Организация биржевого торга

 

  В настоящее  время у российских бирж пока  нет специально построенных помещений для проведения биржевых торгов, а для этого используются достаточно вместительные конференц-залы.

 

3. В центре  или у края кольца или ямы  имеется возвышение, на котором  находятся служащие биржи, ведущие  биржевой торг и регистрирующие  сделки и цены.

 

4. Зал должен  иметь специально оборудованные  места для тех, кто получил  право торговать на бирже.

 

5. Для доведения  необходимой информации до брокеров  в операционном зале оборудуется  специальное информационное табло, на котором дается информация не только о сделках и ценах, зарегистрированных в данном кольце, но и аналогичная информация по остальным товарам этой и других бирж.

 

6. Биржевой  зал и каждое биржевое место  оборудуются техническими средствами, а также компьютером с выходом  на электронное табло биржи.

 

7. В биржевом  зале предусматриваются рабочие  места для представителей информационных  агентств, передающих оперативные  биржевые новости.

 

   Брокеры  собираются в торговом зале  биржи за 30 мин. до начала торгов. Каждый из них имеет при  себе информационный листок, где приводится список товаров с ценой и количеством предложений, номер брокерской конторы, место ее нахождения, условия расчета и срок поставки товара. Трехкратный удар гонга оповещает о начале торгов в каждой товарной секции. Биржевая торговля организуется гласно по принципу: последний, кто утвердительно ответил на предложение, т. е. предложение совпало с ценой спроса, считается стороной сделки, а заключение форвардных сделок и сделок "с условием" – по принципу согласия сторон со взаимно выдвигаемыми требованиями.

 

  Торг  в секции ведет биржевой маклер. Вначале он проводит торг по  предложениям на реальный товар, предназначенный для немедленной  реализации, а затем им обслуживаются  предложения на заключение форвардных  сделок. Торги в каждой секции проходят в следующем порядке.

 

 Вначале  маклер зачитывает список товаров, выставленных на торги в данный  биржевой день. В момент объявления  маклером товара брокеры, проявляющие  к сделке интерес, поднимают вверх  свои пропуска.

 

  Если  интерес к товару проявлен, то  маклер объявляет номер брокерской  конторы, представляющей этот товар. Если брокер, представляющий ее, не отреагировал (либо отсутствует  в данный момент, либо "зазевался"), то товар снимается с торгов, а брокер платит штраф "за неявку брокера на биржу". Поэтому брокер должен быть точным, собранным и обязательным.

 

  Далее  маклер зачитывает следующую  позицию. После оглашения списка  устраивается небольшой перерыв (минут на 10). Затем после одного  удара гонга начинается вторая часть работы, во время которой обсуждаются брокерские предложения. Обсуждение каждого брокерского предложения также состоит из двух частей.

 

  В первой  части обсуждается предложение  в том виде, в каком оно представлено  в информационном листке. Если  в результате обсуждения не нашелся покупатель на всю партию товара, то маклер проводит вторую часть торга по данному пункту.

 

  Во второй  части обсуждаются встречные  предложения собравшихся в секции  брокеров – покупателей. Брокеры  сообщают свои условия, на которых они согласились бы приобрести данный товар, причем не весь, а лишь его часть. Обсуждаются условия количества товара, цена предложения и т. д. Если сделка вновь не заключена, то маклер переходит к обсуждению следующего пункта выставленных на продажу товаров.

 

  Обсуждения  предложений на заключение форвардных  сделок несколько отличаются. В  этом случае маклер объявляет  собравшимся предложение на заключение  форвардной сделки и номер  брокерской конторы, предложившей  данный товар. Затем сам брокер-продавец  выходит в центр секции и обсуждает с собравшимися их встречные предложения в течение нескольких минут. Если покупатель и продавец нашли друг друга, т. е. определились стороны сделки, то маклеру остается только зафиксировать устное соглашение, а участникам сделки оформить договор поставки, зарегистрировать сделку в регистрационном отделе биржи (клиринговой палате). Если же брокера не устроили встречные предложения, то он сообщает об этом маклеру, который заканчивает обсуждение данного предложения.

 

  Но может сложиться такая ситуация, когда встречных предложений поступает много и в ходе обсуждения стороны сделки выявить не удается. Тогда брокер должен проанализировать ситуацию и определить наиболее выгодные для себя условия. Если стороны сделки не будут определены, то обсуждение переносится на следующий биржевой день.

 

  Если  покупатель на товар не появится  в течение нескольких торгов  и товар не будет продан, то  заявка брокера на продажу  этого товара выводится из  информационного канала. Каждая  биржа имеет свои правила торгов.

 

  Как  отмечалось ранее, что существует  два метода ведения биржевого  торга: публичная торговля (сделки  заключаются путем выкриков, дублируемых  сигналами, которые подаются рукой  и пальцами) и торговля шепотом. Торговля шепотом имеет довольно ограниченное распространение, преимущественно в странах Юго-Восточной Азии и Японии.

 

  При  заключении сделок подачей сигналов  рукой и пальцами положение  руки обозначает продажу или  покупку. Если ладонь обращена  к брокеру, то это означает, что  он покупает, а если от него – то продает. Если брокер руки и пальцы держит в горизонтальном положении, он пальцами показывает, на сколько его предложение выше или ниже последней цены. Руки и пальцы, поднятые вертикально вверх, показывают число контрактов, которые брокер покупает или продает по предложенной цене.

 

  Если  цена зафиксирована, то брокер  показывает это согнутой в  локте горизонтально расположенной  рукой ладонью вниз. В том случае, когда нет желающих заключить  сделку, то брокер движением указательного  пальца вниз делает маклеру знак опустить цену, а если брокер желает поднять цену, то это делается движением большого пальца вверх.

 

  С целью  повышения эффективности функционирования  биржи применяются программы  автоматизации организации и  проведения биржевых торгов. В настоящее время автоматизированы следующие функции: сбор и регистрация заявок на торги; контроль за правильностью оформления заявок; организация связи брокера с клиентами; проведение электронных торгов; информационное обеспечение брокерских фирм и служб биржи (о наличии, характеристиках, условиях поставки, оплате и цене товаров; предстоящих торгах, ходе торгов и прохождении брокерских заявок, документах, принятых руководством биржи и другие).

 

3. Место  брокерских фирм в биржевой  деятельности. Биржевой жаргон

 

  Брокерская  фирма является неотъемлемой  частью биржи, но она не входит  в структуру биржи. Без брокерских  фирм невозможно организовать  биржевую торговлю.

 

  Согласно  закону РФ "О товарных биржах  и биржевой торговле" брокерская  деятельность отнесена к биржевому посредничеству и заключается в совершении биржевых сделок от имени и за счет клиента; от имени биржевого посредника за счет клиента; от имени клиента за счет биржевого посредника.

 

  Брокерская  фирма конкретной биржи может  быть создана на основе приобретения акции (пая) биржи. Владелец акции имеет право организовать собственную брокерскую фирму на бирже или сдать в аренду другой организации свое право на участие в биржевых торгах и получать соответствующий доход в форме арендной платы.

 

  Организационно-правовая форма фирмы в соответствии с действующим законодательством может быть: индивидуальное частное предприятие, общество с ограниченной ответственностью, акционерное общество.

 

  Брокерская  фирма может и не иметь самостоятельного  юридического статуса, а быть структурной составной частью какого-либо предприятия или организации.

 

  Для  регистрации брокерской фирмы  необходимо представить:

 

· заявление акционера, учредившего брокерскую фирму;

 

· нотариально заверенные копии учредительских документов;

 

· заверенную копию решения соответствующих органов власти о регистрации брокерской фирмы в качестве юридического лица.

 

  Брокерские  фирмы регистрируются в специальном  реестре брокерских фирм. После  регистрации брокерская фирма  получает соответствующее свидетельство.

 

  Функциями  брокерской фирмы являются:

 

· биржевое посредничество при заключении сделок, т. е. совершение по поручению заказчика любых сделок на бирже; купля-продажа товара, контрактов, товарообменных операций, ценных бумаг;

 

· внебиржевое посредничество, т. е. организация сделок между клиентами "минуя биржу";

 

· консультирование клиентов по вопросам биржевой и маркетинговой деятельности, сбор необходимой коммерческой информации;

 

· документальное оформление заключенных сделок;

 

· другие функции, не противоречащие действующему законодательству.

 

  Пользуясь  услугами брокерской фирмы, как  производитель, так и потребитель  имеют следующие преимущества:

 

· во-первых, значительно увеличивается объем торговых операций без роста собственных затрат на эти цели;

 

· во-вторых, появляется возможность располагать услугами высококвалифицированного торгового персонала;

 

· в-третьих, затраты на услуги, связанные с проведением торговых операций с участием брокерской фирмы, исчисляются в размере определенного процента от их объема.

 

  На первом  этапе деятельность брокерской  фирмы финансируется открывшими  ее юридическим или физическим  лицом, а в дальнейшем – за  счет получаемых доходов от  посреднической деятельности (комиссионных  сборов) и платы за различные  маркетинговые услуги, оказываемые клиентам.

 

   Возможен  вариант покупки брокерской фирмой  товара с последующей предоплатой. В этом случае брокерская фирма  проводит дилерские операции, а  ее доход состоит из разницы  между ценой покупки и продажи.

 

  Большинство брокерских фирм обходится небольшим штатом сотрудников, так как количество брокеров, допускаемых на биржу, ограничено (от 3 до 10 человек). На фирму могут работать по трудовому соглашению в 10-20 раз больше людей, чем числится в штате брокерской фирмы. Самый минимальный штат брокерской фирмы может состоять из 5 человек. Это директор брокерской фирмы, в функции которого входит определение стратегии деятельности брокерской фирмы, поиск, отбор и налаживание связей с постоянными клиентами, общее руководство деятельностью конторы. Менеджер – в обязанности которого входит подготовка, оформление и контроль за выполнением договоров, проверка (аудит) клиентов. Бухгалтер – к функциям которого, кроме непосредственно бухгалтерских, добавилась работа с налоговой инспекцией и составлением налоговых деклараций. Старший брокер и брокер – для работы непосредственно на бирже и с клиентами.

 

  Для  осуществления своей деятельности  брокерской фирме необходим набор  оргтехники, без наличия которой  обойтись достаточно сложно. Это – одна-две телефонные линии с телефаксом, персональный компьютер с принтером и множительный аппарат.

 

  Доход  брокерской конторы складывается  из нескольких статей. Одна из  основных – это брокерское  вознаграждение, дополнительный доход  от информационного обслуживания и делькредере.

 

  Брокерское  вознаграждение зависит от суммы  сделки – чем она больше, тем  процент меньше. Большинство брокерских  фирм получают 4-5 % от сделки в  качестве брокерского вознаграждения. При установлении процента брокерского  вознаграждения важную роль играет также специфика товара. При этом учитываются его дефицитность или массовость, качество и количество, разовая это поставка или регулярная и многие другие факторы, влияющие на конъюнктуру рынка. Кроме того, учитываются и особенности самого клиента. Постоянный это клиент или разовый, производитель товара или дилер, владелец товара или посредник.

 

  Биржевой  жаргон – это термины, характеризующие  движение цен, состояние спроса  и предложения на бирже. Использование  жаргонных слов и выражений весьма удобно для экономии время при выражении своих мыслей и действий на бирже.

 

  В мировой  практике сформировался следующий  биржевой жаргон:

 

Болтанка – непрекращающиеся однотипные операции купли-продажи ценностей, проводимые спекулянтами, которые не оказывают существенного влияния на сложившуюся конъюнктуру рынка;

 

Бык – биржевой спекулянт, играющий на повышение;

 

Восстановление – рост цен после снижения;

 

Вялый рынок – 1. Небольшое число сделок при некоторой положительной тенденции цен. 2. Отсутствие сделок и снижение цен;

 

Медведь – биржевой спекулянт, играющий на понижение;

 

Давление на "медведей" – меры, официально применяемые центральными банками для того, чтобы валютной бирже оказать влияние на спекулянтов, играющих на понижение цен "без покрытия". Банки поддерживают уровень валюты, чтобы "медведи" были вынуждены покупать валюту по ценам, более высоким, чем цены ее продажи, и тем самым понести потери. Аналогичная ситуация может сложиться на фондовой и товарной биржах, но без официального вмешательства;

 

Динамитчик – энергичный торговец, продающий ненадежные ценные бумаги;

 

Жертва продольной пилы – понесший двойной убыток: при покупке ценности на верхней точке подъема цены или курса и продаже на нижней точке падения конъюнктуры;

 

Заброшенный рынок – полное падение интереса к заключению сделок;