Налоговое стимулирование инвестиционных процессов в России

4. Налоговая политика. Органы  власти и управления субъектов  Российской Федерации располагают  широкими возможностями влияния  на инвестиционный климат путем  регулирования условий налогообложения,  введения дополнительных льгот  с целью привлечения инвестиций  в приоритетные сферы экономики  региона, страхование частных  инвестиций за счет средств  бюджета субъектов Федерации,  инициирования создания на территории  региона свободных экономических  зон или режима наибольшего  благоприятствования.

5. Внешнеэкономические риски.  Неурегулированность межнациональных,  межбюджетных  отношений, нестабильность  социально-политической ситуации  в регионе, наличие острых социальных  проблем, проявляющихся в повышении  уровня политической активности  населения, забастовочном движении, резко ухудшают климат в регионе   и по своему влиянию на уровень  инвестиционной активности могут  перевесить все положительные  экономические факторы.

Существуют различные  методики определения сводной характеристики, посредством которой можно оценить  состояние внешней инвестиционной среды, предопределяющей привлекательность  и целесообразность инвестирования в ту или иную хозяйственную систему (экономику страны, региона, отдельного предприятия). В одних случаях  ученые такую характеристику называют рейтингом, в других – инвестиционным климатом.

Можно выделить три наиболее характерных подхода к оценке инвестиционного климата.

Первый из подходов –  макроэкономический. Он базируется на оценке макроэкономических показателей, таких как: динамика валового внутреннего  продукта и объем  производства промышленной продукции; динамика  распределения  национального дохода, пропорции  накопления и потребления; состояние  законодательного регулирования инвестиционной деятельности; развитие отдельных инвестиционных рынков, в том числе фондового  и денежного.

Второй подход – факторный, который основывается на оценке набора факторов, влияющих на инвестиционный климат. Среди них, например, такие  как характеристика экономического потенциала; общие условия хозяйствования; зрелость рыночной среды в регионе; политические, социальные и социокультурные, организационно-правовые, финансовые и другие факторы.

Третий подход – рисковый. Сторонники данного подхода в  качестве составляющих инвестиционного  климата рассматривают два основных варианта: инвестиционный потенциал  и инвестиционные риски. Инвестиционный потенциал оценивается на основе макроэкономической характеристики, включающей: наличие на территории факторов производства; в том числе трудовых ресурсов с учетом их образовательного уровня; потребительский спрос; результаты хозяйственной деятельности населения  в регионе; уровень развития науки  и внедрения ее достижений; развитость ведущих институтов рыночной экономики; обеспеченность комплексной инфраструктурой.

Инвестиционные риски  оцениваются с позиции вероятности  потерь инвестиций и дохода. В числе  рисков учитываются: экономический, финансовый, политический, социальный, экологический, криминальный и законодательный.

На основе большой группы показателей оцениваются рейтинги каждого региона в целом, по каждому  составляющему блоку инвестиционного  потенциала и по каждому риску. В  конечном итоге оценивается состояние  инвестиционного климата с позиции  развития региональной общественной системы  в целом.

Государство реализует функцию  по формированию в стране благоприятной  инвестиционной среды через активный метод,  связанный с повышением эффективности инвестиционной деятельности, через инструменты активного  метода, которые обобщенно можно  представить в следующем виде: создание благоприятных условий  для деятельности частных предпринимателей; прямое участие государства в  эффективных и значимых для страны проектах; внедрение принятых в международной  практике критериев оценки финансовой эффективности инвестиций, таких  как текущая приведенная стоимость, внутренняя норма рентабельности, срок окупаемости; стимулирование инвестиционной активности частного сектора экономики  посредством налоговых льгот.

Некоторая часть инвестиций осуществляется непосредственно государством. Специалисты расходятся во мнении, хорошо это или плохо, должно ли государство  подменять собой частных инвесторов,  но едины в одном – важен  не объем государственных инвестиций, а их эффективность, то, насколько  они дополняют частные инвестиции.

Государственные инвестиции в первую очередь определяются государственной  инвестиционной программой, в которой  отражается, сколько и каких инвестиций нужно экономике, как для достижения текущих целей, так и в контексте  долгосрочного развития. Государственные  инвестиции в виде прямого финансирования инвестиционных проектов из государственного бюджета или предоставления льготных инвестиционных  кредитов государственными  финансовыми институтами – это  важная составляющая инвестиционной деятельности.

Инструменты воздействия  на частные  инвестиционные решения  условно можно разделить на три  группы: макроэкономические, микроэкономические и институциональные. К первой группе относятся инструменты, которые  создают общеэкономический климат инвестиций: влияют на процентную ставку, темпы роста экономики и внешнеторговый режим.

Наиболее эффективными среди  микроэкономических инструментов регулирования  инвестиций являются  меры, непосредственно  влияющие на объем фондов, остающихся в распоряжении предприятия. Финансирование внутренних инвестиций  обычно осуществляется  из амортизационного фонда и прибыли. Из этого вытекают налоговые инструменты  воздействия государства на инвестиционный процесс. В рамках налогового регулирования  существуют такие формы стимулирования инвестиций, как ускоренная амортизация, инвестиционный налоговый кредит, выведение  из-под налогообложения части  прибыли, направляемой на финансирование капиталовложений производственного  и непроизводственного назначения.

Специфика региональной инвестиционной политики заключается в более  узком круге доступных инструментов регулирования инвестиционной деятельности и в некоторой подчиненности  инвестиционной политике федерального уровня, особенно в сфере законодательного регулирования. Данная специфика определена Конституцией Российской Федерации.

Еще одной специфической  чертой проведения региональной  инвестиционной политики  является ее малая ресурсная  база, а, значит, приходится применять  наиболее эффективные методы по приоритетным направлениям и более полно использовать законодательное и косвенное  регулирование.

На практике регионы имеют  возможность применять следующие  методы проведения инвестиционной политики:

- предоставление налоговых  льгот участникам инвестиционной  деятельности (регулирование ставок  некоторых федеральных налогов,  поступления от которых зачисляются  в региональные бюджеты, установление  региональных и местных налогов  в соответствии с законодательством  федерального и регионального  уровня, создание на своей территории  свободных экономических зон  с особо льготными налоговыми  условиями для инвесторов);

- создание за счет средств  региональных бюджетов страховых  и залоговых фондов, гарантирующих  соблюдение обязательств перед  инвесторами;

- участие региональных  органов власти в инвестиционной  деятельности через предоставление  бюджетных кредитов, выпуск государственных  займов, государственных инвестиций.

Регионы могут даже влиять  на методы регулирования инвестиционной деятельности на федеральном уровне – посредством законодательной  инициативы.

Таким образом, регионы обладают богатым инструментарием для  регулирования инвестиционной деятельности с целью достижения главной задачи инвестиционной политики – создания необходимого уровня инвестиционной активности и эффективной направленности инвестиций.

Необходима разработка механизмов реализации государственной политики для обеспечения экономической  безопасности  как хозяйствующих  субъектов, так и региона в  целом. Такими механизмами являются: активизация инвестиционной деятельности путем усиления регулирующей и стимулирующей  роли государства в привлечении  инвестиций в реальный сектор экономики, создание эффективно действующей системы  защиты прав собственности инвесторов, создание условий для дополнительных эмиссий акций, налоговое стимулирование инвестиционной деятельности, обеспечение  высокого уровня корпоративного управления.

Важным элементом  системы  стимулирования инвестиционной деятельности является налоговое стимулирование, как инвесторов, так и самих  эмитентов. В этих целях государству  необходимо разработать ряд мер, способных стимулировать потенциальных  инвесторов, включая население к  повышению инвестиционной активности.

Кроме того, в целях стимулирования инвестиционной деятельности целесообразным также является восстановление налоговой  льготы, действовавшей до 1 января 2002 г. В соответствии с этой инвестиционной льготой, компании могли выводить из-под налогообложения 50 % прибыли, если она направлялась на инвестиции. При этом не следует забывать, что налоговая льгота влияет на увеличение налогооблагаемой базы.

Немаловажным механизмом привлечения масштабных инвестиций является соблюдение и реализация принципов  корпоративного управления.

 Работая в соответствии  с принципами корпоративного  управления, можно значительно уменьшить  ряд существующих причин отсутствия  масштабных эмиссий, поскольку  добросовестная практика корпоративного  управления является залогом  того, что применяющая ее компания  учитывает интересы широкого  круга заинтересованных лиц и  что руководство данной компании  подотчетно самой компании. Это,  в свою очередь, помогает поддерживать  доверие со стороны инвесторов, как отечественных, так и иностранных,  и привлекать более долгосрочные  инвестиции. Очевидно, что коренное  улучшение корпоративного управления  должно базироваться на всестороннем  изучении и практике применения  отечественного и зарубежного  опыта.

Кроме того, привлечению  инвестиций в регион может способствовать определение рейтинга корпоративного управления предприятиями Республики Коми. Данный рейтинг представляет собой анализ, показывающий, в какой  степени  управление данной компанией  соответствует положениям  Корпоративного кодекса  и международным принципам  корпоративного управления и определяющий, как интересы акционеров компании поддерживаются управленческими действиями.  Наличие  рейтинговой оценки корпоративного управления в конечном итоге будет  способствовать стабильному положению  компании в глазах потенциальных  инвесторов и привлечению масштабных  инвестиций.

Таким образом, в современных  условиях развития  экономики, для  решения задач подъема региональной экономики на долгосрочную перспективу   и обеспечения экономического роста  необходим комплексный подход к  проблеме привлечения инвестиционных ресурсов и активизации инвестиционной деятельности хозяйствующих субъектов.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В завершение проведенного исследования на основании изложенных в курсовой работе положений, мне хотелось бы обозначить основные результаты и выводы по данной работе.

В условиях глобализации инвестиции становятся важнейшим средством  обеспечения условий реального  экономического роста в РФ, осуществления  структурных сдвигов в народном хозяйстве, внедрения новейших достижений технического прогресса, улучшения  количественных и качественных показателей  хозяйственной деятельности на всех уровнях.

Решение задачи повышения  инвестиционной активности обеспечивается рынком и механизмом регулирующего  воздействия государства на инвестиционный процесс.

Необходимость преодоления  диспропорций в системе воспроизводственного процесса в отраслях экономики РФ и продолжения ее структурной  перестройки, а также существующая потребность предприятий производственного  сектора экономики в инвестициях  предопределяют важность системного исследования механизмов взаимодействия финансового  и реального секторов экономики  при осуществлении инвестиционных процессов.

В настоящее время в  условиях мирового финансового кризиса  особенно актуальным становится необходимость  активизации процесса накопления и  инвестирования средств именно в  реальную экономику. Важнейшим фактором повышения инвестиционной активности является система налогообложения.

С помощью налогового механизма  государство должно создавать необходимые  условия для ускоренного накопления капитала в наиболее перспективных  отраслях, определяющих научно- технический  прогресс, с учетом национальных особенностей экономики.

В связи с этим, с одной  стороны, в системе налогообложения  реального сектора экономики  необходимо стимулировать процессы накопления и аккумулирования долгосрочного  капитала для последующего развития производства при одновременном  формировании долгосрочных ресурсов в  финансовом секторе. С другой, стороны  — стимулировать посредством  различных налоговых инструментов направление свободных денежных средств на финансирование отраслей реального сектора экономики.

В ходе проводимой налоговой  реформы в налоговое законодательство РФ были внесены существенные изменения, направленные на повышение заинтересованности экономических субъектов в использовании  финансовых ресурсов, образованных за счет накопленной амортизации, на восстановление основных фондов, модернизацию и реконструкцию  производства.