Управление финансовыми рисками

Управление рисками относится также к малорисковым активам. В зависимости от качества и типа управления даже ими можно управлять с высокой степенью риска. С другой стороны, наметить тенденции, когда молорисковые активы становятся рискованными. Управление рисками – это особая сфера деятельности (риск - менеджмент). Управление рисками  - это деятельность, которая связана с идентификацией, анализом, прогнозированием, измерением и предупреждением рисков, их минимизацией, нейтрализацией, удержанием в определенных рамках, страхованием, компенсацией. Все вместе представляет собой состав риск – менеджмента.

2.1.Сущность и содержание риск – менеджмента

       Сферой предпринимательской  деятельности риск-менеджмента является  страховой рынок. Страховой рынок  – это сфера проявления экономических отношений по поводу страхования. Страховой рынок представляет собой сферу денежных отношений, где объектом купли-продажи выступают страховые услуги, предоставляемы гражданам и хозяйствующим субъектам страховыми компаниями (обществами) и негосударственными пенсионными фондами.

Риск-менеджмент представляет собой систему управления риском и экономическими, точнее финансовыми, отношениями, возникающими в процессе этого управления.

Риск-менеджмент включает стратегию и тактику управления.

Под стратегией управления понимаются направление и способ использования средств для достижения поставленной цели. Этому способу соответствует определенный набор правил и ограничений для принятия решения.

Тактика - это конкретные методы и приемы для достижения поставленной цели в конкретных условиях. Задачей тактики управления является выбор наиболее оптимального решения и наиболее приемлемых в данной хозяйственной ситуации методов и приемов управления.

Риск-менеджмент как система управления состоит из двух подсистем: управляемой подсистемы (объекта управления) и управляющей подсистемы (субъекта управления).

Объектом управления в риск-менеджменте являются риск, рисковые вложения капитала и экономические отношения между хозяйствующими субъектами в процессе реализации риска. К этим экономическим отношениям относятся отношения между страхователем и страховщиком, заемщиком и кредитором, между предпринимателями (партнерами, конкурентами) и т.п.

Субъект управления в риск-менеджменте - это специальная группа людей (финансовый менеджер, специалист по страхованию, аквизитор, актуарий, андеррайтер и др.), которая посредством различных приемов и способов управленческого воздействия осуществляет целенаправленное функционирование объекта управления.

Процесс воздействия субъекта на объект управления, т.е. сам процесс управления, может осуществляться только при условии циркулирования определенной информации между управляющей и управляемой подсистемами. Процесс управления независимо от его конкретного содержания всегда предполагает получение, передачу, переработку и использование информации. В риск-менеджменте получение надежной и достаточной в данных условиях информации играет главную роль, так как оно позволяет принять конкретное решение по действиям в условиях риска.

Информационное  обеспечение  функционирования риск-менеджмента состоит из разного рода и вида информации: статистической, экономической, коммерческой, финансовой и т.п.

 Эта информация  включает осведомленность о вероятности того или иного страхового случая, страхового события наличии и величине спроса на товары, на капитал, финансовой устойчивости и платежеспособности своих клиентов, партнеров, конкурентов, ценах, курсах и тарифах, в том числе на услуги страховщиков, об условиях страхования, о дивидендах и процентах и т.п.

 Любое  решение основывается на информации. Важное зйачение имеет качество  информации. Чем более расплывчата информация, тем неопределеннее решение. Качество информации должно оцениваться при ее получении, а не . при передаче. Информация стареет быстро, поэтому ее следует использовать оперативно.

Риск-менеджмент выполняет определенные функции.

различают два типа функций риск-менеджмента:

• функции объекта управления;

• функции субъекта управления.

К функциям объекта управления в риск-менеджменте относится организация:

• разрешения риска;

• рисковых вложений капитала;

• работы по снижению величины риска;

• процесса страхования рисков;

• экономических отношений и связей между субъектами хозяйственного процесса.

К функциям субъекта управления в риск-менеджменте относятся:

• прогнозирование;

• организация;

• регулирование;

• координация;

• стимулирование;

• контроль.

Прогнозирование в риск-менеджменте представляет собой разработку на перспективу изменений финансового состояния объекта в целом и его различных частей. Прогнозирование - это предвидение определенного события. Оно не ставит задачу непосредственно осуществить на практике разработанные прогнозы. Особенностью прогнозирования является также альтернативность в построении финансовых показателей и параметров, определяющая разные варианты развития финансового состояния объекта управления на основе наметившихся тенденций. В динамике риска прогнозирование может осуществляться как на основе экстраполяции прошлого в будущее с учетом экспертной оценки тенденции изменения, так и на основе прямого предвидения изменений. Эти изменения могут возникнуть неожиданно. Управление на основе предвидения этих изменений требует выработки у менеджера определенного чутья рыночного механизма и интуиции, а также применения гибких экстренных решений.

Организация в риск-менеджменте представляет собой объединение людей, совместно реализующих программу рискового вложения капитала на основе определенных правил и процедур. К этим правилам и процедурам относятся создание органов управления, построение структуры аппарата управления, установление взаимосвязи между управленческими подразделениями, разработка норм, нормативов, методик и т.п.

Регулирование в риск-менеджменте представляет собой

воздействие на объект управления, посредством которого достигается состояние устойчивости этого объекта в случае возникновения отклонения от заданных параметров. Регулирование охватывает главным образом текущие мероприятия по устранению возникших отклонений.

Координация в риск-менеджменте представляет собой согласованность работы всех звеньев системы управления риском, аппарата управления и специалистов.

Координация обеспечивает единство отношений объекта управления, субъекта управления, аппарата управления и отдельного работника.

Стимулирование в риск-менеджменте представляет собой побуждение финансовых менеджеров, других специалистов к заинтересованности в результате своего труда.

Контроль в риск-менеджменте представляет собой проверку организации работы по снижению степени риска. Посредством контроля собирается информация о степени выполнения намеченной программы действия, доходности рисковых вложений капитала, соотношении прибыли и риска, на основании которой вносятся изменения в финансовые программы, организацию финансовой работы, организацию риск-менеджмента.

Контроль предполагает анализ результатов мероприятий по снижению степени риска.  

Управление рисками – составной элемент финансовой стратегии предприятия. Это профилактика рисков, заключающаяся в снижении вероятности их возникновения и реализации, оценка влияния государственного регулирования на деятельность предприятия. Менеджерам предприятия следует постоянно изучать нормативную и другую документацию, следить за изменениями и дополнениями в законодательстве, которые могут оказать на предприятие, его контрагентов, покупателей продукции негативное влияние.

Управление финансовыми рисками предусматривает управление портфелем финансовых рисков. Одной из главных задач управления портфелем рисков является оптимизация соотношения между доходностью и рисками.

2.2. Разграничение активов предприятия по уровню рисков.

По отношению к собственному капиталу риски минимальны, к заемному – максимальны. В то же время по ссудам, гарантированным правительством (или другими солидными поручителями), риски минимальны. Практически безрисковой частью оборотного капитала являются денежные средства, драгоценные металлы. Малорисковая часть представляет собой валютные ценности (твердые валюты), краткосрочные финансовые вложения, не вызывающую сомнений дебиторскую задолженность, производственные запасы, остатки готовой продукции с гарантированным сбытом.  До августа 1998 г. К таковым относили и российские государственные долговые обязательства. Сейчас они вновь возвращаются к статусу малорисковых активов. Среднерисковая часть – это незавершенное производство, малоценные быстроизнашивающиеся предметы, расходы будущих периодов. Высокорисковые оборотные средства включают не пользующуюся спросом готовую продукцию и товары, сомнительную дебиторскую задолженность, залежалые производственные запасы.

2.3. Анализ рисков.

Он включает в себя процесс установления рисков, присущих деятельности данного хозяйствующего субъекта. В этом случае составляется полный перечень рисков, связанных с той или иной деятельностью. Вначале устанавливаются систематические риски, затем – несистематические риски по основным направлениям деятельности предприятия. В дальнейшем все риски сводятся в единый портфель финансовых рисков, с которыми работают риск – менеджеры.

Анализ рисков подразделяется на качественный и количественный. Качественный анализ подразумевает выявление областей, сфер рискованной деятельности; причин, условий и факторов возникновения конкретный рисков; степени влияния различных рисков на деятельность предприятия в настоящем и будущем.

Количественный анализ включает в себя измерение рисков, корреляционных зависимостей, масштабы возможных потерь при реализации рисков и т. п.

Измерение (оценка) рисков – это в первую очередь расчет вероятности их возникновения и реализации. Степень риска измеряют через так называемое среднеожидаемое значение, т. е. средний взвешенный результат среди всех возможных. Риски можно вычислить с помощью аппарата теории вероятностей и случайных процессов.

Существуют различные методы изучения и измерения рисков. К самым распространенным относятся  статистические методы, которые предполагают использование коэффициентов вариации, среднеквадратического отклонения и пр. широко используется также метод экспертных оценок (интуитирование). Данную работу проводят квалифицированные эксперты, которых должно быть не менее трех. Оценки экспертов не должны противоречить друг другу.

Аналоговый метод основан на привлечении к анализу сопоставимых (идентичных) объектов, явлений, систем, фактов, данных. Расчетно-аналитическими  методами обрабатывают отчетность, оперативную информацию и плановые данные самого предприятия.

 

 

Заключение

На основе проведенного исследования управления денежными потоками были получены следующие выводы и рекомендации:

1. Денежные потоки - один из центральных элементов жизнедеятельности любого предприятия. Управление ими является неотъемлемой частью управления всеми финансовыми ресурсами предприятия для обеспечения цели предприятия - получения прибыли.

2. В рыночных условиях управление денежными потоками становится наиболее актуальной проблемой управления всем предприятием, потому что именно здесь сосредоточены основные пути получения положительных финансовых результатов. 

 

Управление рисками – составной элемент финансовой стратегии предприятия. Это профилактика рисков, заключающаяся в снижении вероятности их возникновения и реализации, оценка влияния государственного регулирования на деятельность предприятия. Менеджерам предприятия следует постоянно изучать нормативную и другую документацию, следить за изменениями и дополнениями в законодательстве, которые могут оказать на предприятие, его контрагентов, покупателей продукции негативное влияние.

Управление финансовыми рисками предусматривает управление портфелем финансовых рисков. Одной из главных задач управления портфелем рисков является оптимизация соотношения между доходностью и рисками.