Основные формы финансовой отчетности предприятия как основа оценки состояния предприятия. Финансовые коэффициенты

Федеральное государственное образовательное  бюджетное учреждение высшего профессионального  образования 

ФИНАНСОВЫЙ  УНИВЕРСИТЕТ ПРИ ПРАВИТЕЛЬСТВЕ  РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

 

Заочный финансово-экономический  институт

 

Кафедра              Финансового и инвестиционного менеджмента

Факультет              Магистерской подготовки

Направление          Магистратура менеджмента

 

ДОКЛАД

Тема: Основные формы финансовой отчетности предприятия как основа оценки состояния предприятия. Финансовые коэффициенты. Понятие риска утраты ликвидности (платежеспособности)

 

Выполнила:

Студентка             Безбородова Ю.Е. Курс                      III Группа №             ЗМ2-МН301 Личное дело №    11миб60174 Преподаватель   к.ф.-м.н., доцент Лазарев М.П.

 

Москва 2013

В рыночных условиях основой стабильного положения предприятия служит его финансовое состояние. Анализ финансового состояния предприятия является актуальным вопросом для аналитиков, финансовых менеджеров, поскольку такой анализ позволяет выявить проблемные стороны в деятельности предприятия путем оценки финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности и определить пути их решения. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, то оно имеет ряд преимуществ перед другими предприятиями того же профиля для получения кредитов, привлечения инвестиций, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров.

Финансовая  устойчивость предприятия – это  такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платёжеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого риска [1, 30]. Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. В процессе деятельности субъекта его финансовое состояние может остаться неизменным, может улучшиться, а может и привести к негативным последствиям. Многообразие проводимых операций становятся причиной перехода субъекта из одного типа устойчивости в другой. При проведении оценки финансовой устойчивости предприятия, важно выделить показатели которые позволяют количественно определить данную категорию.

В современном  мире информационная система компаний не может быть достоверно объективной без данных учета, отчетности и ее анализа. Потенциальные инвесторы, партнеры, органы власти, участники деятельности, интересующиеся финансовым положением, результатами деятельности предприятия должны извлекать из формируемой в отчетности информации пользу.

Оценка состояния  хозяйствующего субъекта подразумевает  изучение его финансовой отчетности. Термин «финансовая отчетность» применяется в англоязычной переводной экономической литературе по финансовому менеджменту и анализу. В российской практике чаще используется понятие – «бухгалтерская отчетность». Бухгалтерская отчетность состоит из бухгалтерского баланса, отчета о финансовых результатах и приложений к ним [2]. Используя данные документы, можно получить производную информацию: рассчитать показатели, которые характеризуют финансовую устойчивость субъекта хозяйствования. Для оценки финансового состояния предприятия необходимы определенные инструменты, в качестве которых часто используют финансовые коэффициенты, которые представляют собой соотношения двух финансовых количественных характеристик. Анализ коэффициентов позволяет извлечь более полное представление о финансовом состоянии хозяйствующего субъекта в сравнении с тем, что он мог бы получить, анализируя только финансовые характеристики.

Следует отметить, что в современной российской науке до настоящего времени не выработано единого подхода к проведению оценки финансовой устойчивости предприятия путем анализа финансовой отчетности. Разработано и используется множество методик, таких как методика Шеремета А.Д., Ковалева В.В., Донцовой Л.В., Никифоровой Н.А., Стояновой Е.С., Артеменко В.Г. Отличия между ними заключаются в подходах, способах, критериях и условиях проведения анализа.

Оценка финансового  состояния предприятия позволяет  определить степень и уровень  независимости субъекта, соответствие структуры активов и пассивов задачам его деятельности. Анализ показателей финансового состояния осуществляется по 8-ми этапам, представленным на рис. 1.

Анализ финансовой отчетности включает в себя сравнение  показателей одного и того же субъекта в настоящем и прошедшем периодах, делаются прогнозные оценки, изучаются произошедшие изменения и выявляются причины, которые привели к улучшению или ухудшению финансового состояния субъекта. Объективно оценить устойчивость финансового состояния предприятия возможно после всестороннего анализа комплекса показателей, так как ни один из них в отдельности не дает полного представления о финансовом состоянии субъекта.

 

 

 

 

 

 

Рисунок 1. Этапы анализа показателей финансового  состояния предприятия

При оценке финансового  состояния рассматривают относительные и абсолютные показатели финансовой устойчивости [3, 254]. Приведем некоторые из них в таблице 1.

 

Таблица 1

Коэффициенты  финансовой устойчивости

Наименование  показателя	Формула расчета	Характеристика	Интерпретация показателя и рекомендуемое значение
1	2	3	4
1.Коэффициент  финансовой независимости (Кфн)	Кфн=СК/ВБ, где  СК – собственный капитал, ВБ –  валюта баланса.	Отражает долю собственных средств в совокупном капитале субъекта, т.е. его независимость  от заемных источников финансирования	Чем выше значение этого показателя, тем выше финансовая устойчивость, стабильность и независимость  субъекта от внешних кредиторов
2.Коэффициент  финансовой напряженности (Кфнапр)	Кфнапр=ЗК/ВБ, где  ЗК – заемный капитал	Отражает долю заемных средств в совокупном капитале субъекта, т.е. его независимость от заемных источников финансирования	Рост этого  показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании субъекта
3.Коэффициент  задолженности (Кз)	Кз=ЗК/СК	Отражает долю заемных средств, которую покрывает собственный капитал	Западные ученые  считают критической отметкой – 55%, после чего кредиторы наверняка  понесут убытки
4.Коэффициент  финансирования (Кфин)	Кфин= СК/ЗК	Показывает  соотношение между собственными и заемными средствами	Рекомендуемое значение не менее 1
5.Коэффициент  обеспеченности собственными оборотными  средствами (Ко)	Ко=СОС/ОА, где  СОС – собственные оборотные  средства, ОА – оборотные активы	Отражает долю собственных оборотных средств  в оборотных активах	Рекомендуемое значение более 0,1
6.Коэффициент  маневренности (Км)	Км=СОС/СК	Показывает  часть собственных средств субъекта, находящуюся с мобильной форме	Оптимальное значение данного показателя во многом зависит  от характера деятельности субъекта: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких
7.Коэффициент  постоянного актива (Кпа)	Кпа=ВОА/СК, где  ВОА – внеоборотные активы	Часть собственного капитала, которая направлена на покрытие внеоборотных активов	Показатель  индивидуален для каждого субъекта отрасли
8.Коэффициент  долгосрочного привлечения заемных  средств (Кдзс)	Кдзс=ДЗС/(СК+ЗК), где ДЗС – долгосрочные заемные  средства	Показывает  долю долгосрочных источников финансирования в совокупной величине долгосрочных пассивов	Рекомендуемое значение 0,1 – 0,2. Рост показателя отражает увеличивающуюся зависимость субъекта от внешних источников
9.Коэффициент  соотношения мобильных и внеоборотных  активов (Кмва)	Кмва=ОА/ВОА	Показывает  сколько рублей оборотных активов  приходится на рубль внеоборотных	Показатель  индивидуален для каждого субъекта отрасли
10.Коэффициент  обеспеченности материальных запасов  собственными оборотными средствами (Козсос)	Козсос=СОС/З	Отражает меру обеспеченности запасов собственными оборотными средствами	Рекомендуемое значение не менее 0,5

Одними из основных показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, являются его  ликвидность и платежеспособность. Предприятие считают платежеспособным, если оборотные активы равны или  превышают краткосрочные обязательства. На практике часто платежеспособность предприятия выражают через ликвидность. Ликвидность актива характеризуется его способностью трансформироваться в денежные средства. Степень ликвидности можно охарактеризовать продолжительностью времени, в течение которого эта трансформация осуществляется. Чем короче временной отрезок, тем выше ликвидность данного вида актива.

Ликвидность и  платежеспособность не тождественны друг другу. Ликвидность характеризует  не только текущее состояние расчетов, но и перспективу развития предприятия.

В практической деятельности различают несколько  уровней ликвидности (рис.2).

 

 

 

 

 

 

Рисунок 2. Уровни ликвидности на предприятии 

Одним из основных вопросов, стоящих перед финансовым менеджером является риск утраты ликвидности (платежеспособности).

Для проведения оценки ликвидности (платежеспособности) предприятия используются следующие методы: анализ ликвидности баланса, расчет и оценка финансовых коэффициентов ликвидности. Баланс считают абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

- быстрореализуемые активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения) больше или равны наиболее срочным обязательствам;

- среднереализуемые активы (дебиторская задолженность) больше или равны краткосрочным обязательствам;

- медленнореализуемые активы (запасы) больше или равны долгосрочным обязательствам;

- труднореализуемые активы (внеоборотные активы) меньше постоянных пассивов.

В данном случае возникает понятие как безрисковая зона.

Баланс считают допустимо ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

- быстрореализуемые активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения) меньше наиболее срочных обязательств;

- среднереализуемые активы (дебиторская задолженность) больше или равны краткосрочным обязательствам;

- медленнореализуемые активы (запасы) больше или равны долгосрочным обязательствам;

- труднореализуемые активы (внеоборотные активы) тождественны постоянным пассивам.

В данном случае возникает зона допустимого риска.

Баланс считается  с нарушением ликвидности, если имеют  место следующие соотношения:

- быстрореализуемые активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения) меньше наиболее срочных обязательств;

- среднереализуемые активы (дебиторская задолженность) меньше краткосрочных обязательств;

- медленнореализуемые активы (запасы) больше или равны долгосрочным обязательствам;

- труднореализуемые активы (внеоборотные активы) тождественны постоянным пассивам.

В данном случае возникает зона критического риска.

Баланс считается с кризисом ликвидности, если имеют место следующие соотношения:

- быстрореализуемые активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения) меньше наиболее срочных обязательств;

- среднереализуемые активы (дебиторская задолженность) меньше  краткосрочных обязательств;

- медленнореализуемые активы (запасы) меньше долгосрочных обязательств;

- труднореализуемые активы (внеоборотные активы) больше постоянных пассивов.

В данном случае возникает зона катастрофического риска.

Коэффициенты  ликвидности используют для оценки способности предприятия выполнить свои краткосрочные обязательства [3, 267]. Формулы расчета и интерпретация коэффициентов ликвидности приведена в таблице 2.

Таблица 2

Коэффициенты ликвидности

Наименование  показателя	Формула расчета	Характеристика	Интерпретация показателя и рекомендуемое значение
1	2	3	4
1.Коэффициент абсолютной ликвидности	К=(ДС+КФВ)/КО, где  ДС – денежные средства, КФВ –  краткосрочные финансовые вложения, КО – краткосрочные обязательства	Отражает часть  краткосрочных заемных обязательств, которая при необходимости может быть погашена немедленно	По международным  стандартам уровень показателя должен быть выше или равным 0,2, в России – от 0,15 до 0,20. низкое значение указывает  на снижение платежеспособности..
2.Коэфиициент  текущей ликвидности (Ктл)	Ктл=(ДС+КФС+ДЗ)/КО, где ДЗ – дебиторская задолженность	Отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия  в условиях своевременного проведения расчетов с дебиторами	По международным  стандартам уровень показателя должен быть выше 1, в России – от 0,5 до 0,8.
3.Коэффициент  общей ликвидности (Кол)	Кол=(ДС+КФВ+ДЗ+З)/КО, где З – запасы товарно-материальных ценностей	Отражает оценку ликвидности активов, показывая, сколько  рублей текущих активов предприятия  приходится на один рубль текущих обязательств, необходимо чтобы текущие активы превышали по величине текущие обязательства	В западной практике приводится критическое значение показателя - 2
4.Коэффициент  ликвидности при мобилизации  средств (Клмс)	Клмс=З/КО	Показывает степень зависимости платежеспособности предприятия от товарно-материальных ценностей при мобилизации денежных средств	Рекомендуемое значение показателя – 0,5 – 0,7
5.Коэффициент  собственной платежеспособности (Ксп)	Ксп=ЧОК/КО, где  ЧОК – чистый оборотный капитал	Отражает долю чистого оборотного капитала в краткосрочных  обязательствах	Показатель  индивидуален для каждого предприятия