Инвестиционный проект и источники его финансирования

 

Содержание:

Введение...................................................................................................................3

Глава 1. Теоретические аспекты инвестиционного проекта...............................5

1.1. Понятие инвестиционного  проекта и его виды.............................................5

1.2. Разработка инвестиционного  проекта и его оценка......................................7

1.3. Источники финансирования  инвестиционного проекта...............................8

Глава 2. Анализ инвестиционного проекта и источники его финансирования на примере ГУ «Приднестровский научно – исследовательский институт сельского хозяйства».............................................................................................11

2.1. Инвестиционная характеристика объекта инвестирования.......................11

2.2. Анализ источников финансирования инвестиционного проекта....................................................................................................................16

2.3. Оценка эффективности инвестиционного проекта.....................................18

Глава 3. Рыночные формы финансирования инвестиционного проекта....................................................................................................................22

3.1. Формы финансирования инвестиционного проекта……………………...22

Заключение.............................................................................................................26

Список литературы................................................................................................28

Приложения

 

Введение

В современном мире многообразных  и сложных экономических процессов  и взаимоотношений между гражданами, предприятиями, финансовыми институтами, государствами на внутреннем и внешнем  рынках острой проблемой является эффективное вложение капитала с целью его преумножения, или инвестирование.

В современных условиях инвестиционные проекты финансируются  как за счет внешних, так и за внешних  источников, при этом формы и методы финансирования инвестиционных проектов отличаются значительным разнообразием: в этих целях могут быть использованы выпуск акций, получение кредита, проектное финансирование, привлечение иностранного капитала и другое. Каждая из используемых форм финансирования обладает определенными достоинствами и недостатками.

Актуальность  курсовой работы обусловлена тем, что реализация инвестиционного проекта, связанного с созданием нового или реконструкцией, техническим перевооружением (переоснащением) действующего предприятия или производства, требует осуществления ряда мер по приобретению, аренде, отводу и подготовке земельного участка под застройку или посадку, разработке проектной документации на строительство или реконструкцию предприятия, производства, приобретению технологического оборудования, обеспечению создаваемого (переоснащаемого или перепрофилируемого) предприятия (производства) необходимыми кадрами, сырьем, комплектующими изделиями, организации сбыта намеченной к производству продукции. Осуществление указанных мер требует финансирования.

Целью работы является рассмотрение инвестиционного проекта, определение его эффективности и оценки на конкретном объекте.

Цель позволила сформулировать задачи, которые решались в работе:

• основные понятия инвестиционного проекта, их классификация;
• структура и источники финансирования;
• методы расчета эффективности инвестиционного проекта;
• сведения о предприятии и продукте;
• маркетинговое исследование продукции проекта;
• расчет и оценка эффективности инвестиционного проекта.

Объектом исследования является ГУ «Приднестровский научно – исследовательский институт сельского хозяйства». Предметом исследования является инвестиционный проект предприятия «Создание сорта томата с повышенным содержанием ликопина».

Методологическую  основу работы составляют общенаучные методы исследования – системный подход, анализ и синтез; также методы оценки инвестиционных проектов.

Теоретической базой исследования послужили труды отечественных и зарубежных экономистов, юристов, экономистов, историков, посвященные теоретическим и практическим аспектам финансирования инвестиционных проектов.

Работа состоит из: введения, первой главы, второй главы, третей главы, заключения, приложения и списка использованной литературы.

 Практическая значимость использования основных результатов курсовой работы состоит в повышении предсказуемости и улучшении управляемости инвестиционными проектами, а также источниками финансирования этих проектов.

Теоретическая значимость курсовой работы состоит в корректировке организационно-методических основ управления источниками финансирования в процессе реализации инвестиционных проектов.

 

Глава 1. Теоретические аспекты инвестиционного проекта

1.1. Понятие  инвестиционного проекта и его  виды

Реализация целей инвестирования предполагает формирование инвестиционных проектов, которые обеспечивают инвесторов и других участников проектов необходимой информацией для принятия решения об инвестировании.

Инвестиционный  проект - планируемый и осуществляемый комплекс мероприятий по вложению капитала в различные отрасли и сферы экономики с целью его увеличения.

Реализация любого инвестиционного  проекта преследует определенную цель. Для разных проектов эти цели могут  быть различными, однако в целом  их можно объединить в четыре группы:

• сохранение продукции на рынке;
• расширение объемов производства и улучшение качества продукции;
• выпуск новой продукции;
• решение социальных и экономических задач. [4, c.12]

         Классификация инвестиционных проектов:

- по уровню взаимного влияния:

1) независимые - решение о принятии одного проекта не влияет на решение о принятии другого проекта;

2) зависимые – осуществление одного проекта оказывает воздействие на другой проект. Выделяют:

а) взаимоисключающие – несколько анализируемых проектов не могут быть реализованы одновременно, принятие одного из них автоматически означает, невозможность реализации оставшихся проектов;

б) взаимодополняющие - реализация нескольких проектов может происходить лишь совместно;

в) комплиментарные - внедрение одного проекта приводит к росту доходов по другим проектам;

г) связанные отношениями замещения - принятие данного проекта приводит к снижению доходов по одному или нескольким действующим проектам.

- по срокам реализации:

1) краткосрочные - до 3 лет;

          2) среднесрочные - 3-5 лет;

3) долгосрочные - свыше 5 лет.

- по масштабам (общественной значимости результатов проекта):

1) глобальные, существенно влияют на экономическую, социальную или экологическую ситуацию на Земле;

2) народнохозяйственные, оказывают влияние на страну в целом или ее крупные регионы, при их оценке можно ограничиться учетом только этого влияния;

3) крупномасштабные, охватывают отдельные отрасли или крупные территориальные образования, при их оценке можно не учитывать влияние этих проектов на ситуацию в других регионах или отраслях;

4) локальные, действие ограничивается рамками конкретного предприятия, реализующего инвестиционный проект. Их реализация не оказывает существенного влияния на экономическую, социальную и экологическую ситуацию в регионе и не изменяет уровень и структуру цен на товарных рынках.

- по основной направленности:

1) коммерческие - главной целью является получение прибыли;

2) социальные - ориентированные на решение проблем безработицы в регионе или социальной адаптации бывших военнослужащих;

3) экологические - основная направленность - улучшение среды обитания людей, флоры и фауны.[5, с.110]

 

1.2. Разработка инвестиционного проекта и его оценка

Разработка любого инвестиционного проекта - от первоначальной идеи до эксплуатации - может быть представлена в виде цикла, состоящего из трех фаз: прединвестиционной, инвестиционной и эксплуатационной (или производственной). Суммарная продолжительность трех фаз составляет жизненный цикл (срок жизни) инвестиционного проекта. Участники проекта должны обращать внимание на особенности и условия выполнения данного проекта.

Разработка  предполагает объективную оценку его окупаемости  и прогнозирование денежных поступлений  от реализации проекта. Для обеспечения  высокой информативности инвестиционного  проекта его разработка предполагает ряд этапов:

1. сбор информации и составление прогнозов по объемам реализации;
2. прогнозирование объемов производства и ожидаемой прибыли;
3. оценка рисков;
4. определение объема инвестиций и разработка их графика;
5. оценка доступности источников финансирования инвестиционного проекта;
6. анализ эффективности капиталовложений.

Изучение чувствительности проекта к рыночным рискам позволяет  при его разработке достичь приемлемого  уровня рискованности, а составление  сметы реализации проекта служит основанием для разработки графика инвестирования и определения необходимого для этого объема средств.

И лишь на основании всей проведенной при разработке  проекта  работы можно сделать заключение о требуемом размере привлеченного  финансирования.

Каждый проект должен обеспечивать возврат вложенных средств, возможность в определенное время и в полном объеме расплачиваться по обязательствам и желаемую доходность. [5, c.117]

Эффективность принятия инвестиционного решения определяют, используя статистические методы оценки и методы дисконтирования.

К статическим методам  оценки относятся:

• срок окупаемости инвестиций;

• коэффициент эффективности  инвестиций.

В рамках методов дисконтирования  используются:

• чистый дисконтированный доход (NPV);

• индекс рентабельности проекта;

• внутренняя норма рентабельности (IRR);

• модифицированная внутренняя норма рентабельности инвестиций;

• дисконтированный срок окупаемости инвестиций.

Значение NPV зависит от величины выбранной ставки дисконтирования. Отрицательная величина NPV показывает, что желаемая норма прибыли не обеспечивается. Положительная величина подтверждает целесообразность вложения средств в проект.

На процесс моделирования  и оценки инвестиционного проекта  влияют многие, если не все, факторы макро и микросреды. Абсолютно всё учесть невозможно, но есть такие показатели, которые учитывать можно и даже нужно. Это инфляция, ставка коммерческого кредита, доля прибыли фонда, налоги, желаемая прибыль инвестора и так далее.

Результатом работы специалистов по оценке инвестиционного проекта  является отчёт, по итогам изучения которого инвестор может принять решение о том, стоит ли ему участвовать в проекте или перспективы проекта представляются неблагополучными. [6, c.87]

 

 

1.3. Источники финансирования инвестиционного проекта

На успех проекта  очень большое влияние оказывает рациональный выбор источников финансирования, поэтому при разработке схемы финансирования необходимо рассмотреть все альтернативные варианты и определить экономическую эффективность каждого из них, с тем чтобы обеспечить максимальную отдачу от вложений.

Все источники инвестиций подразделяются на собственные (внутренние) и внешние.

К собственным источникам инвестиций относятся:

• собственные финансовые средства, формирующиеся в результате начисления амортизации на действующий основной капитал, отчислений от прибыли на нужды инвестирования, сумм, выплаченных страховыми компаниями и учреждениями в виде возмещения ущерба от стихийных и других бедствий, и т. п.;
• иные виды активов (основные фонды, земельные участки, промышленная собственность в виде патентов, программных продуктов, торговых марок и т. п.);
• привлеченные средства в результате выпуска предприятием и продажи акций;
• средства, выделяемые вышестоящими холдинговыми и акционерными компаниями, промышленно-финансовыми группами на безвозвратной основе;
• благотворительные и другие аналогичные взносы.

К внешним источникам инвестиций относятся:

• ассигнования из республиканского и местных бюджетов, различных фондов поддержки предпринимательства, предоставляемые на безвозмездной основе;
• иностранные инвестиции, предоставляемые в форме финансового или иного материального и нематериального участия в уставном капитале совместных предприятий, а также в форме прямых вложений (в денежной форме) международных организаций и финансовых институтов, государств, предприятий и организаций различных форм собственности и частных лиц;
• различные формы заемных средств, в том числе кредиты, предоставляемые государством и фондами поддержки предпринимательства на возвратной основе (в том числе на льготных условиях), кредиты банков и других институциональных инвесторов (инвестиционных фондов и компаний, страховых обществ, пенсионных фондов), других предприятий, векселя и другие средства. [7, c.113]