Анализ инвестирования предприятий в условиях снижения инфляции и экономической стабилизации

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 19 Декабря 2010 в 17:25, дипломная работа

Краткое описание

Целью данной дипломной работы является анализ инвестирования предприятий в условиях снижения инфляции и экономической стабилизации.

Задачами дипломной работы являются:

- определить затраты на производство и реализацию продукции и объёма продаж;

- провести анализ финансового состояния и платежеспособности по данным баланса ЗАО «Русские корпоративные финансы»;

- рассчитать обобщающие показатели финансово-экономической эффективности проекта.

Объектом исследования дипломной работы выбрано ЗАО «Русские корпоративные финансы».

Содержание

ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………………....3

Глава 1 Инвестиции организации (предприятия)……………………………….5

1.1. Классификация и структура инвестиций………………………………….5

1.2. Субъекты и объекты инвестиционной деятельности…………………….8

1.3. Инвестиционная политика организации (предприятия)………………..9

1.4. Финансовые инвестиции организации (предприятия)………………….17

Глава 2. Анализ финансового состояния

ЗАО «Русские корпоративные финансы»……………………………...23

2.1. Общие основы анализа финансового состояния предприятия………….23

2.2. Анализ существующей системы руководства предприятия…………….24

2.3. Общая оценка динамики и структуры статей бухгалтерского баланса...24

2.4. Анализ финансового состояния и платежеспособности

ЗАО «Русские корпоративные финансы» по данным баланса…………..28

2.5. Анализ ликвидности баланса……………………………………………...28

2.6. Анализ финансовых коэффициентов……………………………………..28 Глава 3. Анализ инвестирования предприятия………………………………….32

3.1. Определение единовременных затрат…………………………………...32

3.2. Определение затрат на производство и реализацию

продукции и объёма продаж……………………………………………..33

3.3. Составление таблицы денежных потоков…………………………….....39

3.4. Расчёт обобщающих показателей финансово-экономической

эффективности проекта…………………………………………………...40

3.5. Выбор источников финансирования проекта……………………………46

ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………………………………………………………………….47 Список используемой литературы………………………………………………..49

Прикрепленные файлы: 1 файл

дипломная работа.doc

— 568.00 Кб (Скачать документ)

      Воспроизводственная структура капитальных вложений характеризует их соотношение между новым строительством, расширением, реконструкцией и техническим перевооружением действующих организаций. Её анализ в динамике позволяет определить технические и технологические приоритеты организации, планировать дальнейшее воспроизводство основных фондов.

      Технологическая структура капитальных вложений отражает их соотношение по проектно-изыскательским работам, содержанию дирекции строящегося объекта, строительно-монтажным работам, приобретением нового оборудования для строящейся организации. Она показывает рациональность принятия технических решений в процессе создания материально-технической базы организации.

      Оценка  структуры инвестиций служит одним  из инструментов контроля за осуществлением инвестиционного процесса в организации (на предприятии).

      Инвестиционная  деятельность представляет собой вложение инвестиций и практическое действие в целях получения прибыли или достижения иного полезного эффекта. Сложность её осуществления определена тем, что вложение средств и получение доходов разъединены во времени. Размер дохода имеет вероятностный характер в зависимости от влияния многих факторов. 
 
 

      1.2. Субъекты и объекты инвестиционной деятельности

      Субъектами  инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности, а также другие юридические лица (банковские, страховые организации, инвестиционные фонды) - участники инвестиционного процесса. Субъектами инвестиционной деятельности могут быть также физические лица, государства и международные организации, иностранные юридические и физические лица.

      Инвесторы осуществляют вложения собственных, заёмных и привлечённых средств в форме инвестиций и обеспечивают их целевое использование.

      Заказчиками могут быть инвесторы, а также любые иные физические и юридические лица, уполномоченные инвестором осуществлять реализацию инвестиционных проектов.

      Пользователями  объектов инвестиционной деятельности могут быть инвесторы, а также другие физические и юридические лица, государственные и муниципальные органы, иностранные государства и международные организации, для которых создается объект инвестиционной деятельности.

      Объектами инвестиционной деятельности в Российской Федерации являются: вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды во всех отраслях экономики; ценные бумаги (акции, облигации и др.); целевые денежные вклады; научно-техническая продукция и другие объекты собственности; имущественные права и права на интеллектуальную собственность [7; с. 163].

      Законом запрещается инвестирование в объекты, создание и использование которых  не отвечает требованиям экологических, санитарно-гигиенических и других норм, установленных законодательством, действующим на территории РФ, или наносит ущерб охраняемым законом правам и интересам граждан, юридических лиц или государства.

      Незавершенные объекты инвестиционной деятельности являются долевой собственностью субъектов  инвестиционного процесса до момента приёмки и оплаты инвестором выполненных работ и услуг. В случае отказа инвестора от дальнейшего инвестирования проекта он обязан компенсировать затраты другим его участникам, если иное не предусмотрено договором.

      Государство гарантирует стабильность прав субъектов  инвестиционной деятельности. В случае принятия законодательных актов, положения которых ограничивают их права, соответствующие положения этих актов не могут вводиться в действие ранее, чем через год с момента опубликования. 

      1.3. Инвестиционная политика организации (предприятия)

      При административном управлении инвестиционная политика организации (предприятия) является составной частью общей инвестиционной политики государства и не рассматривается обособленно. Решения об инвестициях в форме капитальных вложений в основные фонды принимаются централизованно в зависимости от плановых заданий по объёму и структуре выпуска продукции.

      Уровень развития инвестиционной политики организации  зависит от особенностей инвестиционной политики государства, поэтому на её формирование оказывают влияние факторы, сдерживающие инвестиционную активность российской экономики. К ним относятся: относительно высокий уровень инфляции; достаточно высокий уровень налогов; неполное финансирование государственных инвестиционных программ; низкая эффективность инвестиционных вложений; недостаток собственных средств у организаций для обновления основного капитала и трудности в получении коммерческих кредитов из-за неустойчивого их финансового положения и высоких процентных ставок кредита; высокий инвестиционный риск.

      Содержание  инвестиционной политики организации состоит в определении объёма, структуры и направлений использования инвестиций для достижения полезного эффекта.

      Таким образом, для разработки и осуществления  инвестиционной политики организации необходимы постоянный анализ внутренней и внешней его среды для формирования потребности в инвестициях, поиск их источников, разработка и реализация инвестиционных предложений.

      Основная  цель инвестиционной политики организации  заключается в наиболее эффективном вложении капитала. В зависимости от условий деятельности организации (предприятия) можно использовать два направления: вложение капиталообразующих инвестиций и вложение средств в портфельные инвестиции [12; с.178].

      Стратегия организации включает следующие этапы:

      1. Определение вида деятельности и концепции долгосрочного развития организации (предприятия) (в зависимости от масштаба и вида деятельности организации на 3-10 лет вперед). Этот этап связан с исследованием рынка и выбором места на нём, определением круга потребителей, нужды и потребности которых организация решила удовлетворить. Одновременно выявляется и способ удовлетворения этих потребностей.

      2. Определение конкретных целей и задач для их достижения. Это этап конкретизации деятельности организации в планируемые промежутки времени. Они могут быть как долгосрочными (3 года и более), так и краткосрочными (1-2 года). Именно на этом этапе, в осуществлении которого участвуют не только центральное руководство, но и подразделения организации, для получения общей картины перспективного развития обосновывается необходимость инвестиций, и определяются их виды и направления. Таким образом, разработка инвестиционной политики является фактором, определяющим эффективность достижения поставленных перед организацией стратегических целей.

      3. Непосредственная разработка стратегии.  Этот этап включает как аналитическую  часть, так и проектную. Анализ  внешней и внутренней среды, оценка рынка и конкретных преимуществ организации позволяют сформировать так называемый «портфель стратегий», включающий стратегии маркетинга, инноваций, инвестирований, ассортиментную и внешнеэкономическую и т.д. Этот перечень может изменяться в зависимости от вида деятельности. Неизменной составляющей остаётся инвестиционная стратегия и формирование портфеля инвестиций, от эффективности которого зависит доходность организации. Таким образом, этот этап разработки стратегии является центральным в определении инвестиционной политики организации.

      4. Реализация выработанной стратегии  представляет собой как разработку, так и действие механизмов, обеспечивающих достижение поставленных целей. К ним относятся организационные и экономические механизмы, формирующие внутреннюю политику организации. Она охватывает все подразделения организации и направлена на выполнение разработанных мероприятий.

      5. Контроль, анализ хода реализации  стратегии и корректировка мероприятий в случае отклонения от текущих критериев достижения конечной цели.

      Как видно из содержания этапов выработки  стратегии организации, инвестиционная стратегия является одной из функциональных её стратегий и вырабатывается на третьем этапе. 

      Вместе  с тем потребность в инвестициях  выявляется уже на втором этапе определения конкретных целей и задач для их достижения. Установление конкретных целей и задач, на основе которых выявляется инвестиционная проблема, базируется на производственных возможностях организации. При этом следует различать производственные возможности (потенциал организации) и возможные факторы достижения стратегического успеха.

      Научно-технический потенциал организации определяет возможности решения стратегических задач. Он включает: динамику затрат на продукт и процесс инновации;  кадровый потенциал научно-технических подразделений; состояние материально-технической базы научных, проектных и технологических подразделений; состояние информационной научно-технической базы; операционные затраты; соотношение постоянных и переменных затрат; платежеспособность; деловую активность.

      К основным конкурентным стратегиям относятся следующие стратегии.

      1. Лидерство в низких издержках.  Минимизация издержек достигается различными путями, не всегда требующими значительных инвестиций. Предпочтение в части капиталообразующих инвестиций отдается вложениям в совершенствование отраслевых технологий, модернизацию оборудования, модернизацию продукции согласно предпочтениям потребителей, техническое перевооружение производства, обеспечение максимальной загрузки производственных мощностей.

      2. Дифференциация. Она ориентируется  на широкий охват потребителей за счёт горизонтальной или вертикальной дифференциации товаров одного функционального назначения. Горизонтальная дифференциация, когда производятся товары различной модификации в рамках определённого уровня цен, имеет те приоритеты, что и стратегия лидерства в низких издержках, и те же направления инвестирования. Вертикальная дифференциация предполагает широкий ценовой разброс товаров одного функционального назначения и требует весьма серьёзных вложений в проведение научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ по кардинальному усовершенствованию продукции и приданию ей новых свойств, отличных от конкурентных, в дополнение к вышеприведённым вложениям.

      3. Фокусирование. Организация, выбравшая  эту стратегию, ориентируется  на узкий сегмент потребителей, имеющих особые потребности. Поскольку стратегия фокусирования применяется в основном малыми и средними организациями, не располагающими ни крупными собственными финансовыми ресурсами, ни свободной возможностью их привлечения, инвестиции осуществляются локально, а именно, в совершенствование продукции для придания ей специфических свойств и совершенствование технологий в тех же целях.

      4. Инновационная стратегия основана  на приобретении конкурентных преимуществ за счёт освоения производства новой продукции, использования перспективных материалов и технологий, способствующих созданию новых или удовлетворению имеющихся потребностей новыми методами. Это наиболее капиталоёмкий тип стратегии, требующий объёмных инвестиций практически во все сферы: производственную, экологическую, информационную.

      Для большинства стратегий приоритет  инвестирования принадлежит техническим и экономическим факторам (таблица 1.1) [15; с. 325].

                                             

                                                                                                                    Таблица 1.1

      Основные  направления инвестирования при выборе предприятием базовой стратегии                                                                                                       

Фактор Стратегия
Лидерства в низких издержках Дифференциация Фокусирование Инновационная стратегия
Особенности инвестирова-ния Ориентация  предприятия на максимальную долю рынка путём серийного и массового производства сравнительно небольшого количества разновидной продукции Производство  множества модификаций продукции  в расчёте на значительную часть рынка Производство  небольшой номенклатуры продукции в расчёте на небольшой сегмент рынка Создание принципиально  новой продукции или материалов для удовлетворения имеющихся потребностей новым способом или создания новых потребностей
Направления инвестирования Капиталообразующие  инвестиции и автоматизацию производства, прогрессивные технологии, инвестиции в рекламу, развитие товаропроводящей сети Капиталообразующие  инвестиции в проведение маркетинговых  исследований, разработку и модификацию продукции Капиталообразующие инвестиции в техническое перевооружение производства, меры по поддержанию технического уровня производства Капиталообразующие  инвестиции в производственную, экологическую, социальную, информационную сферы, НИР  и ОКР, создание системы качества

Информация о работе Анализ инвестирования предприятий в условиях снижения инфляции и экономической стабилизации