Анализ движения денежных средств

В общем случае можно  выделить следующие основные этапы факторного анализа:

1. Постановка цели анализа.

2.  Отбор факторов, определяющих исследуемые результативные показатели.

3.  Классификация и систематизация факторов с целью обеспечения комплексного и системного подхода к исследованию их влияния на результаты хозяйственной деятельности.

4. Определение формы зависимости между факторами и результативным показателем.

5.  Моделирование взаимосвязей между результативным и факторными показателями.

6.  Расчет влияния факторов и оценка роли каждого из них в изменении величины результативного показателя.

7.  Работа с факторной моделью (практическое ее использование для управления экономическими процессами).

   Отбор факторов для анализа того или иного показателя осуществляется на основе теоретических и практических знаний в конкретной отрасли. При этом обычно исходят из принципа: чем больший комплекс факторов исследуется, тем точнее будут результаты анализа. Вместе с тем необходимо иметь в виду, что если этот комплекс факторов рассматривается как механическая сумма, без учета их взаимодействия, без выделения главных, определяющих, то выводы могут быть ошибочными. В анализе хозяйственной деятельности (АХД) взаимосвязанное исследование влияния факторов на величину результативных показателей достигается с помощью их систематизации, что является одним из основных методологических вопросов этой науки.

 Важным методологическим вопросом в факторном анализе является определение формы зависимости между факторами и результативными показателями: функциональная она или стохастическая, прямая или обратная, прямолинейная или криволинейная. Здесь используется теоретический и практический опыт, а также способы сравнения параллельных и динамичных рядов, аналитических группировок исходной информации, графический и др.

Моделирование экономических  показателей также представляет собой сложную проблему в факторном анализе, решение которой требует специальных знаний и навыков.

Расчет влияния  факторов - главный методологический аспект в АХД. Для определения влияния факторов на конечные показатели используется множество способов, которые будут подробнее рассмотрены ниже.

Последний этап факторного анализа - практическое использование факторной модели для подсчета резервов прироста результативного показателя, для планирования и прогнозирования его величины при изменении ситуации. 

 

3. Методика оценки резервов повышения эффективности движения денежных средств

 Результаты анализа финансового результатов деятельности предприятия должны быть согласованы с общей оценкой финансового состояния предприятия, которая в большей мере зависит не от размеров прибыли, а от  способности предприятия своевременно погашать долги, т.е. от ликвидности активов. Последняя, зависит от реального денежного оборота предприятия, сопровождающаяся потоком денежных платежей и расчетов, проходящих через расчетный и другие счета предприятия. Поэтому желаемая эффективность финансовой деятельности, устойчивое финансовое состояние будут достигнуты лишь при достаточном и согласованном контроле за движением прибыли, оборотного капитала и денежных средств.

Основным источником информации для проведения анализа  взаимосвязи прибыли, движения оборотного капитала и денежных средств является бухгалтерский баланс (ф.№1), приложение к балансу (ф.№4), отчет о прибылях и убытках.

В отчете может быть показана достаточная величина прибыли и  тогда оценка рентабельности будет  высокой, хотя в то же время предприятие  может испытывать острый недостаток денежных средств для своего функционирования. И наоборот, прибыль может быть незначительной, а финансовое состояние предприятия – вполне удовлетворительным.

Отчет о движении денежных средств – это документ финансовой отчетности, в котором отражаются поступление, расходование, нетто-изменения денежных средств в ходе текущей хозяйственной деятельности, а также финансовой и инвестиционной деятельности за определенный период. Эти изменения отражаются так, что позволяет установить взаимосвязь между остатками денежных средств на начало и конец отчетного периода. Этот отчет дает возможность оценить будущие поступления денежных средств, проанализировать  способность фирмы погасить свою краткосрочную задолженность и выплатить дивиденды, оценить необходимость привлечения дополнительных финансовых ресурсов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава II. Анализ движения денежных средств

2.1. Задачи и  информационное обеспечение экономического  анализа

В сфере производственно-хозяйственной  деятельности отражаются статьи, которые  используются при расчете чистой прибыли в отчете о прибылях и убытках. Сюда включаются такие поступления, как оплата покупателями товаров и оказанных услуг, проценты и дивиденды, уплаченные другими компаниями, поступления от реализации необоротных активов. Отток денежных средств вызывается такими операциями, как выплата заработной платы, выплата процентов по займам, оплата продукции и услуг, расходы по выплате налогов и другие. Эти статьи корректируются на поступления и расходы начисленные, но не оплаченные или начисленные, но не требующие использования денежных средств. Кроме того исключаются, во избежание повторного счета, статьи, влияющие на чистую прибыль, которые рассматриваются в разделах финансовой и инвестиционной деятельности.

Финансовая сфера включает такие операции как изменения в долгосрочных обязательствах фирмы и собственном капитале, продажа и покупка собственных акций, выпуск облигаций компании, выплата дивидендов, погашение компанией своих долгосрочных обязательств. В каждом разделе отдельно приводятся данные о поступлении средств и об их расходовании по каждой статье, на основании чего определяется общее изменение денежных средств на конец периода как алгебраическая сумма денежных средств на начало периода и изменений за период.

Рассмотрим алгоритм работы с отчетом о движении денежных средств.

В разделе производственно-хозяйственной  деятельности сумма чистой прибыли  корректируется наследующие статьи:

1) прибавляются к чистой прибыли: амортизация, уменьшение счетов к получению, увеличение расходов будущих периодов, убытки от реализации нематериальных активов, увеличение задолженности по уплате налога.

2) вычитаются: прибыль  от продажи ценных бумаг, увеличение авансовых выплат, увеличение МЗП (материально-производственных запасов), уменьшение счетов к оплате, уменьшение обязательств, уменьшение банковского кредита.

В разделе инвестиционной деятельности:

1) прибавляются: продажа  ценных бумаг и материальных  необоротных активов.

2) вычитаются: покупка ценных бумаг и материальных необоротных активов.

В сфере финансовой деятельности:

1) прибавляются эмиссия обычных акций.

2) вычитаются: погашение  облигаций и выплата дивидендов.

Факторами изменения  прибыли являются затраты, включаемые в себестоимость продукции, изменение объема продаж в кредит, начисление налогов и дивидендов и др.

Важной компонентой  финансового состояния является движение оборотного капитала или текущих активов предприятия. С оборота мобильных активов как бы начинается весь процесс обращения капитала, приводится в  движение  вся цепочка хозяйственной активности предприятия. Поэтому факторам ускорения оборотных средств, синхронизации  движения  оборотного капитала с прибылью и  денежными   средствами  следует уделять максимум внимания.

Факторами “притока”  оборотного капитала являются:

- реализация товаров;

- реализация имущества;

- рост дебиторской задолженности;

- реализация акций и облигаций за наличные.

Факторами “оттока” оборотного капитала являются:

- закупки сырья и  материалов;

- приобретение объектов основных средств;

- выплата заработной  платы;

- уплата % за кредиты;

- увеличение  резерва  по сомнительным долгам;

- списание запасов товарно-материальных ценностей как потери;

- начисления на заработную плату.

 

2.2. Динамический  и факторный анализ основных  показателей хозяйственной деятельности предприятия.

Анализ движения денежных средств проводят на основании формы №4 «Отчет о движении денежных средств».

Проведем динамический анализ движения денежных средств.

                                               у= ∑у/n

где  n- число уровней ряда (год);

      ∑у - движение денежных средств по текущей деятельности.

 

Движение денежных средств по текущей деятельности

ООО «Возрождение» за 3 года

                                                                                                          Таблица 1

2009г	2010г	2011г
88 834	117 118	175 113

 

Рассчитываем:  у=381065:3=127021,66 – средний уровень движения денежных средств.

Проведем факторный анализ прибыли за 2011 год на основании формы №2 «Отчет о прибылях и убытках».

 

Факторный анализ прибыли (2011г)

                                                                                                          Таблица 2

Показатели	Предыдущий год	Отчетный год	Изменение (+/-)
Выручка от реализации продукции (В)	137 809	231 093	93 284
Себестоимость реализованной  продукции (С)	147 361	191 152	43 791
Коммерческие расходы (КР)	5 415	11 783	6 368
Управленческие расходы (УР)	10 757	11 432	675
Прочие доходы (ПД)	43 215	54 422	11 207
Прочие расходы (ПР)	2 416	7 127	4 711
Налог на прибыль (ННП)	27	13	-14
Чистая прибыль (ЧП)	14 148	64 021	49 873

Продолжение табл. 2

В таком случае влияние факторных показателей на прибыль можно представить в виде:

П=В-С-КР-УР+ПД-ПР-ННП

По данным табл. 2 видно, что выручка в отчетном году возросла по сравнению с предыдущим годом на 93 284 тыс.руб. Себестоимость также возросла в отчетном году на 43 791 тыс. руб. Коммерческие и прочие доходы уменьшились, прочие расходы увеличились на 4 711 тыс. руб.

Чистая прибыль в  отчетном году увеличилась на 49 873тыс.руб.

 

2.3. Расчет резервов  повышения эффективности хозяйственной деятельности предприятия

Эффективность хозяйственной  деятельности характеризуется сравнительно небольшим кругом показателей. Но на каждый такой показатель оказывает  влияние целая система факторов. Для системного подхода характерны комплексная оценка влияния разноплановых факторов, целевой подход к их изучению. Знание факторов производства, умение определять их влияние на показатели эффективности позволяют воздействовать на уровень показателей посредством управления факторами, создавать механизм поиска резервов.  
           При комплексном экономическом анализе наряду с общими, или синтетическими показателями рассчитываются частные (аналитические) показатели. Каждый показатель, отражал определенную экономическую категорию, складывается под воздействием вполне определенных экономических и других факторов. Факторы это элементы, причины, воздействующие на данный показатель или на ряд показателей. В таком понимании экономические факторы, как и экономические категории, отражаемые показателями, носят объективный характер. С точки зрения влияния факторов на данное явление или показатель надо различать факторы первого, второго, ..., n-го порядков. Различие понятий показатель и фактор условно, так как практически каждый показатель может рассматриваться как фактор другого показателя более высокого порядка, и наоборот.  
     От объективно обусловленных факторов надо отличать субъективные пути воздействия на показатели, т.е. возможные организационно-технические мероприятия, с помощью которых можно воздействовать на факторы, определяющие данный показатель.  
     Факторы в экономическом анализе могут классифицироваться по различным признакам. Так, факторы могут быть общими, т.е. влияющими на ряд показателей, или частными, специфическими для данного показателя. Обобщающий характер многих факторов объясняется связью и взаимной обусловленностью, которые существуют между отдельными показателями.  
Исходя из задач анализа хозяйственной деятельности важное значение имеет классификация факторов (рис. 1.), в которой факторы делятся на внутренние, или контролируемые предприятием (они, в свою очередь, подразделяются на основные и неосновные), и внешние, мало контролируемые или вообще неконтролируемые.