Абсолютное  отклонение определяется как разность абсолютных значений статьи на конец и начало периода, а темп роста – как их отношение, умноженное на 100 %.

Таблица 2.3

Пассив  сравнительного аналитического баланса-нетто

 
 

     Имущество анализируемого предприятия за отчётный период уменьшилось на 10428,7 тыс. руб., составив в конце периода 70680 тыс. руб. Данное изменение на 12,86 % обусловлено  резким сокращением доли оборотных  активов (более 60 % по отношению к самим себе) и некоторое увеличение внеоборотных активов на 3,9 %.

     Изменение имущества предприятия произошло как за счёт собственных источников имущества, которые возросли на 727,9 тыс. руб. или на 1,13 %, так и за счёт резкого сокращения обязательств предприятия на 11156,6 тыс. руб. или на 67,94 %.

     2.4. Анализ финансового состояния  и платежеспособности

     ЗАО «Русские корпоративные финансы»  по данным баланса

     Следующей важной задачей анализа  финансового состояния  является исследование абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия (см. приложение 3).

     2.5. Анализ ликвидности баланса

     Ликвидность баланса определяется как степень  покрытия обязательств предприятия  его активами, срок превращения которых  в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

     Анализ  ликвидности баланса предприятия  приведён в приложении 4. 

     2.6. Анализ финансовых коэффициентов

     Система финансовых коэффициентов может  быть подразделена на ряд групп показателей: оценки рентабельности предприятия; оценки эффективности управления или прибыльности продукции; оценки деловой активности или капиталоотдачи; оценки рыночной устойчивости; оценки ликвидности активов баланса как основы платежеспособности.

     Анализ  финансовых коэффициентов приведён в приложении 5.

     Нормальное  ограничение для  означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами, что важно не только для самого предприятия, но и для его кредиторов. Для рассматриваемого предприятия это условие полностью выполняется. Если в начале года коэффициент автономии был больше норматива в 1,6 раза, то к концу стал ещё выше и превышение норматива стало более 1,8 раза. Рост данного коэффициента на 0,1279 свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия за отчётный период и о снижении риска финансовых затруднений в будущие периоды.

     Значение  коэффициента соотношения мобильных  и иммобилизованных активов на предприятии  очень низкое. В течение анализируемого периода этот коэффициент снизился почти в 3 раза и к концу года составил 0,1156. Такое соотношение мобильных (оборотных) и иммобилизованных (внеоборотных) средств, равное 0,1156, говорит о крайне низкой мобильности средств предприятия.

     Что касается коэффициента соотношения заёмных и собственных средств, то видно, что на рассматриваемом предприятии он как в начале периода, так и в конце равен 0. Это говорит, в первую очередь, о том, что предприятие не использовало в своей деятельности заёмных средств, т.е. краткосрочных займов и кредитов и не имело долгосрочные обязательства.   

     Оптимальной величиной для коэффициента маневренности  считается 0,5. Для данного предприятия этот показатель оказался гораздо ниже нормы, а именно 0,0574 в начале периода и 0,0315 в конце. За отчётный период  коэффициент маневренности ещё снизился на 0,0259, что говорит о крайне неблагоприятной тенденции в развитии предприятия. Такое низкое значение данного коэффициента говорит о том, что только чуть более 5 % в начале и более 3 % в конце периода собственных средств предприятия находится в мобильной форме. Крайне низкое значение коэффициента и его снижение отрицательно характеризует его финансовое состояние [8; с. 163].

     Коэффициент же обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования в начале периода 0,7725 вписывался в  ограничение, то в конце периода 0,8674 немного превысил его. Однако увеличение величины собственных оборотных средств также следует рассматривать в качестве положительной тенденции, т.к. запасы и затраты будут обеспечены только за счёт собственных источников.

     Коэффициент имущества производственного назначения за анализируемый период оказался выше заданного ограничения . На начало периода он составлял 0,7892, а к концу ещё увеличился на 0,1344 и составил 0,9236. Данное значение говорит о положительной тенденции  в  развитии предприятия, ведь к концу периода величина составила 92,36 % валюты баланса. 

     Значение  коэффициента долгосрочного привлечения  заёмных средств и показателя краткосрочной задолженности в  течение отчётного периода не изменилось и осталось равным нулю, что позволяет сделать вывод  о том, что на предприятии капитальные вложения финансируются только за счёт собственных, а не за счёт заёмных средств.

     Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат на протяжении всего периода остался неизменен на уровне 1, что показывает абсолютную долю (100 %) собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов и затрат.

     Значения  показателя кредиторской задолженности  в течение отчётного года также  остались неизменными и равными  единице, что говорит о том, что  доля кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей сумме обязательств предприятия равна 100 %, так как  краткосрочных займов и кредитов и долгосрочных обязательств у предприятия не было.

     Так как с помощью общего показателя ликвидности осуществляется оценка изменения финансовой ситуации на предприятии, то на основе полученных данных можно сделать вывод о некотором улучшении финансовой ситуации на предприятии из-за роста общего показателя ликвидности с 0,555 до 0,616 на 0,061 или 11 %. Однако по-прежнему общий показатель ликвидности остаётся предельно низким.

     Значения  коэффициента абсолютной ликвидности  и вовсе катастрофические. Вначале  периода он был равен 0,00025, что  говорит о том, что предприятие  на начало периода не имело практически  ни денежных средств, ни краткосрочных финансовых вложений. К концу периода этот показатель несколько вырос до 0,02084 только за счёт увеличения денежных средств на расчётном счёте до 109,7 тыс. руб. и за счёт сокращения кредиторской задолженности более чем в 3 раза.

     Критический коэффициент ликвидности оказался немного ниже нормальной границы , но в течение года немного возрос с 0,9334 на 0,0068 до 0,9402, что свидетельствует о повышении прогнозируемых платёжных возможностей предприятия. Коэффициент текущей ликвидности оказался ниже нормального ограничения , составив в конце отчётного периода всего 1,3913. С помощью этого показателя  можно оценить платёжные возможности, оцениваемые при условии не только своевременных расчётов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств.

     Данные  относительные финансовые показатели являются только ориентировочными индикаторами финансового положения предприятия. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Глава 3. Анализ инвестирования предприятия 

Исходные  данные

                                                                                                                    Таблица 3.1

Индексы проекта (доли) 

 

                                                                                                                     Таблица 3.2

Основные  показатели проекта для единичного индекса 

 
 

    3.1 Определение единовременных затрат

    Определяем  капитальные вложения в основные средства проектируемого участка [29; с. 467]:

    К_оф = К_уд * N ,                  (1)

где К_уд – удельные капитальные вложения в основные средства;

N – объём второго производства продукции (четвёртый год реализации проекта).