Неправомерное использование инсайдерской информации

МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ Рф

Государственное образовательное учреждение высшего профессионального  образования

Юридический факультет

 

 

 

 

Неправомерное использование  инсайдерской информации

 

                                                                           

 

                                                                          

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Не так давно вступивший в  силу Федеральный закон «О противодействии  неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные  законодательные акты Российской Федерации» № 224-ФЗ от 27.07.2010 г. активно «обрастает» большим числом подзаконных нормативных актов, регулирующих порядок реализации отдельных требований Закона.

Под понятием «инсайдер» (от англ. «inside» - внутри) понимается любое лицо, имеющее доступ к конфиденциальной информации, которая становится ему известной благодаря служебному положению или родственным связям. Другими словами, инсайдерская информация - информация внутренняя.

Определение инсайдерской информации в нашей стране было дано только с принятием Федерального закона «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о  внесении изменений в отдельные  законодательные акты Российской Федерации» в 2010 году. Согласно статье 2 Закона инсайдерская информация - это точная и конкретная информация, которая не была распространена или предоставлена (в том числе сведения, составляющие коммерческую, служебную, банковскую тайну, тайну связи (в части информации о почтовых переводах денежных средств) и иную охраняемую законом тайну), распространение или предоставление которой может оказать существенное влияние на цены финансовых инструментов, иностранной валюты и (или) товаров (в том числе сведения, касающиеся одного или нескольких эмитентов эмиссионных ценных бумаг, одной или нескольких управляющих компаний инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов <...>).

Если оставить в стороне товарный рынок, то, как видно из приведенного определения, нормы Закона распространяются на компании, чьи ценные бумаги котируются на бирже, а также на их акционеров и некоторых контрагентов таких  компаний.

К наиболее распространенным типам  инсайдерской информации относятся  сведения о «финансовом здоровье»  или стабильности компании (доходы, прибыли, случаи банкротства и т.д.), об изменениях в структуре компании в результате слияний, поглощения или  создания новых предприятий, а также  о новых продуктах, технологиях, лицензиях и пр.

Перечень инсайдеров, то есть лиц, владеющих инсайдерской информацией, указан в статье 4 Закона. Выделяются 3 группы инсайдеров. 1 группа - «первичные инсайдеры»:

• эмитенты эмиссионных бумаг и управляющие компании;

• хозяйствующие субъекты, включенные в реестр и занимающие доминирующее положение;

• организаторы торговли (фондовые биржи), клиринговые организации, а также депозитарии и кредитные организации, осуществляющие расчеты по результатам сделок, совершенных через организаторов торгов (фондовые биржи);

• профессиональные участники рынка ценных бумаг и иные лица, осуществляющие в интересах клиентов операции с финансовыми инструментам и (или) товарами, получившие инсайдерскую информацию от клиентов;

• федеральные органы исполнительной власти, исполнительные органы государственной власти субъектов РФ, органы самоуправления, органы управления государственных внебюджетных фондов, имеющих право размещать временно свободные средства в финансовые инструменты, Банк России.

«Вторичные инсайдеры» - это:

• лица, входящие в состав органов управления «первичного инсайда» (члены совета директоров, исполнительных органов и др.);

• лица, являющиеся владельцами «первичного инсайдера»;

• лица, действующие на основании договора с «первичным инсайдером» (информационные или рейтинговые агентства и т.п.).

Инсайдеры - физические лица имеют  доступ к инсайдерской информации «первичных»  и «вторичных» инсайдеров на основании  трудовых и гражданско-правовых договоров.

Отличие инсайдерской информации от других видов необщедоступной информации заключается в сложности, композиционности ее источников, а также в особенной связи между информацией и экономической судьбой финансовых инструментов, валюты и (или) товаров. Кроме того, инсайдерская информация, в отличие от служебной, коммерческой и банковской, подлежит раскрытию в обязательном порядке, но через некоторое время.

Для урегулирования вопросов по работе с инсайдерской информацией Федеральной  службой по финансовым рынкам РФ и  Федеральной антимонопольной службой  РФ был дан ряд рекомендаций. А  именно:

• разработка и утверждение порядка доступа к инсайдерской информации и правил охраны ее конфиденциальности;

• создание (определение и назначение) структурного подразделения, в обязанности которого входит осуществление контроля;

• обеспечение условий для беспрепятственного и эффективного осуществления структурным подразделением своих функций.

Работа с инсайдерами и инсайдерской информацией

Работа акционерных обществ  с инсайдерами и инсайдерской информацией регламентируется локальными нормативными актами (положениями, порядками, правилами), принимаемыми обществами во исполнение Информационного письма ФСФР РФ от 27.01.2011 г «О мерах по реализации ФЗ от 27.07.2010 № 224-ФЗ «О противодействии  неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные  законодательные акты Российской Федерации».

Обществом разрабатывается и утверждается порядок доступа к инсайдерской информации, в котором регламентируются правила охраны ее конфиденциальности и контроля за соблюдением Закона об инсайде и принятых в соответствии с ним нормативных правовых актов. Формируются, определяются или назначаются структурные подразделения или должностные лица, в обязанности которых входит осуществление контроля за соблюдением требований законодательства об инсайде и которые подотчетны совету директоров (наблюдательному совету) или высшему органу управления юридического лица, а также создаются условия для беспрепятственной и эффективной работы этих структурных подразделений (должностных лиц). При этом утверждение порядка (положения или правил), а также создание структурного подразделения (или назначение должностных лиц) акционерными обществами осуществляется в соответствии с уставом (учредительными документами) или какими-либо иными внутренними документами.

Органы, ответственные за контроль над соблюдением требований законодательства об инсайде (комиссии и т.п.), или назначенные  должностные лица организуют ведение  списка инсайдеров общества, обеспечивая  своевременное внесение изменений  и дополнений в него. В список инсайдеров включаются:

• ФИО или наименование инсайдера;

• сведения о документе, удостоверяющем личность, или номер и дата регистрации юридического лица в ЕГРЮЛ;

• адреса - почтовый и электронный;

• основание для признания лица инсайдером;

• количество акций общества, принадлежащих инсайдеру;

• сведения о неправомерном использовании инсайдерской информации (при наличии таковых).

Говоря о списке инсайдеров, возможно провести аналогию со списками лиц, имеющих доступ к конфиденциальной информации (обладающих доступом секретности, прошедших проверку на доступ к работе с конфиденциальной информацией, отвечающих требованиям режима секретности и пр.).

В обязательном порядке в список инсайдеров включаются:

• члены совета директоров общества;

• члены комитетов совета директоров, не являющиеся членами совета директоров общества;

• лицо, осуществляющее функции единоличного исполнительного органа;

• члены правления общества;

• заместители председателя правления;

• главный бухгалтер;

• руководитель и сотрудники службы внутреннего контроля;

• члены ревизионной комиссии общества;

• аудиторы (аудиторские организации), оценщики, профессиональные участники рынка ценных бумаг, кредитные организации, страховые организации и лица, получившие доступ к инсайдерской информации общества на основании договоров с обществом;

• информационные агентства, осуществляющие раскрытие или предоставление информации общества;

• лица, осуществляющие присвоение рейтингов обществу, а также ценным бумагам общества;

• физические лица, имеющие доступ к инсайдерской информации общества на основании трудовых и гражданскоправовых договоров.

О внесении в список, а также  об исключении из него инсайдеры общества уведомляются не позднее 1 (одного) рабочего дня с даты включения данного  лица в список инсайдеров или исключения данного лица из указанного списка любым доступным способом: направлением им сообщения по электронной почте, а также путем отправления  почтового уведомления (с уведомлением о вручении), что более применительно  к юридическим и физическим лицам, не являющимся работниками общества, или путем направления письменного уведомления в соответствии с правилами документооборота общества (в отношении физических лиц, являющихся работниками общества). Уведомление в бумажной форме должно быть подписано уполномоченным лицом и скреплено печатью организации. Уведомление, содержащее более одного листа, должно быть сшито, а листы уведомления пронумерованы.

Уведомление о включении лица в  список инсайдеров или исключении из него должно содержать следующие  сведения.

В отношении организации:

• полное фирменное наименование организации;

• ИНН и ОГРН организации;

• место нахождения и иной адрес для получения организацией почтовой корреспонденции;

• контактные телефон, факс и адрес электронной почты организации.

В отношении юридического лица, включенного  в список инсайдеров, которому направляется уведомление:

• полное фирменное наименование юридического лица;

• ИНН и ОГРН юридического лица;

• дата включения (исключения) юридического лица в список (из списка) инсайдеров;

• основание направления уведомления (включение в список инсайдеров или исключение из списка инсайдеров);

• основание включения (исключения) юридического лица в список (из списка) инсайдеров.

В отношении физического лица, включенного  в список инсайдеров, которому направляется уведомление:

• фамилия, имя, отчество физического лица;

• дата и место рождения физического лица;

• основание направления уведомления (включение в список инсайдеров или исключение из списка инсайдеров);

• дата включения или исключения физического лица в список или из списка инсайдеров;

• основание включения или исключения физического лица в список или из списка инсайдеров.

Уведомление о включении лица в  список инсайдеров должно также содержать  информационное сообщение о требованиях  Федерального закона в отношении  инсайдеров общества. Это продиктовано, в первую очередь, необходимостью установления виновных лиц при наступлении  последствий в случаях нарушения  норм законодательства об инсайде (Положение  о порядке уведомления лиц  об их включении в список инсайдеров и исключении из такого списка, утвержденное Приказом ФСФР России от 21.01.2011 г № 11-3/пз-н).

В случае изменения реквизитов общества оно обязано информировать всех лиц, включенных в список инсайдеров, о произошедших изменениях в течение  пяти рабочих дней с даты произошедших изменений или в течение пяти рабочих дней с даты, когда общество узнало или должно было узнать о произошедших изменениях.

В случаях, когда направленное в  адрес инсайдера уведомление  не получено последним по каким-либо причинам, общество обязано проинформировать об этом факте федеральный орган  исполнительной власти в области  финансовых рынков в течение 5 (пяти) рабочих дней.

Учет всех направленных уведомлений  осуществляется обществом в обязательном порядке. Кроме того, полная информация о направленных уведомлениях хранится в обществе в течение не менее  пяти лет с даты исключения лица из списка инсайдеров.

Порядок обязательной передачи списка инсайдеров организаторам торговли устанавливается ФСФР России и п. 3 ч. 1 ст. 9 Закона об инсайде и представляет собой одну из мер по предотвращению нарушений законодательства об инсайде (Приказ ФСФР РФ от 21.01.2011 г № 11-3/пз-н «Об утверждении Положения о порядке уведомления лиц об их включении в список инсайдеров и исключении из такого списка, Положения о передаче списков инсайдеров организаторам торговли, через которых совершаются операции с финансовыми инструментами, иностранной валютой и (или) товаром, Положения о порядке и сроках направления уведомлений инсайдерами о совершенных ими операциях»). Список инсайдеров (или изменения в список инсайдеров) передается не позднее 18 часов по московскому времени рабочего дня, следующего за днем его составления. При передаче списка указываются полное наименование общества, ИНН, ОГРН, а также контактная информация, в том числе адрес места нахождения, почтовый адрес, телефон, факс, e-mail. В случае, если общество обязано передавать список инсайдеров нескольким организаторам торговли, оно вправе передать список одному, если этот организатор принимает обязательство по передаче списка другим организаторам торговли.

Организатор торговли вправе отказать обществу в приеме списка, если этот список передан способом, отличным от способа, предусмотренного организатором  торговли.

Инсайдеры, включенные в список инсайдеров, в течение 10 рабочих дней с даты совершения ими соответствующей  операции с финансовыми инструментами, иностранной валютой и (или) товарами, обязаны уведомлять организации, в список инсайдеров которых они включены, и ФСФР РФ путем направления уведомлений (Положение о порядке уведомления лиц об их включении в список инсайдеров и исключении из такого списка). В адрес соответствующих организаций уведомление направляется любым способом, обеспечивающим подтверждение получения этого уведомления (почтовое отправление с уведомлением о вручении; направление электронного документа, подписанного электронной цифровой подписью).