Статистика рынка ценных бумаг

По оценке Всемирного банка, в 2008 года в России «начался кризис частного сектора, спровоцированный чрезмерными заимствованиями частного сектора в условиях глубокого  тройного шока: со стороны условий  внешней торговли, оттока капитала и ужесточения условий внешних  заимствований». Начавшееся в конце мая 2008 года снижение котировок акций российских компаний стало перерастать в обвал в конце июля.

6 октября 2008 года произошло  очередное, рекордное за всю  историю российского рынка акций,  падение индекса РТС (за день  на 19,1 % — до 866,39 пункта; в Лондоне,  где торги не останавливались,  российские «голубые фишки» подешевели  на 30—50 %.

С начала августа по начало октября 2008 года капитализация российского  фондового рынка снизилась на 51,7 %, в то время как капитализация  фондовых рынков развивающихся стран  в целом упала на 25,4 %.

8 октября 2008 года индекс  ММВБ упал при открытии на 13 %, через полчаса падение составило  14,35 %: индекс опустился до отметки  637,87 пункта. Торги акциями были  приостановлены до появления  соответствующего решения ФСФР. Торги на РТС, где индекс  опустился до отметки 761,63 пункта, были приостановлены на час,  но после полудня не возобновились  — также до выхода специального  распоряжения ФСФР. Торги российскими  бумагами — депозитарными расписками  на акции — переместились в  Лондон.

В связи с серией приостановок торгов на российских торговых площадках, в октябре 2008 года объём торгов на ММВБ упал более чем наполовину: если в августе среднедневные  обороты биржи составляли около 150 млрд рублей, то в октябре они упали до 60 млрд.

13 октября 2008 года индексы  на РТС и ММВБ продолжали  падение — на фоне максимального  роста за свою историю европейских фондовых индексов Dow Jones Stoxx 600, DAX и CAC 40. Индекс РТС снизился на 6,3 %, до 791 пункта; ММВБ — почти на 5 %, до 666 пунктов.

По итогам октября 2008 года российский фондовый рынок продемонстрировал  худшие результаты среди всех рынков мира.

А по итогам 2009 года российский фондовый рынок  оказался мировым лидером роста, индекс РТС вырос в 2,3 раза. 12 марта 2010 года «Независима газета» отмечала, что российскому фондовому рынку  удалось отыграть большую часть  падения, произошедшего в начале мирового финансового кризиса.

 

Российский фондовый индекс ММВБ в сравнении c американским индексом DJIA. В процентах от значений апреля 2008 года

 

Таким образом, фондовый рынок России, как звено  финансовой системы, с одной стороны, испытывает на себе все негативные явления в экономике страны, а  с другой стороны является важнейшим  индикатором макроэкономических процессов. В то же время рынок ценных бумаг играет роль основного инструмента в привлечении средств в производство, мобилизации ресурсов на восстановление и развитие экономики, финансировании дефицита государственного бюджета.

 

График  изменения значения индекса RTS в 1995—2009 годах

 

3.2 Проблемы развития рынка ценных  бумаг

 

Стабилизация экономики, а затем и переход к фазе подъема невозможен без оживления  инвестиционной сферы. Ключевым условием экономического подъема является способность  российского финансового рынка  обеспечить доступ российских предприятий  к внутренним и внешним финансовым ресурсам.

Поэтому решение инвестиционной проблемы без формирования развитого  рынка ценных бумаг и создания благоприятного климата для отечественных  и зарубежных портфельных инвестиций невозможно. Исключительно важная роль рынка ценных бумаг для мобилизации  и предоставления российской экономике  инвестиционных ресурсов делает необходимой  активную и целенаправленную политику государства в отношении развития рынка ценных бумаг. Формирование модели регулирования рынка должно быть адекватно конкретным условиям российской экономики, национальным интересам  и традициям.

Важнейшая из задач реформирования российской экономики - это мобилизация  внутренних долгосрочных источников инвестиций в реальный сектор экономики, и в  особенности денежных средств населения.

Средства населения - основной источник средств, обращающихся на фондовых рынках развитых стран. В России основные участники - коммерческие банки, брокерские фирмы, инвестиционные фонды, финансовые компании, а также государственные  органы, занимающиеся приватизацией. Хотя, по разным оценкам, инвестиционный потенциал населения России составляет 20-50 млрд. долл. Эти деньги работают не на Россию, а на экономику других стран.

Для улучшения экономической  ситуации необходимо восстановление доверия  инвесторов, и особенно населения  страны. Восстановление доверия к  российскому фондовому рынку  подразумевает:

· политическую стабильность;

· доведение до граждан страны основ макроэкономической, денежно-кредитной и валютной политики государства;

· восстановление доверия к финансовому рынку через восстановление доверия к финансовым институтам;

· проведение правовой реформы.

При этом надо исходить из того, что спекулятивный период на фондовом рынке закончился. Инвесторов в гораздо  большей степени, чем прежде, будут  интересовать текущие и перспективные  показатели работы предприятия, возможности  получения доходов.

Предлагаемые меры должны предусматривать:

· реструктуризацию предприятий на основе закона о банкротстве;

· работу над совершенствованием законодательства, которое должно обеспечить предприятиям возможность беспрепятственного привлечения средств инвесторов с фондового рынка;

· работу с самими эмитентами для создания благоприятных условий привлечения ими средств через финансовый рынок (сюда же следует отнести и такой необходимый шаг, как совершенствование работы государственных органов, связанных с эмиссией, например, в плане сокращения сроков регистрации эмиссий и т.д.).

Значительную роль может  сыграть развитие систем проектного финансирования. Для их развития необходимо:

· стимулировать (в том числе и через разумную налоговую политику) коммерческие банки участвовать в финансировании конкретных инвестиционных проектов с созданием системы гарантии возврата кредитов;

· поощрять выпуск различных финансовых инструментов под проектное финансирование, при этом установив минимальные сборы и отчисления в пользу государства (имея в виду, что налоговые послабления в период инвестирования окупятся впоследствии налогом на прибыль или налогом с продаж);

· создать систему разных по инвестиционным возможностям ценных бумаг, ориентированных на различные слои потребителей-инвесторов (например, по образцу США, где имеется несколько категорий ценных бумаг: одни могут быть предложены физическим лицам, другие - только профессиональным участникам рынка и т.д.).

Кроме того, одним из важнейших  шагов в развитии инвестиционной направленности российской экономики  должно стать реформирование рынка  государственных и субфедеральных ценных бумаг, придание ему инвестиционной направленности.

Оживлению инвестиционной ситуации в стране должен способствовать вывод  на фондовый рынок новых инструментов, таких как облигационные займы  предприятий и векселя.

Для активной работы на фондовом рынке потенциальные инвесторы  должны иметь:

· гарантии сохранности своих инвестиций (прежде всего от политических рисков);

· максимально полную и понятную информацию об эмитентах ценных бумаг (желателен переход на мировые стандарты бухгалтерского учета);

· налоговые льготы на инвестиции в ценные бумаги (при первичном их размещении);

· четкий механизм налогообложения прибылей (но не убытков) от работы на данном рынке, стимулирующий активность инвесторов;

· достаточный набор инструментов для работы на рынке корпоративных ценных бумаг (акции, облигации, векселя и т.д.);

· отлаженную и надежную инфраструктуру фондового рынка и передовые компьютерные технологии, обеспечивающие точность расчетов.

Механизмы взаимодействия государства, реального сектора экономики  и финансового сообщества для  оздоровления российской экономики  будут обсуждаться на экономическом форуме «Инвестиции в России», который будет проходить в мае 2010 года.

 

 

Заключение

 

В заключение хотелось бы отметить, что все большее  внимание уделяется ценным бумагам  и фондовому рынку. Так как  этот вопрос является наиболее актуальным в текущем кризисном состоянии  экономики.

В ходе выполнения курсовой работы «Статистика рынка  ценных бумаг РФ», мы изучили один из главных элементов рыночной экономики  России - фондовый рынок. Рынок ценных бумаг (или фондовый рынок) - это составная часть рынка любой страны, на котором осуществляется купля-продажа ценных бумаг.

Для достижения поставленной цели были решены ниже перечисленные задачи. Во-первых, были подробно рассмотрены содержание и структура рынка ценных бумаг. Он бывает первичный, биржевой, организованный. Рынок ценных бумаг призван реализовывать коммерческую, ценовую, информационную, регулирующую, перераспределительную и страховую функции. Основными участниками фондового рынка являются - эмитенты, инвесторы, фондовые посредники, организации, обслуживающие рынок ценных бумаг а также государственные органы регулирования и контроля. Также была кратко освещена история биржевого дела в России.

Во-вторых, изучена специальная  литература и источники такие  как: Гражданский кодекс РФ, Федеральные законы, Указы Президента РФ, Российский статистический ежегодник, бюллетени банковской статистики, статистический словарь, журнал «Вопросы статистики» и т.п.

В-третьих, рассмотрены основные определения  и понятия фондового рынка  – это ценные бумаги. Ценной бумагой  является — это денежный документ, удостоверяющий отношения совладения или займа между ее владельцем и эмитентом.. Ценные бумаги классифицируются на:

• облигации - это срочная долговая ценная бумага, удостоверяющая отношение займа  между ее владельцем и эмитентом;

• акции - это ценная бумага, дающая право ее держателю на получение  прибыли от деятельности эмитента, а также на участие в управлении его деятельностью, а также на часть имущества, остающуюся после  ликвидации эмитента;

• ценные бумаги, дающие право на другие ценные бумаги.

В-четвертых, были раскрыты основные задачи статистики фондового  рынка. Статистика рынка ценных бумаг  определяет: обобщенные показатели состояния  фондового рынка, характеризующие  объемы их выпуска и размещения, ценовые уровни, уровни процентных ставок и доходность, объемы проводимых операций и вовлечение финансовых активов.

В-пятых, были освещены общие  категории, принципы и методология  статистического анализа фондового  рынка. Для характеристики рынка  ценных бумаг применяется определенная система биржевых показателей. Сюда входят:

· номинальная и рыночная цены. Номинальная определяется эмитентом, а рыночная цены образуются в ходе рыночных торгов;

· доходность по ценным бумагам;

· фондовые индексы, с помощью которых можно получить обобщающую динамику рынка ценных бумаг.

К наиболее значимым и популярным в мире относятся индексы Доу-Джонса, "Стэндард энд пурз", «Никкей» и др. В России одними из наиболее известных индексов являются фондовые индексы AK&M, РТС и ММВБ. Фондовый индекс определяется как средняя величина курсов акций на конкретную дату по репрезентативной группе предприятий по отношению к их базовой величине, рассчитанной на более раннюю дату. Он позволяет судить о будущей конъюнктуре в экономике.

Более 90% от стоимости всех национальных и международных инвестиционных продуктов составляют облигации, которые  представляют собой наиболее важную область для изучения. Поэтому  нами было проведено исследование состояния  рынка государственных облигаций  в РФ с 2005 по 2008гг. Был проделан статистический анализ динамики объемов эмиссии  и размещения ценных бумаг в РФ.

Можно отметить, что в  этот период с 2005 по 2008гг. наблюдалась  общая тенденция увеличения объема эмиссии ГКО-ОФЗ. В целях борьбы с инфляцией до 2007 года правительство  проводило сдерживающую монетарную политику путем увеличения объема эмиссии  ГКО-ОФЗ.

Объем эмиссии государственных  ценных бумаг увеличивался в среднем  на 18,91%, или на 36,3 млрд. руб. за год. В 2008г, в связи с финансовым кризисом, объем размещения и доразмещения государственных ценных бумаг по номиналу уменьшился на 59,9 млрд. руб., т.е. сократился на 24,42% по сравнению с показателем 2007г. Объем выручки, полученной в результате размещения и доразмещения ГКО-ОФЗ, увеличивался в среднем на 2,21% или на 3,9 млрд. руб. за год (в приведенном трехлетии). В 2008г, в связи с мировым финансовым кризисом, объем выручки резко уменьшился на 70 млрд. руб., т.е. сократился на 27,64% по сравнению с показателем 2007г.

И в-последних, были выявлены основные проблемы развития фондового  рынка в РФ и пути их решения. По разным оценкам, инвестиционный потенциал  населения России составляет 20-50 млрд. долл. Сейчас эти средства обращаются на фондовых рынках развитых стран. Главной  проблемой фондового рынка - является восстановление доверия инвесторов, и в особенности населения  страны. Это необходимо для улучшения  экономической ситуации в России. При разумной экономической политике - эта задача вполне выполнима.