Понятие, объекты и субъекты рынка ценных бумаг

 

ФГБОУ ВПО «РОССИЙСКАЯ АКАДЕМИЯ НАРОДНОГО  ХОЗЯЙСТВА И ГОСУДАРСТВЕННОЙ  СЛУЖБЫ

ПРИ ПРЕЗИДЕНТЕ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ»

 

Пермский  филиал РАНХ и ГС

 

                                           Кафедра Экономики и менеджмента 

                            

                              Оценка__________________

                                                    Подпись   преподавателя _____________                                                                                                                

                                                       « ____ » __________________ 201 ___ г.

 

 

Понятие, объекты и субъекты рынка ценных бумаг.

 

Курсовая  работа

 

                                                                 по Предпринимательскому праву 

                                             Макарчук М. А                   

                                                                    студента курса IV, группы НЭ – 44

 

                                                                    Специальность (направление):

                                                  Национальная экономика

 

                                   Руководитель:

                                  Мальцев О. В

                                  к.э.н, доцент

 

 

Пермь, 2012

                                                                                           

Содержание

Введение ……………………………………………………………………….. 3

Глава 1. Понятие  рынка ценных бумаг .............................................................. 5

1. Рынок ценных бумаг и его субъекты (участники) …………………… 5
2. Виды и функции рынка ценных бумаг …………………………………9

Глава 2. Объекты  рынка ценных бумаг и их классификация ……………… 13

Глава 3. Рынок ценных бумаг  в России ……………………………………... 18

Заключение……………………………………………………………………. 22

Список использованных источников и литературы ………………………. 23

Приложения …………………………………………………………………...24

 

Введение

 

Важным элементом эффективно функционирующей рыночной экономики  является рынок ценных бумаг, который  как элемент входит в систему  финансового рынка. В условиях развития рыночной экономики значительную роль играет его формирование.

Как и любой другой, рынок ценных бумаг очень сложен по своей структуре, а тем более  в условиях развивающихся и совершенствующихся рыночных отношений.

Цель данной работы – раскрыть сущность понятия рынка ценных бумаг.

Для достижения данной цели необходимо решить следующие задачи:

1. Дать определение рынка ценных бумаг и состав участников (субъектов) рынка;

2. Изучить виды рынка ценных бумаг, дать характеристику функций рынка;

3. Рассмотреть основные направления и перспективы развития рынка ценных бумаг в России.

Для решения перечисленных  задач данная работа включает в себя введение, три главы, заключение, список использованной литературы и приложения.

Во введении раскрывается актуальность рассматриваемой темы, определяется содержание работы.

В первой главе дается понятие рынка ценных бумаг и  рассматривается состав участников.

Во второй главе представлены виды и функции рынка ценных бумаг.

В третье главе рассматривается рынок ценных бумаг в России в настоящее время, а также перспективы его развития.

В заключении делаются выводы по итогам проделанной работы.

В списке литературы указываются  источники, использованные при написании  данной работы.

В приложениях представлены схемы и графики, более полно иллюстрирующие содержание работы.

 

 

 

 

 

 

1. Понятие рынка ценных бумаг
1. Рынок ценных бумаг и его субъекты (участники)

 

В общем виде рынок ценных бумаг можно определить как совокупность экономических  отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг между его участниками.

В той части, в какой рынок ценных бумаг  основывается на деньгах как на капитале, он называется фондовым рынком. Фондовый рынок образует большую часть  рынка ценных бумаг и поэтому  часто понятия рынка ценных бумаг и фондового рынка считаются синонимами.

Рынок ценных бумаг - это часть финансового рынка, где осуществляется эмиссия¹ и купля-продажа ценных бумаг.

Как и любой  другой рынок, РЦБ складывается из спроса, предложения и уравновешивающей их цены.

Участниками рынка ценных бумаг могут быть физические и юридические лица, которые вступают в экономические отношения по поводу перехода прав на ценные бумаги.

Профессиональные  участники рынка ценных бумаг  — юридические лица, в том числе  кредитные организации, которые осуществляют следующие виды деятельности: брокерская деятельность, дилерская деятельность, деятельность по управлению ценными бумагами, деятельность по определению взаимных обязательств (клиринг), депозитарная деятельность, деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг, деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг.

Участников  рынка ценных бумаг можно сгруппировать  в пять основных групп (Приложение № 1):

1. Эмитенты — осуществляют первичный выпуск ценных бумаг в обращение;
2. Инвесторы — это всегда покупатели ценных бумаг;
3. Фондовые посредники — это торговцы, обеспечивающие связь между эмитентами и инвесторами и имеющие государственные лицензии на соответствующие посреднические виды деятельности (брокерские и дилерские услуги);

1. Брокеры — это участники рынка ценных бумаг, которые осуществляют операции за счет средств клиента (брокер может быть только юридическим лицом).

2. Дилеры — участники рынка ценных бумаг, осуществляют операции с ценными бумагами за свой счет (дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией).

4. Организации инфраструктуры;
5. Организации регулирования и контроля.

Ниже приведу краткую характеристику каждого из участников рынка ценных бумаг.

Эмитенты —  профессиональные участники рынка  ценных бумаг, которые выпускают ценные бумаги в обращение и несут обязательства перед их владельцами. Эмитентами обычно бывают юридические лица.

На практике эмитенты — это первые продавцы ценной бумаги. В понятии «эмитент»  основой является  не только выпуск ценной бумаги, но и принятие эмитентом обязательств по ней, а значит, и получение определенных прав, связанных с ценной бумагой, ее владельцем, покупателем. Эмитентами обычно бывают юридические лица, хотя некоторые виды ценных бумаг могут выпускать в обращение и граждане (физические лица).

Инвесторами являются участниками рынка ценных бумаг, юридические и физические лица, которые вкладывают свои свободные капиталы или сбережения в ценные бумаги. Инвестор одновременно будет и эмитентом, если он осуществляет собственный выпуск ценных бумаг.

И эмитенты, и  инвесторы выступают одновременно и продавцами, и покупателями на рынке ценных бумаг. Деление участников рынка на эмитентов и инвесторов производится по отношению к имущественным  правам и обязательствам по каждой ценной бумаге.

К фондовым посредникам относятся профессиональные участники рынка ценных бумаг, которые обеспечивают связь между эмитентами и инвесторами и имеют государственные лицензии на соответствующие посреднических видов деятельности (брокерские и дилерские услуги). К фондовым посредникам относятся брокеры и дилеры.

Брокеры — это  фондовые посредники, осуществляющие операции с ценными бумагами за счет средств клиента в соответствии с договорами поручения или комиссии. Брокер получает доход в виде комиссионного вознаграждения.

Дилеры —  фондовые посредники, производящие операции с ценными бумагами за свой счет. Их доход составляет разницу между  ценой продажи и ценой покупки ценной бумаги.

Еще один из участников рынка ценных бумаг это управляющие  компании.

Управляющие компании — это фондовые посредники (могут быть только юридическими лицами, могут образовываться в различных организационно-правовых формах, обязательно наличие для них государственной лицензии на соответствующий вид посредничества), осуществляющие деятельность по доверительному управлению ценными бумагами и/или денежными средствами, высвобождающимися от продажи ценных бумаг или предназначенными для их приобретения, по поручению и в интересах своих клиентов.

Что же касается организаций инфраструктуры рынка ценных бумаг, то их условно, можно разделить на две группы:

• организации, обслуживающие только данный рынок, - это расчетные центры, депозитарии, регистраторы;
• и организации, обслуживающие сразу многие рынки, включая и настоящий, - это электронные системы информации, газеты, журналы, юридические службы и т.п.

Организаторы  рынка ценных бумаг - это организации, способствующие заключению сделок купли-продажи с ценными бумагами (фондовые биржи и внебиржевые организаторы рынка).

Расчетные центры - это организации банковского типа, специализирующиеся на ведении расчетных счетов участников организованного рынка ценных бумаг и осуществлении всех расчетов по сделкам с ценными бумагами.

Депозитарии оказывают  услуги по хранению ценных бумаг и  учету и переходу прав собственности на ценные бумаги от одного владельца к другому.

Последним, но не менее важным участником рынка ценных бумаг являются организации регулирования и контроля рынка ценных бумаг. Они представлены госорганами и организациями самих участников рынка, которым предоставлены права по контролю и регулированию как со стороны государства, так и со стороны самих профессионалов рынка.

В законе ФЗ «О рынке ценных бумаг»² определено, что основным государственным органом регулирования рынка ценных бумаг в России является Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР), которая имеет право наделять некоторыми функциями регулирования организации профессиональных участников рассматриваемого рынка путем придания им статуса саморегулируемых организаций российского рынка ценных бумаг.

Цель государственного регулирования — обеспечение  доверия инвесторов к рынку ценных бумаг, что гарантирует выполнение последними своих экономических  функций и регулирование деятельности участников рынка как соответствующих  организаций, так и установление правил ведения ими любых операций на рынке ценных бумаг.

 

 

 

 

2. Виды и функции рынка ценных бумаг

 

Имеются различные  классификационные признаки рынка  ценных бумаг.

По территориальному принципу рынок ценных бумаг делится  на международный, региональный, национальный и местный.

Виды рынков ценных бумаг в зависимости от времени и способа поступления  ценных бумаг в оборот - это первичный и вторичный рынки.

Первичный - это  рынок, который обслуживает выпуск (эмиссию) и первичное размещение ценных бумаг.

Вторичным называют рынок где производится обращение ранее выпущенных ценных бумаг, осуществляются купля-продажа или другие формы перехода ценной бумаги от одного ее владельца к другому в течение всего срока существования ценной бумаги. Здесь в процессе купли-продажи актива определяется его действительный курс, т.е. производится котировка курса ценных бумаг.

Виды рынков ценных бумаг в зависимости от степени организованности -организованный и неорганизованный рынки.

Организованный  рынок - это обращение ценных бумаг на основе законодательно установленных правил между лицензированными профессиональными посредниками.

Обращение ценных бумаг без соблюдения единых для всех участников рынка правил – неорганизованный рынок. Это рынок, где правила заключения сделок, требования к ценным бумагам, к участникам и т.д. не установлены, торговля осуществляется произвольно, в частном контакте продавца и покупателя. Системы распространения информации о совершенных сделках не существует.