Политика на предприятии, экономическая характеристика

 

Но = КР-ВА+ДКЗ+ККЗ (2.4)

 

где ККЗ- сумма краткосрочных кредитов и  заемных средств (сумма по строке «заемные средства» из 6 раздела  пассива)

Трем  показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствует  три показателя обеспеченности запасов  и затрат источниками их формирования (таблица 2.2):

 

1) обеспеченность  запасов и затрат собственными  оборотными средствами:

 

Оср =Нср-ЗЗ (2.5)

 

2) обеспеченность  запасов и затрат собственными  оборотными и долгосрочными источниками  заемных средств:

 

Осд=Нсд-З (2.6)

 

3) обеспеченность  запасов и затрат основными  источниками их формирования:

 

Оо=Но-З (2.7)

 

Таблица 2.2

Обеспеченность  запасов источниками средств, тыс. руб.

Показатели	2010	2011	Изменения (+, -)
1. Капитал и резервы (итог  раздела III пассива)	959	1017	58
2. Доходы будущих периодов (стр. 640)	0	0	0
3. Резерв предстоящих расходов (стр. 650)	0	0	0
4. Внеоборотные активы (ВА) (итог  раздела I актива)	78	80	2
5. Долгосрочная дебиторская задолженность  (ДЗд) (стр. 230)	0	0	0
6. Наличие собственных оборотных  средств (НСО) (пок.1 + пок. 2 + пок.3 –  пок. 4 – пок. 5)	881	937	56
7. Долгосрочные обязательства (ДО) (итог раздела IV )	0	0	0
8. Наличие собственных и долгосрочных  заемных источников (НСД) (пок. 6 + пок. 7)	881	937	56
9. Краткосрочные кредиты и заемные  средства (ККЗ) (стр.610)	0	0	0
10. Наличие основных источников  формирования запасов (НО) (пок. 8 .+ пок. 9)	881	937	56
11. Величина запасов (сумма по  стр. 210 “Запасы”)	1541	1648	107
12. Налог на добавленную стоимость  (стр. 220)	0	0	0
13. Величина запасов с НДС  (пок.11 +пок.12)	1541	1648	107
14. Обеспеченность запасов собственными  оборотными средствами (ОСО) (пок.6 –  пок. 13)	-660	-711	-51
15. Обеспеченность запасов собственными  оборотными и долгосрочными заемными  источниками (ОСД) (пок.8 - 13)	-660	-711	-51
16. Обеспеченность запасов основными  источниками (ОО) (пок.10 – пок. 13)	-660	-711	-51

 

Анализируя  финансовую устойчивость предприятия  по типу финансовых ситуаций, видно, что  за анализируемый период существенных изменений не произошло. По существующей классификации, как на начало, так  и на конец года финансовую ситуацию можно отнести к 4 типу финансовых состояний.

Кризисное финансовое состояние - это такое  состояние, при котором предприятие  находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, ценные бумаги и дебиторская  задолженность предприятия не покрывают  даже его кредиторской задолженности:

 

О_С < 0,

О_СД < 0,

О_О < 0,

т.е. (-, -, -).

 

Причины ухудшения финансового состояния  предприятия кроются в неоптимальном  сочетании отдельных видов баланса, в частности основного и оборотного капитала, а также политика привлечения  необходимых средств за счет увеличения кредиторской задолженности, что является хотя и достаточно простым, но недальновидным решением.

Для повышения  финансовой устойчивости предприятию  следует порекомендовать:

• не использовать кредиторскую задолженность в качестве источника средс+тв, и сделать необходимые действия для ее снижения;
• привлекать заемный капитал, т.к. во- первых проценты по обслуживанию долга включаются в расходы и не облагаются налогами, а также расходы на выплату процентов обычно ниже прибыли, полученной от использования заемных средств в обороте предприятия, в результате чего повышается рентабельность собственного капитала.
• принять меры к сокращению дебиторской задолженности, за счет прекращения отгрузки продукции неплательщикам.

Для полной оценки финансовой устойчивости предприятия  рассчитывается ряд относительных  показателей (таблица 2.3):

Коэффициент финансовой активности (плечо финансового  рычага) (К₁) рассчитывается по формуле:

 

К1 =КЗ/КС (2.8)

 

где КЗ - величина заемного капитала (сумма  итогов разделов IV и V баланса минус сумма стр. 640, 650 баланса).

Величина  коэффициента показывает размер заемных  средств, привлеченных предприятием на один рубль собственного капитала.

 

Таблица 2.3

Относительные показатели работы предприятия

Показатели	На начало года	На конец года	Отклонение (+,-)
1.Коэффициент финансовой  активности (плечо финансового рычага)	1,13	1,14	0,01
2.Коэффициент обеспеченности  оборотных активов собственными  оборотными средствами	0,57	0,57	0,00
3.Коэффициент маневренности  собственных средств	0,92	0,92	0,00
4.Коэффициент финансовой  устойчивости (доля долгосрочных  источников в валюте баланса)	0,47	0,47	0,00
5.Коэффициент финансовой  независимости	0,47	0,47	0,00
6.Коэффициент обеспеченности  запасов и затрат собственными  источниками	0,57	0,57	0,00

Коэффициент обеспеченности оборотных активов  собственными оборотными средствами (К₂), показывает какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных оборотных средств и рассчитывается по формуле:

 

К2=КС/ОА (2.9)

 

где ОА - величина оборотных активов (итог раздела  II баланса).

Для данного  показателя установлен критерий. Коэффициент  обеспеченности оборотных активов  должен быть больше, или равен величине 0,1, а так как на конец периода  коэффициент обеспеченности оборотных  активов собственными оборотными средствами имеет значение более величины 0,1, то структура баланса предприятия  считается удовлетворительной, а  само предприятие платежеспособным.

Коэффициент маневренности собственного капитала (К₃) применяется для оценки мобильности (гибкости), использования собственного капитала предприятия, показывает долю собственного оборотного капитала в общей сумме собственного капитала. В данном случае К3 <0,5, что является низким показателем.

Коэффициент исчисляется по формуле:

 

К3=Нсо/КС (2.10)

 

Коэффициент финансовой устойчивости (К₄) характеризует долю собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме источников, показывает какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников, определяется по формуле:

 

К4 =(КС+ДО)/ИС (2.11)

 

где ИС- сумма источников средств (итог пассива  баланса стр.700).

Оптимальным считается значение для К4, если он находится в диапазоне 0,8 – 0,9.

Коэффициент финансовой независимости (коэффициент  автономии) (К5) отражает долю собственного капитала в общей сумме источников средств. Оптимальным считается  вариант, если значение коэффициента автономии  больше или равно 0.5. Он рассчитывается по формуле:

 

К5=КС/ИС (2.12)

 

Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами (К6) показывает какая доля запасов сформирована за счет собственных оборотных средств, рассчитывается по формуле:

 

К6=КС/З (2.13)

 

где - величина запасов (строка 210 баланса).

Показатель  К₅ является частным показателем К₆.

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия является его платежеспособность, т.е. возможность  наличными денежными ресурсами  своевременно погашать свои платежные  обязательства.

Анализ  платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостоверится в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и  предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Им важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает  вопрос о предоставлении ему коммерческого  кредита или отсрочки платежа.

Оценка  платежеспособности внешними инвесторами  осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, которая  определяется временем, необходимым  для превращения их в денежные средства. Чем меньше времени требуется  для инкассации данного актива, тем  выше его ликвидность.

Понятие платежеспособности и ликвидности  очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса  зависит платежеспособность. В тоже время ликвидность характеризует  как текущее состояние расчетов, так и на перспективу. Предприятие  может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности  в будущем.

Анализ  платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостоверится в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и  предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Им важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает  вопрос о предоставлении ему коммерческого  кредита или отсрочки платежа.

Оценка  платежеспособности внешними инвесторами  осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, которая  определяется временем, необходимым  для превращения их в денежные средства. Чем меньше времени требуется  для инкассации данного актива, тем  выше его ликвидность.

Понятие платежеспособности и ликвидности  очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса  зависит платежеспособность. В тоже время ликвидность характеризует  как текущее состояние расчетов, так и на перспективу. Предприятие  может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности  в будущем.

Показатели  ликвидности представлены в таблице 2.4.

 

Таблица 2.4

Показатели  ликвидности, характеризующие платежеспособность предприятия

Показатели	На начало периода	На конец периода	Отклонение (+,-)	Критерий
1. Коэффициент абсолютной  ликвидности (К8)	0	0	0,00	>=0,2
2. Промежуточный коэффициент  покрытия (К9)	0,39	0,39	0,00	0,7-0,8
3. Общий коэффициент покрытия (К10)	1,82	1,81	-0,01	2

 

Наиболее  мобильной частью оборотных средств  являются денежные средства и краткосрочные  ценные бумаги. Оборотные средства в деньгах готовы к платежу  и расчетам немедленно и отношение  этой части оборотных активов  к краткосрочным обязательствам предприятия называется коэффициентом  абсолютной ликвидности (К8):

 

К8=(ДС+КФВ)/КрО (2.14)

 

где ДС- денежные средства в кассе, на расчетном  счете (величина по строке "денежные средства" из раздела 2 актива баланса);

КФВ- краткосрочные  финансовые вложения (величина по строке «краткосрочные финансовые вложения»  из 2 раздела актива баланса)

КРО- краткосрочные  обязательства предприятия (итог 6 раздела  пассива баланса).

на начало периода = 0,02

 на конец периода = 0,10

Значение  коэффициента признается теоретически достаточным, если величина > =0.2. В  данном случае меньше. Это говорит  о том, что на отчетную дату предприятие  не может погасить немедленно краткосрочные  обязательства. Что отрицательно характеризует  уровень платежеспособности предприятия.

Материальные  оборотные средства неоднородны. Ликвидность  готовой продукции, МБП, сырья материалов, незавершенного производство различаются  по времени. Ликвидность средств  в дебиторской задолженности  зависит от скорости документооборота в банках. Своевременности оформления банковских документов, сроков предоставления кредитов отдельным покупателям, платежеспособность покупателя и множество других причин. Для оценки возможности предприятия  мобилизовать средства в расчетах с  дебиторами для покрытия кредиторских обязательств в практике анализа  финансового состояния предприятия  применяется промежуточный коэффициент  покрытия.

 

Кпп =(ОА-З-НДС-ДЗ)/КрО (2.15)

 

где ДЗ- дебиторская задолженность (величина по строке «дебиторская задолженность» из раздела 2 актива баланса).

 на начало года

 на конец года

Данные  коэффициенты также не попадают в  нормативные, т.е. опять недостаточный  уровень платежеспособности.

Наиболее  обобщающим показателем платежеспособности выступает общий коэффициент  покрытия.

 

К10 =(ОА-НДС-ДЗ)/КрО (2.16)

 

 на начало года

 на конец года

Величина  этого показателя меньше 2. На самом  деле под влиянием форм расчетов, оборачиваемости  оборотных средств и других факторов вполне удовлетворительные результаты могут быть и при значительно  меньше, (но превышающем 1) значении общего коэффициента покрытия. В нашем случае меньше и 1. В этом случае даже мобилизовав  все оборотные средства предприятие, может погасить текущие обязательства, и тем более направить оставшуюся часть оборотных средств на погашение  долгосрочных долгов или на другие цели.

Так как  ни один из показателей не попадает под данный критерий следует сделать  вывод что, на отчетную дату предприятие  не в силах погасить свои долги  так как не имеет высоколиквидных  активов.

Финансовое  состояние напрямую зависит от того, насколько быстро средства, вложенные  в оборотные активы, превращаются в реальные деньги.