Финансы малого бизнеса

Во-первых, остаются запредельно  высокими риски вложений в промышленность. Особенно это касается капиталоемких инвестиционных проектов. В настоящее время кредитование промышленных предприятий, которое призвано, как правило, возместить временную нехватку оборотных средств, носит краткосрочный характер и осуществляется или под контрольные экспортные поставки, или под готовую ликвидную продукцию. Степень риска долгосрочных капитальных вложений остается несовместимой с потенциально возможной нормой прибыли от этих вложений.

Во-вторых, падение доходности на финансовых рынках уменьшает инвестиционные возможности банков, делает неустойчивым их финансовое положение. Банки, озабоченные состоянием текущей ликвидности, вряд ли склонны к инвестиционным проектам. Следует также отметить, что и при условии относительно благополучной экономической конъюнктуры совокупные финансовые ресурсы значительной части казахстанских кредитных организаций недостаточны для обеспечения серьезных капитальных вложений в промышленность, транспорт и связь.

В-третьих, большинство  предприятий не готовы к приему инвестиций. Имеется в виду привлечение инвестиций на принятых во всем мире условиях, когда инвестор требует эффективного освоения средств, финансовой ’’прозрачности’’ предприятия, передачи прав по распоряжению имуществом в рамках, адекватных объему выделенных средств, и т.д.

С учетом вышесказанного, очевидно, что причины недостаточности  участия банков в инвестиционной деятельности - отнюдь не просто в нежелании  банков смещать акценты в своей  работе. Если будут созданы возможности  для нормального извлечения прибыли  в реальном секторе экономики, деньги действительно туда пойдут, и банки не будут препятствовать этому процессу. Принятие сбалансированного комплекса первоочередных мер было бы достаточно для запуска механизма инвестиций. 

3. Финансовые ресурсы малого  предприятия и принципы их организации.

Сложилось ошибочное  мнение,  что малое предприятие /МП/ - это не просто небольшое по численности  или  объему  продукции  производство, но  и  совершенно  новая  структура,  особый вид  предприятия, основанного на специальной  форме собственности.

На самом  деле  термин  МП определяет лишь количественные параметры, а формы собственности и  организации  хозяйственной деятельности при  этом могут быть любые. Государственные, индивидуальные предприятия,  общества с  ограниченной ответствен-

ностью, акционерные общества, арендные предприятия, кооперативы - все  это предприятия, и они могут  быть малыми, если попадают под критерии МП.

Финансовые ресурсы  малого предприятия - это часть денежных средств в форме доходов и  внешних поступлений, предназначенных для выполнения финансовых обязательств и осуществления затрат по обеспечению расширенного воспроизводства.

Финансовые ресурсы  и капитал представляют собой  главные объекты исследования финансов предприятия. В условиях регулируемого  рынка чаще применяется понятие "капитал", который является для финансиста реальным объектом и на который он может воздействовать постоянно с целью получения новых доходов предприятия. В этом качестве капитал для финансиста-практика - объективный фактор производства. Таким образом, капитал - это часть финансовых ресурсов, задействованных малым предприятием в оборот и приносящих доходы от этого оборота. В таком смысле капитал выступает как превращенная форма финансовых ресурсов.

В такой трактовке  принципиальное различие между финансовыми ресурсами и капиталом малого предприятия состоит в том, что на любой момент времени финансовые ресурсы больше или равны капиталу малого предприятия. При этом равенство означает, что у предприятия нет никаких финансовых обязательств и все имеющиеся финансовые ресурсы пущены в оборот. Однако это не значит, что чем больше размер капитала приближается к размеру финансовых ресурсов, тем эффективнее предприятие работает.

В реальной жизни равенства  финансовых ресурсов и капитала у  работающего предприятия не бывает. Финансовая отчетность строится так, что разницу между финансовыми ресурсами и капиталом нельзя обнаружить. Дело в том, что в стандартной отчетности представлены не финансовые ресурсы как таковые, а их превращенные формы - обязательства и капитал.

Из определения финансовых ресурсов следует, что по происхождению  они разделяются на внутренние (собственные) и внешние (привлеченные). В свою очередь внутренние в реальной форме  представлены в стандартной отчетности в виде чистой прибыли и амортизации, а в превращенной форме - в виде обязательств перед служащими предприятия.

Чистая прибыль представляет собой часть доходов малого предприятия, которая образуется после вычета из общей суммы доходов обязательных платежей - налогов, сборов, штрафов, пени, неустоек, части процентов и других обязательных выплат. Чистая прибыль остается в распоряжении малого предприятия и распределяется по решениям ее руководящих органов.

Внешние или привлеченные финансовые ресурсы делятся также  на две группы: собственные и заемные. Такое деление обусловлено формой капитала, в которой он вкладывается внешними участниками в развитие данной предприятия: как предпринимательский или как ссудный капитал. Соответственно результатом вложений предпринимательского капитала является образование привлеченных собственных финансовых ресурсов, результатом вложений ссудного капитала - заемные средства.

Предпринимательский капитал  представляет собой капитал, вложенный (инвестированный) в различные предприятия  с целью получения прибыли и прав на управление фирмой.

Ссудный капитал - это  денежный капитал, предоставленный  в долг на условиях возвратности и  платности. В отличие от предпринимательского капитала ссудный не вкладывается в  предприятие,  а передается ему  во временное пользование с целью получения процента.

 

3. Оценка финансового  состояния малого предприятия.

 

Оценка финансового  состояния может быть выполнена  с различной степенью детализации, в зависимости от цели анализа, имеющейся  информации и т.д.

Содержание  и основная целевая установка финансового анализа - оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.

В традиционном понимании  финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния малого предприятия на основе его бухгалтерской отчетности. Принято выделять два вида финансового анализа - внутренний и внешний. Внутренний анализ проводится работниками предприятия (финансовыми менеджерами). Внешний анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия (например, аудиторами).

Анализ финансового  состояния малого предприятия преследует несколько целей:

- определение финансового  положения;

- выявление изменений  в финансовом состоянии в пространственно-временном  разрезе;

- выявление основных  факторов, вызывающих изменения  в финансовом состоянии;

- прогноз основных  тенденций финансового состояния.

Финансовое состояние  малого предприятия характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение, использование финансовых ресурсов предпри-ятия и всю производственно-хозяйственную деятельность предприятия.

Основной формой при  анализе финансового состояния  является баланс. Со-гласно действующим нормативным документам баланс в настоящее время состав-ляется в оценке нетто (учет основных средств и МБП по остаточной стоимости без учета износа). Итог баланса даёт ориентировочную оценку суммы средств, находящихся в распоряжении предприятия. Исследовать структуру и динамику финансового состояния предприятия удобно при помощи сравнительного анали-тического баланса.

Сравнительный аналитический  баланс можно получить из исходного  баланса путём сложения однородных по своему составу и экономическому содержанию статей баланса и дополнения его показателями струк-туры, динамики и структурной динамики. Аналитический баланс охватывает много важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния организации.

 

4. Финансовый механизм.

 

Все финансовые ресурсы малого предприятия как внутренние, так и внешние в зависимости от времени, в течение которого они находятся в распоряжении предприятия, делятся на краткосрочные (до одного года) и долгосрочные (свыше одного года). Это деление достаточно условно, а масштаб временных интервалов зависит от финансового законодательства страны, правил ведения финансовой отчетности.

В денежной форме капитал  малого предприятия продолжительное  время оставаться не может, поскольку  он должен зарабатывать новые доходы. Пребывая в денежной форме в виде остатков денежных средств в кассе малого предприятия, либо на ее расчетном счете, в банке они не приносят доходов или почти не приносят. Превращение капитала из денежной формы в производительную называется финансированием.

Различают две формы  финансирования: внешнее и внутреннее. Такое деление обусловлено жесткой  связью между формами финансовых ресурсов и капитала предприятия  с процессом финансирования. Характеристика видов финансирования предприятия  представлена в табл. 2.

 

Таблица 2.

Структура источников финансирования малого предприятия

Виды финансирования|Внешнее  финансирование|Внутреннее финансирование|

Финансирование на основе собственного капитала|1. Финансирование на основе вкладов и долевого участия (например, выпуск акций, привлечение новых пайщиков)|2. Финансирование за счет прибыли после налогообложения (самофинансирование в узком смысле)|

Финансирование на основе заемного капитала|3. Кредитное финансирование (например, на основе займов, ссуд, банковских кредитов, кредитов поставщиков)|4. Заемный капитал, формируемый на основе доходов от продаж - отчисления в резервные фонды (на пенсии, на возмещение ущерба природе ведением горных разработок, на уплату налогов)|

Смешанное финансирование на основе собственного и заемного капитала|5. Выпуск облигаций, которые можно обменять на акции, опционные займы, ссуды на основе предоставления права участия в прибыли, выпуск привилегированных акций|6. Особые позиции, содержащие часть резервов (т.е. не облагаемые пока налогом отчисления)|

 

Собственные привлеченные финансовые ресурсы - это базовая  часть всех финансовых ресурсов малого предприятия, которая базируется на момент создания предприятия и находится  в ее распоряжении на всем протяжении ее жизни. Эта часть финансовых ресурсов - уставный фонд или уставной капитал предприятия. Уставной капитал формируется за счет выпуска и последующей продажи акций, (обыкновенных, привилегированных) если речь идет об акционерном обществе. За время жизни малого предприятия его уставной капитал может дробиться, уменьшаться и увеличиваться, в том числе за счет части внутренних финансовых ресурсов предприятия.

Структура собственного капитала предприятия представлена на рис.1.

Источниками собственных  финансовых ресурсов являются :

- уставный капитал (средства от продажи акций и паевые взносы участников);

- резервы, накопленные   малым предприятием;

- прочие взносы юридических  и физических лиц (целевое финансирование, пожертвования, благотворительные  взносы и др.).

При создании малого предприятия  источником приобретения основных средств, нематериальных активов, оборотных средств являлся уставный капитал. За счет него создавались необходимые условия для осуществления предпринимательской деятельности. Уставной капитал представляет собой сумму средств, предоставленных собственниками для обеспечения уставной деятельности предприятия.

Уставный капитал малого предприятия формировался при первоначальном инвестировании средств. Его величина объявлялась при регистрации  предприятия, а любые корректировки  размера уставного капитала (дополнительная эмиссия акций, снижение номинальной стоимости акций, внесение дополнительных вкладов, прием нового участника, присоединение части прибыли и др.) допускаются лишь в случаях и в порядке, предусмотренных действующим законодательством и учредительными документами.

5. Финансово-кредитные  механизмы регулирования малого  бизнеса.

 

Финансирование малых  предприятий в странах с развитой ры-ночной экономикой осуществляется за счет как внутренних, так и  внешних источников. Согласно российскому законодательству, в ка-честве внешних источников финансирования могут использоваться целевые банковские вклады, паи, акции, технологии, машины, кре-диты, товарные знаки, интеллектуальные ценности. Основными внут-ренними источниками привлечения средств являются финансовые ресурсы и внутрихозяйственные резервы предпринимателя-инвесто-ра, то есть прибыль, а также амортизационные отчисления, денеж-ные накопления и сбережения предпринимателей, средства от стра-хования деятельности, денежные суммы, получаемые в качестве не-устоек, штрафов и т.п. К неформальному рынку ссудных капиталов (внутренний источник финансирования) относится заем денег у род-ных и знакомых.

Согласно Федеральной  программе поддержки предприниматель-ства, принятой в апреле 1994 г., финансирование и развитие инфра-структуры малого бизнеса должны осуществляться через Фонд под-держки предпринимательства и развития конкуренции при Государ-ственном комитете РК по антимонопольной политике и поддержке новых экономических структур. Участие Фонда в финансировании -долевое. Один из главных принципов его деятельности - условие воз-вратности средств. Фонду дано право выступать залогодателем, по-ручителем, гарантом по обязательствам предприятий.