Вывоз (ввоз) предпринимательского капитала

• Издержки производства. Чем ниже издержки  производства  в  принимающей стране, тем больше ее объем импорта прямых  инвестиций.  Чем  выше  издержки производства в принимающей  стране,  тем  меньше  ее  объем  импорта  прямых инвестиций.

• Уровень защиты внутреннего товарного рынка. Поскольку импорт  капитала является альтернативой импорту товаров, то чем  выше  уровень  таможенной  и иной защиты внутреннего товарного рынка страны, тем больше ее импорт  прямых инвестиций. Чем ниже уровень защиты внутреннего товарного рынка страны,  тем меньше ее импорт прямых инвестиций.

• Размер рынка. Чем больше размер внутреннего рынка страны,  тем  больше объем ее импорта прямых инвестиций.  Чем  меньше  размер  внутреннего  рынка страны, тем меньше объем ее импорта прямых инвестиций.

• Прочие факторы: экспортная ориентация промышленности, которая основана за  счет  иностранных  прямых  инвестиций,  существование  правительственных программ экономического развития.

Как видно, факторы, определяющие экспорт и импорт прямых инвестиций,  во многом совпадают, что приводит к перекрестным  инвестициям.  Преимущества  в развитии НИОКР, уровень квалификации рабочей силы, преимущества  в  рекламе, отражающей накопленный опыт международного маркетинга, и  размер  корпорации являются  одновременно  факторами  как  экспорта,  так  и   импорта   прямых инвестиций. Экономика масштаба, высокий уровень концентрации производства  и потребность в природных ресурсах, напротив, являются факторами экспорта,  но не импорта прямых инвестиций. Потребность  в  капитале,  значительное  число национальных филиалов, более низкие  издержки  производства,  более  высокая защита  внутреннего  рынка  и  его  значительный  размер,  в  свою  очередь, являются факторами импорта прямых зарубежных инвестиций.

 

2.3 Государственная поддержка прямых инвестиций

 

Учитывая возрастающее политическое значение  прямых  инвестиций,  прямые инвесторы  пользуются  растущим  вниманием  правительств   как   в   странах базирования, так и в принимающих странах.

•    Предоставление    государственных    гарантий.    Гарантии    могут предоставляться как  страной  базирования,  так  и  принимающей  страной.  В соответствии  с   законодательством   многих   стран   инвесторы,   желающие разместить  свой  капитал  за  рубежом,  могут  получить   от   своего   или иностранного  государства   гарантии   своим   инвестициям.   Правительства, заинтересованные в стимулировании  экспорта  капитала,  могут  предоставлять национальным корпорациям гарантии  возврата  полной  суммы  инвестированного капитала или какой-либо его  части  за  счет  государственных  источников  в случае национализации, стихийных бедствий, невозможности  перевода  прибыли, неконвертируемости местной валюты  и  других  непредвиденных  обстоятельств.

Гарантии  инвестиций  содержатся  также  в   двусторонних   и   региональных соглашениях о защите инвестиций, подписанных между большинством стран  мира. На многостороннем  уровне  гарантией  инвестиций  занимается  созданное  под эгидой   Мирового   банка   Многостороннее   агентство   по   гарантированию инвестиций. Условия о гарантии инвестиций содержатся в Ломейской  конвенции, подписанной между странами ЕС и многими развивающимися странами, а  также  в многочисленных   многосторонних   документах,   одобренных    международными организациями.

•  Страхование  зарубежных  инвестиций.  Является  специфической  формой страховки  и  может  производиться  как  частными,  так  и  государственными агентствами. Смысл страхования заключается в приобретении прямым  инвестором страховки от обусловленных в страховке рисков, которая обычно  стоит  до  1% от суммы инвестиции.  Если  наступает  обусловленный  в  страховом  договоре страховой случай, страховая компания обязана  возместить  прямому  инвестору его потери. Национальные агентства  и  страховые  компании  страхуют  только своих прямых инвесторов. В США  страхованием  прямых  инвестиций  занимается Государственная корпорация по страхованию и гарантии инвестиций (ОПИК)

•   Урегулирование   инвестиционных   споров.   Теоретически    возможны урегулирования инвестиционных споров на базе национального  законодательства принимающей  страны,  национального  законодательства   страны   базирования прямого инвестора или международного арбитража. В рамках  стран–членов  ОЭСР принят принцип  международного  арбитража,  своего  рода  третейского  суда, поскольку   в   большинстве   случаев   урегулирование   споров   на    базе законодательства принимающей страны не устраивает прямых  инвесторов,  а  на базе законодательства страны базирования – принимающие страны.

• Исключение двойного налогообложения. Государства,  корпорации  которых особенно  активно   осуществляют   взаимные   прямые   инвестиции,   нередко подписывают  соглашения  об  исключении  двойного  налогообложения,  которые касаются прибыли предприятий с иностранными инвестициями.  Если  предприятие оперирует  в  нескольких  странах,  то  существует   опасность   того,   что правительство каждой из них захочет обложить его прибыль своим  национальным налогом на прибыль. Корпорация платит в принимающей стране только  ту  часть налога, которую она не заплатила в стране базирования.

• Административная и дипломатическая поддержка. Прямые инвесторы  обычно являются  предметом  опеки  со  стороны   государственных   органов   страны базирования: правительство проводит  переговоры  с  зарубежными  странами  о создании  наиболее  благоприятных  условий  за  рубежом   для   национальных инвесторов.  Представители  международного  бизнеса  приглашаются  в  состав международных делегаций, выезжающих за рубеж  для  обсуждения  экономических вопросов.  Нередко  правительственные  агентства  по  развитию  и   торговле организуют  специальные  инвестиционные  туры,  главная  задача  которых   – ознакомить  национальных  инвесторов  с  потенциальными  возможностями   для прямых инвестиций в принимающих странах.

Итак,  прямые  зарубежные  инвестиции  представляют  собой  приобретение длительного  интереса  резидентом  одной  страны   (прямым   инвестором)   в предприятии – резиденте другой страны (предприятии с прямыми  инвестициями). Их главной причиной является стремление разместить капитал в той стране и  в той   отрасли,   где   он   будет   приносить   максимальную    прибыль    и диверсифицировать  риск.  Международное  передвижение  капитала  приводит  к увеличению совокупного мирового  производства  за  счет  более  эффективного перераспределения и использования факторов производства.  Подавляющая  часть прямых зарубежных  инвестиций  осуществляется  между  развитыми  странами  в форме перекрестного инвестирования. Государство оказывает  поддержку  прямым зарубежным  инвестициям  через   предоставление   государственных   гарантий инвесторам,    страхование,     исключение     двойного     налогообложения, урегулирование инвестиционных споров по дипломатически  и  административным каналам.

 

3 Вывоз (ввоз) ссудного капитала.

 

Движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений выступает в виде международного кредита. Международный кредит - это ссуда  в денежной  или  товарной  форме,  предоставляемая  кредитором  одной   страны заемщику из другой страны на условиях  возвратности,  срочности,  платности, обеспеченности.

Международные кредиты можно характеризовать по разным признакам:

- по целевому назначению различают: коммерческие кредиты,  предназначенные для закупки товаров;  инвестиционные,  используемые  для  финансирования строительства определенных объектов; финансовые  кредиты  -  не  имеющие строго целевого назначения;

- по видам: товарные, предоставляемые экспортерами импортерам, и валютные, предоставляемые банками в денежной форме;

- по валюте займа: в валюте страны-должника, в валюте страны-кредитора,  в валюте третьей страны, в международных счетных единицах (СДР, ЭКЮ).

- по обеспеченности: обеспеченные (товарными  документами,  недвижимостью, векселями, ценными бумагами) и бланковые (необеспеченные);

- но срокам: сверхсрочные (от 1 дня до 3  месяцев),  краткосрочные  (до  1года), среднесрочные и долгосрочные.

Большая  часть  краткосрочных  кредитов  используется  для  обслуживания внешнеторгового   оборота.   Кредитование    внешней    торговли    включает кредитование экспорта и импорта.

Кредитование экспортёра осуществляется путем:

- предоставления покупательских авансов,  выдаваемых  импортером  той  или иной страны иностранным производителям или экспортерам;

- выдачи  кредитов  под  товары  в  стране-экспортере  (этот  кредит  дает экспортерам  возможность  продолжать  заготовку  и  накопление  товаров, предназначенных на экспорт, не дожидаясь реализации ранее  заготовленных товаров).

Кредитование импортёра может осуществляться в  форме  коммерческого  или банковского кредита. Коммерческий кредит предоставляется следующим образом:

- экспортер записывает на счет импортера в качестве  его  долга  стоимость проданных и отгруженных товаров, а импортер обязуется погасить кредит  в установленный срок;

- экспортер,  заключая  сделку  о  продаже  товара  в  кредит,  выставляет переводной вексель на импортера, последний берет на  себя  обязательство оплатить вексель в указанный срок.

Банковский  кредит  предоставляется  путем   выдачи   ссуд   покупателям продукции страны-экспортера. Первоначально  прямое  кредитование  импортеров осуществлялось путем "связывания" кредита с разовой внешнеторговой  сделкой. В последнее время широкое  распространение  получило  открытие  банками  так называемых кредитных линий для оплаты внешнеторговых сделок.

Среднесрочные и долгосрочные ссуды  предоставляются  путем  приобретения облигаций,  выпуск  которых  осуществляют,  как правило,   крупные   банки, объединяющиеся в международные консорциумы.

Международные займы различаются, прежде всего,  по  субъектам  кредитных отношений. Кредиторами и должниками по внешним займам  могут  быть:  частные предприятия и банки, правительства и муниципалитеты, международные  валютно-кредитные  организации.  В  зависимости  от  субъекта  кредитных   отношений международный   долгосрочный   кредит   подразделяется    на    частный    и государственный.

Своеобразной формой вывоза  капитала  является  "экономическая  помощь", которая  оказывается  промышленно   развитыми   странами   остальному   миру бесплатно или в виде льготных кредитов. На первом месте в мире  по  оказанию такой помощи стоит Япония, на втором - США. Провозглашаемые  цели  помощи  - обеспечение   национальной   безопасности   стран-доноров,   содействие    в становлении открытой  рыночной  экономки,  развитие  демократии  в  странах, которым оказывают помощь, и т.п.

 

Заключение

 

Суть вывоза капитала сводится к изъятию части финансовых и материальных ресурсов из процесса национального экономического оборота в одной стране и включении их в производственный процесс в других странах.

Главной причиной вывоза капитала является опережение внутреннего экономического развития вывозящей страны по сравнению с ростом ее внешней торговли.

Вывоз капитала осуществляется в двух основных функциональных формах - вывоз предпринимательского и вывоз ссудного капиталов. В первом случае речь идет о вложениях капитала в экономику других стран посредством развития сферы производства и обращения (здесь у нас капитал-функция). В случае же вывоза ссудного капитала мы имеем дело с вывозом капитала в денежной форме (в виде банковских и государственных кредитов).

Несмотря на очевидные перемены, происходящие в мировой экономике, качественное изменение механизмов взаимодействия хозяйственных систем отдельных стран, в частности причины движения капитала по-прежнему рассматриваются с позиций традиционных научных школ. Положения, объясняющие цели вывоза капитала, а также его влияние на национальную экономику, были сформулированы уже к концу XIX столетия. Основной мотив вывоза капитала, выделенный еще классиками, - поиск вариантов наиболее выгодного их вложения - определяет направления его перемещения на современном этапе развития. Капитал стремится туда, где он более конкурентоспособен, где доходы бизнеса в наибольшей степени превышают его расходы, где выше норма прибыли, где либеральнее законодательство и др.

Односторонний вывоз капитала с целью достижения большей, по сравнению с отечественной, нормы прибыли на инвестированный капитал из Российской Федерации обусловлен существованием ряда мотивов, в основе которых лежат следующие факторы:

- снижение ожидаемой доходности;

- повышение неопределенности ожидаемых результатов, обусловливающие риск неполучения запланированных доходов и утраты инвестированных активов из-за нестабильности экономической и политической обстановки. Реализация национальных интересов и проектов требует расширенного воспроизводства в рамках национальной экономики.

 

Библиографический список

 

1. Акулов В.Б., Акулова О.В. Экономическая  теория. - Учебное пособие. - Петрозаводск: ПетрГУ, 2008. - 435 с.

2. Андрианов В. Рубль легкого  поведения: Деньги ушли из России  и не вернулись // Научный парк. - 2008. - N 3.

3. Анисимов Е. "Бегство" денег - благо для России? // Комсомольская  правда. - 2009. - 23 июля. - С.8,9.

4. Булатов А.С. Параметры и оценка масштабов утечки капиталов из России // Деньги и кредит. - 2010. - N 12.

5. Головачев В. Путешествие российских денег вокруг света // Труд. - 2008.8. Горегляд В. Стихийный бег // Деловые люди. - 2009. - N 152.

6. Делягин М. Бизнес голосует ногами // Деловые люди. - 2009.

7. Ефимов А. Российский капитал бежит за границу // Независимая газ. - 2010.