом периоде с 34 972 000,00 и до -59 605 000,00 руб. или на 270,44%. Основная деятельность предприятия на конец анализируемого периода была убыточной, и сумма убытков операционной деятельности составила 59 605 000,00 руб.

Прибыль от финансовой деятельности предприятия уменьшились в анализируемом периоде с 34 563 000,00 до 0,00 руб. или на 100,00%.

Величина доходов от внереализационных операций не изменилась и составила

При этом расходы на внереализационную деятельность не изменились. Они равны 0,00 руб.

Результаты сравнения темпов изменения доходов и расходов, связанных с внереализационной деятельностью, свидетельствуют о сохранении уровня ее прибыльности.

На конец анализируемого периода предприятие имело чистую прибыль в размере -59 605 000,00 руб., которая имела тенденцию к снижению, т.е. собственные средства, полученные в результате финансово-хозяйственной деятельности уменьшились.

 

Таблица 5 .Финансовые показатели

 

Показатели ликвидности:		2010г.		2012г.		Прирост	Прирост,%
1		2		3		4	5
Коэффициент абсолютной ликвидности		0,0012		0,0011		-0,0001	-6,23
Коэффициент срочной ликвидности (QR)		0,5878		1,2235		0,6357	108,15
Коэффициент тек.ликвидности		0,9622		2,7469		1,7847	185,48
1		2		3		4	5
Чистый оборотный капитал (NWC), руб.		-7 426 000,00		74 267 500,00		81693500,00	1 100,10
Показатели структуры капитала:
Коэффициент финансовой независимости (EQ/TA)	0,0877		0,1648		0,0771		87,85
Суммарные обязательства к активам (TD/TA)	0,8957		0,6070		-0,2886		-32,23
Суммарные обязательства к собственному капиталу (TD/EQ)	10,2077		3,6827		-6,5250		-63,92
Долгосрочные обязательства к активам (LTD/TA)	0,0959		0,3594		0,2636		274,91
Долгосрочные обязательства к внеоборотным активам (LTD/FA)	0,4160		1,1234		0,7074		170,03
Коэффициент покрытия процентов (TIE), раз	X		X
Показатели рентабельности:
Рентабельность продаж (ROS), %		20,6892		-13,5457		-34,2348	-165,47
Рентабельность собственного капитала (ROE), %		320,9762		-210,5774		-531,5536	-165,61
Рентабельность текущих активов (RCA), %		36,5972		-51,0393		-87,6365	-239,46
Рентабельность внеоборотных активов (RFA), %		122,2132		-108,4822		-230,6954	-188,76
Рентабельность инвестиций (ROI), %		153,3823		-66,2053		-219,5876	-143,16
Показатели деловой активности:
Оборачиваемость рабочего капитала (NCT), раз		X		5,9249
1		2		3		4	5
Оборачиваемость основных средств (FAT), раз		5,9071		8,0086		2,1015	35,58
Оборачиваемость активов (TAT), раз		1,3613		2,5624		1,2011	88,23
Оборачиваемость запасов (ST), раз		4,3566		7,2630		2,9064	66,71
Оборачиваемость дебиторской задолженности (CP), дн.		125,7892		43,1073		-82,6819	-65,73

 

Коэффициент общей ликвидности (коэффициент текущей ликвидности), характеризующий общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных (текущих) обязательств предприятия, увеличился в рассматриваемом периоде с

0,962 и до 2,747 или на 185,48%. Так как нормативное значение находится в интервале от 1,0 до 2,0, то данное предприятие неэффективно использует свои активы.

 

Положительная тенденция изменения этого показателя за анализируемый период увеличила вероятность погашения текущих обязательств за счет производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов.

 

Коэффициент срочной ликвидности (коэффициент быстрой ликвидности), отражающий долю текущих обязательств, покрываемых за счет денежных средств и реализации краткосрочных ценных бумаг, увеличился в анализируемом периоде с

0,588 и до 1,223 (рекомендуемый интервал значений от 0,70 до 0,80) или на 108,15%.

 

Высокое значение коэффициента является показателем низкого финансового риска и хороших возможностей для привлечения дополнительных средств со стороны из-за отсутствия затруднений с погашением текущих задолженностей.

 

Коэффициент абсолютной ликвидности, отражающий долю текущих обязательств, покрываемых исключительно за счет денежных средств, уменьшился в анализируемом периоде с 0,0012 и до 0,0011 (при рекомендуемом значении от 0,2 до 0,5) или на 6,23%. Таким образом, за анализируемый период предприятие теряет способность к немедленному погашению текущих обязательств за счет денежных средств.

Коэффициент автономии (финансовой независимости), определяющий степень независимости предприятия от внешних источников финансирования и характеризующий долю собственных средств в балансе, увеличился в анализируемом периоде с

0,088 и до 0,165 (рекомендуемый интервал значений с 0,5 до 0,8) или на 87,85%. Рост коэффициента говорит о повышении финансовой устойчивости предприятия.

 

Доля заемного капитала в балансе предприятия уменьшилась в анализируемом периоде с 0,896 и до 0,607 или на 32,23%. Таким образом, за анализируемый период у предприятия наблюдается тенденция к снижению использования заемного капитала.

Коэффициент соотношения суммарных обязательств и собственного капитала (определяющий количество привлеченных предприятием заемных средств на один рубль вложенных в активы собственных средств) в анализируемом периоде составил 3,683 (рекомендуемый интервал значений от 0,25 до 1,0), т.е. уменьшился на 6,53 или на 63,92%.

 

Рентабельность продаж, отражающая долю чистой прибыли в объеме продаж, уменьшилась

 и составила -13,55%.

Рентабельность собственного капитала предприятия, определяющая эффективность использования вложенных в предприятие средств уменьшилась, что является отрицательным фактом,

и составила -210,58%.

Рентабельность текущих активов (отражающая эффективность использования оборотных активов и показывающая, какую прибыль приносит единица оборотного капитала предприятия) уменьшилась, что является отрицательной тенденцией,

и составила -51,04%.

Рентабельность внеоборотных активов (отражающая эффективность использования внеоборотных активов и показывающая, какую прибыль приносит единица внеоборотного капитала предприятия) уменьшилась, что является негативным фактом,

и составила -108,48%.

Валюта баланса предприятия за анализируемый период уменьшилась на 143 743 000,00 руб. или на 58,52%, что косвенно может свидетельствовать о сокращении хозяйственного оборота.

В конце анализируемого периода предприятие получило убыток, что свидетельствует об отсутствии основного источника пополнения оборотных средств.

 Величина чистой прибыли имеет неблагоприятную тенденцию к уменьшению.

Уменьшаются сроки погашения дебиторской задолженности, т.е. улучшается деловая активность предприятия.

  Снижаются товарно-материальные запасы, увеличивается их оборачиваемость, а это, скорее всего, свидетельствует о рациональной финансово-экономической политике руководства предприятия.

Руководителям финансовых служб предприятия следует принять меры к увеличению рентабельности его собственного капитала, поскольку в конце анализируемого периода этот показатель находится на уровне ниже нормативного. Недостаток собственного капитала повышает риск неплатежеспособности компании.

Уровень заемного капитала настолько велик, что предприятие находится в сильной долговой зависимости, а значит высок риск его неплатежеспособности при возникновении сбоев в поступлении доходов.

 

3 АНАЛИЗ СОСТОЯНИЯ ПРОБЛЕМЫ  ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ ОАО «МИЯКИМОЛЗАВОД»

 

3.1 Анализ влияния основных факторов на денежные потоки организации

 

Одним из главных условий нормальной деятельности предприятия является обеспеченность денежными средствами, оценить которую позволяет анализ денежных потоков.

Обеспечить успешное функционирование предприятия в рыночных условиях может только непрерывное движение денежных средств - их поступление (приток), расход (отток), наличие определенного остатка на счетах в банке. Денежные потоки анализируются по отдельным договорам (контрактам), их совокупности, в целом по предприятию, по видам деятельности.

Анализ потоков денежных средств может быть как внутренним, так и внешним. Для осуществления внутреннего анализа имеется вся требуемая информация. Для внешнего анализа необходимо наличие соответствующей доступной информации. Такая информация содержится в ф. №4 «Отчет о движении денежных средств».

Прямой метод анализа денежных потоков раскрывает абсолютные суммы поступления и расходования денежных средств. Рассмотрим анализ движения денежных потоков прямым методом в ОАО «Миякимолзавод». Анализ денежных потоков проводим по видам деятельности (текущей, инвестиционной, финансовой). Для этого воспользуемся таблицей 3.1.

В данной таблице исследуем структуру положительных и отрицательных денежных потоков по организации в целом. При анализе прямым методом исходные данные для заполнения таблиц берутся из отчёта о движении денежных средств (форма № 4) по соответствующим статьям.

Сальдо (остаток) денежных средств на конец периода можно определить прибавлением к сальдо денежных средств на начало периода итогового чистого изменения денежных средств.

Таблица 3.1 Движение денежных средств,тыс.руб.

 

Показатели	2010 г.			2011 г.				2012 г.
	Поступило	Использовано	Чистый поток (+, -)	Поступило	Использовано	Чистый поток (+, -)		Поступило	Использовано	Чистый поток (+, -)
Сальдо денежных средств на начало периода	101			239				97
Движение средств по текущей деятельности	458644	448337	10307	848767	835693		13074	1061449	1063957		-2508
Движение средств по инвестиционной деятельности	3297	7270	-3937	-	-		-	-	-		-
Движение средств по финансовой деятельности	181000	157050	23950	183228	181000		2228	185700	183228		2472
Сальдо денежных средств на конец периода	30385			15541				61