Государственный кредит и государственный долг

 Также можно выделить  и другие причины, являющиеся  основанием возникновения государственного  долга в процессе функционирования  государственного кредита. 

 Первое основание  возникновения государственного  долга – это государственные  заимствования, с помощью которых обеспечивается формирование государственного долга, а также покрытие дефицита бюджета.

 Вторым основанием  формирования государственного  долга являются кредитные соглашения  и договоры, которые могут заключаться  от имени государства с кредитными организациями, иностранными государствами и международными финансовыми организациями, в пользу указанных кредиторов.

 Третьим основанием  выступает предоставление государственных  гарантий и поручительств. В  этом случае государство выступает  не как заемщик, а как гарант погашения обязательств за других заемщиков.

 Четвертым основанием  являются ситуации, когда государство  принимает на себя обязательства  третьих лиц. 

 Пятым основанием  возникновения долговых обязательств  государственного и муниципального долга в Бюджетном кодексе названы соглашения и договоры (в том числе международные), заключенные от имени государства о пролонгации и реструктуризации долговых обязательств прошлых лет.

 Государственный кредит  формирует часть государственного  внутреннего долга. Значительная доля государственного долга состоит из внешних займов, которые связаны с развитием международного кредита.

 Таким образом,  функционирование государственного  кредита ведет к образованию  государственного долга.

3.2 Влияние  государственного кредита на экономику государства

Определённый интерес  предоставляют два противоположных  подхода к определению роли заимствований  в государственных финансах, особенно остро обсуждаемые в последние  годы. Значительная часть учёных-экономистов  рассматривает заимствования как исключительно негативное явление и призывает к полному отказу от долгового финансирования расходов бюджета. Другие экономисты, и их абсолютное большинство, считают, что развитие экономики в государстве без использования возможности привлечения в определённые периоды дополнительных средств в виде займов практически невозможно.

Уже более двух веков  не столько государство превращает сбережения в работающий капитал, сколько  эту роль выполняет рынок корпоративных  акций и облигаций, трансформирующийся за последнее столетие в мощную организованную систему, позволяющую найти деньгам наиболее рациональное применение. Диспропорция экономического развития индустриально развитых стран и особенно развивающихся стран, в полной мере это относится и к государствам с переходной экономикой, позволяет предположить, что роль государственного долга в создании рыночной экономики, в проведении структурных реформ, реформ налоговой и бюджетной сфер, чрезвычайно велика.

Государство почти всегда нуждается в дополнительных денежных ресурсах, а так как объемы налогов и им подобных безвозмездных поступлений ограничены, то приходиться привлекать средства и на возвратных началах в форме кредита.

Государственный кредит имеет важные экономические особенности. Займы государства связаны, прежде всего, с покрытием дефицита бюджета, они формируют, государственный долг. Возврат заёмных средств и выплату процентов по ним государство может производить только за счёт своих доходов. Но его доходы — это в основном налоги и другие денежные средства, перераспределённые в пользу государства. Погашение государственного долга может потребовать увеличения налогов, что отрицательно скажется на экономике. Поэтому существует естественный предел для бюджетного дефицита и для государственного долга в каждой стране. Кроме того, деньги, взятые взаймы, государство должно расходовать таким образом, чтобы улучшалась экономическая ситуация в стране, росли производство и доходы.

 Положительное значение  государственного кредита для  экономики состоит в более равномерном распределении налогового бремени во времени. Государственные займы, рассчитанные на погашение в течение длительного времени, фактически представляют собою форму привлечения денежных средств будущих поколений для финансирования некоторых современных потребностей. Это оправдано в том случае, когда речь идёт о создании долговременных сооружений, перспективных образовательных центров, важных путей сообщения и т.д. Система государственного кредита позволяет уменьшить финансовую нагрузку на нынешнее поколение. Но если деньги, полученные по долгосрочным государственным займам, расходуются на выплату заработной платы или пенсий, т.е. на покрытие текущих расходов, то это только ухудшит финансовое состояние страны в будущем.

 Кроме того, позитивное значение государственного кредита, по общему мнению, заключается в безэмиссионном пополнении доходов бюджета, которое необходимо для удовлетворения общегосударственных потребностей, особенно если они связаны с чрезвычайными государственными и муниципальными расходами, а также для улучшения состояния расчётов в хозяйственном обороте при дестабилизации экономики страны

 Государственный кредит  используется и для регулирования  денежного обращения. В условиях  развития инфляционного процесса  государственные займы у населения временно уменьшают его платёжеспособный спрос. Из обращения изымаются избыточные денежные знаки, т. е. происходит отвлечение средств из денежного оборота на заранее оговоренный срок. Если мобилизованные средства физических лиц будут инвестированы в сферу производства, произойдёт сокращение наличной денежной массы в обращении. Если же заимствованные государством средства будут направлены на оплату труда, то количество наличных денег в обращении останется без изменения. И, наконец, если кредитором являются юридические лица, а полученные средства будут направлены на выплаты населению, то количество наличной массы в обращении возрастёт10.

Государственный кредит может оказывать и негативное влияние на экономику. Если объём  средств, привлекаемых взаймы государством, слишком велик, то это уменьшает общий инвестиционный фонд страны и сокращает возможности вложений средств в развитие реального сектора экономики. Чрезмерные объёмы дефицита бюджета и государственного долга отвлекают все свободные денежные средства в хозяйстве на обслуживание государственного долга и тем ограничивают возможности развития производства и соответствующего прироста доходов. Но самое нежелательное — это создание ситуации, когда государство не в состоянии платить по своим обязательствам. Это влечёт за собой финансовый кризис и для государства, и для его экономики.

Государственный кредит, как способ покрытия дефицита бюджета, содействует сдерживанию инфляции, но имеет и отрицательное следствие, состоящее в том, что привлечённые государством временно свободные средства предприятий и физических лиц не попадают в сферу инвестиций в реальный сектор или для пополнения оборотных средств, а расходуются как платёжные и покупательные средства. Они не приносят дополнительного дохода и увеличивают «цену» бюджетных доходов государства за счёт последующей выплаты процентов или дисконта. Использование государственного кредита ведёт к росту непроизводственных расходов государства и муниципальных образований, так как денежные средства, используемые в качестве кредитных, подлежат обязательному возврату юридическим и физическим лицам (кредиторам), причём с уплатой процентов за пользование кредитом. Уплата же процентов по кредиту может приводить к росту налогов. При внешнем заимствовании недостатки этого способа покрытия бюджетного дефицита усугубляются тем, что доход получают иностранные кредиторы, а бремя обслуживания долга несут отечественные предприятия и население государства-должника. Это отрицательно влияет на уровень потребления и возможности экономического роста.

Рост государственных займов приводит к росту государственного долга.

Значительный государственный  долг оказывает серьёзное негативное воздействие на экономику, поскольку  его рост (или рост расходов на его  обслуживание) ведёт к сокращению инвестиций в производительный капитал (особенно при использовании государственных  заимствований на нужды текущего потребления государства через государственные ценные бумаги). Рост дефицита бюджета обусловливает нарастание государственного долга и расходов на его обслуживание, что обостряет расходные проблемы государственного бюджета. Получается некий замкнутый круг: дефицит бюджета – осуществление государственных займов – формирование государственного долга. Наличие государственного долга приводит к увеличению расходов бюджета на его обслуживание, что, в свою очередь, провоцирует рост бюджетного дефицита. Растёт бюджетный дефицит – растут государственные заимствования, и увеличивается государственный долг [8].

Но последствия государственных  займов могут быть и другими. Если привлекаемые государством кредиты  расходуются на покрытие непроизводительных расходов (военные расходы, неумеренное раздувание штатов госаппарата без повышения эффективности его функционирования и т. п.), то государственные заимствования будут прямым вычетом из валового национального продукта. А их погашение будет производиться за счет дополнительных налогов. В этом как раз и проявляется неразрывная связь государственного кредита с налогами.

Именно поэтому государственный  кредит нередко называют будущими налогами. Разумеется, нельзя делать категорический вывод о бесполезности или отрицательном воздействии госкредита на развитие экономики страны. Мировая практика свидетельствует о широком использовании государственного кредита для финансирования государственных расходов бюджета. Каждое новое государственное заимствование должно быть экономически и социально обосновано. Выступая на финансовом рынке в качестве заемщика, государство увеличивает спрос на заемные средства, т. е. способствует росту цены кредита. В некоторых случаях возможно абсолютное сокращение объема кредитных ресурсов для экономики. Ну, а если государственные заимствования берутся под проценты, превышающие норму прибыли в производящих отраслях, то происходит огромный переток капитала из "реальной экономики" (сферы производства) в спекулятивный рынок. В конечном итоге происходит перекачивание налоговых доходов государства в пользу отечественных и зарубежных кредитных организаций [15].

 Внешние заимствования  в момент поступления средств  приводят к увеличению объема  финансовых ресурсов страны и  позволяют увеличить суммарный спрос государства на товары и услуги национального производства, если средства расходуются на эти цели. Вместе с тем займы у иностранных государств, международных организаций и зарубежных банков могут использоваться для оплаты непроизводительных государственных закупок за рубежом (связанные кредиты), возврата полученных ранее кредитов и т.д.

Таким образом, государственное кредитование используется как инструмент регулирования экономики с целью поддержания либо ускорения развития тех или иных секторов и отраслей экономики, регионов, а в некоторых случаях отдельных крупных фирм. Особенно широко развита система государственного гарантирования кредитов, выдаваемых частными банками экспортерам, а также малым и средним предприятиям. В большинстве промышленно развитых стран функционируют государственные или полугосударственные компании, которые по низким ставкам страхуют риск неплатежа экспортерам. Так поощряется завоевание и расширение внешних рынков сбыта отечественными товаропроизводителями.

3.3 Влияние государственного долга на экономику страны

Государственный долг играет многогранную роль в дальнейшем развитии страны. Он оказывает позитивное и  негативное влияние на социально-экономические  процессы, протекающие внутри страны.

 Чем больше сумма  государственного внешнего долга, тем обременительнее его воздействие на национальную экономику, финансовую сферу и на дальнейшее экономическое развитие страны. Рассматривая влияние государственного внешнего долга на экономику страны, необходимо учитывать, что чрезмерный рост государственного внешнего долга является опасным для государственного бюджета, международной кредитоспособности страны.

 Эффективное использование  долга может стать мощным фактором  экономического роста, позволяющим  сглаживать экономические флуктуации и дающим дополнительные финансовые ресурсы. Устойчивое положение страны на международном рынке капитала, своевременное выполнение долговых обязательств способствует укреплению ее международного авторитета и обеспечивает дополнительный приток инвестиций на более выгодных условиях. Кроме того, повышается доверие к ее валюте, укрепляя тем самым внешнеторговые связи. Однако кризис внешней задолженности может стать и серьезным негативным фактором не только экономического, но и политического характера. На обслуживание государственного долга направляются большие средства федерального бюджета, вследствие чего возникает необходимость сокращения расходов на развитие национального производства, а также на социальные нужды, что, в конечном счете, негативно отразится на жизненном уровне населения.

Рассмотрим отрицательные  последствия государственного долга  на национальную экономику страны [6]:

1. При чрезмерном развитии  рынка государственного долга  правительство вынуждено ограничивать  инвестиционные капиталовложения в национальное хозяйство. Это имеет место при привлечении государством заемных средств путем снятия с рынка части финансовых ресурсов, которые можно было бы направить в реальный сектор экономики. Негативное воздействие государственного долга на экономику будет возрастать также при чрезмерно высокой доходности государственных ценных бумаг.

2. Увлечение государства  заемными операциями способствует  отвлечению солидных бюджетных  средств от нужд хозяйственного  и социального развития страны.

3. Увлечение государства внешними заимствованиями приводит к чрезмерной зависимости отечественных финансов от финансов международных и к потере своей политической независимости.