Организация и управление инновационными процессами на предприятии

9. Доходы от продажи патентов  и лицензий.  Данный способ  финансирования безусловно является  несколько специфическим, поскольку  на первый взгляд может показаться  неэффективным торговать лицензиями  на технологии производства инновационных  товаров, а не самими товарами. Но существуют определенные причины, которые побуждают инновационные фирмы так поступать. Продать технологию, а не конечный продукт, может быть выгодно в следующих случаях:

- инновационная фирма не имеет  в достаточном количестве ресурсов для самостоятельного освоения производства конечного продукта;

- фирма не имеет опыта и  сбытовых возможностей для торговли  конечным товаром на новых  рынках;

- продажа технологий может сопутствовать  долговременному экспорту сопутствующих  товаров фирмы;

- фирма хочет купить какую-то  технологию, предлагаемой только  взамен ее собственной технологии (перекрестное лицензирование);

- фирма уходит с рынка (технология продается бывшим конкурентам);

- товар, производимой по технологии, является морально устаревшим, но  привлекательным для некоторых  рынков.

Так или иначе, продавая технологии, инновационная фирма, с одной стороны, получает необходимые инвестиции, но с другой - создает себе новых или усиливает существующих конкурентов, упускает часть денежных потоков, которые, освоив технологию, могла бы получить.

10. Форфейтинг. Форфейтинг применяется  в том случае, когда у покупателя (в данном случае, инновационной  фирмы) нет средств для приобретения какой-либо продукции, необходимой для производства. Покупатель ищет продавца товара, который ему необходим и, заручившись предварительным согласием коммерческого банка (третьего участника сделки), договаривается о его поставке на условиях форфейтинга. После заключения контракта на поставку необходимой продукции инновационная фирма передает продавцу комплект ценных бумаг, общая стоимость которых равна стоимости продаваемого объекта с учетом процентов за отсрочку платежа, т.е. за предоставленный коммерческий кредит. Продавец товара передает полученные от инновационной фирмы ценные бумаги банку и сразу получает деньги за реализованный товар. Таким образом, фактически данный метод финансирования сродни коммерческому кредиту, который оказывает банк. В некоторых случаях (неблагоприятная кредитная история покупателя) банк может потребовать безусловной гарантии платежа в виде залога каких-либо своих активов.

11. Факторинг. Это комплекс финансовых  услуг, оказываемых банком клиенту  в обмен на уступку дебиторской задолженности. Для инновационной фирмы эти услуги могут включать: финансирование поставок товаров, страхование кредитных рисков учет состояния дебиторской задолженности и регулярное предоставление соответствующих отчетов клиенту контроль за своевременностью оплаты и работа с дебиторами. Финансирование поставок товаров при факторинге предусматривает, что немедленно после поставки продавцу банк выплачивает в качестве досрочного платежа 70-80% от суммы поставки. Остаток (сумма поставки за вычетом суммы досрочного платежа и за вычетом комиссии банка) выплачивается продавцу в день поступления денег от дебитора. В ходе факторингового обслуживания может быть профинансирована поставка на любую, даже самую незначительную сумму.

  В свою очередь, к косвенным методам относятся такие, суть которых заключается в обеспечении инновационных проектов необходимыми материально-техническими, трудовыми и информационными ресурсами. К подобным методам относят:

• покупка в рассрочку, получение в лизинг или аренду необходимого для выполнения проекта оборудования;
• приобретение лицензии на используемую в проекте технологию;
• размещение ценных бумаг с оплатой в форме поставок или получения в лизинг необходимых ресурсов;
• привлечение трудовых ресурсов с оплатой в форме ценных бумаг фирмы, выпущенных под инновационный проект.[4]

1.3 Формы участия иностранных инвесторов в финансировании инновационной деятельности

Иностранные инвестиции в инновационную деятельность могут осуществляться как в форме межгосударственных, межправительственных программ по научно-техническому и экономическому сотрудничеству, так и в форме частных инвестиций от зарубежных финансовых организаций и частных предпринимателей. В то же время достаточно активными являются международные частные инвестиции на развивающихся рынках. В качестве инвесторов могут выступать: инвестиционные фонды, банки и частные инвесторы, стремящиеся обеспечить высокую рентабельность собственных инвестиций. Риск инвестиций в развивающиеся рынки достаточно высок, но он, как правило, обеспечивается большей доходностью вложений. Выделяют иностранные инвестиции в форме предпринимательского капитала, т.е. инвестирования предприятий в странах-реципиентов, и ссудного капитала - кредитов на счетах иностранных банков. Предпринимательские инвестиции, в свою очередь, подразделяются на прямые и портфельные. Прямые инвестиции - это взносы иностранного капитала в предприятия другого государства, обеспечивающая инвесторам контроль над этими предприятиями или участие в управлении. Если инвестиции направляются на приобретение акций иностранных предприятий, ценных бумаг других государств, они называются портфельными.

Прямые иностранные инвестиций имеют существенные преимущества по сравнению с другими видами инвестирования. Это объясняется, прежде всего тем, что они способствуют повышению эффективности экономики страны-реципиента, предоставляя возможность внедрять в производство современные высокие технологии. Приток иностранных инвестиций существенно зависит от инвестиционного климата в стране, основными факторами которого являются: политическая стабильность, стабильность законодательства, которое регулирует отношения предприятий и иностранных инвесторов, экономическая стабильность, которая определяется благоприятной системой налогообложения, правом частной собственности, процессами приватизации, государственными гарантиями, либерализацией внешней торговли, развитым фондовым рынком и системой страхования, наличием развитой национальной банковской системы.[5]

Одним из способов привлечения иностранного инвестирования  в инновационный бизнес является участие инновационного предприятия во всероссийских венчурных ярмарках, проводящихся ежегодно.

Тринадцатая Российская Венчурная Ярмарка проводилась 20-21 сентября 2012 года в Иркутске. Запрос инвестиций на реализацию проектов, представленных на тринадцатой Российской Венчурной ярмарке, составил порядка 90 млн. долларов. В выставке участвовали 40 компаний с инновационными проектами в области производства, IT, пищевой промышленности, здоровья, энергетики. На развитие своего проекта каждая компания запрашивала инвестиции в размере от 1,5 до 5 млн. долларов.

В ярмарке участвовало 130 иностранных инвесторов из семи стран мира. Среди них такие компании как "Startup Sauna" из Финляндии, являющаяся одним из крупнейших европейских инвесторов, специализирующихся на инвестировании перспективных стартапов, Emerging Capital V.P., Esprito Ventures, Global Innovation Labs LLC, Microsoft, SIA PROKS CAPITAL и другие известные компании.

Награду «Перспективный бизнес (золотой диплом)» и инвестирование  компании "Startup Sauna" получила фирма «ООО Био-Веста. Инновация», представившая инновационный проект по созданию и выводу на рынок нового пищевого проекта для снижения вредного воздействия пищевых добавок с кодом «E»на организм человека. Объем запрашиваемых инвестиций  890 тыс. долларов. Так же иностранное инвестирование получили следующие инновационные предприятия: ООО «Фоампласт» (химические материалы), ООО «Глобальные ТехИнновации» (компьютерные технологии), ООО  «СБФёст», ООО «Юзалитикс», ООО «Флог»  (телекоммуникации). Объемы запрашиваемых инвестиций этих предприятий варьировались от 300 до 5000 тыс. долларов. [16]

1.4 Основные проблемы инвестирования инновационной деятельности российских предприятий

Особую проблему представляет и инвестирование НИОКР. Объем и структура финансирования научной деятельности не соответствует потребностям ее развития. Недостаточное инвестирование российской науки является причиной утечки кадров, сокращения материально-технических ресурсов. Основным источником финансирования инновационной деятельности предприятий различных сфер деятельности остается государство, которое компенсирует за счет федерального бюджета низкую инвестиционную активность частных инвесторов. Объемы финансирования инновационных разработок со стороны частных структур меньше в 2-2,5 раза, чем в развитых странах.[7]

Еще одна проблема инвестиционной составляющей инновационной деятельности связана с недоверием потенциальных инвесторов к любым начинаниям предприятий в области инновационной деятельности. В связи с этим возникает необходимость повышения привлекательности российских предприятий для инвесторов, что требует существенного перераспределения внутренних инвестиций, комплекса мероприятий по структурной модернизации экономики России, техническому и технологическому перевооружению отраслей и производств, наиболее нуждающихся в инвестировании со стороны.

Иностранных инвесторов, безусловно, интересует степень выгодности вложений капитала, а также потенциальные риски потери инвестиций. Особая роль в этой группе принадлежит венчурным инвесторам, которые вкладывают средства в высокотехнологичные проекты на ранних стадиях их развития без материального обеспечения и гарантий в обмен на участие в уставном капитале и управлении реализующем проект предприятием. [8]

С. В. Зарайская одним из путей решения проблемы инвестиций в инновации видит интеграцию усилий всех участников, заинтересованных в коммерциализации технологий: частного сектора, исследовательских и учебных организаций, а также государства. Еще более важным представляется автору качественный уровень самого инновационного процесса, определяющий возможный успех проекта - отношение уровня финансовой отдачи к начальным инвестициям, а также риски участников реализации инвестиций. Также необходима разработка инвестиционной стратегии – системы долгосрочных целей инвестиционной деятельности организации, определяемых общими задачами её развития и инвестиционной идеологией, а также выбор наиболее эффективных путей их достижения, одним из которых являются инновации.[9].

А. В. Даббах называет четыре главные проблемы инвестиций в инновации, характерные для современных  российских предприятий:

1. Неверное представление  об инноваторах. У руководителей  государства, а также топ-менеджерах  крупных предприятий сложилось  искаженное представление об  инноваторе. В глазах руководства  инноватор – это прогрессивный молодой человек, владеющий компьютерными технологиями, что отправляет в группу «аутсайдеров» людей среднего возраста с фундаментальным советским образованием и вынашиваемыми десятилетиями идеями. Достаточно будет сказать что более 70% всех «инновационных» проектов - это разработки, которые начинались еще в советские времена. А средний возраст новатора в проектах в сфере энергетики, медицине и биотехнологиях приближается к 60 годам.

2. Слабая подготовленность  инновационных проектов. Разработчики многих инновационных проектов не обладают необходимым набором экономических знаний для самостоятельного представления проекта инвесторам. Так, в Роснано за период с 2008 по 2010 год было рассмотрено около 2000 проектов, из них одобрено на получение инвестиций чуть более 90, а реально деньги получили только 30 компаний. По мировой статистике венчурных инвестиций только 3-4% проектов получают финансирование, то есть один из тридцати. Из-за неподготовленности проектной документации российские проекты рассматриваются в среднем в два раза дольше, чем за рубежом. Особое внимание следует уделить разработке бизнес-плана, так как его неверное создание может существенно затормозить процесс рассмотрения инновационного проекта.

3. Отсутствие инновационной  инфраструктуры. Основная задача сегодняшнего дня - это формирование инфраструктуры внедрения инноваций, позволяющей доводить перспективные разработки до рынка. Очень часто изобретатели приходят к инвестору с инновационной разработкой, не обладая командой, которая может успешно довести товар до рынка. Отсутствие специалистов в проекте является частой причиной отказа в инвестициях, как у частных, так и государственных венчурных фондов.

4. Риски инвестора. За последние  годы было много сделано как  государством, так и частным бизнесом для становления системы по привлечению инвестиций в инновационные проекты на предприятиях в России, но для прихода венчурных инвестиций есть еще ряд препятствий. Зарубежные венчурные фонды говорят о несовершенстве российского законодательства, которое не позволяет структурировать инвестиции таким образом, чтобы защитить права инвестора. [10]

1.5 Особенности финансирования инновационных проектов

Сегодня в развитых странах мира 75-90%  прироста ВВП обеспечивает рост инновационного сектора.  В России этот показатель стоит на уровне от 2  до 8%.  Проанализировав данные по отраслям, Веселкова В. пришла к выводу,  что российские компании, занятые в производстве, для повышения доходности считают эффективными ценовую политику (23%),  снижение расходов (21%),  анализ эффективности (19%).  На последнем месте — инновации (15%).[11] Руководители российских предприятий уделяют инновациям столь низкое внимание, потому что финансирование  инновационного продукта или услуги требует больших финансовых вложений,  при этом риск довольно высок.  Российский бизнес живет одним днем,  основная политика компаний все же заключается в «снятии сливок»,  руководители компаний боятся вкладывать деньги в долгосрочные проекты.  Финансирование инновационных проектов — это всегда большие риски. Банки не берутся вкладывать средства в рискованные проекты.

Большинство предприятий развиваются за счет собственных средств,  заемные, на этапе разработки, почти невозможно получить,  венчурные схемы не работают и не будут работать из-за неразвитости фондового рынка. С началом кризиса инвестиционные фонды стали чаще вкладываться в проекты на стадии роста и осуществлять прямые инвестиции, обращая меньше внимания

на «стартапы» и проекты в  «посевной»  стадии.

Решением этой проблемы может стать формирование в стране экосистемы инноваций, объединяющей предпринимателей,  инвесторов,  бизнес-ангелов,  инвестиционных фондов, способных поддержать начинающие компании и инновационные проекты на самых ранних этапах.