Вывоз (ввоз) предпринимательского капитала

 

 

Введение

1. Сущность международной миграции капитала и ее причины

2. Вывоз (ввоз) предпринимательского капитала.

2.1 Прямые зарубежные инвестиции

2.2 Причины прямых зарубежных  инвестиций

2.3 Государственная поддержка прямых  инвестиций

3. Вывоз (ввоз) ссудного капитала.

Заключение

Библиографический список

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Современному мировому хозяйству характерно не только перемещение между странами результатов производства товаров и услуг, но и факторов производства - капитала, рабочей силы, научно-технических достижений.

Поскольку условием создания готовых товаров является использование производственных факторов, то в принципе международное движение факторов производства может замещать движение готовых товаров. Например, если в стране имеется избыток капитала, то такая страна может либо производить капиталоемкий товар и продавать его на мировом рынке, либо экспортировать сам капитал.

Характерной особенностью развития современного мирового хозяйства являются нарастающие масштабы торговли факторами производства, в частности капиталом. Так же четко обозначилась тенденция к снижению удельного веса операций с капиталом в национальном масштабе в пользу международных и внутри региональных операций. Компании, желающие успешно выступать на том или ином рынке за границей, часто ориентируются не на вывоз соответствующих товаров, а стремятся к организации собственного производства за рубежом или покупке контрольного пакета акций местного предприятия.

Хотя движение капитала из одной страны в другую базируется на тех же законах, что и ввоз и вывоз товаров, тем не менее, здесь имеются определенные особенности.

Интернационализация хозяйственной жизни усиливает перемещение между странами не только товаров и рабочей силы, но и капиталов. За последние 20 лет возникла фактически новая мировая кредитно-финансовая система со своими центрами международного капитала, с новой системой расчетов, когда на компьютерах ежедневно осуществляются международные расчеты на гигантские денежные суммы.

 

1 Сущность международной миграции капитала и ее причины

Вывоз капитала представляет собой процесс изъятия части капитала из национального оборота в данной стране и перемещение его в товарной или денежной форме в другую страну в целях получения дохода. Поскольку любая страна мира не только вывозит, но и ввозит капитал из-за рубежа, т.е. происходят так называемые перекрестные инвестиции, то речь идет о международном движении капитала (миграции капитала).

Международная миграция капиталов (ММК) – это встречное движение капиталов между странами, приносящее их собственникам доход. ММК осуществляется посредством его экспорта и импорта непосредственно между странами, через международные финансовые рынки или международные кредитно-финансовые организации.

Капитал - это важнейший фактор производства; запас средств, необходимых для создания материальных и нематериальных благ; стоимость, приносящая доход в виде процента, дивиденда, прибыли.

Безвозвратные и беспроцентные средства, предоставленные другим странам, строго говоря, не являются капиталом, ибо не приносят дохода его собственникам. Однако в принимающей стране эти средства могут быть использованы в качестве капитала. И, наоборот, средства, вывезенные как капитал, могут быть израсходованы на потребление. Увеличение объема иностранного капитала в национальной экономике может быть не связано с новым притоком ресурсов. Оно может осуществляться за счет заимствований нерезидента из местных государственных и частных источников, а также превращения части прибыли в капитал предприятий с иностранным участием.

Экспортерами и импортерами капитала выступают государственные и частные структуры, в том числе центральные и местные органы власти, другие государственные организации; частные фирмы, банки, международные и региональные организации, физические лица.

Основными причинами  миграции капитала являются:

1. относительный избыток капитала в данной стране, его перенакопление;
2. разная предельная производительность капитала, определяемая процентной ставкой: капитал движется оттуда, где его производительность ниже, туда, где она выше;
3. наличие таможенных барьеров, которые мешают ввозу товаров и тем самым подталкивают зарубежных поставщиков к ввозу капитала для проникновения на рынок;
4. стремление фирм к географической диверсификации производства;
5. растущий экспорт товаров, вызывающий спрос на капитал;
6. несовпадение спроса на национальный капитал и его предложение в различных сферах и отраслях народного хозяйства;
7. возможность монополизации местного рынка;
8. наличие в странах, куда вывозится капитал, более дешевого сырья или рабочей силы;
9. стабильная политическая обстановка и в целом благоприятный инвестиционный климат.

2 Вывоз (ввоз) предпринимательского капитала.

 

2.1     Прямые зарубежные инвестиции

 

Предпринимательский капитал – это средства, прямо или косвенно вкладываемые в какое-либо зарубежное производство в целях получения прибыли. В свою очередь, предпринимательский капитал делится на прямые и портфельные инвестиции.

Прямые зарубежные инвестиции - это вложения капитала с целью приобретения долгосрочного экономического интереса. По определению Международного валютного фонда, прямые зарубежные инвестиции - это такая форма инвестирования, когда инвестор обладает управленческим  контролем  над объектом, в который вложен капитал. Прямыми  считаются  инвестиции,  которые охватывают более  10%  акционерного  капитала  и  дают  право  контроля  над предприятиями.

Прямые инвестиции осуществляются в форме вложений собственного  капитала в зарубежные промышленные, торговые и другие предприятия  путем  организации экспортером капитала производства на  территории  другой  страны.  К  прямым зарубежным инвестициям относится также реинвестирование прибыли,  полученной за рубежом, в производство страны, где она была получена.

Интерес к прямым зарубежным инвестициям обусловливается:

- стремлением закрепить технологическое лидерство, осуществляя прямые инвестиции за рубеж, корпорации, обладающие контролем  над  ключевой технологией, закрепляют, таким образом, свое конкурентное преимущество;

- разницей в среднем уровне оплаты труда;

- ограниченностью возможности сбыта продукции на внутреннем рынке;

- масштабами  корпораций  (чем  больше  размер  корпорации,  тем   больше возможностей для прямых инвестиций);

- потребностью в природных ресурсах.

Создаваемые за рубежом предприятия могут иметь форму:

- филиала - предприятия, полностью принадлежащего прямому инвестору;

- дочерней компании - предприятия, в котором прямые иностранные инвестиции составляют более 50 %;

- ассоциированной компании - предприятия,  в  котором  прямые  иностранные инвестиции составляют менее 50 %.

Начавшийся  в  70-х  годах  XX  века  процесс  создания  межнациональных производственных  комплексов  (транснационализация)  привел  к   тому,   что основная часть прямых  зарубежных  инвестиций  приходится  сегодня  на  долю международных  корпораций.  Именно  наличие  прямых  зарубежных   инвестиций является одним из важнейших признаков международных корпораций, в  частности ТНК. На долю 100 крупнейших ТНК в  середине  90-х  годов  приходилось  около трети всех прямых иностранных инвестиций.

 

 

2.2 Причины прямых зарубежных инвестиций

 

Причины  экспорта  и  импорта  прямых   зарубежных   инвестиций   весьма разнообразны. Главные – стремление разместить капитал в той стране и  в  той отрасли, где он будет  приносить  максимальную  прибыль,  сократить  уровень налогообложения  и  диверсифицировать  риск.  Многомерные   эконометрические исследования, проводившиеся под эгидой экономических  служб  ООН,  показали, что  специфические  причины  экспорта  и   импорта   прямых   инвестиций   в значительной степени пересекаются, правда их относительная роль различна.

Причины экспорта капитала:

• Технологическое лидерство. Чем выше доля расходов на  НИОКР  в  объеме продаж корпорации, тем больше объем ее экспорта прямых инвестиций за  рубеж. Чем ниже доля расходов на НИОКР  в  объеме  продаж  корпорации,  тем  меньше объем  ее  экспорта  прямых  инвестиций  за   рубеж.   Предпринимая   прямые инвестиции за рубеж, корпорации стремятся удержать тем  самым  контроль  над ключевой  технологией,   дающей   им   конкурентные   преимущества.   Прямая взаимосвязь   уровня   развития   НИОКР   с   объемами   экспорта   капитала подтверждается практически для всех развитых стран.

• Преимущества в квалификации рабочей силы,  которые  обычно  измеряются средним уровнем оплаты труда работников. Чем выше  уровень  оплаты  труда  в корпорации, тем  больше  объем  ее  экспорта  прямых  инвестиций.  Чем  ниже уровень оплаты труда в корпорации,  тем  меньше  объем  ее  экспорта  прямых инвестиций.

•  Преимущества   в   рекламе,   которая   отражает   накопленный   опыт международного маркетинга.  Чем  выше  удельный  вес  затрат  на  рекламу  в продажах корпорации, тем больше объем ее  экспорта  прямых  инвестиций.  Чем ниже удельный вес затрат на рекламу в продажах корпорации, тем меньше  объем ее экспорта прямых инвестиций.

• Экономика масштаба.  Чем  больше  размер  производства  корпорации  на внутренний рынок, тем больше объем экспорта прямых  инвестиций.  Чем  меньше размер  производства  корпорации  на  внутренний  рынок,  тем  меньше  объем экспорта  прямых  инвестиций.  Большинство   корпораций,   перед   тем   как инвестировать за рубеж, полностью используют возможности экономики  масштаба в рамках внутреннего рынка.

• Размер корпорации. Чем больше размер корпорации, тем больше  объем  ее экспорта прямых инвестиций. Чем меньше размер корпорации, тем  меньше  объем ее экспорта прямых инвестиций.

• Степень  концентрации  производства.  Чем  выше  уровень  концентрации производства определенного товара в рамках корпорации, тем больше  объем  ее экспорта прямых  инвестиций.  Чем  ниже  уровень  концентрации  производства определенного товара в рамках  корпорации,  тем  меньше  объем  ее  экспорта прямых инвестиций.

•  Обеспечение  доступа  к  природным  ресурсам.  Чем  выше  потребность корпорации в определенном природном ресурсе, тем больше  объем  ее  экспорта прямых  инвестиций  в  ту  страну,  где  этот  ресурс  имеется.   Чем   ниже потребность корпорации в определенном природном ресурсе,  тем  меньше  объем ее экспорта прямых инвестиций в ту страну, где этот ресурс имеется.

• Прочие причины экспорта капитала: сокращение транспортных издержек  на доставку товара потребителю за счет создания предприятия в  непосредственной близости от него; преодоление импортных барьеров зарубежной страны  за  счет создания подконтрольного производства на ее территории.

Причины импорта капитала:

• Технологическое лидерство. Чем выше доля расходов на  НИОКР  в  объеме продаж корпорации, тем больше  объем  ее  импорта  прямых  инвестиций  из-за рубежа. Чем ниже доля расходов на НИОКР  в  объеме  продаж  корпорации,  тем меньше объем ее импорта прямых инвестиций из-за  рубежа.  Прямые  инвестиции обычно связаны  с  импортом  новейшей  зарубежной  технологии,  над  которой прямой инвестор стремится сохранить свой контроль.

• Уровень квалификации рабочей силы. Чем выше  уровень  оплаты  труда  в корпорации, тем больше объем ее импорта прямых инвестиций. Чем ниже  уровень оплаты труда в корпорации, тем меньше объем ее импорта прямых инвестиций.

•  Преимущества   в   рекламе,   которая   отражает   накопленный   опыт международного маркетинга.  Чем  выше  удельный  вес  затрат  на  рекламу  в продажах корпорации, тем больше объем  ее  импорта  прямых  инвестиций.  Чем ниже удельный вес затрат на рекламу в продажах корпорации, тем меньше  объем ее импорта прямых инвестиций.

• Экономика масштаба.  Чем  больше  размер  производства  корпорации  на внутренний рынок, тем обычно меньше объем ее импорта прямых инвестиций.  Чем меньше размер производства  корпорации  на  внутренний  рынок,  тем  обычно больше объем ее импорта прямых инвестиций.

• Размер корпорации. Чем больше размер корпорации, тем больше  объем  ее импорта прямых инвестиций. Чем меньше размер корпорации,  тем  меньше  объем ее импорта прямых инвестиций.

• Степень  концентрации  производства.  Чем  выше  уровень  концентрации производства определенного товара в рамках корпорации, тем меньше  объем  ее импорта  прямых  инвестиций.  Чем  ниже  уровень  концентрации  производства определенного товара в  рамках  корпорации,  тем  больше  объем  ее  импорта прямых инвестиций.

• Потребность в капитале. Чем выше потребность  корпорации  в  капитале, тем  больше  объем  ее  импорта  прямых  инвестиций.  Чем  ниже  потребность корпорации в капитале, тем меньше объем ее импорта прямых инвестиций.

• Количество национальных филиалов. Чем большее количество подразделений имеет  корпорация  внутри  страны,  тем  больше  объем  ее  импорта   прямых инвестиций. Чем меньше подразделений имеет  корпорация  внутри  страны,  тем меньше объем ее импорта прямых инвестиций.