Совершенствование государственного регулирования страховой деятельности в РФ

 

В 2011 году лидером по величине чистой прибыли, как и в прошлом году стала страховая группа «СОГАЗ» (с огромным отрывом от остальных компаний). 2-е и 3-е место заняли соответственно Группа «Ингосстрах» и ООО СК «ВТБ Страхование». В топ-10 по величине чистой прибыли попали также две сравнительно небольшие страховые компании, специализирующиеся на страховании заемщиков связанных банков - ГСК «Русский стандарт» и Группа страховых компаний «СОСЬЕТЕ ЖЕНЕРАЛЬ Страхование» (таблица 2).

 

Таблица 2 - Топ-10 компаний по величине чистой прибыли за 2011 год

№ 2011	№ 2010	№ по взносам 2011	Компания/ группа компаний	Чистая прибыль за 2011 год, млн. руб.
1	1	2	СГ «СОГАЗ»	6 214
2	3	3	Группа «Ингосстрах»	2 258
3	6	15	ООО СК «ВТБ Страхование»	2 114
4	4	21	ГСК «Русский стандарт»	1 665
5	5	1	ГК «РОСГОССТРАХ»	1 616
6	-	24	Группа страховых компаний «СОСЬЕТЕ ЖЕНЕРАЛЬ Страхование»	1 091
7	2	4	ОСАО «РЕСО-Гарантия»"	1 063
8	10	17	ЗАО СК «ТРАНСНЕФТЬ»	972
9	8	16	СГ «Капитал»	795
10	12	11	СГ «МАКС»	668

 

 

Падение рентабельности активов происходит на фоне стабилизации показателей убыточности. Усредненный комбинированный коэффициент убыточности-нетто в 2011 году составил 100,3% (101,4% в 2010 году). Тем не менее, низкие показатели убыточности могут оказаться обманчивыми, так как могут скрывать в себе проблему недорезервирования. Замедление темпов роста страховых взносов при ускорекнии темпвов роста страховых выплат могут выявить недостаточность резервов, формировавшихся в период «мягкого рынка».

Убыточность компаний, специализирующихся на автостраховании, в 2011 году оставалась на стабильно высоком уровне, значительно превышающем порог в сто процентов (111,0%, в 2010 году - 112,7%) (рисунок 3).

Рисунок 3 - Динамика комбинированного коэффициента убыточности-нетто

 

Из топ-15 лидеров рынка по взносам в 2011 году наибольшие значения комбинированной убыточности-нетто были характерны для Страховой группы МСК (120,8%), Группы Ренессанс Страхование (110,3%) и компании Альянс (109,8%), наименьшие – у ВТБ Страхование (61,4%) и СОГАЗ (82,4%).

 

Таблица 3 - Комбинированный коэффициент убыточности-нетто топ-15 лидеров рынка по взносам за 2011 год

№ по взносам	Компания	Комбинированный коэффициент убыточности-нетто, %о
		2011 год	2010 год
1	РОСГОССТРАХ (ООО)	94,8	95,1
2	СОГАЗ	82,4	92,9
3	ИНГОССТРАХ	102,7	102,2
4	РЕСО-ГАРАНТИЯ	99,1	97,2
5	ВСК	106,1	105,2
6	АЛЬФАСТРАХОВАНИЕ	99,9	106,1
7	СОГЛАСИЕ	99,1	96,3
8	АЛЬЯНС	109,8	106,5
9	СТРАХОВАЯ ГРУППА МСК	120,8	123,8
10	ГРУППА РЕНЕССАНС СТРАХОВАНИЕ	110,3	106,2
11	МАКС	104,3	112,5
12	УРАЛСИБ	107,7	118,2
13	ЖАСО	101,0	101,4
14	ЮГОРИЯ	106,7	114,3
15	ВТБ СТРАХОВАНИЕ	61,4	66,9

 

Рост нормы отчислений во внебюджетные фонды (с 2011 года) и повышение комиссий страховым посредникам сказались на росте доли расходов на ведение дела даже в условиях значительного роста знаменателя – страховых взносов (рисунок 4).

 

Рисунок 4 - Динамика доли расходов на ведение дела

 

Из топ-15 лидеров рынка по взносам в 2011 году наименьшие показатели доли РВД имели ВТБ Страхование (19,4%), СОГАЗ (19,6%) и ЖАСО (21,8%), наибольшие – у Страховой группы МСК (49,1%) и Югории (46,0%).

 

Таблица  4 - Доля расходов на ведение дела топ-15 лидеров рынка по взносам за 2011 год

№ по взносам	Компании	Доля расходов на ведение дела, %
		2011 год	2010 год
1	2	3	4
1	РОСГОССТРАХ (ООО)	37,8	36,4
2	СОГАЗ	19,6	17,6
3	ИНГОССТРАХ	30,4	30,5
4	РЕСО-ГАРАНТИЯ	35,2	35,7
5	ВСК	44,3	40,0
6	АЛЬФАСТРАХОВАНИЕ	35,2	36,3
7	СОГЛАСИЕ	35,2	37,9
8	АЛЬЯНС	44,6	45,7
9	СТРАХОВАЯ ГРУППА МСК	49,1	47,3
10	ГРУППА РЕНЕССАНС СТРАХОВАНИЕ	39,0	38,9
11	МАКС	26,8	28,3

Продолжение таблицы 4

1	2	3	4
12	УРАЛСИБ	37,7	39,3
13	ЖАСО	21,8	22,1
14	ЮГОРИЯ	46,0	47,9
15	ВТБ СТРАХОВАНИЕ	19,4	23,5

 

Еще один фактор снижения рентабельности активов – убытки от инвестиционной деятельности в 3 и 4 кварталах 2011 года в результате переоценки вложений. Кроме того в 2011 году произошло заметное снижение ставки по банковским депозитам, что также сказалось на падении показателя рентабельности инвестиций. В результате рентабельность инвестиций российских страховщиков составила в среднем 5,4%, что было на 0,7 п.п. ниже официального показателя инфляции (6,1% по данным Росстата) (рисунок 5).

 

Рисунок 5 - Динамика рентабельности инвестиций и показателя инфляции

 

В 2010-2011 годах в свете четырехкратного увеличения минимального размера УК проблема нехватки капитала была проблемой №1 для небольших компаний. В результате массового увеличения капитала у небольших российских страховщиков, усредненный показатель достаточности собственных средств в 2011 году вырос по сравнению с 2010 годом на 6,6 п.п. и составил 63,8%.

В то же время для крупных страховщиков федерального уровня показатель достаточности собственных средств, наоборот, снизился на 10,2 п.п. до 29,5% в 2011 году и вплотную приблизился к критическому уровню (рисунок 6).

 

Рисунок 6 - Динамика достаточности собственных средств

 

Таким образом, в 2011 году произошел рост числа компаний, имеющих пределные значения показателя достаточности собственных средств (менее 25% либо более 50%).

 

Рисунок 7 - Динамика распределения 72 страховых компаний по значению коэффициента достаточности собственных средств

 

Факторы снижения достаточности собственных средств у крупных страховщиков: ускоренный рост взносов, низкая рентабельность активов, проблемы с привлечением средств от собственников либо стратегических инвесторов. Убытки от инвестиционной деятельности в 4-ом квартале 2011 года отразились не только на относительном показателе достаточности собственных средств, но и на самой величине собственных средств. В 4-ом квартале 2011 года отмечается снижение суммарной величины собственных средств топ-10 лидеров страхового рынка (со 109,8 млрд. рублей на 30.09.2011 до 106,5 млрд. рублей на 31.12.2011).

По топ-10 лидеров рынка годовые темпы прироста суммарной величины собственных средств в 2011 году составили 11,8%, при этом темпы прироста взносов в 2011 году по сравнению с 2010 годом были равны 23,1% (рисунок 8).

 

Рисунок 8 - Индекс динамики собственных средств лидеров страхового рынка

 

В 2012 году проблема нехватки капитала стала наиболее значимым ограничением для крупных страховых компаний. Недостаток капитала из-за трудностей с выполнением требований по марже платежеспособности может сдерживать дальнейший рост их взносов. В этих условиях повышается вероятность крупных M&A на российском страховом рынке (таблица 4).

Таблица 4 - Показатель достаточности собственных средств топ-15 лидеров рынка по взносам за 2011 год

№	Компания / группа компаний	Достаточность собственных средств, %		Собственные средства на 31.12.2011, млн. рублей
		2011 год	2010 год
1	ГК «РОСГОССТРАХ»	24,4	26,0	21 519
2	СГ «СОГАЗ»	45,2	48,1	25 587
3	Группа «Ингосстрах»	41,4	43,7	20 623
4	ОСАО «РЕСО-Гарантия»	22,5	32,2	9 899
5	Группа «Альянс»	31,6	37,0	9 267
6	СГ «АльфаСтрахование»	33,5	40,2	9 060
7	СОАО «ВСК»	20,5	21,9	5 993
8	ООО СК «Согласие»	28,1	32,2	6 430
9	ОАО СГ «МСК»	28,0	66,1	5 791
10	Группа «Ренессанс Страхование»	27,8	35,1	4 165
11	СГ «МАКС»	34,8	27,5	4 131
12	ЗАО СГ «УралСиб»	29,7	27,1	3 360
13	Группа «Дженерали ППФ»	18,1	50,8	1 933
14	СГ «Югория»	21,8	25,4	2 062
15	ООО СК «ВТБ Страхование»	50,9	52,7	4 311